লিন্টনার মডেল কী?
১৯৫6 সালে, হার্ভার্ড বিশ্ববিদ্যালয়ের অর্থনীতি ও ব্যবসায় প্রশাসনের গ্যান্ড প্রফেসর জন লিন্টনার কর্পোরেট লভ্যাংশ নীতিমালার জন্য লিন্টনার মডেলটির প্রস্তাব করেছিলেন, যা দুটি মূল ধারণাকে কেন্দ্র করে:
- কোনও সংস্থার লক্ষ্য পরিশোধের অনুপাত যে গতি বর্তমান লভ্যাংশ লক্ষ্যকে সামঞ্জস্য করে
কী Takeaways
- লিন্টনার মডেলটি কোনও ফার্মের জন্য সর্বোত্তম লভ্যাংশ নীতি নির্ধারণের জন্য একটি অর্থনৈতিক সূত্র model মডেলটি লক্ষ্যমাত্রা লভ্যাংশ প্রদানের অনুপাতের দিকে মনোনিবেশ করে এবং স্থিতিশীল প্রমাণে বর্ধিত লভ্যাংশের যে সময় লাগে the মডেলটি অনুসরণ করে, কোনও সংস্থার পরিচালনা পর্ষদ এটি করতে পারে সহজেই এর লভ্যাংশ নীতির কার্যকারিতা মূল্যায়ন করুন।
লিন্টনার মডেলটির সূত্র
নিম্নলিখিত সূত্রটি একটি পরিপক্ক কর্পোরেশনের লভ্যাংশ প্রদানের বর্ণনা দেয়:
লিন্টনার মডেল। Investopedia
কোথায়:
- লভ্যাংশ টি হ'ল সময় লভ্যাংশ, পিরিয়ডের পূর্ববর্তী লভ্যাংশ থেকে পরিবর্তন (টি - 1) পিএসি <1 হল একটি আংশিক সমন্বয় সহগ একটি ত্রুটি শব্দ
লিন্টনার মডেলটি বোঝা
1956 সালে জন লিন্টনার 28 টি বড়, পাবলিক ম্যানুফ্যাকচারিং ফার্মগুলির সাথে प्रेरক গবেষণার মাধ্যমে এই লভ্যাংশের মডেলটি বিকাশ করেছিলেন। আজ, যদিও লিন্টনার বহু বছর আগে মারা গেছেন, সময়ের সাথে সাথে সংস্থাগুলির লভ্যাংশ কীভাবে বোঝা যায় তার বোঝার জন্য তার মডেল স্বীকৃত সূচনার পয়েন্ট হিসাবে রয়ে গেছে।
লিন্টনার কর্পোরেট ডিভিডেন্ড নীতিগুলির নিম্নলিখিত গুরুত্বপূর্ণ বিষয়গুলি পর্যবেক্ষণ করেছেন:
- সংস্থাগুলি তাদের যে পরিমাণ পজিটিভ নেট বর্তমান মান (এনপিভি) প্রকল্পগুলি উপলব্ধ রয়েছে তার অনুসারে দীর্ঘমেয়াদে লক্ষ্যমাত্রা থেকে উপার্জনের অনুপাত নির্ধারণ করে থাকে arn আয় বৃদ্ধি সর্বদা টেকসই হয় না। ফলস্বরূপ, লভ্যাংশ নীতি বস্তুগতভাবে পরিবর্তিত হবে না যতক্ষণ না পরিচালকরা দেখতে পান যে নতুন আয়ের স্তরটি টেকসই are
যদিও সমস্ত সংস্থাগুলি শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ সর্বাধিকতর করার জন্য একটি ধ্রুবক লভ্যাংশ পরিশোধ বহন করতে চায়, প্রাকৃতিক ব্যবসায়িক ওঠানামা সংস্থাগুলি তাদের লক্ষ্যমাত্রা পরিশোধের অনুপাতের ভিত্তিতে দীর্ঘকালীন লভ্যাংশ প্রজেক্ট করতে বাধ্য করে।
লিন্টনারের সূত্র থেকে, একটি কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদ এইভাবে ফার্মের বর্তমান নেট আয়ের উপর লভ্যাংশের বিষয়ে তার সিদ্ধান্তগুলি স্থির করে, তবুও তাদেরকে কিছু সিস্টেমিক ধাক্কারের জন্য সামঞ্জস্য করে, ধীরে ধীরে সময়ের সাথে আয়ের পরিবর্তনে এগুলি মানিয়ে নেয়।
লিন্টনার মডেল এবং কর্পোরেট ডিভিডেন্ড সেট করে
কোনও সংস্থার পরিচালনা পর্ষদ প্রদানের হার এবং বিতরণের তারিখ (গুলি) সহ লভ্যাংশ নীতি নির্ধারণ করে। এটি এমন একটি ক্ষেত্রে যার অংশীদাররা এই কর্পোরেট পদক্ষেপে ভোট দিতে পারবেন না (একীকরণ বা অধিগ্রহণের মতো ক্ষেত্রে এবং এক্সিকিউটিভ ক্ষতিপূরণের মতো অতিরিক্ত জটিল সমস্যাগুলির বিপরীতে)।
কর্পোরেট লভ্যাংশ নীতিতে মূলত তিনটি পন্থা নিম্নরূপ:
- অবশিষ্ট প্রকল্পগুলি, যেখানে লভ্যাংশের অর্থ প্রদানগুলি নির্দিষ্ট প্রকল্পের মূলধনের প্রয়োজনীয়তা পূরণের পরে অবশিষ্টাংশ বা অবশিষ্টাংশের ইক্যুইটি থেকে বেরিয়ে আসে। (এই ধরনের ক্ষেত্রে, সংস্থাগুলি যে কোনও নতুন প্রকল্পের অর্থায়নের জন্য অভ্যন্তরীণভাবে উত্পাদিত ইক্যুইটির উপর নির্ভর করে Companies) অবশিষ্ট বন্টন পদ্ধতির ব্যবহারকারী সংস্থাগুলি সাধারণত কোনও বিতরণ করার আগে তাদের debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাতের ভারসাম্য বজায় রাখার চেষ্টা করে stability স্থায়িত্ব পদ্ধতির, বোর্ডে বার্ষিক উপার্জনের ভগ্নাংশে প্রায়শই ত্রৈমাসিক লভ্যাংশ নির্ধারণ করে। এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য অনিশ্চয়তা হ্রাস করে এবং তাদের আয়ের একটি অবিরাম উত্স সরবরাহ করে। অবশিষ্ট অবধি এবং স্থায়িত্ব পদ্ধতির উভয়েরই একটি সংকর, যেখানে কোনও সংস্থার বোর্ড debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাতকে দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য হিসাবে দেখায়। এই ক্ষেত্রে, সংস্থাগুলি সাধারণত একটি সেট লভ্যাংশের বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেয় যা বার্ষিক আয়ের তুলনামূলকভাবে ছোট অংশ এবং সহজেই বজায় রাখা যায়, পাশাপাশি আয়ের সাধারণ মাত্রা ছাড়িয়ে গেলে বিতরণ করার জন্য অতিরিক্ত লভ্যাংশের অর্থ প্রদানও হয়।
