মার্কেট উইজার্ডস: বুফেট, শিলার মডেলগুলি কেন স্টকগুলিতে বিয়ারিশ

শেয়ার বাজারের ভবিষ্যতের দিকনির্দেশনা করা একটি ঝুঁকিপূর্ণ ব্যবসা, এমনকি সর্বাধিক বিশিষ্ট বিশেষজ্ঞরাও প্রায়শই ভুল হন। তবুও, বিনিয়োগকারীদের সামনের রাস্তাটির কিছুটা ধারণা দরকার, এবং দুটি লক্ষণীয় বিষয় হ'ল বার্কশায়ার হ্যাথওয়ের কোটিপতি বিনিয়োগ গুরু ওয়ারেন বাফেট এবং ইয়েল বিশ্ববিদ্যালয়ের নোবেল বিজয়ী অর্থনীতিবিদ রবার্ট শিলার he প্রত্যেকের কাছেই স্টক মার্কেটের মূল্যায়ন পদ্ধতি রয়েছে, যার দু'টিই আর্থিক বিশেষজ্ঞরা ঘনিষ্ঠভাবে অনুসরণ করেন যারা বাজারের প্রবণতা পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য তাদের ব্যবহার করেন।

বুফেট এবং শিলারের পদ্ধতির উপর ভিত্তি করে সর্বশেষতম পূর্বাভাসটি জানিয়েছে যে আগামী 10 বছরে শেয়ার বাজারের বার্ষিক আয় খুব ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে কমবে। এই পদ্ধতির উপর ভিত্তি করে পূর্বাভাসগুলি নিউইয়র্কের শ্রদ্ধেয় অর্থনীতিবিদ এবং আর্থিক বিশেষজ্ঞ স্টিফেন জোন্স মার্কেটওয়াচের একটি বিস্তৃত গল্পে সংকলন করেছিলেন। (নীচের টেবিল দেখুন।)

মার্কেট উইজার্ডস আমাদের কী বলছে

(এসএন্ডপি 500 পরবর্তী সূচীকরণের পরবর্তী 10 বছরেরও বেশি সময় ধরে)

• বাফেট মডেল: ইনডেক্সশিলার মডেল -২.০% গড় বার্ষিক হ্রাস: + ২.6% গড় বার্ষিক আসল মোট রিটার্ন

বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য

বুফেট অতীতে বলেছে যে মার্কিন জিডিপিতে এসএন্ডপি 500 সূচকের অনুপাত "প্রতি মেগাওয়াটে প্রতি মূল্য নির্ধারণের সর্বোত্তম একক উপায়"। তিনি এই বিষয়ে সাম্প্রতিক সর্বজনীন মন্তব্য করেননি, তবে তার দৃষ্টিভঙ্গি পাল্টে যাওয়ার কোনও প্রমাণ নেই। এই অনুপাতটি পরবর্তী দশ বছরে ধীরে ধীরে দীর্ঘমেয়াদী historicalতিহাসিক গড়তে ফিরে আসার জন্য, এসএন্ডপি 500 প্রতি বছরে 2.0% হ্রাস পাবে।

তবুও, বুফেটের জনসাধারণের বক্তব্যগুলি ইঙ্গিত দেয় যে তিনি এখনও মজুদগুলিকে বন্ডের চেয়ে বেশি পছন্দ করেন। "যদি আজ আমার কাছে 10 বছরের বন্ডের 10 বছর কেনার জন্য পছন্দ হয় যাই হোক না কেন… বা এসএন্ডপি 500 কিনে এবং এটি 10 ​​বছরের জন্য ধরে রাখি, তবে আমি সেকেন্ডে এসএন্ডপি 500 কিনেছিলাম, " তিনি সম্প্রতি সিএনবিসিকে জানিয়েছেন।

বুফেট এই মেট্রিকটির পরামর্শ দেওয়ার মতো প্রথম ব্যক্তি নন। অনুরূপ একটি হ'ল কিউ অনুপাত, প্রয়াত জেমস টোবিনের সাথে সম্পর্কিত, তিনি নোবেল বিজয়ী। কিউ রেশিয়ো বিশ্লেষণ পরামর্শ দেয় যে স্টকগুলি পরবর্তী দশকে প্রতিবছর 0.5% হ্রাস পাবে।

শিলারের ভিউ

শিলার গত 10 বছরে শেয়ার প্রতি মূল্য (ইপিএস)-ভিত্তিতে মুদ্রাস্ফীতি-সমন্বিত গড় উপার্জনের উপর ভিত্তি করে চক্রীয়ভাবে সমন্বিত মূল্য / উপার্জন অনুপাত (সিএপিই) তৈরি করে। এই পদ্ধতিটি ব্যবসায় চক্রের উত্তীর্ণ প্রভাবগুলি এবং উপার্জনের ক্ষেত্রে এক-অফ ইভেন্টগুলিকে মসৃণ করার জন্য অনুমিত হয়।

সুনির্দিষ্ট কোন পূর্বাভাস না দেওয়ার সময় শিলার উল্লেখ করেছেন যে মূল্যায়ন historicতিহাসিক রীতিনীতিগুলির তুলনায় উচ্চতর ছিল এবং এর চেয়ে কম রিটার্ন এগিয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। কেএপিই পদ্ধতির ভিত্তিতে, মেগাওয়াট প্রকল্পগুলি যা আসল মোট আয়, মুদ্রাস্ফীতি এবং লভ্যাংশ সহ সামঞ্জস্য করে, পরবর্তী দশকে বছরে গড়ে 2.6% হবে will

ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল অনুসারে এস অ্যান্ড পি 500 এর বর্তমান লভ্যাংশের ফলন 2.0%। এটি সূচিত করে যে এসএন্ডপি 500 এর মূল্য মূল্যস্ফীতি-সমন্বিত গড় বার্ষিক বৃদ্ধি কেবল প্রায় 0.6% হবে।

সামনে দেখ

পরবর্তী দশকে জিডিপি, কর্পোরেট উপার্জন এবং মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে অনুমানের উপরের প্রস্তাবিত অনুমানগুলি নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হতে পারে - এবং এভাবে বাজারের দিক পরিবর্তন করে।

বুফেটের অনুকূল অনুপাত সম্পর্কে, রাস্তার নিচে বেড়ে যাওয়া জিডিপি এসএন্ডপি 500-তে আরও লাভের পক্ষে সহায়তা করতে পারে And

তবে আজকের বাজারের বাস্তবতা - জিডিপি প্রবৃদ্ধিকে ধীর করে এবং লাভের পূর্বাভাস কমিয়ে দিয়ে পরিচালিত - পরামর্শ দেয় যে এই দুটি বাজার উইজার্ডের মডেলগুলির মারাত্মক পূর্বাভাসটি সঠিক হতে পারে।