বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম কি?
বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম একটি বাজারের পোর্টফোলিও এবং প্রত্যাশিত হারের মধ্যে প্রত্যাশিত রিটার্নের মধ্যে পার্থক্য। বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়ামটি সুরক্ষা বাজারের লাইন (এসএমএল) এর opeালের সমান, মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম) এর গ্রাফিকাল উপস্থাপনা। সিএপিএম ইক্যুইটি বিনিয়োগগুলিতে প্রয়োজনীয় হারের হারের পরিমাপ করে এবং এটি আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব এবং ছাড়যুক্ত নগদ প্রবাহের মূল্যায়নের একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান।
বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম
বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম ব্যাখ্যা
বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম একটি ইক্যুইটি বাজারের পোর্টফোলিও এবং ট্রেজারি বন্ড ফলনের প্রাপ্তির মধ্যে সম্পর্কের বর্ণনা দেয় relationship ঝুঁকিপূর্ণ প্রিমিয়ামটি প্রয়োজনীয় রিটার্ন, historicalতিহাসিক রিটার্ন এবং প্রত্যাশিত রিটার্নকে প্রতিফলিত করে। Investorsতিহাসিক বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য সমান হবে যেহেতু মূলত যা ঘটেছিল তার উপর ভিত্তি করে মূল্য। প্রয়োজনীয় এবং প্রত্যাশিত বাজারের প্রিমিয়ামগুলি তবে ঝুঁকি সহনশীলতা এবং বিনিয়োগের শৈলীর ভিত্তিতে বিনিয়োগকারী থেকে বিনিয়োগকারীদের থেকে আলাদা হবে।
তত্ত্ব
বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি এবং সুযোগ ব্যয়ের জন্য ক্ষতিপূরণ প্রয়োজন। ঝুঁকিমুক্ত হার হ'ল একটি তাত্ত্বিক সুদের হার যা শূন্য ঝুঁকির সাথে বিনিয়োগের মাধ্যমে প্রদান করা হবে, এবং মার্কিন ট্রেজারিগুলিতে দীর্ঘমেয়াদী ফলন defaultতিহ্যগতভাবে কম ডিফল্ট ঝুঁকির কারণে ঝুঁকিমুক্ত হারের প্রক্সি হিসাবে ব্যবহৃত হয়েছিল। এই অনুমানযোগ্য নির্ভরযোগ্যতার ফলস্বরূপ ট্রেজারিগুলির তুলনামূলকভাবে কম ফলন হয়েছে। ইক্যুইটি বাজারের রিটার্নগুলি ব্রড বেনমার্ক সূচকের যেমন প্রত্যাশিত রিটার্নের উপর ভিত্তি করে ডাউ জোন্স শিল্প গড়ের স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের 500 টি সূচক।
অন্তর্নিহিত ব্যবসায়ের অপারেশনাল পারফরম্যান্সের সাথে রিয়েল ইক্যুইটি রিটার্ন ওঠানামা করে এবং এই সিকিওরিটির জন্য বাজার মূল্য এই সত্যটি প্রতিফলিত করে। অর্থনীতিতে পরিপূরক ও চক্র সহ্য করার সাথে সাথে returnতিহাসিক রিটার্নের হারগুলি ওঠানামা করে চলেছে, তবে প্রচলিত জ্ঞান সাধারণত দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাব্যতা বার্ষিক প্রায় 8% হিসাবে অনুমান করে। বিনিয়োগকারীরা তাদের ঝুঁকির বিকল্পগুলির তুলনায় ইক্যুইটি বিনিয়োগের রিটার্নে প্রিমিয়ামের দাবি করেন কারণ তাদের মূলধন আরও বিপদযুক্ত, যা ইক্যুইটি ঝুঁকি প্রিমিয়ামের দিকে নিয়ে যায়।
গণনা এবং প্রয়োগ
প্রত্যাশিত ইক্যুইটি বাজার রিটার্ন থেকে ঝুঁকিমুক্ত হারকে বিয়োগ করে বাজার ঝুঁকির প্রিমিয়াম গণনা করা যেতে পারে, ঝুঁকি বৃদ্ধির জন্য বাজার অংশগ্রহণকারীদের দ্বারা দাবি করা অতিরিক্ত রিটার্নের একটি পরিমাণগত পরিমাপ সরবরাহ করে। একবার গণনা করা গেলে, ইক্যুইটি রিস্ক প্রিমিয়াম সিএপিএম এর মতো গুরুত্বপূর্ণ গণনায় ব্যবহৃত হতে পারে। 1926 এবং 2014 এর মধ্যে, এস অ্যান্ড পি 500 বার্ষিক হারের 10.5% যৌগিক হারে প্রদর্শন করেছিল, 30 দিনের ট্রেজারি বিল 5.1% হারে বাড়িয়েছে। এই পরামিতিগুলির উপর ভিত্তি করে এটি 5.4% এর বাজার ঝুঁকির প্রিমিয়াম নির্দেশ করে।
স্বতন্ত্র সম্পত্তির জন্য প্রয়োজনীয় হারের হার বাজারের সহগের দ্বারা সম্পত্তির বিটা সহগকে গুণ করে তারপরে ঝুঁকিমুক্ত হারকে যোগ করে গণনা করা যেতে পারে। এটি একটি জনপ্রিয় মূল্যায়ন মডেল ছাড়যুক্ত নগদ প্রবাহে ছাড়ের হার হিসাবে প্রায়শই ব্যবহৃত হয়।
