কে

কে-অনুপাতের সংজ্ঞা

কে-রেশিও সময়ের সাথে সাথে কোনও ইক্যুইটির ফেরতের সামঞ্জস্যতা পরীক্ষা করে। অনুপাতের জন্য ডেটাটি একটি মান সংযোজনযুক্ত মাসিক সূচক (ভিএএমআই) থেকে উদ্ভূত হয়, যা বিশ্লেষণ করা হচ্ছে এমন সুরক্ষায় $ 1000 প্রাথমিক বিনিয়োগের অগ্রগতি ট্র্যাক করে। কে-রেশিও হিসাবে গণনা করা হয়: কে-রেশিও সময়ের সাথে সাথে কোনও ইক্যুইটির রিটার্নের ধারাবাহিকতা পরীক্ষা করে। কে-অনুপাত হিসাবে গণনা করা হয়:

কে - অনুপাত = লগ ভিএএমআই রেগ্রেশন লাইনের opeাল * প্রতি বছর পর্যবেক্ষণের সংখ্যার স্কোয়ার রুট

(Opeাল স্ট্যান্ডার্ড ত্রুটি * পর্যবেক্ষণের সংখ্যা)

নিচে কে-অনুপাত নিচে নামানো হচ্ছে

কী অনুপাতটি ডেরিভেটিভস ব্যবসায়ী এবং পরিসংখ্যানবিদ লার্স কেস্টনার দ্বারা বিকাশ করা হয়েছিল যে কীভাবে রিটার্নগুলি বিশ্লেষণ করা হয়েছিল তার অনুভূত ফাঁককে মোকাবেলার উপায় হিসাবে। বিনিয়োগকারীরা রিটার্ন এবং ধারাবাহিকতা উভয়ই সম্পর্কে ভীতি প্রদর্শন করার কারণে, কেস্টনার তার ঝুঁকি বনাম রিটার্ন পরিমাপের জন্য কে-রেশিওর ডিজাইন করেছেন যে সময়ের সাথে সাথে কোনও সুরক্ষা, পোর্টফোলিও বা ম্যানেজারের রিটার্ন কত স্থির থাকে। এটি কেবল নিজেরাই রিটার্নগুলি বিবেচনা করে না, তবে ঝুঁকি পরিমাপের ক্ষেত্রে সেই রিটার্নগুলির ক্রমও বিবেচনা করে। গণনায় একটি মান-যুক্ত মাসিক সূচক (ভিএএমআই) বক্ররেখার লোগারিথমিক সংশ্লেষিত রিটার্নের উপর লিনিয়ার রিগ্রেশন চালানো জড়িত। রিগ্রেশন এর ফলাফলগুলি তখন কে-রেশিও সূত্রে ব্যবহৃত হয়। Theালটি প্রত্যাবর্তন, যা ইতিবাচক হওয়া উচিত, যখন opeালের মানক ত্রুটি ঝুঁকিটি উপস্থাপন করে।

কে-অনুপাত কী দেখায়?

অনুপাতটি সময়ের সাথে সাথে সুরক্ষার ফেরতকে পরিমাপ করে এবং এটি কোনও ইক্যুইটির পারফরম্যান্স পরিমাপ করার জন্য একটি ভাল সরঞ্জাম হিসাবে বিবেচিত হয় কারণ এটি সময়ের স্ন্যাপশটগুলিকে বিন্যাসের পরিবর্তে ফেরতের প্রবণতা গ্রহণ করে। কে-রেশিও সময়ের সাথে সাথে বিভিন্ন ইক্যুইটি (এবং ইক্যুইটি ম্যানেজার) রিটার্নের জন্য সম্মিলিত রিটার্নের তুলনা করার অনুমতি দেয়। এটি যে অর্থে রিটার্ন হয় তা আমলে নিয়ে বহুল ব্যবহৃত শার্প পরিমাপের থেকে পৃথক। অনুশীলনে, কে-রেশিও কার্য সম্পাদনের অন্যান্য ব্যবস্থাগুলির পাশাপাশি এবং পাশাপাশি দেখতেও ডিজাইন করা হয়েছে।

পৃথক স্টক রিটার্ন, স্টাইল বিভাগ এবং তহবিল পরিচালকদের বিশ্লেষণে তাদের ব্যবহারের পাশাপাশি কে-অনুপাতও বন্ডের জন্য গণনা করা যায়। কে-রেশিও সম্পদ শ্রেণিতে (ঘরোয়া স্টক বনাম বন্ড বনাম উদীয়মান বাজার স্টক) জুড়ে, সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে (যেমন, বৃহত ক্যাপ বনাম ছোট ক্যাপ) এবং সময়ের মধ্যে পৃথক হবে।

2003 সালে, কেষ্টনার তার মূল কে-অনুপাতের একটি পরিবর্তিত সংস্করণ প্রবর্তন করেছিলেন, যা গণকের ফিরতি ডেটার পয়েন্টের সংখ্যা অন্তর্ভুক্ত করার জন্য গণনার সূত্রকে পরিবর্তন করে। তিনি আরও একটি সংশোধনী প্রবর্তন করেছিলেন, যা 2013 সালে সংখ্যার সাথে একটি বর্গমূলের গণনা যুক্ত করেছিল।