জাঙ্ক বন্ড কী?
জাঙ্ক বন্ডগুলি এমন বন্ড যা কর্পোরেশন এবং সরকার কর্তৃক জারি করা বেশিরভাগ বন্ডের চেয়ে বেশি ডিফল্ট ঝুঁকি বহন করে। একটি বন্ড হ'ল orণ বা বিনিয়োগকারীদের সুদের অর্থ প্রদান এবং বন্ড কেনার বিনিময়ে বিনিয়োগকৃত অধ্যক্ষের ফেরত দেওয়ার প্রতিশ্রুতি দেয়। জাঙ্ক বন্ডগুলি এমন সংস্থাগুলি দ্বারা জারি করা বন্ডগুলি উপস্থাপন করে যা আর্থিকভাবে লড়াই করে এবং খেলাপিদের বা তাদের সুদের অর্থ প্রদান বা বিনিয়োগকারীদের অধ্যক্ষকে repণ পরিশোধের উচ্চতর ঝুঁকি থাকে।
জাঙ্ক বন্ড
জাঙ্ক বন্ধন ব্যাখ্যা
বন্ডগুলি স্থায়ী-আয়ের debtণের সরঞ্জাম যা কর্পোরেশন এবং সরকারগুলি বিনিয়োগকারীদের মূলধন বাড়াতে দেয়। যখন বিনিয়োগকারীরা বন্ডগুলি কিনে, তারা কার্যকরভাবে ইস্যুকারীকে অর্থ ingণ দিচ্ছে যারা পরিপক্কতার তারিখ বলে একটি নির্দিষ্ট তারিখে অর্থ ফেরত দেওয়ার প্রতিশ্রুতি দেয়। পরিপক্ক অবস্থায় বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের মূল পরিমাণটি পরিশোধ করা হয়। বেশিরভাগ বন্ড বিনিয়োগকারীদের বন্ডের সময়কালে একটি বার্ষিক সুদের হার দেয়, যা কুপন রেট বলে।
উদাহরণস্বরূপ, 5% বার্ষিক কুপন রেটযুক্ত বন্ডের অর্থ হ'ল যে বন্ড ক্রয় করে এমন বিনিয়োগকারী প্রতি বছর 5% আয় করেন। সুতরাং, $ 1, 000 মুখ face বা সমান। মানের সহ একটি বন্ড 5% x $ 1, 000 পাবেন যা বন্ডটি পরিপক্ক হওয়ার আগ পর্যন্ত প্রতি বছর $ 50 এ আসে।
উচ্চ ঝুঁকি উচ্চ ফলন সমান
অন্তর্নিহিত সংস্থার খেলাপি ofণের একটি উচ্চ ঝুঁকির সাথে একটি বন্ডকে জাঙ্ক বন্ড বলে। যে সকল সংস্থাগুলি জাঙ্ক বন্ড ইস্যু করে তারা সাধারণত স্টার্ট-আপস বা সংস্থাগুলি যে আর্থিকভাবে লড়াই করে। জাঙ্ক বন্ডগুলি ঝুঁকি বহন করে যেহেতু বিনিয়োগকারীরা তাদের মূল মুদ্রা পরিশোধ করবেন এবং নিয়মিত সুদের অর্থ প্রদান করবেন কিনা তা নিশ্চিত নয়। ফলস্বরূপ, জাঙ্ক বন্ডগুলি তাদের নিরাপদ অংশগুলির তুলনায় উচ্চতর ফলন প্রদান করে যাতে বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির অতিরিক্ত স্তরের ক্ষতিপূরণ দিতে সহায়তা করে। সংস্থাগুলি উচ্চ ফলনের অর্থ প্রদান করতে ইচ্ছুক কারণ তাদের বিনিয়োগগুলির তহবিলের জন্য বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করতে হবে। জঞ্জাল বন্ডগুলিকে উচ্চ-ফলন বন্ধনও বলা হয় কারণ উচ্চ ফলনের জন্য ডিফল্টর কোনও ঝুঁকি পূরণ করতে সহায়তা করা হয়।
পেশাদাররা
-
অন্যান্য স্থায়ী-আয়ের debtণ সিকিওরিটির তুলনায় জাঙ্ক বন্ডগুলি উচ্চ ফলন দেয়।
-
কোম্পানির আর্থিক অবস্থার উন্নতি করা হলে জঙ্ক বন্ডগুলিতে উল্লেখযোগ্য দাম বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে।
-
জাঙ্ক বন্ডগুলি যখন ঝুঁকি নিতে বা বাজারে ঝুঁকি এড়াতে ইচ্ছুক থাকে তখন তার ঝুঁকি সূচক হিসাবে কাজ করে।
কনস
-
ভাল ক্রেডিট রেটিং সহ বেশিরভাগ বন্ডের তুলনায় জাঙ্ক বন্ডের ডিফল্ট ঝুঁকি বেশি থাকে।
-
ইস্যুকারীর আর্থিক কর্মক্ষমতা ঘিরে থাকা অনিশ্চয়তার কারণে জাঙ্ক বন্ডের দাম অস্থিরতা প্রদর্শন করতে পারে।
-
অ্যাক্টিভ জাঙ্ক বন্ড মার্কেটগুলি একটি অতিরিক্ত কেনা বাজারকে ইঙ্গিত করতে পারে যার অর্থ বিনিয়োগকারীরা খুব ঝুঁকির সাথে আত্মতৃপ্ত এবং বাজার মন্দার দিকে পরিচালিত করতে পারে।
বাজার সূচক হিসাবে জাঙ্ক বন্ডস
কিছু বিনিয়োগকারী অন্তর্নিহিত সংস্থার আর্থিক সুরক্ষা উন্নত করে, এবং সুদের আয়ের ফেরতের জন্য অগত্যা নয়, সম্ভাব্য দাম বৃদ্ধি থেকে লাভের জন্য জাঙ্ক বন্ডগুলি কিনে। এছাড়াও, বিনিয়োগকারীরা যে বন্ডের দাম বাড়ার পূর্বাভাস দিয়েছেন তারা বাজি ধরেছেন যে বাজারের ঝুঁকির অনুভূতিতে পরিবর্তনের কারণে উচ্চ-ফলনের বন্ডগুলি এমনকি এই নিম্ন রেটযুক্তদের জন্য কেনার আগ্রহ বাড়বে। উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা যদি বিশ্বাস করেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বা বিদেশে অর্থনৈতিক অবস্থার উন্নতি হচ্ছে তারা এমন সংস্থাগুলির জাঙ্ক বন্ড ক্রয় করতে পারে যা অর্থনীতির পাশাপাশি উন্নতি দেখাবে।
ফলস্বরূপ, জাঙ্ক বন্ডের ক্রমবর্ধমান আগ্রহ কিছু বিনিয়োগকারীদের জন্য বাজার-ঝুঁকি সূচক হিসাবে কাজ করে। যদি বিনিয়োগকারীরা জাঙ্ক বন্ড কিনে থাকেন তবে বাজারের অংশগ্রহণকারীরা বোধগম্য উন্নত অর্থনীতির কারণে আরও ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক। বিপরীতে, যদি জাঙ্ক বন্ডগুলি দাম হ্রাসের সাথে বিক্রি করে থাকে তবে এর অর্থ সাধারণত বিনিয়োগকারীরা বেশি ঝুঁকির মুখোমুখি হন এবং আরও সুরক্ষিত এবং স্থিতিশীল বিনিয়োগের জন্য বেছে নিচ্ছেন।
যদিও জাঙ্ক বন্ড বিনিয়োগে উত্থান সাধারণত বাজারে আশাবাদকে বৃদ্ধি করে তা অনুবাদ করে, এটি বাজারে খুব বেশি আশাবাদকেও নির্দেশ করতে পারে।
এটি লক্ষ করা গুরুত্বপূর্ণ যে জাঙ্ক বন্ডের উচ্চ মানের বন্ডের তুলনায় অনেক বড় দামের দুল রয়েছে। জাঙ্ক বন্ড ক্রয়ের সন্ধানকারী বিনিয়োগকারীরা হয় ব্রোকারের মাধ্যমে স্বতন্ত্রভাবে বন্ডগুলি কিনতে পারেন বা কোনও পেশাদার পোর্টফোলিও পরিচালক দ্বারা পরিচালিত জাঙ্ক বন্ড তহবিলে বিনিয়োগ করতে পারেন।
আর্থিক উন্নতি জাঙ্ক বন্ডগুলিকে প্রভাবিত করে
অন্তর্নিহিত সংস্থাটি যদি আর্থিকভাবে ভাল পারফর্ম করে তবে এর বন্ডগুলিতে raণের রেটিং উন্নত হবে এবং সাধারণত বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে সুদ কেনার প্রতি আকৃষ্ট হয়। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা বন্যার হিসাবে আর্থিকভাবে টেকসই ইস্যুকারীর জন্য অর্থ প্রদান করতে ইচ্ছুক হিসাবে বন্ডের দাম বেড়ে যায়। বিপরীতে, যে সংস্থাগুলি দুর্বল সম্পাদন করছে তারা সম্ভবত ক্রেডিট রেটিং কম বা হ্রাস করবে। এই পতনের মতামত ক্রেতাদের পিছনে ফিরে আসতে পারে। দুর্বল creditণ রেটিং সহ সংস্থাগুলি সাধারণত বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করতে এবং ঝুঁকির অতিরিক্ত স্তরের ক্ষতিপূরণ দিতে উচ্চ ফলন সরবরাহ করে offer
ফলাফলটি ইতিবাচক ক্রেডিট রেটিং সহ সংস্থাগুলি দ্বারা জারি করা বন্ডগুলি সাধারণত নিম্ন debtণ রেটিং সহ সংস্থাগুলির তুলনায় তাদের debtণের সরঞ্জামগুলিতে কম সুদের হার প্রদান করে। অনেক বন্ড বিনিয়োগকারী বন্ডের creditণ রেটিং পর্যবেক্ষণ করে।
জাঙ্ক বন্ডগুলি রেটিং করুন
যদিও জাঙ্ক বন্ডগুলি ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচিত হয়, তবুও বিনিয়োগকারীরা বন্ডের creditণের রেটিং পর্যালোচনা করে একটি বন্ডের ঝুঁকির স্তর পর্যবেক্ষণ করতে পারে। একটি creditণ রেটিং বন্ড আকারে ইস্যুকারী এবং এর বকেয়া debtণের worণযোগ্যতা মূল্যায়ন হয়। সংস্থার ক্রেডিট রেটিং এবং শেষ পর্যন্ত বন্ডের creditণের রেটিং, কোনও বন্ডের বাজারমূল্য এবং এর প্রস্তাবিত সুদের হারকে প্রভাবিত করে।
ক্রেডিট-রেটিং এজেন্সিগুলি সমস্ত কর্পোরেট এবং সরকারী বন্ডের worণযোগ্যতা পরিমাপ করে, বিনিয়োগকারীদের debtণ সুরক্ষার সাথে জড়িত ঝুঁকির বিষয়ে অন্তর্দৃষ্টি দেয়। ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলি তাদের মতামতের জন্য লেটার গ্রেড নিয়োগ করে।
উদাহরণস্বরূপ, স্ট্যান্ডার্ড এন্ড পূরসের ক্রেডিট রেটিং স্কেল রয়েছে যা এএএ-চমৎকার C থেকে সি এবং ডি-এর নিম্ন রেটিং পর্যন্ত Any এই অবস্থাটি ঝুঁকি-প্রতিপন্ন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি লাল পতাকা বয়ে যাওয়া উচিত। ক্রেডিট এজেন্সিগুলির বিভিন্ন লেটার গ্রেড কোম্পানির আর্থিক সার্থকতা এবং বন্ড শর্তাদি চুক্তির শর্তাবলীর সম্মানের সম্ভাবনা উপস্থাপন করে।
বিনিয়োগ গ্রেড
বিনিয়োগ-গ্রেডের রেটিং সহ বন্ডগুলি নিয়মিত কুপন প্রদান এবং বিনিয়োগকারীদের অধ্যক্ষকে ফিরিয়ে দেওয়ার উচ্চ সম্ভাবনা রয়েছে এমন কর্পোরেশন থেকে আসে। উদাহরণস্বরূপ, স্ট্যান্ডার্ড এবং দরিদ্রের রেটিংগুলির মধ্যে রয়েছে:
- এএএ — চমৎকারআএএ — খুব ভালআ — গুডবিবিবি — পর্যাপ্ত
ফটকামূলক
যেমন আগেই উল্লেখ করা হয়েছে, একবার কোনও বন্ডের রেটিং ডাবল-বি বিভাগে নেমে গেলে তা জাঙ্ক বন্ড অঞ্চলে পড়ে। এই অঞ্চলটি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভীতিজনক জায়গা হতে পারে যারা খেলাপিদের ক্ষেত্রে তাদের বিনিয়োগ ডলারের মোট ক্ষতি দ্বারা ক্ষতিগ্রস্থ হবে।
কিছু অনুমানমূলক রেটিং অন্তর্ভুক্ত:
- সিসিসি — বর্তমানে নন-পেমেন্টসি-তে অত্যন্ত দুর্বল non নন-পেমেন্ট ডি-তে অত্যন্ত দুর্বল
এই স্বল্প creditণের রেটিং সহ বন্ড থাকা সংস্থাগুলি চলমান ব্যবসায়ের ক্রিয়াকলাপ তহবিলের জন্য প্রয়োজনীয় মূলধন বাড়াতে অসুবিধা হতে পারে। তবে, যদি কোনও সংস্থা তার আর্থিক কর্মক্ষমতা উন্নত করতে পরিচালিত হয় এবং এর বন্ডের creditণের রেটিংটি আপগ্রেড করা হয় তবে বন্ডের দামের যথেষ্ট প্রশংসা হতে পারে। বিপরীতে, যদি কোনও সংস্থার আর্থিক পরিস্থিতির অবনতি ঘটে তবে ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলির দ্বারা সংস্থার ক্রেডিট রেটিং এবং এর বন্ডগুলি হ্রাস পেতে পারে। জাঙ্ক debtণের বিনিয়োগকারীদের পক্ষে অন্তর্নিহিত ব্যবসা এবং কেনার আগে উপলব্ধ সমস্ত আর্থিক নথি পুরোপুরি তদন্ত করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
বন্ড ডিফল্ট
যদি একটি বন্ড একটি প্রধান এবং সুদের অর্থ প্রদানকে মিস করে তবে বন্ডটি ডিফল্ট হিসাবে বিবেচিত হয়। ডিফল্ট হ'ল aণ বা সুরক্ষার সুদ বা মূল সহ aণ পরিশোধে ব্যর্থতা। অনিশ্চিত রাজস্ব প্রবাহ বা পর্যাপ্ত জামানতের অভাবের কারণে জাঙ্ক বন্ডগুলিতে ডিফল্ট হওয়ার ঝুঁকি বেশি থাকে। এই নীচের স্তরের debtsণকে আরও ঝুঁকিপূর্ণ করে তুলনামূলক অর্থনৈতিক মন্দার সময় বন্ডের খেলাপি খেলাপি ofণের ঝুঁকি বৃদ্ধি পায়।
একটি জাঙ্ক বন্ডের বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ
টেসলা ইনক। (টিএসএলএ) এর একটি স্থির হারের বন্ড রয়েছে যার মেয়াদপূর্তি মার্চ 01, 2021 এবং তার একটি অর্ধ-বার্ষিক কুপন হার 1.25% বহন করে। 2014 এ debtণটি B- এর একটি এস & পি রেটিং পেয়েছে।
এপ্রিল 10, 2019 পর্যন্ত, বন্ডে দেওয়া বর্তমান ফলন দাঁড়িয়েছে 7% এরও বেশি। বৈষম্যের কারণ হ'ল স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের রেটিং এজেন্সি থেকে এই বন্ডের একটি বি-রেটিং রয়েছে। বি-রেটিংয়ের অর্থ বন্ড বা সংস্থার বিরূপ পরিস্থিতি রয়েছে যা অর্থ প্রদানের ক্ষমতাকে ক্ষতিগ্রস্থ করতে পারে। ফলস্বরূপ, উচ্চ ফলন বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির যোগ স্তরের ক্ষতিপূরণ দেয়।
এছাড়াও, টেসলা অফারটির বর্তমান মূল্য 3 103, এটি তার 2014 $ 100 এর মুখের তুলনায় কিছুটা বেশি, যা বিনিয়োগকারীরা কুপনের প্রদানের চেয়েও বেশি ফলনের প্রতিনিধিত্ব করে। অন্য কথায়, বি-রেটিং থাকা সত্ত্বেও, বন্ডটি তার মুখের মূল্যের জন্য $ 3 প্রিমিয়ামে ট্রেড করছে, যা সম্ভবত%% বেশি ফলনের প্রস্তাব দেওয়া হচ্ছে।
যাইহোক, গত কয়েক বছর ধরে টেসলার আর্থিক অসুবিধা হয়েছিল, বন্ডটি ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে তৈরি করা হয় আমরা স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর এর বি রেটিং থেকে দেখতে পাচ্ছি।
