প্রতিরক্ষামূলক সংজ্ঞা

একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট কি?

একটি প্রতিরক্ষামূলক পুঁজি হ'ল ঝুঁকি-পরিচালনার কৌশল বিকল্পগুলি চুক্তিগুলি ব্যবহার করে যা বিনিয়োগকারীরা কোনও স্টক বা সম্পত্তির মালিকানা হ্রাস থেকে রক্ষা পাওয়ার জন্য নিযুক্ত করে। হেজিং কৌশলটি কোনও বিনিয়োগকারীকে একটি প্রিমিয়াম বলে একটি ফি জন্য একটি পুট বিকল্প কেনার সাথে জড়িত।

নিজেরাই রাখাগুলি একটি বেয়ারিশ কৌশল, যেখানে ব্যবসায়ী বিশ্বাস করে যে ভবিষ্যতে সম্পদের দাম হ্রাস পাবে। যাইহোক, একটি প্রতিরক্ষামূলক পুঁটি সাধারণত ব্যবহৃত হয় যখন কোনও বিনিয়োগকারী কোনও স্টকের উপর এখনও বুলিশ থাকে তবে সম্ভাব্য ক্ষতির এবং অনিশ্চয়তার বিরুদ্ধে হেজ করতে ইচ্ছুক।

স্টক, মুদ্রা, পণ্যাদি এবং সূচকগুলিতে সুরক্ষামূলক পুট রাখা যেতে পারে এবং ডাউনসাইডকে কিছুটা সুরক্ষা দিতে পারে। একটি প্রতিরক্ষামূলক পুঁজি সম্পদের দাম হ্রাস পাওয়ার ক্ষেত্রে ক্ষুদ্রতর সুরক্ষা প্রদান করে একটি বীমা নীতি হিসাবে কাজ করে।

কী Takeaways

• একটি প্রতিরক্ষামূলক পুঁজি হ'ল ঝুঁকি-পরিচালনার কৌশল যা বিকল্পগুলি চুক্তিগুলি ব্যবহার করে যা বিনিয়োগকারীরা কোনও স্টক বা অন্যান্য সম্পত্তির ক্ষতির হাত থেকে রক্ষা করার জন্য নিয়োগ করে। প্রিমিয়ামের ব্যয়ের জন্য, প্রতিরক্ষামূলক একটি সম্পত্তির দাম হ্রাস থেকে ক্ষুদ্র সুরক্ষা সরবরাহ করে বীমা পলিসি হিসাবে কাজ করে.নির্ভর পুটগুলি লাভের জন্য সীমাহীন সম্ভাবনার অফার দেয় যেহেতু পুট ক্রেতাও অন্তর্নিহিত সম্পত্তির শেয়ারের মালিক হয় hen যখন একটি প্রতিরক্ষামূলক পুস্তকটি অন্তর্নিহিতের পুরো দীর্ঘ অবস্থানকে coversেকে রাখে, তখন তাকে বিবাহিত পুট বলা হয়।

কিভাবে একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট কাজ করে

যখন কোনও বিনিয়োগকারী দীর্ঘ হয় বা স্টক বা অন্যান্য সম্পদের শেয়ার কিনে থাকে যেগুলি তাদের পোর্টফোলিওয়ে রাখার ইচ্ছা করে তখন সুরক্ষামূলক পুটগুলি সাধারণত ব্যবহৃত হয়। সাধারণত, কোনও বিনিয়োগকারী যিনি স্টকের মালিকানাধীন স্টকের দাম ক্রয়ের মূল্যের নিচে নেমে গেলে বিনিয়োগে ক্ষতি নেওয়ার ঝুঁকি থাকে। একটি পুট বিকল্প ক্রয় করে, স্টকের যে কোনও ক্ষয়ক্ষতি সীমিত বা ক্যাপড।

প্রতিরক্ষামূলক পুঁতে একটি নিচতলার মূল্য নির্ধারণ করা হয় যার নীচে বিনিয়োগকারীরা অন্তর্ভুক্ত সম্পদের দাম ক্রমাগত অব্যাহত থাকায় কোনও যুক্ত অর্থ হারাতে পারবেন না।

একটি পুট বিকল্প হ'ল একটি চুক্তি যা মালিককে একটি নির্দিষ্ট দামের আগে বা নির্দিষ্ট তারিখের মাধ্যমে একটি নির্ধারিত মূল্যে অন্তর্নিহিত সুরক্ষার নির্দিষ্ট পরিমাণ বিক্রি করার ক্ষমতা দেয়। ফিউচার চুক্তিগুলির বিপরীতে, বিকল্প চুক্তি ধারককে সম্পদ বিক্রয় করার বাধ্যবাধকতা দেয় না এবং কেবল তাদের যদি এটি করা পছন্দ করে তবে বিক্রি করতে দেয়। চুক্তির নির্ধারিত দাম স্ট্রাইক প্রাইস হিসাবে পরিচিত এবং নির্দিষ্ট তারিখটি মেয়াদোত্তীকরণের তারিখ বা মেয়াদ শেষ হয়। একটি বিকল্প চুক্তি অন্তর্নিহিত সম্পদের 100 টি সমান।

এছাড়াও, জীবনের সমস্ত জিনিসের মতো, পুট বিকল্পগুলি বিনামূল্যে নয়। একটি বিকল্প চুক্তিতে ফি প্রিমিয়াম হিসাবে পরিচিত। অন্তর্নিহিত সম্পদের বর্তমান মূল্য, মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়া পর্যন্ত সময় এবং অন্তর্নিহিত অস্থিরতা (চতুর্থ) সহ এই মূল্যের একাধিক কারণের উপর ভিত্তি রয়েছে - সম্ভবত সম্পদটির দাম কীভাবে পরিবর্তন হতে চলেছে।

স্ট্রাইক দাম এবং প্রিমিয়াম

একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট বিকল্প চুক্তি যে কোনও সময় কেনা যায়। কিছু বিনিয়োগকারী একই সময়ে এবং যখন তারা স্টকটি কিনে তা কিনে ফেলবে। অন্যরা অপেক্ষা করতে পারে এবং পরবর্তী তারিখে চুক্তিটি কিনতে পারে। যখনই তারা বিকল্পটি কিনে, অন্তর্নিহিত সম্পত্তির দাম এবং ধর্মঘটের দামের মধ্যে সম্পর্ক চুক্তিটিকে তিনটি বিভাগের একটিতে স্থাপন করতে পারে - যাকে অর্থ হিসাবে পরিচিত — এই বিভাগগুলির মধ্যে রয়েছে:

1. অর্থ-অর্থ (এটিএম) যেখানে ধর্মঘট এবং বাজার সমান হয়-অর্থ-অর্থ (ওটিএম) যেখানে ধর্মঘট বাজারের নীচে থাকে ইন-দ্য-মানি (আইটিএম) যেখানে ধর্মঘট বাজারের উপরে রয়েছে

বিনিয়োগকারীরা মূলত এটিএম এবং ওটিএম বিকল্পের অফারগুলিতে মনোযোগ কেন্দ্রীভূত করে লোকসানগুলি হেজ করতে চাইছেন।

সম্পদের দাম এবং স্ট্রাইকের দাম একই হওয়া উচিত, চুক্তিটি অর্থ-পয়সা (এটিএম) হিসাবে বিবেচিত হয়। একটি অর্থ-উপ-নির্বাণ বিকল্পটি বিকল্পটির মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত বিনিয়োগকারীকে 100% সুরক্ষা সরবরাহ করে। অনেক সময়, যদি একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ একই সময়ে কেনা হয় তবে একই সময়ে এটি যদি কিনে নেওয়া হয় তবে একটি প্রতিরক্ষামূলক পুঁতে অর্থ-অর্থ হবে।

একজন বিনিয়োগকারীও বাইরে থাকা অর্থ (ওটিএম) পুট বিকল্প কিনতে পারেন। স্ট্রাইক মূল্য যখন স্টক বা সম্পত্তির দামের নীচে থাকে তখন অর্থের বাইরে চলে যায়। একটি ওটিএম পুট বিকল্পটি ডাউনসাইডে 100% সুরক্ষা সরবরাহ করে না বরং পরিবর্তিত ক্রয়কৃত স্টক মূল্য এবং স্ট্রাইক দামের মধ্যে পার্থক্যের জন্য লোকসানের ক্ষতি করে। বিনিয়োগকারীরা প্রিমিয়ামের দাম কমিয়ে আনার জন্য অর্থের বাইরে থাকা অপশনগুলি ব্যবহার করে যেহেতু তারা একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ ক্ষতির পরিমাণ নিতে আগ্রহী। এছাড়াও, বাজারমূল্যের নীচে স্ট্রাইকটি হ'ল, প্রিমিয়াম কম হবে।

উদাহরণস্বরূপ, কোনও বিনিয়োগকারী নির্ধারণ করতে পারে যে তারা স্টকের 5% হ্রাসের বাইরে লোকসান নিতে ইচ্ছুক নয়। কোনও বিনিয়োগকারী স্ট্রাইক দামের চেয়ে ৫% কম স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি পুট বিকল্প কিনতে পারে এবং এইভাবে শেয়ারটি কমে গেলে 5% লোকসানের সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি তৈরি করে। বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা or এবং প্রিমিয়াম ফি নির্ধারণের ক্ষমতা প্রদানের বিকল্পগুলির জন্য স্ট্রাইকের বিভিন্ন মূল্য এবং মেয়াদোত্তীকরণের তারিখগুলি উপলভ্য।

গুরুত্বপূর্ণ

যখন বিকল্পের চুক্তিগুলি মালিকানাধীন শেয়ারের শেয়ারের সাথে একের জন্য একের সাথে মিলিত হয় তখন একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট একটি বিবাহিত পুট হিসাবেও পরিচিত।

প্রতিরক্ষামূলক পুটগুলির সাথে সম্ভাব্য পরিস্থিতি

একটি প্রতিরক্ষামূলক পুঁজগুলি উপকূলের সীমাহীন সম্ভাব্য লাভগুলি সংরক্ষণ করার সময় ক্ষতির পরিমাণ সীমিত রাখে। যাইহোক, কৌশলটি দীর্ঘ অন্তর্নিহিত স্টক হওয়া জড়িত। যদি স্টক ক্রমবর্ধমান রাখে, দীর্ঘ স্টক অবস্থানের সুবিধা এবং কেনা পুট বিকল্পের প্রয়োজন হয় না এবং অকেজো হয়ে যায় ire যা হারাবে তা হ'ল পুট অপশনটি কিনে দেওয়া প্রিমিয়াম। এই দৃশ্যে যেখানে মূল পুটটি মেয়াদ শেষ হয়ে গেছে, বিনিয়োগকারীরা তার হোল্ডিংগুলি আবার সুরক্ষিত করে আবার একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট কিনবেন।

প্রতিরক্ষামূলক পুঁজগুলি কোনও বিনিয়োগকারীর দীর্ঘ অবস্থান বা তাদের পুরো হোল্ডিংয়ের একটি অংশ কভার করতে পারে। যখন প্রতিরক্ষামূলক পুতুল কভারেজের অনুপাত দীর্ঘ স্টকের পরিমাণের সমান হয়, কৌশলটি বিবাহিত পুট হিসাবে পরিচিত।

বিবাহিত পুটগুলি সাধারণত ব্যবহৃত হয় যখন বিনিয়োগকারীরা কোনও স্টক কিনতে এবং অবিলম্বে অবস্থানটি রক্ষার জন্য পুট কিনতে চায়। তবে, কোনও বিনিয়োগকারী স্টকটির মালিকানাধীন যেকোন সময় সুরক্ষামূলক পুট বিকল্পটি কিনতে পারেন।

জুলি ব্যাং এর ছবি © ইনভেস্টোপিডিয়া 2019

একটি প্রতিরক্ষামূলক কৌশল কৌশল সর্বাধিক ক্ষতি অন্তর্নিহিত স্টক কেনার ব্যয় সীমাবদ্ধ - পাশাপাশি কোনও কমিশন - পুট বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্য কম, বিকল্পটি কিনতে প্রিমিয়াম এবং যে কোনও কমিশন প্রদান করা হয়েছিল।

পুট বিকল্পটির স্ট্রাইক প্রাইস বাধা হিসাবে কাজ করে যেখানে অন্তর্নিহিত স্টক বন্ধ হয় losses একটি প্রতিরক্ষামূলক প্রতি আদর্শ পরিস্থিতি হ'ল শেয়ারের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়, কারণ বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘ স্টক অবস্থান থেকে উপকৃত হবেন। এই ক্ষেত্রে, পুট বিকল্পটি নিরর্থকভাবে মেয়াদ শেষ হবে, বিনিয়োগকারীরা প্রিমিয়াম প্রদান করবে, তবে স্টকটির মূল্য বেড়েছে।

পেশাদাররা

• প্রিমিয়ামের ব্যয়ের জন্য, প্রতিরক্ষামূলক পুষ্টিগুলি কোনও সম্পত্তির দাম হ্রাস থেকে নিম্নমানের সুরক্ষা সরবরাহ করে।

• প্রতিরক্ষামূলক পুস্তকগুলি বিনিয়োগকারীদের লাভের সম্ভাবনা সরবরাহ করে দীর্ঘ মজুদ রাখতে দেয়।

কনস

• যদি কোনও বিনিয়োগকারী কোনও পুট কিনে এবং শেয়ারের দাম বৃদ্ধি পায় তবে প্রিমিয়ামের ব্যয় বাণিজ্যের উপর লাভ কমিয়ে দেয়।

• যদি স্টক দামে হ্রাস পায় এবং একটি পুট কিনে দেওয়া হয়েছে, প্রিমিয়ামটি বাণিজ্যের ক্ষতিগুলিতে আরও যুক্ত করে।

একটি প্রতিরক্ষামূলক পুতুল বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ

ধরা যাক যে কোনও বিনিয়োগকারী জেনারেল ইলেকট্রিক কোম্পানির (জিই) শেয়ারের শেয়ার প্রতি 10 ডলারে 100 শেয়ার কিনেছিল। শেয়ারটির দাম বেড়েছে 20 ডলার যা বিনিয়োগকারীদেরকে শেয়ারহীন 10 ডলার অবাস্তবহীন লাভে — অবাস্তবহীন করা হয়েছে কারণ এটি এখনও বিক্রি হয়নি।

বিনিয়োগকারীরা তাদের জিই হোল্ডিংস বিক্রি করতে চায় না, কারণ স্টকটি আরও প্রশংসা করতে পারে। তারা অবাস্তবিক লাভে 10 ডলারও হারাতে চায় না। বিনিয়োগকারীরা যতক্ষণ না বিকল্প চুক্তি কার্যকর হয় ততক্ষণ লাভের একটি অংশ সুরক্ষার জন্য স্টকের জন্য একটি পুট বিকল্প কিনতে পারে।

বিনিয়োগকারীরা 75 ডলারে 15 ডলার স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি পুট বিকল্প কিনে, যা শেয়ার প্রতি 15 ডলারে শেয়ারটি বিক্রি করার সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি তৈরি করে। পুট বিকল্পটি তিন মাসের মধ্যে শেষ হয়। শেয়ারটি যদি 10 ডলার বা নীচে ফিরে যায় তবে বিনিয়োগকারীরা ডলার-ডলারের ভিত্তিতে 15 ডলার থেকে নীচে এবং নীচের বিকল্পটিতে লাভ করতে পারেন। সংক্ষেপে, কোথাও below 15 এর নিচে, বিকল্পটির মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত বিনিয়োগকারীকে হেজ করা হবে।

বিকল্পটির প্রিমিয়াম ব্যয় $ 75 ($ 0.75 x 100 শেয়ার)। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা সর্বনিম্ন মুনাফা লক করে $ 425 (strike 15 স্ট্রাইক মূল্য - purchase 10 ক্রয় মূল্য = $ 5 - $ 0.75 প্রিমিয়াম = $ 4.25 x 100 শেয়ার = $ 425)।

এটিকে অন্য উপায়ে বললে, স্টক যদি 10 ডলারের মূল্যে ফিরে যায় তবে পজিশনটি অনিচ্ছায়িত হয়ে শেয়ার প্রতি $ 4.25 ডলার লাভ করতে পারে, কারণ বিনিয়োগকারীরা মুনাফায় $ 5 অর্জন করেছেন - 15 ডলার ধর্মঘট কম $ 10 প্রাথমিক ক্রয়ের মূল্য us 0.75 সেন্ট মাইনাস করবে প্রিমিয়াম।

যদি বিনিয়োগকারীরা পুট বিকল্পটি না কিনে এবং স্টকটি 10 ​​ডলারে ফিরে যায় তবে কোনও লাভ হবে না। অন্যদিকে, যদি বিনিয়োগকারীরা পুট কিনে এবং শেয়ারটি শেয়ার প্রতি 30 ডলারে উন্নীত হয়, তবে বাণিজ্যে 20 ডলার লাভ হবে। শেয়ার প্রতি লাভের জন্য ২০ ডলার বিনিয়োগকারীকে $ 2, 000 প্রদান করবে ($ 30 - initial 10 প্রাথমিক ক্রয় এক্স 100 শেয়ার = $ 2000)। তারপরে বিনিয়োগকারীকে অবশ্যই বিকল্পটির জন্য প্রদত্ত $ 75 প্রিমিয়ামটি কেটে নিতে হবে এবং 1925 ডলারের নিট মুনাফা দিয়ে চলে যাবে।

অবশ্যই, বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক অর্ডারের জন্য তারা যে কমিশন দিয়েছিল এবং তাদের শেয়ার বিক্রি করার সময় যে কোনও চার্জ নিয়েছিল তাও বিবেচনা করতে হবে। প্রিমিয়ামের ব্যয়ের জন্য বিনিয়োগকারী বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়া অবধি বাণিজ্য থেকে কিছু মুনাফাকে সুরক্ষা দিয়েছিল এবং এখনও আরও দাম বৃদ্ধিতে অংশ নিতে সক্ষম হয়।