পোর্টেবল আলফা কী?
পোর্টেবল আলফা এমন একটি কৌশল যা পোর্টফোলিও ম্যানেজাররা বিটা থেকে বিটা থেকে আলাদা করে যেগুলি সিকিওরিটিতে বিনিয়োগ করে যা বাজার সূচকগুলিতে নেই যা থেকে তাদের বিটা উত্পন্ন হয়। আলফা হ'ল বেশি ঝুঁকি গ্রহণ না করে বাজারের রিটার্ন (বিটা) এর ওপরে অর্জন করা রিটার্ন। সহজ কথায়, পোর্টেবল আলফা এমন একটি কৌশল যা বাজারের সাথে কোনও সম্পর্ক নেই এমন অঞ্চলে বিনিয়োগ জড়িত।
পোর্টেবল আলফা ব্যাখ্যা
পোর্টফোলিও রিটার্ন দুটি উত্স থেকে আসে। প্রথম উত্সটি নিয়মতান্ত্রিক এবং প্রায়শই বিটা হিসাবে পরিচিত। বিটা হ'ল বিনিয়োগের যানবাহনটি বাজারের সাথে যে পরিমাণে চলে এবং তাই এটি একটি অস্থিরতার পরিমাপ। ১.০ এর বিটা সহ একটি তহবিল বাজারের চলাচলের সাথে উপরে এবং নীচে চলে যায়। ০.০ এর বিটা সমেত একটি তহবিল বাজারের তুলনায় কেবলমাত্র অর্ধেক উপরে এবং নীচে চলে যায়, এবং 1.5.০ এর বিটাযুক্ত একটি বাজারের চেয়ে 1.5 গুণ বেশি উপরে এবং নীচে চলে যায়। বিটা প্যাসিভ রিটার্নসকে প্রতিনিধিত্ব করে বা সামগ্রিকভাবে বাজারের চলাচল থেকে প্রাপ্ত ফলাফলকে বলা যেতে পারে।
দ্বিতীয় উত্সটি আইডিসিঙ্ক্র্যাটিক, স্বতন্ত্র স্টকের (বা অন্যান্য সিকিওরিটি) গতিবিধির জন্য নির্দিষ্ট। এটি আলফা দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হয়, যা অন্যের উপর কিছু সিকিওরিটি নির্বাচন করে বা সক্রিয় পরিচালনার অন্যান্য ফর্ম থেকে প্রাপ্ত ফলাফলের পরিমাপ।
একটি পোর্টফোলিও ম্যানেজার বিটার সাথে সম্পর্কযুক্ত নয় এমন সিকিওরিটিতে বিনিয়োগ করে পোর্টেবল আলফা অর্জন করতে পারে। সাধারণত, সামগ্রিক পোর্টফোলিওটির বিটা বা উদ্বোধনকে প্রভাবিত না করে পোর্টেবল আলফার সাথে লক্ষ্য হ'ল এই আলফাটি অর্জন করা।
পোর্টেবল আলফা কৌশলটির উদাহরণ
উদাহরণস্বরূপ, একটি বহনযোগ্য আলফা কৌশল বিটা বা বাজারের রিটার্ন পেতে লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলিতে বিনিয়োগ এবং আলফা অর্জনের জন্য ছোট ক্যাপের ইক্যুইটিগুলিতে বিনিয়োগ জড়িত থাকতে পারে। তবে ছোট ক্যাপগুলি যেহেতু বড় ক্যাপগুলির চেয়ে বেশি অস্থির হয়, সামগ্রিক বিটা আরও বেশি হবে। এই উচ্চতর বিটাটিকে নিরপেক্ষ করতে, ছোট ক্যাপ কৌশলটি একটি ছোট ক্যাপ সূচকগুলিতে ফিউচারের সাথে হেজ করা যেতে পারে, যার ফলে সামগ্রিক কৌশল, বড় ক্যাপ এবং ছোট ক্যাপগুলির বিটা তার মূল স্তরে ফিরে আসে।
