বিভিন্ন কারণে বিভিন্ন কারণে ব্যক্তিরা ব্যবসায়ের বিকল্পগুলি options কিছু লোক নির্দিষ্ট দামের মুহুর্তের প্রত্যাশা অনুমান করার জন্য এগুলি বাণিজ্য করে, আবার কেউ কেউ বিদ্যমান অবস্থাকে হেজ করার জন্য বিকল্পগুলি ব্যবহার করে। অন্যরা নিয়মিতভাবে অতিরিক্ত আয় অর্জনের আশায় আরও উন্নত কৌশল ব্যবহার করেন। এগুলি সবই বৈধ উদ্দেশ্য এবং সঠিকভাবে করা গেলে সফল হতে পারে। তবুও, বিকল্প ট্রেডিং কৌশল বর্ণালীতে অনন্য কৌশলগুলির একটি সম্পূর্ণ পরিসীমা রয়েছে যা সম্ভাবনাগুলি বিবেচনা করতে ইচ্ছুকদের জন্য অসামান্য প্রতিদান-ঝুঁকিপূর্ণ সম্ভাবনা সরবরাহ করে। এর মধ্যে একটি কৌশল হ'ল অর্থ-প্রজাপতি প্রজাপতি ছড়িয়ে পড়ে (এরপরে ওটিএম প্রজাপতি হিসাবে পরিচিত)। (লোকেরা কেন অপশন কেনাবেচা করে সে সম্পর্কে আরও জানতে, আমাদের বিকল্পের বেসিক টিউটোরিয়ালটি দেখুন )
একটি প্রজাপতি স্প্রেড সংজ্ঞা
ওটিএম প্রজাপতিতে ডুবে যাওয়ার আগে প্রথমে নির্ধারণ করতে দিন যে একটি বেসিক প্রজাপতিটি কী ছড়িয়ে পড়ে; একটি প্রজাপতি স্প্রেড বিকল্পের ব্যবসায়ের সম্পূর্ণ অনন্য একটি কৌশল উপস্থাপন করে। প্রজাপতি স্প্রেডের সর্বাধিক প্রাথমিক ফর্মের মধ্যে রয়েছে একটি নির্দিষ্ট স্ট্রাইক দামে একটি কল বিকল্প কেনা এবং একই সাথে উচ্চতর স্ট্রাইক দামে দুটি কল বিকল্প বিক্রয় করা এবং আরও বেশি স্ট্রাইক মূল্যে অন্য একটি কল বিকল্প কেনা জড়িত। পুট বিকল্পগুলি ব্যবহার করার সময়, প্রক্রিয়াটি হ'ল একটি স্ট্রাইক প্রাইসে একটি পুট বিকল্প কিনতে হয় এবং একই সাথে কম স্ট্রাইক দামে দুটি পুট অপশন বিক্রি করা হয় এবং আরও কম স্ট্রাইক দামে একটি পুট বিকল্প কেনা হয়।
এই ক্রিয়াকলাপের নেট এফেক্টটি হ'ল একটি "লাভের পরিসীমা" তৈরি করা যা দামের মধ্যে একটি সীমার মধ্যে বাণিজ্য সময়ের সাথে সাথে লাভের অভিজ্ঞতা অর্জন করবে। একটি প্রজাপতি স্প্রে সাধারণত "নিরপেক্ষ" কৌশল হিসাবে ব্যবহৃত হয়। চিত্র 1-এ আপনি প্রথম সৌর (নাসডাক: এফএসএলআর) এর বিকল্পগুলি ব্যবহার করে অর্থ-প্রাইভেট প্রজাপতির জন্য একটি নিরপেক্ষ তিতলি ঝুঁকিপূর্ণ বক্ররেখা দেখতে পাচ্ছেন।
চিত্র 1 - এফএসএলআর 110-130-150 কল প্রজাপতি
চিত্র 1-এ প্রদর্শিত বাণিজ্যের মধ্যে একটি 110 টি কল কেনা, দুটি 130 টি কল এবং 150 টি কল কেনা জড়িত। আপনি দেখতে পাচ্ছেন যে, এই বাণিজ্যের উপরের দিকের দিকটি এবং নিম্নমুখী উভয়ই সীমিত ঝুঁকি রয়েছে। ঝুঁকিটি বাণিজ্য প্রবেশের জন্য প্রদত্ত নিট পরিমাণে সীমাবদ্ধ (উদাহরণস্বরূপ: 80 580)।
Also 1, 420 ডলার সর্বোচ্চ লাভের সাথে বাণিজ্যেরও সীমিত লাভের সম্ভাবনা রয়েছে। কেবলমাত্র এফএসএলআর বিকল্প মেয়াদ শেষ হওয়ার দিনে 130 ডলারে বন্ধ হলে এটি ঘটবে। যদিও এটি অসম্ভব, তত বেশি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়টি হ'ল এই বাণিজ্য যতক্ষণ না এফএসএলআর বিকল্প মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়কালে প্রায় 115 এবং 145 এর মধ্যে থাকবে ততক্ষণ পর্যন্ত কিছুটা লাভ দেখাবে। (এই জাতীয় বিকল্পগুলি কীভাবে কিনতে হয় তা শিখতে আমাদের সিমুলেটর হাও-টু গাইড সম্পর্কে ক্রয় বিকল্প বিভাগটি পরীক্ষা করে দেখুন))
একটি ওটিএম প্রজাপতি স্প্রেডের সংজ্ঞা
চিত্র 1-এ প্রদর্শিত বাণিজ্যটি "নিরপেক্ষ" প্রজাপতি স্প্রেড হিসাবে পরিচিত, কারণ বিক্রি হওয়া বিকল্পের দামটি অর্থ at অন্য কথায়, বিক্রি হওয়া বিকল্প অন্তর্নিহিত স্টকের বর্তমান দামের নিকটে। সুতরাং, যতক্ষণ না স্টক উভয় দিক থেকে খুব বেশি দূরে সরে না যায় ততক্ষণ বাণিজ্যটি কোনও লাভ দেখিয়ে দিতে পারে। একটি ওটিএম প্রজাপতিটি নিরপেক্ষ প্রজাপতির মতো একইভাবে তৈরি করা হয়, একটি কল কিনে, উচ্চ স্ট্রাইক দামে দুটি কল বিক্রয় করে এবং আরও স্ট্রাইক মূল্যে আরও একটি কল বিকল্প কিনে।
গুরুতর পার্থক্যটি হ'ল ওটিএম প্রজাপতির সাথে, বিক্রি করা বিকল্পটি অর্থ-পয়সা বিকল্প নয় বরং অর্থের বাইরে অর্থ বিকল্প। এটিকে অন্য উপায়ে বলতে গেলে একটি ওটিএম প্রজাপতি একটি "দিকনির্দেশক" বাণিজ্য। এর সহজ অর্থ এই যে অন্তর্নিহিত স্টকটি অবশ্যই চূড়ান্তভাবে কোনও লাভ দেখানোর জন্য প্রত্যাশিত দিকে যেতে হবে। যদি কোনও ওটিএম প্রজাপতি কোনও অর্থ-বহির্ভূত কল ব্যবহার করে প্রবেশ করে, তবে ব্যবসায়ের লাভ দেখাতে হলে অন্তর্নিহিত স্টকটি অবশ্যই আরও বেশি সরানো উচিত। বিপরীতভাবে, যদি কোনও ওটিএম প্রজাপতি কোনও অর্থ-বহির্ভূত পুট বিকল্প ব্যবহার করে প্রবেশ করে তবে ব্যবসায়ের লাভ দেখানোর জন্য অন্তর্নিহিত স্টকটি অবশ্যই নীচে চলে যেতে হবে।
চিত্র 2 একটি ওটিএম কল প্রজাপতির জন্য ঝুঁকি রেখাচিত্রগুলি প্রদর্শন করে।
চিত্র 2 - এফএসএলআর 135-160-185 ওটিএম কল প্রজাপতি
প্রায় ১৩০ ডলার এফএসএলআর ট্রেডিংয়ের সাথে, চিত্র ২-এ প্রদর্শিত বাণিজ্যে একটি ১৩৫ কল কেনা, দুটি 160 কল বিক্রয় করা এবং একটি 185 কল কেনা জড়িত। এই বাণিজ্যের সর্বাধিক 493 ডলার ঝুঁকি এবং সর্বাধিক লাভের সম্ভাবনা $ 2, 007 রয়েছে। মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়ার পরে, এই বাণিজ্যের একটি লাভ দেখানোর জন্য শেয়ারটি অবশ্যই শেয়ারের $ 140 শেয়ারের ব্রেকিংভেন দামের উপরে হতে হবে। তবুও, ঝুঁকির বক্ররেখার প্রতি দৃষ্টিভঙ্গি ইঙ্গিত দেয় যে স্টক মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে যদি উচ্চতর স্থানান্তরিত হয় তবে তা গ্রহণের জন্য প্রাথমিক 100% বা তারও বেশি লাভ পাওয়া যাবে। অন্য কথায়, ধারণাটি সমাপ্তির আগ পর্যন্ত ধরে রাখা এবং আশা করা যায় না যে সর্বাধিক সম্ভাবনার কাছাকাছি কিছু পৌঁছেছে, বরং পথে একটি ভাল লাভ-গ্রহণের সুযোগ খুঁজে পাওয়া উচিত।
কখন একটি ওটিএম বাটারফ্লাই স্প্রেড ব্যবহার করবেন
কোনও ওটিএম প্রজাপতিটি তখন সন্নিবেশ করানো হয় যখন কোনও ব্যবসায়ী অন্তর্নিহিত স্টকটি কিছুটা উচ্চতর সরানোর প্রত্যাশা করে, তবে সরানোর পরিমাণ সম্পর্কে কোনও নির্দিষ্ট পূর্বাভাস নেই। উদাহরণস্বরূপ, যদি ব্যবসায়ীটি ধারণা করে যে স্টকটি তীব্রতর বেশি চলেছে, তবে সে সম্ভবত কল বিকল্পটি কেনার চেয়ে ভাল হবে, যা তাকে বা তার সীমাহীন লাভের সম্ভাবনা বহন করবে। তবে, ব্যবসায়ী যদি কেবল অনুমান করতে চায় যে স্টকটি কিছুটা বেশি বাড়বে, ওটিএম প্রজাপতি কৌশলটি একটি ঝুঁকিপূর্ণ ব্যবসায়ের সাথে আকর্ষণীয় প্রতিদান-ঝুঁকির অনুপাত এবং মুনাফার উচ্চ সম্ভাবনা সহ স্টকটি বাস্তবায়ন করতে পারে উচ্চতর সরান (কলগুলি ব্যবহার করার সময়)।
বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই, যখন অভিহিত বিকল্পের অস্থিরতা কম থাকে তখন কোনও ব্যবসায়ী ওটিএম প্রজাপতি স্থাপনের চেয়ে আরও ভাল। যেহেতু এই বাণিজ্যের প্রবেশের জন্য অর্থ ব্যয় করা হয়, স্বল্প অস্থিরতার জড়িততা হ'ল অপেক্ষাকৃত কম সময় প্রিমিয়াম রয়েছে যা ব্যবসায়ের বিকল্পগুলির দামের সাথে অন্তর্নির্মিত হয়, এবং এইভাবে নিহিত অস্থিরতা কম, ব্যবসায়ের মোট ব্যয় কম হয় the (অন্তর্নিহিত অস্থিরতা সম্পর্কে আরও জানতে বিকল্পের অবিশ্বাস্যতার এবিসি দেখুন))
সারসংক্ষেপ
ওটিএম প্রজাপতি ছড়িয়ে দেওয়ার প্রাথমিক অসুবিধাটি হ'ল শেষ পর্যন্ত, ব্যবসায়ীকে বাজারের দিকনির্দেশ সম্পর্কে সঠিক হওয়া দরকার। যদি কোনও ওটিএম কল প্রজাপতি ছড়িয়ে পড়ে এবং অন্তর্নিহিত সুরক্ষা বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে কোনও পর্যায়ে উচ্চতর স্থলে না গিয়ে কম হয়, তবে নিঃসন্দেহে একটি ক্ষতি ঘটবে।
তবুও, ওটিএম প্রজাপতি স্প্রেড বিকল্প ব্যবসায়ীদের কমপক্ষে তিনটি অনন্য সুবিধা দেয়। প্রথমে, একটি ওটিএম প্রজাপতি স্প্রেড অন্তর্নিহিত স্টকের 100 টি শেয়ার কেনার প্রয়োজনের তুলনায় প্রায় কম খরচে এমন একটি প্রবেশদ্বারে প্রবেশ করা যেতে পারে। দ্বিতীয়ত, যদি ব্যবসায়ীরা ব্যবসায় প্রবেশের জন্য তার অর্থ প্রদানের দিকে মনোযোগ দেয় তবে সে খুব অনুকূল প্রতিদান-ঝুঁকি অনুপাত পেতে পারে। অবশেষে, একটি ভাল অবস্থিত ওটিএম প্রজাপতি ছড়িয়ে দিয়ে, কোনও ব্যবসায়ী উচ্চ এবং নিম্ন ব্রেকিংভেন দামের মধ্যে তুলনামূলকভাবে বিস্তৃত মুনাফার পরিধি থাকার কারণে লাভের উচ্চ সম্ভাবনা উপভোগ করতে পারে। ব্যবসায়ের কৌশলগুলির বিস্তৃত বর্ণালীতে, অনেকেই এই তিনটি সুবিধাগুলি সরবরাহ করে না। (উন্নত বাণিজ্য কৌশল সম্পর্কিত তথ্যের জন্য, রূপান্তর আরবিট্রেজ টিউটোরিয়ালটি পড়ুন ))
