ফার্মাসিউটিকাল বনাম বায়োটেক বিনিয়োগ: এটি কি ঝুঁকির পক্ষে?

ফার্মাসিউটিক্যাল (ফার্মা) বা বায়োটেক স্টকগুলিতে বিনিয়োগের সিদ্ধান্তটি একটি বিভ্রান্তিকর কারণ যদি না আপনার কাছে কোম্পানির প্রাথমিক ক্রিয়াকলাপ এবং পণ্যগুলি এবং তার সিকিওরিটিগুলি কীভাবে বাজারে বাণিজ্য করে তার বিষয়ে গভীর জ্ঞান না থাকে।

ফার্মাসিউটিক্যাল সংস্থাগুলি বড় থেকে ছোট থেকে শুরু করে এবং তারা গবেষণা ও বিকাশ (আরএন্ডডি) থেকে উত্পাদন ও বিপণনের ওষুধের সম্পূর্ণ ক্রিয়াকলাপে জড়িত। যৌগিক ফার্মাসিউটিক্যাল সংস্থাগুলি যে যৌগিক উত্পাদন করে তা হ'ল রাসায়নিক বা উদ্ভিদ সংশ্লেষণের উপর ভিত্তি করে ছোট অণু।

বিপরীতে, বায়োটেক সংস্থাগুলি, কয়েকটি ব্যতীত, সাধারণত ছোট উদ্যোগ যা কেবলমাত্র ওষুধের গবেষণা ও উন্নয়নের সাথে জড়িত। এই সংস্থাগুলি কোষগুলির ক্রিয়াকলাপটি পুনরায় তৈরি করতে বায়োটেকনোলজি ব্যবহার করে; তারা নির্দিষ্ট উদ্দেশ্যে ব্যবহৃত হয় এমন বড়-অণু ড্রাগগুলি বিকাশের জন্য অণুজীব এবং এনজাইম ব্যবহার করে। কারণ বায়োটেকগুলি সেলুলার প্রক্রিয়াগুলি নকল করে, গবেষণা এবং বিকাশ থেকে সময় দৈর্ঘ্য অত্যন্ত দীর্ঘ, গড় 10-15 বছর।

উভয়ের জন্য আর অ্যান্ড ডি প্রক্রিয়াতে অনেকগুলি ক্লিনিকাল টেস্টিং ট্রায়াল জড়িত যা নির্দিষ্ট ডেটা দেয়। এই পরীক্ষাগুলি "অন্ধ" যাতে সংস্থা বা বিনিয়োগকারীদের ফলাফল সম্পর্কে কোনও জ্ঞান না থাকে।

আর অ্যান্ড ডি এবং স্টক ইমপ্যাক্ট

বায়োটেক সংস্থাগুলি কেবলমাত্র এক থেকে কয়েকটি যৌগিক বিকাশে ছোট হতে থাকে। এর মধ্যে বেশিরভাগ সংস্থাগুলি ক্ষতির সাথে পরিচালিত হয়, কারণ বিকাশের সময় এত দীর্ঘ এবং গবেষণা ও উন্নয়ন প্রক্রিয়াগুলি অত্যন্ত ব্যয়বহুল। এই গতিশীল কারণে, বায়োটেক সংস্থাগুলি সাধারণত ভেনচার ক্যাপিটাল, বিশ্ববিদ্যালয়, ফার্মাসিউটিক্যাল সংস্থা বা সরকারের মাধ্যমে আর্থিক সহায়তার জন্য অংশীদারদের সন্ধান করে।

এটি সত্ত্বেও, যখন কোনও সংস্থার যৌগ ক্লিনিকাল ট্রায়ালগুলিতে থাকে, যদি "এন্ডপয়েন্টস" (প্রত্যাশিত ডেটা) পূরণ না করা হয় তবে স্টকগুলি কমতে পারে। তবে যদি শেষের পয়েন্টগুলি অতিক্রম করা হয় তবে স্টকগুলি বহুগুণে বাড়তে পারে। ফলস্বরূপ, বায়োটেক সংস্থার বিনিয়োগকারীদের প্রচুর পরিমাণে অস্থিরতা সহ্য করতে ইচ্ছুক হওয়া দরকার need

ফার্মাসিউটিক্যাল সংস্থাগুলি ক্লিনিকাল ট্রায়াল চলাকালীন উত্থান-পতন সহ ব্যয়বহুল এবং দীর্ঘ আর অ্যান্ড ডি প্রক্রিয়াও অনুভব করে, তারা সাধারণত অস্থিরতা আরও ভালভাবে প্রতিরোধ করতে সক্ষম হয় কারণ এই সংস্থাগুলি আরও অনেক পণ্য লাইনের আয় উপার্জন করে যা গবেষণা ও উন্নয়ন ব্যয়কে অন্তর্ভুক্ত করে। সুতরাং, তাদের স্টকগুলি তুলনামূলকভাবে আরও স্থিতিশীল এবং নিরাপদ বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচিত হয়।

যখন কোনও বায়োটেক সংস্থার অবশেষে একটি বাজারে ওষুধ থাকে, তখন তার বিপণন ও বিক্রয় বাহিনী নেওয়া দরকার। এটি একটি তৈরির মাধ্যমে বা, অনেক ক্ষেত্রে বৃহত্তর বায়োটেক বা ফার্মা সংস্থার সাথে অংশীদারিত্বের মাধ্যমে সম্পন্ন হয়। অনেক ফার্মাসিউটিক্যাল সংস্থার বায়োটেক সংস্থার সাথে জোটবদ্ধতা রয়েছে, বায়োটেকের ওষুধ বিক্রির মাধ্যমে রাজস্ব যুক্ত করে ব্যয় বা সময় ব্যয় না করে উন্নয়নের সাথে যুক্ত করে - তাদের শীর্ষ লাইনে একটি দুর্দান্ত উত্সাহ।

প্রতিযোগিতা

প্রতিযোগিতা হ'ল এমন একটি ক্ষেত্র যা ফার্মা সংস্থাগুলিকে বায়োটেক সংস্থাগুলির চেয়ে বৃহত্তর ডিগ্রিতে প্রভাবিত করে, কারণ ওষুধগুলি রাসায়নিক প্রক্রিয়া যা আরও সহজেই পুনরায় প্রতিলিপি বলে মনে হয়। প্রতিযোগিতাটি সাধারণত জেনেরিক ওষুধের আকারে আসে যা ব্র্যান্ডযুক্ত ওষুধের পেটেন্টগুলির মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে বাজারে আনতে পারে। প্রতিটি পেটেন্টের দৈর্ঘ্য পরিবর্তিত হয়, তবে সাধারণত ফার্মা সংস্থাগুলির জন্য গবেষণা ও উন্নয়ন ব্যয় পুনরুদ্ধার করা এবং স্বাস্থ্যকর মুনাফা অর্জন করা যথেষ্ট দীর্ঘ। যখন জেনেরিক ড্রাগটি বাজারে আসে, ব্র্যান্ডযুক্ত ওষুধের দাম 100% হারিয়ে যায়। জেনেরিকের জন্য ড্রাগের দাম ব্র্যান্ডেড মূল্যের চেয়ে 90% কম হতে পারে।

"আমিও" ড্রাগগুলি, প্রতিযোগিতামূলক পণ্যগুলি যা একই রোগের জন্য আলাদাভাবে কাজ করে, বাজারের শেয়ার এবং মূল্যও হ্রাস করতে পারে। বায়োটেক সংস্থাগুলি কোনও "বায়োসিমার" বা জেনেরিক প্রতিযোগিতার মুখোমুখি হয়নি। তবে ২০১০ সালে আইন পাস হওয়ার পরে, বায়োসিমালারগুলি বায়োটেক সংস্থাগুলির কাছে ক্রমবর্ধমান প্রতিযোগিতামূলক হুমকিতে পরিণত হতে পারে। বায়োসামাল প্রতিযোগীদের জন্য বিকাশের গতি নির্ধারণের ক্ষেত্রে অনেকগুলি সমস্যা বিদ্যমান। তাই বায়োটেক সংস্থাগুলি, যেহেতু তারা এ জাতীয় খাঁটি ব্যয় এবং গবেষণা ও উন্নয়নের সাথে যুক্ত দীর্ঘ প্রক্রিয়াগুলির মুখোমুখি হচ্ছে, তারা আশা করছেন যে বায়োসিমালাররা একটি নিকট-মেয়াদী প্রতিযোগিতামূলক হুমকি হয়ে উঠবে না।

বিনিয়োগ থিস

সময় দিগন্ত এবং ঝুঁকি সহনশীলতার উপর ভিত্তি করে দুটি বেসিক বিনিয়োগের থিস রয়েছে:

1. ফার্মাসিউটিক্যাল বিনিয়োগ: আপনি যদি কম ঝুঁকি সহনশীল হন এবং দীর্ঘমেয়াদী ওষুধের বিকাশের জন্য অপেক্ষা করতে রাজি না হন তবে ফার্মাসিউটিক্যাল সংস্থায় বিনিয়োগ আরও অর্থবোধ করে। ফার্মাসিউটিক্যাল স্টকগুলির ড্রাইভারগুলির মধ্যে প্রেসক্রিপশন ডেটা, নতুন ওষুধের পাইপলাইন, কৌশলগত জোট এবং এমএন্ডএ কার্যকলাপ, প্রতিযোগিতা এবং প্রতিদান পরিবর্তন রয়েছে imb এই স্টকগুলি আরও স্থিতিশীল হতে থাকে কারণ এর মধ্যে কয়েকটি ড্রাইভার অনুমানযোগ্য। এছাড়াও, ওষুধ সংস্থাগুলির একাধিক পণ্য লাইনের সাথে একটি বৃহত্তর উপার্জন বেস রয়েছে বলে তারা লাভের ভিত্তিতে বাণিজ্য করে। অপ্রত্যাশিত স্বল্প-মেয়াদী হুমকির মধ্যে মেডিকেয়ার মূল্য পরিবর্তনের অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যা অনেক গ্রাহকের জন্য মূল্যকে প্রভাবিত করে। অপ্রত্যাশিত দীর্ঘমেয়াদী হুমকির মধ্যে ওষুধ গ্রহণ থেকে নেতিবাচক চিকিত্সার প্রভাবগুলি (যেমন মৃত্যু / মামলা মামলা) পাশাপাশি পেটেন্ট হ্রাস (প্রতিযোগীদের খুব তাড়াতাড়ি বাজারে আসতে দেওয়া) অন্তর্ভুক্ত। বায়োটেক বিনিয়োগ: আপনি যদি ঝুঁকি গ্রহণকারী এবং সাধারণত বায়োটেক স্টকের সাথে সম্পর্কিত সম্ভাব্য অস্থিরতার বিরুদ্ধে লড়াইয়ের সময় ওষুধের বিকাশের জন্য অপেক্ষা করতে আগ্রহী হন, তবে কোনও বায়োটেক সংস্থায় বিনিয়োগ আপনার স্টাইল অনুসারে হতে পারে। বায়োটেক স্টকগুলি সাধারণত ক্লিনিকাল ট্রায়াল ব্যর্থতা, প্রতিযোগিতা বা নিয়ন্ত্রণমূলক বাধা সহ ড্রাগের ডেটার ভিত্তিতে বাণিজ্য করে। যদি ওষুধের ডেটা তার প্রত্যাশিত শেষ পয়েন্টটি মিস করে তবে কোনও বায়োটেকের স্টক একদিনের মধ্যে তার বেশিরভাগ মান হারাতে পারে। বিপরীতভাবে, যদি কোনও ড্রাগ তার প্রত্যাশিত শেষের বিন্দুটি পূরণ করে তবে একটি স্টক সেদিন দ্বিগুণ এবং ট্রিপল ডিজিটের সাথে আরোহণ করতে পারে। কিছু সংস্থা যাদের শক্তিশালী অংশীদার রয়েছে বা আর্থিকভাবে স্থিতিশীল রয়েছে তারা বিঘ্ন মোকাবেলা করতে সক্ষম হতে পারে, তবে অনেক সংস্থাই তা না পারে এবং বিনিয়োগটি অচল হতে পারে।

মাননির্ণয়

ফার্মাসিউটিক্যাল স্টকগুলি সাধারণত বায়োটেক স্টকগুলিতে একটি বিশাল ছাড়ের উপর বাণিজ্য করে। Pharmaতিহাসিক গড় ফরোয়ার্ড পি / ই একাধিক বায়োটেকগুলির জন্য উচ্চ 20x থেকে 30x বা আরও বেশিের তুলনায় ফার্মার জন্য 1976 থেকে মার্চ 2013 পর্যন্ত 16x।

যেহেতু অনেকগুলি বায়োটেক ক্ষুদ্র এবং ক্ষতির সাথে পরিচালিত, সেগুলি মূল্য-থেকে-বিক্রয় অনুপাত (পিএসআর) বা এন্টারপ্রাইজ-মূল্য-থেকে-বিক্রয় (ইভি / বিক্রয়) ব্যবহার করে মূল্যবান। তবে, ওয়াল স্ট্রিটের এক বিশ্লেষকের মতে, "অর্থবহ সম্পর্ক এবং বাজারের টুপি বা উপার্জন নেই।" (উত্স: মেরিল লিঞ্চ ব্যাক টু বেসিকস উপস্থাপনা।) এরূপ, এই স্টকগুলির কিছুটির সাথে মূল্যায়ন কিছুটা অবিশ্বাস্য এবং অর্থহীন।

তলদেশের সরুরেখা

ফার্মা এবং বায়োটেক স্টক উভয়ই একটি ব্যয়বহুল প্রক্রিয়াটির মুখোমুখি হয় যা সফল হওয়ার পরে অত্যন্ত লাভজনক পণ্য উত্পাদন করতে পারে। যাইহোক, প্রক্রিয়াটি অত্যন্ত অপ্রত্যাশিত, যা একটি ছোট বায়োটেক ফার্মের পক্ষে সমস্ত খুব ক্ষতিকারক এবং অ-পুনরুদ্ধারযোগ্য প্রমাণ করতে পারে। ফার্মাসিউটিক্যাল সংস্থাগুলি, তাদের বৃহত্তর আকার এবং বৈচিত্রপূর্ণ উপার্জনের বেসের কারণে, সাধারণত ধাক্কা এবং ব্যর্থতাগুলি প্রতিরোধ করতে সক্ষম হয়। প্রতিযোগিতা ফার্মাসিউটিক্যাল সংস্থাগুলির কাছে আরও প্রাসঙ্গিক এবং ব্যয়বহুল, শক্তিশালী পাইপলাইন এবং অ জৈব উপার্জনের জন্য প্রয়োজনীয়তা তৈরি করে (যেমন এমএন্ডএ বা জোটের মাধ্যমে)। এই মূল থিমগুলির বিবেচনাটি বুদ্ধিমান বিনিয়োগ করার জন্য ভিত্তি সরবরাহ করতে পারে।