উচ্চতর অ্যালগোরিদমিক চারটি বড় ঝুঁকি

অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং (বা "আলগো" ট্রেডিং) স্টক বা অন্যান্য আর্থিক সম্পদের বৃহত ব্লক ব্যবসায়ের জন্য কম্পিউটারের অ্যালগরিদম (মূলত একটি নির্দিষ্ট নিয়ম বা কম্পিউটারকে একটি প্রদত্ত কার্য সম্পাদন করার নির্দেশাবলী) ব্যবহার করে যখন এর বাজার প্রভাবকে কমিয়ে দেয় ব্যবসা। অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং সংজ্ঞায়িত মানদণ্ডের উপর ভিত্তি করে ট্রেড স্থাপন এবং এই ব্যবসায়গুলিকে আরও অনেকগুলি মধ্যে খোদাই করার সাথে জড়িত যাতে স্টক বা সম্পত্তির দাম উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত না হয়।

অ্যালগরিদমিক ব্যবসায়ের সুবিধাগুলি সুস্পষ্ট: এটি ব্যবসায়ের "সেরা সম্পাদন" নিশ্চিত করে কারণ এটি মানব উপাদানকে ন্যূনতম করে তোলে এবং এটি মাংস-হাড়ের ব্যবসায়ী যে আশা করতে পারে তার চেয়ে অনেক বেশি দক্ষতার সাথে একাধিক বাজার এবং সম্পদ বাণিজ্য করতে ব্যবহৃত হতে পারে। (আরও তথ্যের জন্য, পড়ুন: অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং এর মূল বিষয়গুলি: ধারণা এবং উদাহরণ )।

অ্যালগরিদমিক উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং কী?

উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং (এইচএফটি) অ্যালগরিদমিক ট্রেডিংকে সম্পূর্ণ আলাদাভাবে নিয়ে যায় - এটিকে স্টেরয়েডগুলিতে অ্যালগো ট্রেডিং হিসাবে ভাবেন। শব্দটি বোঝায়, উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং অন্ধভাবে দ্রুত গতিতে হাজার হাজার অর্ডার স্থাপন জড়িত। লক্ষ্য হ'ল প্রায়শই একই বাজারে বা বিভিন্ন বাজারে সম্পদের জন্য দামের তাত্পর্যকে পুঁজি করে প্রতিটি বাণিজ্যে ক্ষুদ্র মুনাফা অর্জন করা। এইচএফটি প্রথাগত দীর্ঘমেয়াদী, ক্রয় এবং হোল্ড বিনিয়োগের তুলনায় বিপরীত, যেহেতু দামের তাত্পর্য বা অমিলটি অদৃশ্য হওয়ার আগে, এইচএফটি-এর রুটি-মাখন হ'ল স্বেচ্ছাচারিতা এবং বাজারজাতকরণ কার্যক্রম সাধারণত খুব অল্প সময়ের উইন্ডোর মধ্যেই ঘটে।

অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং এবং এইচএফটি বিভিন্ন কারণগুলির একত্রিত হওয়ার কারণে আর্থিক বাজারের একটি অবিচ্ছেদ্য অঙ্গ হয়ে উঠেছে। এর মধ্যে রয়েছে বর্তমান বাজারে প্রযুক্তির ক্রমবর্ধমান ভূমিকা, আর্থিক সরঞ্জাম ও পণ্যগুলির ক্রমবর্ধমান জটিলতা এবং বাণিজ্য কার্যকরকরণে বৃহত্তর দক্ষতার দিকে নিরবচ্ছিন্ন চালনা এবং স্বল্প লেনদেন ব্যয়ের অন্তর্ভুক্ত। যদিও অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং এবং এইচএফটি যুক্তিযুক্তভাবে বাজারের তরলতা এবং সম্পদ মূল্যের ধারাবাহিকতায় উন্নতি করেছে, তাদের ক্রমবর্ধমান ব্যবহারের ফলে কিছু ঝুঁকির জন্ম দিয়েছে যা নীচে আলোচনা করা হয়েছে ignored

বৃহত্তম ঝুঁকি: পদ্ধতিগত ঝুঁকির প্রশস্তকরণ

অ্যালগরিদমিক এইচএফটি হ'ল সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হ'ল এটি আর্থিক ব্যবস্থায় ঝুঁকিপূর্ণ। ইন্টারন্যাশনাল অর্গানাইজেশন অফ সিকিউরিটিজ কমিশনস (আইওএসসিও) কারিগরি কমিটির জুলাই ২০১১ এর প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আর্থিক বাজারের মধ্যে শক্তিশালী আন্তঃসংযোগের কারণে, বাজার জুড়ে পরিচালিত অ্যালগরিদমগুলি এক বাজার থেকে পরের দিকে দ্রুত ধাক্কা প্রেরণ করতে পারে, এই পদ্ধতিগত ঝুঁকি প্রশস্তকরণ। প্রতিবেদনে এই ঝুঁকির একটি প্রধান উদাহরণ হিসাবে মে 2010 এর ফ্ল্যাশ ক্র্যাশকে ইঙ্গিত করেছে।

ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ May মে, ২০১০ বিকেলে কয়েক মিনিটের ব্যবধানে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রধান ইক্যুইটি সূচকগুলিতে ৫% -6% নিমজ্জন এবং রিবাউন্ডকে বোঝায় The সময় ছিল রেকর্ডে তার বৃহত্তম পয়েন্ট ড্রপ। আইওএসসিওর প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে যে, প্রচুর স্টক এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ড (ইটিএফ) সেদিন ক্ষয়ক্ষতিতে চলে গেছে, তাদের বেশিরভাগ লোকসানের পুনরুদ্ধারের আগে 5% থেকে 15% হ্রাস পেয়েছে। 300 সিকিউরিটিতে 20, 000 এরও বেশি ট্রেডগুলি মূল্য মাত্রায় 60% দূরে মূল্য থেকে সম্পন্ন হয়েছিল কিছু মুহুর্তের আগে, কিছু ব্যবসা অযৌক্তিক মূল্যে কার্যকর করা হয়েছিল, এক পয়সা থেকে কম বা, 000 100, 000 ডলারের বেশি। এই অস্বাভাবিক ট্রেডিং অ্যাকশনটি বিনিয়োগকারীদের বিড়বিড় করে, বিশেষত কারণ ছয় দশকেরও বেশি সময় ধরে বাজারগুলি তাদের বৃহত্তম পতন থেকে প্রত্যাবর্তনের মাত্র এক বছরেরও বেশি সময় পরে এটি ঘটেছে।

"স্পুফিং" ফ্ল্যাশ ক্র্যাশে অবদান রেখেছিল?

এই উদ্ভট আচরণের কারণ কী? ২০১০ সালের সেপ্টেম্বরে প্রকাশিত একটি যৌথ প্রতিবেদনে এসইসি এবং কমোডিটি ফিউচার ট্রেডিং কমিশন কানসাস ভিত্তিক মিউচুয়াল ফান্ড সংস্থার এক ব্যবসায়ীর একক $ ৪.১ বিলিয়ন ডলারের ব্যবসায়িক বাণিজ্যের জন্য এই দোষটি চিহ্নিত করেছে। তবে ২০১৫ সালের এপ্রিলে মার্কিন কর্তৃপক্ষ লন্ডন ভিত্তিক একজন ব্যবসায়ী নবিন্দর সিং সরওকে বাজারের কারসাজির সাথে এই দুর্ঘটনায় অবদান রেখেছিল। এই অভিযোগের ফলে সরোকে গ্রেপ্তার করা এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে হস্তান্তর করা সম্ভব হয়েছিল

সরো অভিযোগ করেছে যে "স্পোফিং" নামে একটি কৌশল ব্যবহৃত হয়েছে, যার মধ্যে সম্পদ বা ডেরিভেটিভে জাল অর্ডারের প্রচুর পরিমাণ রয়েছে (ফ্ল্যাশ ক্র্যাশের দিন সরো ই-মিনি এসএন্ডপি 500 চুক্তি ব্যবহার করেছে) যা পূরণ হওয়ার আগেই বাতিল হয়ে যায়। অর্ডার বইতে এই জাতীয় আকারের বড় আকারের বোগাস অর্ডার প্রদর্শিত হয়, তারা অন্যান্য ব্যবসায়ীদের এমন ধারণা দেয় যে বাস্তবে যে পরিমাণ আগ্রহ আছে তার চেয়ে বেশি কেনা বা বেচা রয়েছে, যা তাদের নিজস্ব ব্যবসায়ের সিদ্ধান্তগুলিকে প্রভাবিত করতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, একটি স্পোফার বর্তমান দাম থেকে কিছুটা দূরে এমন দামে স্টক এবিসিতে প্রচুর পরিমাণে বিক্রয় করার প্রস্তাব দিতে পারে। অন্যান্য বিক্রেতারা যখন অ্যাকশনটিতে ঝাঁপিয়ে পড়ে এবং দাম কম যায়, স্পোফার দ্রুত তার এবিসিতে বিক্রয় বিক্রয় বাতিল করে এবং পরিবর্তে স্টক কিনে। তারপরে স্পোফার এবিসির দাম বাড়ানোর জন্য বিপুল সংখ্যক ক্রয়ের অর্ডার দেয়। এবং এটি হওয়ার পরে, স্পোফার তার এবিসির হোল্ডিংগুলি বিক্রি করে, একটি পরিষ্কার মুনাফা পকেট করে এবং জালিয়াতি ক্রয়ের আদেশ বাতিল করে। পাখলান পুনরাবৃত্তি.

অনেক বাজার পর্যবেক্ষকরা এই দাবি নিয়ে সন্দেহ প্রকাশ করেছেন যে একদিনের ব্যবসায়ী এককভাবে এক ক্র্যাশ করতে পারে যে কয়েক মিনিটের মধ্যে মার্কিন শেয়ারের জন্য এক ট্রিলিয়ন ডলারের বাজারমূল্য মুছে ফেলেছিল। তবে সরো-এর ক্রিয়াটি আসলে ফ্ল্যাশ ক্রাশের কারণ হয়েছে কিনা তা অন্য এক দিনের বিষয়। এদিকে, অ্যালগরিদমিক এইচএফটি সিস্টেমিক ঝুঁকি বাড়ানোর জন্য কিছু বৈধ কারণ রয়েছে।

অ্যালগরিদমিক এইচএফটি কেন সিস্টেমিক ঝুঁকি প্রশস্ত করে?

অ্যালগরিদমিক এইচএফটি বিভিন্ন কারণে সিস্টেমিক ঝুঁকি বাড়িয়ে তোলে।

• অস্থিরতাটিকে তীব্রতর করা: প্রথমত, যেহেতু বর্তমান বাজারগুলিতে অ্যালগরিদমিক এইচএফটি ক্রিয়াকলাপ প্রচুর পরিমাণে রয়েছে তাই প্রতিযোগিতাটি আউটফক্স করার চেষ্টা করা বেশিরভাগ অ্যালগরিদমের একটি অন্তর্নির্মিত বৈশিষ্ট্য। অ্যালগরিদমগুলি বাজারের পরিস্থিতিতে তাত্ক্ষণিকভাবে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে। ফলস্বরূপ, অশান্ত বাজারের সময়, অ্যালগরিদমগুলি তাদের বিড-জিজ্ঞাসার প্রসারকে আরও প্রশস্ত করতে পারে (ব্যবসায়ের অবস্থান নেওয়ার জন্য বাধ্য হওয়া এড়াতে) বা সাময়িকভাবে পুরোপুরি বাণিজ্য বন্ধ করবে, যা তরলতা হ্রাস করে এবং অস্থিরতা বাড়িয়ে তোলে। রিপল ইফেক্টস: বৈশ্বিক অর্থনীতিতে মার্কেট এবং সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে ক্রমবর্ধমান সংখ্যার পরিপ্রেক্ষিতে একটি বড় বাজারে বা সম্পদ শ্রেণীর একটি মন্দা প্রায়শই অন্য বাজার এবং সম্পত্তির শ্রেণিতে একটি চেইন প্রতিক্রিয়াতে ছড়িয়ে পড়ে। উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন আবাসন বাজার ক্রাশ বৈশ্বিক মন্দা এবং debtণ সঙ্কটের কারণ হয়েছিল কারণ মার্কিন সাব-প্রাইম পেপারের যথেষ্ট পরিমাণে হোল্ডিং কেবল মার্কিন ব্যাংক দ্বারা নয়, ইউরোপীয় এবং অন্যান্য আর্থিক সংস্থাগুলিরও ছিল। এ জাতীয় লহর প্রভাবের আরেকটি উদাহরণ হ'ল চীনের স্টক মার্কেট ক্রাশের ক্ষতিকারক প্রভাব, পাশাপাশি অশোধিত তেলের দাম পতন, আগস্ট ২০১৫ থেকে জানুয়ারী ২০১ 2016 সাল পর্যন্ত বৈশ্বিক ইক্যুইটির উপর U বিনিয়োগকারীদের কাছাকাছি সময়ে অনিশ্চয়তা তৈরি করতে পারে এবং দীর্ঘ মেয়াদে ভোক্তাদের আস্থা প্রভাবিত করতে পারে। কোনও বাজার হঠাৎ ধসে পড়লে বিনিয়োগকারীরা এ জাতীয় নাটকীয় পদক্ষেপের কারণগুলি নিয়ে ভাবতে অবাক হন। এমন সময়ে প্রায়শই বিদ্যমান নিউজ শূন্যতার সময়, বড় ব্যবসায়ী (এইচএফটি সংস্থাগুলি সহ) তাদের ব্যবসায়ের অবস্থানগুলি পিছনে ঝুঁকির পরিমাণ হ্রাস করে বাজারগুলিতে আরও নিম্নচাপ চাপিয়ে দেবে। বাজারগুলি কম চলার সাথে সাথে আরও স্টপ-লোকস সক্রিয় করা হয় এবং এই নেতিবাচক প্রতিক্রিয়া লুপটি নীচের দিকে সর্পিল তৈরি করে। যদি এই রকম ক্রিয়াকলাপের কারণে যদি ভালুকের বাজার বিকশিত হয় তবে শেয়ার বাজারের সম্পদের ক্ষয় এবং একটি বড় বাজারের মন্দা থেকে আসা মন্দা সংকেত দ্বারা ভোক্তাদের আস্থা হ'ল confidence

অ্যালগোরিদমিক এইচএফটির অন্যান্য ঝুঁকিগুলি

• ত্রুটিযুক্ত অ্যালগরিদম: সর্বাধিক অ্যালগরিদমিক এইচএফটি ট্রেডিংয়ের যে ঝলকানি গতি ঘটে তার অর্থ একটি ত্রুটিযুক্ত বা ত্রুটিযুক্ত অ্যালগরিদম খুব অল্প সময়ের মধ্যে লক্ষ লক্ষ লোককে ক্ষতি করতে পারে। একজন ভুল অ্যালগরিদম যে ক্ষতি করতে পারে তার একটি কুখ্যাত উদাহরণ হ'ল 1 ই আগস্ট, 2012-এ 45 মিনিটের সময়কালে 440 মিলিয়ন ডলার হ্রাসকারী একটি বাজার নির্মাতা নাইট ক্যাপিটাল। নাইটের একটি নতুন ট্রেডিং অ্যালগরিদম প্রায় লক্ষ লক্ষ ত্রুটিপূর্ণ ব্যবসা করেছে ১৫০ টি স্টক, সেগুলি উচ্চতর "জিজ্ঞাসা" মূল্যে কিনে এবং তত্ক্ষণাত্ কম "বিড" মূল্যে বিক্রি করে। (নোট করুন যে বাজার নির্মাতারা বিড দরে বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে স্টক কিনে অফার মূল্যে তাদের কাছে বিক্রি করে, এটি তাদের ব্যবসায়ের লাভ more আরও পড়ুন: বিড-এসক স্প্রেডের মূল বিষয়গুলি )। দুর্ভাগ্যক্রমে, অ্যালগরিদমিক এইচএফটি-এর উচ্চ দক্ষতা - যার মধ্যে অ্যালগরিদমগুলি ক্রমাগত মূল্য নির্ধারণের এই তফসিলের জন্য বাজারগুলি পর্যবেক্ষণ করে - এর অর্থ হ'ল প্রতিযোগী ব্যবসায়ীরা নাইটের দ্বিধাদ্বন্দ্বের সুযোগ নিয়েছে এবং নাইট কর্মীরা এই সমস্যাটির উত্সকে আলাদা করার চেষ্টা করেছিল। তারা করার সময়, নাইট দেউলিয়ার কাছাকাছি ধাক্কা দিয়েছিল, যা গেটকো এলএলসি দ্বারা এর শেষ অধিগ্রহণের দিকে পরিচালিত করে। বিপুল বিনিয়োগকারীর ক্ষয়ক্ষতি: অ্যালগরিদমিক এইচএফটি দ্বারা অস্থিরতা আরও বেড়েছে বিনিয়োগকারীদের বিশাল ক্ষয়ক্ষেত্রে কাটতে পারে। অনেক বিনিয়োগকারী তাদের স্টক হোল্ডিংগুলিতে স্টপ-লস অর্ডারগুলি নিয়মিতভাবে লেভেলে রাখেন যা বর্তমান ট্রেডিং মূল্য থেকে 5% দূরে রয়েছে। যদি আপাত কারণে (বা এমনকি খুব ভাল কারণেই) বাজারগুলি ব্যবধানহীন হয়, তবে এই স্টপ-লোকসগুলি ট্রিগার করা হবে। আঘাতের জন্য অপমান যুক্ত করার জন্য, যদি স্টকগুলি পরবর্তী সময়ে সংক্ষিপ্ত ক্রমে পুনরায় প্রত্যাবর্তন করে তবে বিনিয়োগকারীরা অকারণে ব্যবসায়িক ক্ষতি করতে হত এবং তাদের হোল্ডিংস হারাতে পারে। ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ এবং নাইট ফাইস্কোর মতো বাজারের অস্থিরতার অস্বাভাবিক বিস্তারের সময় কিছু বাণিজ্য বিপরীত বা বাতিল হয়ে গিয়েছিল, তবে বেশিরভাগ বাণিজ্য ছিল না। উদাহরণস্বরূপ, ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ চলাকালীন প্রায় দুই বিলিয়ন শেয়ারের বেশিরভাগের দাম ছিল তাদের 2:40 অপরাহ্নের কাছাকাছি সময়ে 10% এর মধ্যে (May মে, ২০১০ সালে ফ্ল্যাশ ক্রাশ শুরু হওয়ার সময়) দাম ছিল এবং এই ব্যবসাগুলি দাঁড়িয়েছিল stood কেবলমাত্র প্রায় 20, 000 ট্রেড, মোট 5.5 মিলিয়ন শেয়ারের সাথে জড়িত যা তাদের 2:40 pm দামের চেয়ে 60% বেশি দামে নির্বাহ করা হয়েছিল, পরে বাতিল করা হয়েছিল। সুতরাং মার্কিন ব্লু-চিপসের $ 500, 000 ইক্যুইটি পোর্টফোলিও সহ একজন বিনিয়োগকারী যার ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ চলাকালীন তার পজিশনে 5% স্টপ-লোকসান ছিল সম্ভবত 25, 000 ডলার হতে পারে। 1 আগস্ট, 2012-এ, এনওয়াইএসই ছয়টি স্টকের ব্যবসায় বাতিল করেছে যা নাইট অ্যালগরিদম যখন অ্যামোক চলছিল তখন সেগুলি সেদিনের খোলার মূল্যের 30% বা নীচে দামে কার্যকর করা হয়েছিল। এনওয়াইএসির "স্পষ্টতই ত্রুটিযুক্ত সম্পাদন" বিধিতে এই জাতীয় ব্যবসায় পর্যালোচনা করার জন্য সংখ্যাসূচক নির্দেশিকা উল্লেখ করা হয়েছে। (দেখুন: প্রোগ্রাম ট্রেডিংয়ের বিপদ )। বাজারের স্বীকৃতিতে আস্থা হ্রাস: বিনিয়োগকারীরা আর্থিক বাজারে বাণিজ্য করেন কারণ তাদের অখণ্ডতার প্রতি তাদের পূর্ণ বিশ্বাস এবং আস্থা রয়েছে। তবে, ফ্ল্যাশ ক্র্যাশের মতো অস্বাভাবিক বাজারের অস্থিরতার বারবার পর্বগুলি এই আত্মবিশ্বাসকে নাড়া দিতে পারে এবং কিছু রক্ষণশীল বিনিয়োগকারীকে পুরোপুরি বাজার ত্যাগ করতে পারে। ২০১২ সালের মে মাসে, ফেসবুকের আইপিওতে প্রচুর প্রযুক্তি সমস্যা ছিল এবং নিশ্চিতকরণে বিলম্ব হয়েছে, ২০১৩ সালের ২২ শে আগস্টে নাসডাক সফ্টওয়্যার সংক্রান্ত সমস্যার কারণে তিন ঘন্টা বাণিজ্য বন্ধ করে দেয়। এপ্রিল 2014 এ, আন্তঃমহাদেশীয় এক্সচেঞ্জ গ্রুপের দুটি মার্কিন বিকল্প এক্সচেঞ্জগুলিতে কম্পিউটারের ত্রুটির পরে প্রায় 20, 000 ভ্রান্ত ব্যবসায় বাতিল করতে হয়েছিল। ফ্ল্যাশ ক্র্যাশের মতো আরও একটি বড় ধাক্কা বাজারের অখণ্ডতার প্রতি বিনিয়োগকারীদের আস্থাকে ব্যাপকভাবে নাড়া দিতে পারে।

এইচএফটি ঝুঁকিগুলির বিরুদ্ধে লড়াইয়ের ব্যবস্থা

ফ্ল্যাশ ক্রাশ এবং নাইট ট্রেডিং "নাইটমার" দ্বারা অ্যালগরিদমিক এইচএফটি-র ঝুঁকি তুলে ধরে, এক্সচেঞ্জ এবং নিয়ামকরা প্রতিরক্ষামূলক ব্যবস্থা গ্রহণ করে চলেছে। ২০১৪ সালে, নাসডাক ওএমএক্স গ্রুপ তার সদস্য সংস্থাগুলির জন্য একটি "কিল সুইচ" প্রবর্তন করে যা প্রাক-সেট ঝুঁকির এক্সপোজার স্তরটি লঙ্ঘন হলে ট্রেডিং বন্ধ করে দেবে। যদিও অনেকগুলি এইচএফটি সংস্থাগুলিতে ইতিমধ্যে "কিল" সুইচ রয়েছে যা নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে সমস্ত ব্যবসায়ের ক্রিয়াকলাপ বন্ধ করে দিতে পারে, নাসডাক স্যুইচটি দুর্বৃত্ত অ্যালগরিদমের বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য অতিরিক্ত স্তরের সুরক্ষা সরবরাহ করে।

১৯৮7 সালের অক্টোবরে সার্কিট-ব্রেকারগুলি "ব্ল্যাক সোমডে" এর পরে চালু করা হয়েছিল এবং বিপুল বিক্রি বন্ধ থাকাকালীন বাজারের আতঙ্ককে শান্ত করতে ব্যবহৃত হয়। এসইসি ২০১২ সালে সংশোধিত বিধিগুলি অনুমোদন করেছে যা এসএন্ডপি 500 সূচককে:25% (আগের দিনের সমাপনী স্তর থেকে) গতিবেগ ঘটাতে পারলে সার্কিট ব্রেকারদের লাথি মারতে সক্ষম করে, যা 15 মিনিটের জন্য বাজার প্রশস্ত বাণিজ্য বন্ধ করে দেবে। 3:25 অপরাহ্নের আগে 13% ডুবে পুরো বাজারে আরও 15 মিনিটের স্থবিরতা সৃষ্টি করবে, যখন একটি 20% ডাইভ সারা দিন স্টক মার্কেট বন্ধ রাখবে।

নভেম্বর ২০১৪ সালে, পণ্য ফিউচার ট্রেডিং কমিশন ডেরিভেটিভগুলিতে অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং ব্যবহারকারী সংস্থাগুলির জন্য প্রবিধান প্রস্তাব করেছিল। এই বিধিমালাগুলির জন্য এই জাতীয় সংস্থাগুলির প্রাক-বাণিজ্য ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের প্রয়োজন হবে, অন্যদিকে বিতর্কিত বিধানগুলির জন্য যদি অনুরোধ করা হয় তবে তাদের প্রোগ্রামগুলির উত্স কোডটি সরকারের কাছে উপলব্ধ করা দরকার।

তলদেশের সরুরেখা

অ্যালগরিদমিক এইচএফটিতে বেশ কয়েকটি ঝুঁকি রয়েছে, যার মধ্যে সবচেয়ে বড়টি সিস্টেমিক ঝুঁকি বাড়ানোর সম্ভাবনা। বাজারের অস্থিরতা তীব্র করার পক্ষে এর প্রবণতা অন্যান্য বাজারগুলিতে ছড়িয়ে পড়ে এবং বিনিয়োগকারীদের অনিশ্চয়তা তৈরি করতে পারে। বারবার অস্বাভাবিক বাজারের অস্থিরতা বাজারের অখণ্ডতার প্রতি বিনিয়োগকারীদের আস্থা নষ্ট করতে পারে।