একটি ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ রয়েছে যে উচ্চ কর্পোরেট.ণ রেকর্ড করে, যার সামগ্রিক গুণমান খারাপ হচ্ছে, এটি একটি বিপজ্জনক বুদবুদকে উপস্থাপন করে যা বন্ড বাজার, শেয়ার বাজার এবং অর্থনীতিকে একইভাবে হুমকী দেয়। ২০০ 2007-০৯ সালে, colণ এবং প্লামমেটিং মানের বন্ড দ্বারা সমর্থিত জটিল সমান্তরালিত debtণ দায় (সিডিও) অবমুক্ত করা, সেই বছরগুলিতে উদ্ভূত আর্থিক সঙ্কটের মূল অনুঘটক ছিল। বর্তমানে, একটি বিশেষ জটিল ও ঝুঁকিপূর্ণ বিভিন্ন ধরণের সিডিও সিন্থেটিক সিডিও বিনিয়োগকারীদের মধ্যে জনপ্রিয়তা অর্জন করছে এবং এটি কিছু মহলগুলিতে অ্যালার্মের ঘণ্টাটি বন্ধ করে দিচ্ছে।
"Debtতিহাসিকভাবে ব্যবসায়িক debtণের উচ্চ স্তরের এবং ঝুঁকিপূর্ণ সংস্থাগুলির মধ্যে debtণ বৃদ্ধির সাম্প্রতিক ঘনত্ব এই সংস্থাগুলি এবং সম্ভবত তাদের creditণদাতাদের ঝুঁকি তৈরি করতে পারে, " ফেডারেল রিজার্ভ May ই মে, 2019-এ প্রকাশিত এক প্রতিবেদনে সতর্ক করেছে ব্লুমবার্গ দ্বারা। "অ্যাডভোকেসি গ্রুপ বেটার মার্কেটসের প্রেসিডেন্ট ও সিইও ডেনিস কেলহেহরকে বলেছিলেন, " বিশেষজ্ঞরা ঝুঁকি ব্যবস্থাপক হিসাবে দাবি করেছেন এমন একই লোকেরা, যারা ২০০৮ সালে প্রায় বিশ্বকে উড়িয়ে দিয়েছিল, তারা একই পণ্য নিয়ে ফিরে এসেছিল, "এটা প্রায় বিশ্বাসের বাইরে নয়। ফিনান্সিয়াল টাইমস সিন্থেটিক সিডিও-র মতো জটিল আর্থিক পণ্যগুলির নবায়নযোগ্য জনপ্রিয়তা সম্পর্কিত।
নীচের সারণীতে সিন্থেটিক সিডিও সম্পর্কে মূল তথ্যগুলির সংক্ষিপ্তসার জানানো হয়েছে।
সিনথেটিক সিডিওগুলি বাজারে নতুন ঝুঁকি তৈরি করতে পারে
- এগুলি বন্ড, loansণ এবং অন্যান্য debtsণের সাথে সংযুক্ত ডেরাইভেটিভের পুল যা ক্রেডিট মার্কেটের সূচীতে আবদ্ধ থাকে, তার বিপরীতে, স্ট্যান্ডার্ড সিডিওগুলি বন্ডগুলি এবং loansণগুলি পুল করে তারা মার্কিন কর্পোরেশনের worণপরিচয়ের উপর বাজি উপস্থাপন করে তারা একই অন্তর্নিহিত onণের উপর একাধিক বাজি দেয় যা তারা বিশেষত অস্থিতিশীল ছিল particularly আর্থিক সংকটের সময় 2018 সালে মোট ব্যবসায়ের পরিমাণ 200 বিলিয়ন ডলার অতিক্রম করেছে 2019 সালে কাস্টমাইজড ডিলের নতুন ইস্যুগুলি billion 80 বিলিয়ন পর্যন্ত হতে পারে ফলনগুলি প্রায় 10% পর্যন্ত বেশি হতে পারে, বেশিরভাগ বন্ডের প্রায় 2% বিপরীতে
বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য
সিন্থেটিক সিডিওর বাজার যখন বাড়ছে, এটি এক দশক আগের তুলনায় অনেক ছোট, এফটি নোট। ইস্যুকারী এবং বিনিয়োগকারীরা বলছেন যে ঝুঁকিগুলি এখন কম হ'ল কারণ আজকের সিন্থেটিক সিডিওগুলি কর্পোরেট debtণ দ্বারা সমর্থিত, কাঁপানো সাবপ্রাইম বন্ধক সহ হোম বন্ধকী নয়, যা প্রায়শই আর্থিক সঙ্কটের যুগে ঘটেছিল। সমালোচকরা কর্পোরেট.ণের বকেয়া বর্ধমান আকার এবং সঙ্কুচিত মানের দিকে ইঙ্গিত করেছেন।
ফেডারাল রিজার্ভ ইঙ্গিত দেয় যে creditণের মানগুলি নভেম্বরে 2018 সালে তার শেষ আর্থিক স্থিতিশীলতা বিশ্লেষণ প্রকাশের পর থেকে উপরে বর্ণিত May মে প্রতিবেদনে প্রকাশিত হয়েছে। তারা যুক্ত করে যে উচ্চ bণী সংস্থাগুলিতে loansণ এখন 2007 এবং 2014 এ পৌঁছেছে এর আগে শৃঙ্গগুলি ছাড়িয়ে গেছে।
ফেডের প্রতি আজ একটি ইতিবাচক বিষয় হ'ল ২০০ 2008 সালে বন্ধক খাতের তুলনায় tr ১.২ ট্রিলিয়ন ডলার লাভিত loanণের বাজারটি অনেক ছোট। অন্যদিকে, তারা সতর্ক করেছে যে বেশিরভাগ উত্তোলিত loansণ জামানতভুক্ত loanণের দায়বদ্ধতার (সিএলও) প্যাকেজড যা সরবরাহ করতে পারে "অপ্রত্যাশিত লোকসান" এবং যা বাজারে লিকুইড হয় যা "এমনকি সাধারণ সময়ে"
এটি সিএলওর উল্লেখযোগ্য হোল্ডিং সহ মিউচুয়াল ফান্ডগুলির জন্য সমস্যা তৈরি করতে পারে, যদি তারা বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে ছাড়পত্রের অনুরোধের বন্যায় আক্রান্ত হয়। তবে যাইহোক, ডিসেম্বরে 2018 সালে শেয়ার বাজারের অশান্তির সময়, "মিউচুয়াল ফান্ডগুলি বাজারের ক্রিয়াকলাপে গুরুতর বিশৃঙ্খলা ছাড়াই ছাড়ের উচ্চ স্তরের প্রতিদান করতে সক্ষম হয়েছিল, " ফেড যোগ করেছেন।
সামনে দেখ
ফেড রিপোর্টে দেখা গেছে যে শক্তিশালী অর্থনীতির কারণে সম্প্রতি কর্পোরেট debtণে ডিফল্ট হার কম হয়েছে। তবে, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিটি যদি খুব ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে আসে, মন্দায় নেতিবাচক হয়ে ওঠে, খেলাপি marketণ বাজারে শক ওয়েভ প্রেরণ করে, খেলাপিগুলি বাড়তে বাধ্য।
