বিকল্প সংজ্ঞা

সুচিপত্র

• একটি বিকল্প কি?
• কীভাবে বিকল্প কাজ করে
• বিকল্প ঝুঁকি মেট্রিক্স: গ্রীকরা
• কল অপশন কেনা
• কল বিকল্প বিক্রয়
• পুট অপশন কেনা
• পুট বিকল্প বিক্রয়
• রিয়েল ওয়ার্ল্ড উদাহরণ অফ অপশন
• বিকল্প স্প্রেড

একটি বিকল্প কি?

বিকল্পগুলি হ'ল আর্থিক সরঞ্জামগুলি যা স্টকগুলির মতো অন্তর্নিহিত সিকিওরিটির মানের ভিত্তিতে ডেরিভেটিভ হয়। একটি বিকল্প চুক্তি ক্রেতাকে ক্রয় বা বিক্রয় করার সুযোগ দেয় contract তারা যে চুক্তি রাখে তার উপর নির্ভর করে - অন্তর্নিহিত সম্পদ। ফিউচারের বিপরীতে, ধারকরা যদি না চান তবে তাদের সম্পত্তি কিনে বা বিক্রি করার প্রয়োজন হয় না।

• কল বিকল্পগুলি ধারককে একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে একটি নির্ধারিত মূল্যে সম্পদ কিনতে অনুমতি দেয় ut পুট বিকল্পগুলি ধারককে একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে বর্ণিত মূল্যে সম্পদ বিক্রি করার অনুমতি দেয়।

প্রতিটি বিকল্প চুক্তিতে একটি নির্দিষ্ট মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ থাকবে যার দ্বারা ধারককে তাদের বিকল্পটি প্রয়োগ করতে হবে। কোনও বিকল্পে বর্ণিত দাম স্ট্রাইক প্রাইস হিসাবে পরিচিত। বিকল্পগুলি সাধারণত অনলাইন বা খুচরা দালালের মাধ্যমে কেনা বেচা হয়।

কী Takeaways

• বিকল্পগুলি হ'ল আর্থিক ডেরাইভেটিভস যা ক্রেতাদের একটি সম্মত মূল্য এবং তারিখে অন্তর্নিহিত সম্পদ ক্রয় বা বিক্রয় করার অধিকার দেয় না all কল বিকল্পগুলি এবং বিকল্পগুলি হেজিংয়ের জন্য নকশাকৃত বিভিন্ন বিকল্প কৌশলগুলির ভিত্তি তৈরি করে, আয় বা অনুমান.অন্য বিকল্পগুলির সাথে লাভ করার অনেক সুযোগ থাকলেও বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকিগুলি সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা উচিত।

পছন্দ

কীভাবে বিকল্প কাজ করে

বিকল্পগুলি একটি বহুমুখী আর্থিক পণ্য। এই চুক্তিগুলির মধ্যে একজন ক্রেতা এবং বিক্রেতার সাথে জড়িত থাকে, যেখানে ক্রেতা চুক্তির মাধ্যমে অনুমোদিত অধিকারগুলির জন্য একটি বিকল্প প্রিমিয়াম প্রদান করে। প্রতিটি কল বিকল্পের মধ্যে একটি বুলিশ ক্রেতা এবং একটি বেয়ারিশ বিক্রেতা রয়েছে, তবে পুট বিকল্পগুলির মধ্যে একটি বিয়ারিশ ক্রেতা এবং বুলিশ বিক্রেতা রয়েছে।

বিকল্প চুক্তিগুলি অন্তর্নিহিত সুরক্ষার 100 টি শেয়ারকে প্রতিনিধিত্ব করে এবং ক্রেতা প্রতিটি চুক্তির জন্য একটি প্রিমিয়াম ফি প্রদান করবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও বিকল্পে চুক্তির জন্য 35 সেন্টের প্রিমিয়াম থাকে, তবে একটি বিকল্প কেনার জন্য $ 35 ($ 0.35 x 100 = $ 35) খরচ হবে। প্রিমিয়াম আংশিকভাবে স্ট্রাইক প্রাইসের উপর ভিত্তি করে। মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ পর্যন্ত সুরক্ষা কেনা বা বেচার জন্য মূল্য। প্রিমিয়াম দামের আরেকটি বিষয় হ'ল সমাপ্তির তারিখ। ঠিক যেমন ফ্রিজে সেই দুধের দুধের সাথে, মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখটি বিকল্প চুক্তিটি যে দিন অবশ্যই ব্যবহার করা উচিত তা নির্দেশ করে। অন্তর্নিহিত সম্পদ ব্যবহার দ্বারা তারিখ নির্ধারণ করবে। স্টকগুলির জন্য, এটি সাধারণত চুক্তির মাসের তৃতীয় শুক্রবার হয়।

ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন কারণে বিকল্পগুলি ক্রয় ও বিক্রয় করবে। বিকল্পগুলির অনুমান কোনও সম্পত্তির শেয়ার কেনার চেয়ে কম খরচে কোনও ব্যবসায়কে কোনও সম্পদে একটি লাভেরেজ পজিশন ধরে রাখতে সহায়তা করে। বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওটির ঝুঁকিপূর্ণ এক্সপোজার হেজ করতে বা হ্রাস করতে বিকল্পগুলি ব্যবহার করবে। কিছু ক্ষেত্রে, বিকল্পধারীরা কল অপশনগুলি কিনে বা বিকল্প লেখক হয়ে উঠলে আয় করতে পারে।

আমেরিকান বিকল্পগুলি বিকল্পের মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার তারিখের আগে যে কোনও সময় ব্যবহার করা যেতে পারে, অন্যদিকে ইউরোপীয় বিকল্পগুলি কেবল মেয়াদোত্তীকরণের তারিখ বা অনুশীলনের তারিখে ব্যবহার করা যেতে পারে। অনুশীলনের অর্থ অন্তর্নিহিত সুরক্ষা ক্রয় বা বিক্রয় করার অধিকারকে কাজে লাগানো।

বিকল্প ঝুঁকি মেট্রিক্স: গ্রীকরা

"গ্রীকস" শব্দটি বিকল্প বাজারে কোনও নির্দিষ্ট বিকল্পে বা বিকল্পগুলির একটি পোর্টফোলিওর ক্ষেত্রে বিকল্পগুলির অবস্থান গ্রহণের সাথে জড়িত ঝুঁকির বিভিন্ন মাত্রাকে বর্ণনা করার জন্য ব্যবহৃত একটি শব্দ। এই ভেরিয়েবলগুলিকে গ্রীক বলা হয় কারণ এগুলি সাধারণত গ্রীক চিহ্নের সাথে যুক্ত। প্রতিটি ঝুঁকি পরিবর্তনশীল একটি অপূর্ণ ধারণা এবং অন্য অন্তর্নিহিত ভেরিয়েবলের সাথে বিকল্পের সম্পর্কের ফলাফল। বিকল্পগুলি ঝুঁকি মূল্যায়ন করতে এবং বিকল্প পোর্টফোলিওগুলি পরিচালনা করতে ব্যবসায়ীরা বিভিন্ন গ্রীক মান যেমন ডেল্টা, থোটা এবং অন্যান্য ব্যবহার করে।

ব-দ্বীপ

ডেল্টা (Δ) বিকল্পের দাম এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের মধ্যে $ 1 এর পরিবর্তনের হারের প্রতিনিধিত্ব করে। অন্য কথায়, অন্তর্নিহিত তুলনায় বিকল্পের দাম সংবেদনশীলতা। কল অপশনটির ডেল্টার শূন্য এবং একের মধ্যে পরিসীমা থাকে, তবে একটি পুট বিকল্পের ডেল্টার শূন্য এবং negativeণাত্মক একের মধ্যে থাকে। উদাহরণস্বরূপ, ধরে নিন কোনও বিনিয়োগকারী দীর্ঘ 0.50 ডেল্টা সহ একটি কল বিকল্প। সুতরাং, যদি অন্তর্নিহিত স্টকটি $ 1 দ্বারা বৃদ্ধি পায় তবে বিকল্পের দামটি তাত্ত্বিকভাবে 50 সেন্ট বাড়িয়ে তুলবে।

বিকল্প ব্যবসায়ীদের জন্য, ডেল্টা একটি ব-দ্বীপ-নিরপেক্ষ অবস্থান তৈরির জন্য হেজ অনুপাতকেও উপস্থাপন করে। উদাহরণস্বরূপ আপনি যদি 0.40 ডেল্টা সহ একটি স্ট্যান্ডার্ড আমেরিকান কল বিকল্পটি কিনে থাকেন তবে পুরোপুরি হেজ হওয়ার জন্য আপনার 40 শেয়ার স্টক বিক্রয় করতে হবে। বিকল্পের পোর্টফোলিওর জন্য নেট ডেল্টাও পোর্টফোলিওর হেজ রেশন পেতে ব্যবহার করা যেতে পারে।

কোনও বিকল্পের বদ্বীপের কম সাধারণ ব্যবহার হ'ল বর্তমান সম্ভাবনা এটি অর্থের মধ্যে শেষ হয়ে যাবে। উদাহরণস্বরূপ, একটি 0.40 ডেল্টা কল বিকল্পের মধ্যে অর্থ-অর্থ শেষ করার 40% সম্ভাব্যতা রয়েছে। (ডেল্টা সম্পর্কে আরও তথ্যের জন্য, আমাদের নিবন্ধটি দেখুন: সহজ ডেল্টা ছাড়িয়ে যাওয়া: অবস্থান ডেল্টা বোঝা)

থীটা

থিতা (Θ) বিকল্পের দাম এবং সময় বা সময়ের সংবেদনশীলতার মধ্যে পরিবর্তনের হারকে উপস্থাপন করে - কখনও কখনও বিকল্পের সময় ক্ষয় হিসাবে পরিচিত। মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়ার সময় হ্রাস হওয়ায় বিকল্পের দাম হ্রাসের পরিমাণটি থিতা নির্দেশ করে। উদাহরণস্বরূপ, ধরে নিন কোনও বিনিয়োগকারী দীর্ঘ -0.50 এর একটি থাটা সহ একটি বিকল্প। অপশনটির দাম প্রতিদিন 50 সেন্ট কমে যাবে যা কেটে যায়, অন্য সব কিছুই সমান। যদি তিনটি ট্রেডিং দিন অতিবাহিত হয় তবে বিকল্পটির মান তাত্ত্বিকভাবে by 1.50 দ্বারা হ্রাস পাবে।

অপশন যখন অর্থের বাইরে থাকে তখন থিটা বৃদ্ধি পায় এবং বিকল্পগুলি অর্থের বাইরে থাকা অবস্থায় এবং হ্রাস পায়। মেয়াদোত্তীর্ণের কাছাকাছি বিকল্পগুলিও সময় ক্ষয়কে ত্বরান্বিত করে। দীর্ঘ কল এবং দীর্ঘ পুটগুলিতে সাধারণত নেতিবাচক থেটা থাকবে; সংক্ষিপ্ত কল এবং শর্ট পুটসের ইতিবাচক থেটা থাকবে। তুলনা করে, একটি উপকরণ যার মান সময় দ্বারা ক্ষয় হয় না, যেমন একটি স্টক, এর শূন্য থেটা থাকবে।

গ্রীক বর্ণমালার তৃতীয় বর্ণ

গামা (Γ) কোনও বিকল্পের ব-দ্বীপ এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের মধ্যে পরিবর্তনের হারকে উপস্থাপন করে। একে সেকেন্ড-অর্ডার (দ্বিতীয়-ডেরাইভেটিভ) মূল্য সংবেদনশীলতা বলা হয়। অন্তর্নিহিত সুরক্ষাটিতে $ 1 পদক্ষেপের বদলে গামা এটি বদলে দেবে যে পরিমাণ বদ্বীপ বদলে যাবে। উদাহরণস্বরূপ, ধরে নিন কোনও বিনিয়োগকারী হাইপোথিটিক্যাল স্টক এক্সওয়াইজেডে দীর্ঘ একটি কল বিকল্প। কল বিকল্পের ডেল্টা 0.50 এবং একটি গামা 0.10 রয়েছে। সুতরাং, যদি স্টক এক্সওয়াইজেড বৃদ্ধি পায় বা $ 1 কমে যায়, কল বিকল্পের ডেল্টা 0.10 দ্বারা বৃদ্ধি বা হ্রাস পাবে।

কোনও বিকল্পের ডেল্টাটি কতটা স্থিতিশীল তা নির্ধারণের জন্য গামা ব্যবহার করা হয়: উচ্চতর গামা মানগুলি সূচিত করে যে ডেল্টা অন্তর্নিহিত দামের এমনকি ছোট ছোট আন্দোলনের প্রতিক্রিয়াতে নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হতে পারে am ইন-এবং-অর্থ-বহির্ভূত হয় এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে বিশালতায় ত্বরণ হয়। গামা মানগুলি মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার তারিখ থেকে সাধারণত আরও ছোট হয়; দীর্ঘ মেয়াদ সহ বিকল্পগুলি ডেল্টা পরিবর্তনের প্রতি কম সংবেদনশীল। মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে গামার মানগুলি আরও বড় হয়, কারণ দামের পরিবর্তনগুলি গামার উপর আরও বেশি প্রভাব ফেলে।

বিকল্প ব্যবসায়ীরা ডেল্টা-গামা নিরপেক্ষ হওয়ার জন্য কেবল হেজ ডেল্টা নয়, গামাও বেছে নিতে পারে, যার অর্থ অন্তর্নিহিত মূল্য চলবে, ব-দ্বীপ শূন্যের কাছাকাছি থাকবে।

ভেগা

ভেগা (ভি) কোনও বিকল্পের মান এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের অন্তর্ভুক্ত স্থিতিশীলতার মধ্যে পরিবর্তনের হারকে উপস্থাপন করে। এটি হ'ল বিকল্পটির সংবেদনশীলতা। অন্তর্ভুক্ত অস্থিরতার মধ্যে 1% পরিবর্তন প্রদত্ত বিকল্পের দামের পরিবর্তনের পরিমাণটি ভেগা নির্দেশ করে। উদাহরণস্বরূপ, ০.১০ এর একটি ভেগা সহ একটি বিকল্প ইঙ্গিত করে যে বিকল্পের মানটি যদি 10% দ্বারা পরিবর্তিত হয় তবে অন্তর্ভুক্ত অস্থিরতা 1% পরিবর্তিত হবে।

যেহেতু বর্ধিত অস্থিরতা বোঝায় যে অন্তর্নিহিত যন্ত্রটি চূড়ান্ত মানগুলি অনুভব করার সম্ভাবনা বেশি, তাই অস্থিরতার বৃদ্ধি যথাযথভাবে একটি বিকল্পের মান বাড়িয়ে তুলবে। বিপরীতে, অস্থিরতা হ্রাস বিকল্পের মানকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করবে। অর্থ-প্রদানের বিকল্পগুলির জন্য Vega সর্বাধিকতম পর্যায়ে রয়েছে যার মেয়াদ শেষ হওয়ার আগ পর্যন্ত বেশি সময় রয়েছে।

গ্রীক ভাষার সাথে যারা পরিচিত তারা উল্লেখ করবেন যে ভেগা নামে কোনও প্রকৃত গ্রীক অক্ষর নেই। গ্রীক অক্ষরের সাথে অনুরূপ এই চিহ্নটি কীভাবে স্টক-ট্রেডিং লিঙ্গোতে প্রবেশ করেছিল তা নিয়ে বিভিন্ন তত্ত্ব রয়েছে।

rho

Rho (পি) একটি বিকল্পের মান এবং সুদের হারের 1% পরিবর্তনের মধ্যে পরিবর্তনের হারকে উপস্থাপন করে। এটি সুদের হারের প্রতি সংবেদনশীলতা পরিমাপ করে। উদাহরণস্বরূপ, ধরুন যে কোনও কল বিকল্পের রয় রয়েছে 0.05 এবং দাম $ 1.25। যদি সুদের হার 1% বৃদ্ধি পায়, কল অপশনটির মান $ 1.30 এ উন্নীত হবে, অন্য সব কিছুই সমান। বিপরীতে পুট বিকল্পগুলির ক্ষেত্রে সত্য। মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়া পর্যন্ত দীর্ঘ সময় সহ অর্থের বিকল্পগুলির জন্য আরএইচও সেরা।

নাবালক গ্রীকরা

অন্যান্য কিছু গ্রীক যেমন প্রায়শই আলোচিত হয় না তারা হলেন ল্যাম্বদা, এপসিলন, ভোমা, ভেরা, গতি, জোম্মা, রঙ, আলটিমা।

এই গ্রীকরা মূল্য নির্ধারণের মডেলের দ্বিতীয় বা তৃতীয়-ডেরাইভেটিভ এবং অস্থিরতার পরিবর্তনের সাথে বদ্বীপের পরিবর্তন এবং এই জাতীয় জিনিসগুলিকে প্রভাবিত করে। এগুলি ক্রমশ অপশন ট্রেডিং কৌশলগুলিতে ব্যবহার করা হয় কারণ কম্পিউটার সফ্টওয়্যারগুলি দ্রুত এই জটিল এবং কখনও কখনও রহস্যজনক কারণগুলির জন্য হিসাব করতে পারে can

কল অপশন কেনা থেকে ঝুঁকি এবং লাভ

পূর্বে উল্লিখিত হিসাবে, কল বিকল্পগুলি মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার তারিখ দ্বারা ধারককে স্ট্রাইক দামে অন্তর্নিহিত সুরক্ষা কিনতে দেয় called ধারক যদি সম্পদটি কিনতে না চান তবে তাদের কাছে সম্পদ কেনার কোনও বাধ্যবাধকতা নেই। কল অপশন ক্রেতার ঝুঁকি প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ। অন্তর্নিহিত স্টকের ওঠানামাগুলির কোনও প্রভাব নেই।

কল অপশন ক্রেতারা একটি স্টকের উপর বুলিশ এবং বিশ্বাস করেন যে বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে শেয়ারের দাম স্ট্রাইক দামের উপরে উঠবে। যদি বিনিয়োগকারীর বুলিশ দৃষ্টিভঙ্গি উপলব্ধি হয়ে যায় এবং স্টক দাম স্ট্রাইকের দামের উপরে বৃদ্ধি পায় তবে বিনিয়োগকারীরা বিকল্পটি ব্যবহার করতে পারবেন, স্ট্রাইক মূল্যে স্টক কিনতে পারবেন এবং তাত্ক্ষণিক মুনাফার জন্য বর্তমান বাজার মূল্যে শেয়ারটি বিক্রয় করতে পারবেন।

এই বাণিজ্যে তাদের লাভ হ'ল শেয়ারের শেয়ারের দাম হ'ল স্ট্রাইক শেয়ারের দামের চেয়ে বিকল্পের ব্যয় — অর্ডার দেওয়ার জন্য প্রিমিয়াম এবং কোনও দালালি কমিশন। ফলাফলটি ক্রয় করা বিকল্প চুক্তির সংখ্যার দ্বারা গুণিত হবে, তারপরে 100 by দ্বারা গুণিত হয়ে প্রতিটি চুক্তি 100 টি শেয়ারের প্রতিনিধিত্ব করে।

যাইহোক, যদি অন্তর্নিহিত স্টক মূল্য মেয়াদোত্তীর্ণ তারিখের মাধ্যমে স্ট্রাইক দামের উপরে না চলে যায় তবে বিকল্পটি অকেজো হয়ে যায়। ধারককে শেয়ার কেনার প্রয়োজন নেই তবে কলটির জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়ামটি হারাবেন।

কল অপশন বিক্রয় থেকে ঝুঁকি এবং লাভ

কল অপশন বিক্রয় একটি চুক্তি লেখা হিসাবে পরিচিত। লেখক প্রিমিয়াম ফি পান। অন্য কথায়, কোনও বিকল্প ক্রেতা কোনও বিকল্পের লেখক — বা বিক্রেতাকে the প্রিমিয়াম প্রদান করবেন। সর্বাধিক মুনাফা হ'ল বিকল্পটি বিক্রয় করার সময় প্রাপ্ত প্রিমিয়াম। কোনও বিনিয়োগকারী যিনি কল বিকল্প বিক্রি করেন তা হ'ল বেয়ারিশ এবং বিশ্বাস করে যে অন্তর্নিহিত স্টকের দাম অপশন চলাকালীন বিকল্পের স্ট্রাইক দামের সাথে তুলনামূলকভাবে কমবে বা তুলনামূলকভাবে কাছে থাকবে।

যদি প্রচলিত বাজারের শেয়ারের দাম মেয়াদ শেষ হয়ে স্ট্রাইক দামের বা তার চেয়ে কম হয়, কল ক্রেতার জন্য বিকল্পটি অকেজো হয়ে যায়। বিকল্প বিক্রেতা তাদের লাভ হিসাবে প্রিমিয়াম পকেট। বিকল্পটি ব্যবহার করা হয় না কারণ বিকল্প ক্রেতা প্রচলিত বাজার মূল্যের চেয়ে বেশি বা সমান স্ট্রাইক মূল্যে স্টকটি কিনে না।

তবে, সমাপ্তির সময় যদি বাজারের শেয়ারের দাম স্ট্রাইক দামের চেয়ে বেশি হয় তবে বিকল্পটির বিক্রেতাকে অবশ্যই সেই কম স্ট্রাইক মূল্যে শেয়ার বিকল্পটি কোনও বিকল্প ক্রেতার কাছে বিক্রি করতে হবে। অন্য কথায়, বিক্রেতার অবশ্যই কল বিকল্প ক্রেতার কাছে বিক্রয় করতে হয় তাদের পোর্টফোলিও হোল্ডিংগুলি থেকে শেয়ার বিক্রি করতে হবে বা প্রচলিত বাজার মূল্যে শেয়ারটি কিনতে হবে। চুক্তি লেখকের ক্ষতি হয়। লোকসানের কতটা বড় ক্ষতি নির্ভর করে সেই শেয়ারের ব্যয়ের ভিত্তিতে যা অবশ্যই অপশন অর্ডারটি কাটাতে ব্যবহার করতে হবে, সেই সাথে কোনও ব্রোকারেজ অর্ডার ব্যয়, তবে তারা যে প্রিমিয়াম পেয়েছে তার চেয়ে কম less

আপনি দেখতে পাচ্ছেন যে, কল লেখকদের ঝুঁকি কল ক্রেতাদের ঝুঁকি প্রকাশের চেয়ে অনেক বেশি। কল ক্রেতা কেবল প্রিমিয়ামটি হারান। লেখক অসীম ঝুঁকির মুখোমুখি হচ্ছেন কারণ শেয়ারের দাম ক্রমবর্ধমান লোকসান বাড়িয়ে তুলতে পারে।

পুট বিকল্পগুলি কেনা থেকে ঝুঁকি এবং লাভ

পুট বিকল্পগুলি বিনিয়োগগুলি যেখানে ক্রেতা বিশ্বাস করে যে অন্তর্নিহিত স্টকের বাজার মূল্য বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের আগে বা তার আগে স্ট্রাইক দামের নীচে নেমে আসবে। আবারও, ধারক নির্ধারিত তারিখ অনুসারে শেয়ারের দাম অনুসারে স্ট্রাইক বিক্রি করার বাধ্যবাধকতা ছাড়াই শেয়ার বিক্রি করতে পারবেন।

যেহেতু পুটের বিকল্পগুলির ক্রেতারা স্টকের দাম হ্রাস পেতে চান, তাই অন্তর্নিহিত স্টকের দাম স্ট্রাইক দামের নীচে থাকলে পুট বিকল্পটি লাভজনক। মেয়াদোত্তীর্ণ সময়ে স্ট্রাইক দামের তুলনায় প্রচলিত বাজার মূল্য যদি কম হয় তবে বিনিয়োগকারীরা পুটটি ব্যবহার করতে পারেন। তারা বিকল্পের বেশি স্ট্রাইক দামে শেয়ার বিক্রি করবে। তারা যদি এই শেয়ারগুলির তাদের হোল্ডিং প্রতিস্থাপন করতে চায় তবে তারা সেগুলি মুক্ত বাজারে কিনতে পারে।

এই বাণিজ্যে তাদের লাভ হ'ল ধর্মঘটের দাম বর্তমান বাজারমূল্যের চেয়ে কম, অতিরিক্ত ব্যয় — অর্ডার দেওয়ার জন্য প্রিমিয়াম এবং কোনও দালালি কমিশন। ফলাফলটি ক্রয় করা বিকল্প চুক্তির সংখ্যার দ্বারা গুণিত হবে, তারপরে 100 by দ্বারা গুণিত হয়ে প্রতিটি চুক্তি 100 টি শেয়ারের প্রতিনিধিত্ব করে।

অন্তর্নিহিত শেয়ারের দাম হ্রাস হওয়ায় একটি পুট বিকল্প ধারণের মান বৃদ্ধি পাবে। বিপরীতে, পুটের বিকল্পের মূল্য হ্রাস পাওয়ার সাথে সাথে শেয়ারের দাম বাড়তে থাকে। বিকল্প অপরিহার্যতার মেয়াদ শেষ হলে পুট বিকল্পগুলি কেনার ঝুঁকিটি প্রিমিয়ামের ক্ষতির মধ্যেই সীমাবদ্ধ।

পুট বিকল্পগুলি বিক্রয় থেকে ঝুঁকি এবং লাভ

পুট অপশন বিক্রি করে চুক্তি লেখার নামেও পরিচিত। একজন পুট বিকল্প লেখক বিশ্বাস করেন যে অন্তর্নিহিত স্টকের দাম একই থাকবে বা বিকল্পের জীবনযাত্রার পরিমাণ বাড়বে them শেয়ারগুলিতে সেগুলি বুলিশ করে তুলবে। এখানে বিকল্প ক্রেতার বিক্রেতাকে তৈরি করার, মেয়াদোত্তীর্ণের সময় ধর্মঘট মূল্যে অন্তর্নিহিত সম্পত্তির শেয়ার কেনার অধিকার রয়েছে।

অন্তর্নিহিত স্টকের দাম যদি মেয়াদোত্তীর্ণ তারিখের মাধ্যমে স্ট্রাইক দামের উপরে বন্ধ হয়ে যায়, তবে পুট বিকল্পটি অকেজো হয়ে যায়। লেখকের সর্বাধিক লাভ হল প্রিমিয়াম। বিকল্পটি ব্যবহার করা হয়নি কারণ বিকল্প দাম ক্রেতা যখন বাজারের দাম বেশি থাকে তখন কম স্ট্রাইক শেয়ার মূল্যে শেয়ারটি বিক্রি করে না।

তবে, যদি স্টকের বাজার মূল্য অপশন স্ট্রাইক দামের নীচে চলে যায় তবে পুট বিকল্প লেখক স্ট্রাইক মূল্যে অন্তর্নিহিত স্টকের শেয়ার কিনতে বাধ্য হয়। অন্য কথায়, পুট বিকল্পটি ক্রেতা ব্যবহার করবে। ক্রেতা স্টকটির বাজার মূল্যের চেয়ে বেশি হওয়ায় স্ট্রাইক মূল্যে তাদের শেয়ার বিক্রি করবে।

পুটের বিকল্প লেখকের পক্ষে ঝুঁকি তখন ঘটে যখন বাজারের দাম স্ট্রাইক দামের নিচে নেমে যায়। এখন, মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে, বিক্রেতা স্ট্রাইক মূল্যে শেয়ার কিনতে বাধ্য হয়। শেয়ারগুলি কতটা প্রশংসা করেছে তার উপর নির্ভর করে পুট লেখকের ক্ষতিটি উল্লেখযোগ্য হতে পারে।

পুট লেখক — বিক্রেতা either হয় শেয়ারটি ধরে রাখতে পারে এবং আশা করে যে শেয়ারের দাম ক্রয়ের মূল্যের উপরে ফিরে যায় বা শেয়ারগুলি বিক্রয় করে ক্ষতি করতে পারে। যাইহোক, প্রিমিয়াম গৃহীত দ্বারা কোনও ক্ষতি কিছুটা অফসেট হয়।

কখনও কখনও কোনও বিনিয়োগকারী স্ট্রাইক প্রাইসে পুট অপশনগুলি লিখবেন যেখানে তারা দেখেন যে শেয়ারগুলি ভাল মূল্য হওয়ায় এবং সেই দামে কিনতে ইচ্ছুক হবে। যখন দাম কমে যায় এবং বিকল্প ক্রেতারা তাদের বিকল্পটি ব্যবহার করে, তখন তারা পছন্দমতো স্টকটি পাবেন, বিকল্প প্রিমিয়াম পাওয়ার অতিরিক্ত সুবিধা সহ।

পেশাদাররা

• একটি কল বিকল্প ক্রেতার স্টকের দাম যখন বাড়ছে তখন বাজারের চেয়ে কম দামে সম্পদ কেনার অধিকার রয়েছে।

• পুট বিকল্প ক্রেতা স্ট্রাইক মূল্যে স্টক বিক্রি করে লাভ করতে পারে যখন বাজারের দাম স্ট্রাইক দামের নীচে থাকে।

• বিকল্প বিক্রেতারা বিকল্প লেখার জন্য ক্রেতার কাছ থেকে একটি প্রিমিয়াম ফি পান।

কনস

• একটি পতনশীল বাজারে, পুট বিকল্প বিক্রেতারা সাধারণত বাজারে পরিশোধের চেয়ে বেশি স্ট্রাইক মূল্যে সম্পদ কিনতে বাধ্য হতে পারে

• স্টকের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়ে যায় এবং তারা উচ্চ মূল্যে শেয়ার কিনতে বাধ্য হয় যদি কল বিকল্প লেখক অসীম ঝুঁকির মুখোমুখি হন।

• বিকল্প ক্রেতাদের অবশ্যই বিকল্পের লেখকদের একটি অগ্রিম প্রিমিয়াম প্রদান করতে হবে।

রিয়েল ওয়ার্ল্ড উদাহরণ অফ অপশন

মনে করুন যে মাইক্রোসফ্ট (এমএফএসটি) শেয়ারগুলি শেয়ার প্রতি $ 108 ডলারে লেনদেন করছে এবং আপনি বিশ্বাস করেন যে তাদের মান বাড়বে। স্টকের দাম বৃদ্ধি থেকে উপকার পেতে আপনি কল অপশন কেনার সিদ্ধান্ত নিয়েছেন।

আপনি ভবিষ্যতে এক মাসের জন্য যোগাযোগের জন্য 37 সেন্টের জন্য month 115 এর স্ট্রাইক মূল্য সহ একটি কল বিকল্প কিনে। আপনার মোট নগদ ব্যয় পজিশনের জন্য 37 ডলার, অতিরিক্ত ফি এবং কমিশনের জন্য (0.37 x 100 = $ 37)।

যদি শেয়ারটি 116 ডলারে উঠে যায় তবে আপনার বিকল্পটি 1 ডলারের মতো হবে, যেহেতু আপনি শেয়ার প্রতি 115 ডলারে শেয়ারটি অর্জনের বিকল্পটি ব্যবহার করতে পারবেন এবং অবিলম্বে এটি শেয়ারের জন্য 116 ডলারে পুনরায় বিক্রয় করতে পারবেন। বিকল্প অবস্থানের মুনাফা 170.3% হবে যেহেতু আপনি 37 সেন্ট দিয়েছেন এবং $ 1 — অর্জন করেছেন যা মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় অন্তর্নিহিত স্টক মূল্যের.4 108 থেকে 116 ডলার থেকে 7.4% বৃদ্ধির চেয়ে অনেক বেশি।

অন্য কথায়, ডলারের শর্তে মুনাফাটি c৩ সেন্ট বা $৩ ডলার নিখরচায় হবে যেহেতু একটি বিকল্প চুক্তিতে ১০০ টি শেয়ারের প্রতিনিধিত্ব করা হয় ($ 1 - 0.37 x 100 =। 63)।

যদি স্টকটি 100 ডলারে পড়ে যায় তবে আপনার বিকল্পটি মূল্যহীনভাবে শেষ হয়ে যাবে এবং আপনি 37 ডলার প্রিমিয়ামের বাইরে চলে যাবেন। উত্সাহটি হ'ল আপনি ১০০ টি শেয়ার didn't 108 এ কিনেছেন নি, যার ফলে শেয়ার প্রতি 8 ডলার বা মোট 800 ডলার ক্ষতি হতে পারে। যেমন আপনি দেখতে পাচ্ছেন, বিকল্পগুলি আপনার ক্ষতির ঝুঁকি সীমাবদ্ধ করতে সহায়তা করতে পারে।

বিকল্প স্প্রেড

অপশন স্প্রেড হ'ল কৌশলগুলি যা পছন্দসই ঝুঁকি-ফেরত প্রোফাইলের জন্য বিভিন্ন বিকল্প কেনা ও বেচার বিভিন্ন সংমিশ্রণ ব্যবহার করে। স্প্রেডগুলি ভ্যানিলা বিকল্পগুলি ব্যবহার করে তৈরি করা হয় এবং বিভিন্ন পরিস্থিতিতে যেমন উচ্চ- বা নিম্ন-অস্থিরতা পরিবেশ, উপরের অংশে বা ডাউন-মুভগুলি বা এর মধ্যে থাকা কোনও কিছুর সুবিধা নিতে পারে।

স্প্রেড কৌশলগুলি তাদের পরিশোধের মাধ্যমে বা তাদের লাভ-লোকসানের প্রোফাইল, যেমন ষাঁড়ের কল স্প্রেড বা লোহার কনডোরগুলির দৃশ্যায়ন দ্বারা তাত্ত্বিকভাবে সম্ভব। কাভার্ড কল, স্ট্র্যাডলস এবং ক্যালেন্ডার স্প্রেডের মতো জিনিসগুলি সম্পর্কে আরও জানার জন্য 10 টি সাধারণ বিকল্পগুলির স্প্রেড কৌশলগুলিতে আমাদের অংশটি দেখুন।