একটি প্রত্যাহারযোগ্য বন্ড কি
প্রত্যাহারযোগ্য বন্ড হ'ল এমন একটি বন্ড যা ধারককে সমমূল্যের পূর্বে পরিপক্কতার আগে মুচলেকা ছাড়তে বাধ্যকারীকে বাধ্য করতে বাধ্য হয় an এটি একটি পুট বিকল্পের সাথে একটি বন্ডকে একত্রিত করে, ধারককে অকাল বন্ডের প্রধানের উপর নগদ করার অধিকারের অনুমতি দেয়।
বিনিয়োগকারীরা বাজারের বিরূপ অবস্থার কারণে বন্ডের পরিপক্কতা সংক্ষিপ্ত করতে বা বেছে নিতে পারে যদি তাদের প্রত্যাশার চেয়ে শীঘ্রই মূল প্রয়োজন হয়। প্রত্যাহারযোগ্য বন্ডকে কখনও কখনও পুট বন্ড, পটেবল বন্ড বা পটেটেবল বন্ডও বলা হয়।
BREAKING ডাউন প্রত্যাহারযোগ্য বন্ড
প্রত্যাহারযোগ্য বন্ডের পুট ফিচারটি বন্ডের দামের ভিত্তি সীমা নির্ধারণ করে, তার পরিপক্বতার তারিখের আগে সুদের হার বাড়ানো নির্বিশেষে। প্রাথমিকভাবে, থাম্বের বিধি ছিল যে প্রত্যাহারযোগ্য বন্ডগুলি একই ইস্যুকারীর নিয়মিত বন্ডের চেয়ে 0.2% কম ফলনে জারি হয়েছিল। সম্প্রতি, বিকল্পগুলি এবং অদলবদলগুলির বাজারের বৃদ্ধির সাথে, এই বন্ডগুলি বিকল্পগুলির মূল্যের কৌশলগুলি ব্যবহার করে মূল্য নির্ধারণ করা হয়।
প্রত্যাহারযোগ্য বন্ডের দাম নির্ধারণের জন্য অন্তর্নিহিত debtণের মূল্য প্রথমে ছাড় নগদ প্রবাহ (ডিসিএফ) পদ্ধতির সাহায্যে নির্ধারণ করতে হবে। পুট বৈশিষ্ট্যটি তখন বিকল্পগুলির মূল্য নির্ধারণের মডেলিং ব্যবহার করে এমবেড করা বিকল্পটি ধরে রাখা বা অনুশীলন করার সুবিধা হিসাবে পরিমাপ করা হয়। এই মূল্যের পদ্ধতিটি বন্ডের পরিপক্কতার পয়েন্ট পর্যন্ত বিভিন্ন বিকল্পের মূল্যায়নে theণের মূল্যকে ভিত্তি করে। অতএব, প্রত্যাহারযোগ্য বন্ডের সুবিধা এটির নগদ প্রবাহের তুলনায় পুট বৈশিষ্ট্যের মান সমান।
অন্যদিকে, বিনিয়োগকারীরা প্রাথমিক পরিপক্কতা দীর্ঘ মেয়াদী হওয়ার তারিখের জন্য প্রসারিত করার অধিকার চান, প্রসারণযোগ্য বন্ডগুলি প্রত্যাহারযোগ্য বন্ডগুলির মতো একইভাবে কাজ করে। বিনিয়োগকারীরা সুদের হারের পরিবর্তনের সুযোগ নিতে তাদের পোর্টফোলিওগুলির শর্ত সংশোধন করতে প্রত্যাহারযোগ্য এবং প্রসারণযোগ্য উভয় বন্ড ব্যবহার করে। যখন সুদের হার বৃদ্ধি পায়, প্রসারিত এবং প্রত্যাহারযোগ্য বন্ডগুলি সংক্ষিপ্ত শর্তাদির সাথে বন্ডের মতো কাজ করে; সুদের হার কমে গেলে তারা দীর্ঘ সময়ের সাথে বন্ডের মতো কাজ করে।
প্রত্যাহারযোগ্য বন্ড উদাহরণ
মনে করুন কোনও সংস্থা বাজারে 20 বছরের প্রত্যাহারযোগ্য বন্ড ইস্যু করে। এই প্রত্যাহারযোগ্য অবস্থানের অর্থ হ'ল বিনিয়োগকারী যে ইস্যুকারীর কাছ থেকে বন্ড কিনে তার পরিপক্বতার তারিখের আগে যে কোনও সময়ে বন্ডের সমমূল্য বা ফেস ভ্যালু পাওয়ার অধিকার রাখে। যদি বিনিয়োগকারীরা প্রত্যাহার করার অধিকার প্রয়োগ করে তবে তারা বন্ডের বাকী কুপনের অর্থ প্রদান বাজেয়াপ্ত করবে।
প্রতিক্রিয়াশীল অর্থনৈতিক অবস্থার যেমন সুদের হার বাড়ার কারণে কোনও বিনিয়োগকারী প্রত্যাহার বিকল্পটি প্রয়োগ করতে পারেন। সুদের হার বৃদ্ধি কম বন্ডের দামে অনুবাদ করবে। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা উচ্চ-ফলনশীল বন্ডগুলিতে স্যুইচিং বিবেচনা করতে পারে।
