বিকল্পের সাথে অস্থিরতার বাণিজ্য করার কৌশলগুলি

সুচিপত্র

• Vsতিহাসিক বনাম সূচিত অস্থিরতা
• চঞ্চলতা, ভেগা এবং আরও অনেক কিছু
• কিনুন (বা দীর্ঘ দিন) রাখুন
• কল (বা সংক্ষিপ্ত) কল করুন
• শর্ট স্ট্র্যাডলস বা স্ট্র্যাংলসস
• অনুপাত রচনা
• আয়রন কনডর
• তলদেশের সরুরেখা

এখানে সাতটি কারণ বা ভেরিয়েবল রয়েছে যে কোনও বিকল্পের মূল্য নির্ধারণ করে। এই সাতটি ভেরিয়েবলের মধ্যে ছয়টি মূল্যবোধের জ্ঞান পেয়েছে এবং কোনও বিকল্প মূল্যের মডেলটিতে তাদের ইনপুট মান সম্পর্কে কোনও দ্বিধা নেই। তবে সপ্তম পরিবর্তনশীল — অস্থিরতা only কেবলমাত্র একটি অনুমান, এবং এই কারণে এটি কোনও বিকল্পের মূল্য নির্ধারণে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় factor

• অন্তর্নিহিত - জ্ঞাত স্ট্রাইক দামের বর্তমান মূল্য - বিকল্পের পরিচিত প্রকার (কল বা পুট) - বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় জানা - ঝুঁকিমুক্ত সুদের হার - অন্তর্নিহিত উপর জ্ঞাত লভ্যাংশ - জ্ঞাত অস্থিরতা - অজানা

কী Takeaways

• বিকল্প মূল্য অন্তর্নিহিত সম্পত্তির ভবিষ্যতের অস্থিরতার উপর নির্ভর করে। ফলাফল হিসাবে যখন কোনও বিকল্পের দামের অন্যান্য সমস্ত ইনপুটগুলি জানা যায়, লোকেরা অস্থিরতার প্রত্যাশাকে আলাদা করে রাখে T ট্রেডিং অস্থিরতা তাই বিকল্প ব্যবসায়ীদের দ্বারা ব্যবহৃত কৌশলগুলির মূল সেট হয়ে যায় ।

Vsতিহাসিক বনাম ইম্প্লিড অস্থিরতা

অস্থিরতা হয় historicalতিহাসিক বা নিহিত হতে পারে; উভয়ই বার্ষিক ভিত্তিতে শতাংশ হিসাবে বিবেচিত হয়। Monthতিহাসিক অস্থিরতা হ'ল আসল অস্থিরতা যা গত মাস বা বছরের মতো সময়ের মধ্যে অন্তর্নিহিত দ্বারা প্রদর্শিত হয়। অন্যদিকে ইমপ্লিডড অস্থিরতা (IV) হ'ল অন্তর্নিহিতের অস্থিরতার মাত্রা যা বর্তমান বিকল্প মূল্য দ্বারা অন্তর্ভুক্ত।

ইম্পাইডেড অস্থিরতা বিকল্পগুলির মূল্যের জন্য historicalতিহাসিক অস্থিরতার চেয়ে অনেক বেশি প্রাসঙ্গিক কারণ এটি সামনে দেখায়। কিছুটা ন্যূনতম উইন্ডশীল্ডটি পেরিয়ার হিসাবে নিহিত অস্থিরতার কথা ভাবেন, যখন, তিহাসিক অস্থিরতা রিয়ারভিউ আয়নাটি দেখার মতো। যদিও নির্দিষ্ট স্টক বা সম্পত্তির জন্য historicalতিহাসিক এবং নিহিত অস্থিরতার মাত্রা হতে পারে এবং প্রায়শই খুব আলাদা হতে পারে, তবুও এটি স্বজ্ঞাত ধারণা দেয় যে historicalতিহাসিক অস্থিরতা হ'ল ভারসাম্যহীনতার একটি গুরুত্বপূর্ণ নির্ধারক হতে পারে, ঠিক যেমন রাস্তাটি অতিক্রম করা রাস্তাটি কী কী ধারণা দেয় can এগিয়ে মিথ্যা.

অন্য সমস্তটি সমান হওয়ায়, একটি উচ্চতর স্তরের উপর নির্ভরশীল অস্থিরতার ফলে উচ্চতর বিকল্পের দাম আসবে, অন্যদিকে চাপিত অস্থিরতার একটি হতাশার মাত্রা কম বিকল্প বিকল্পের ফলে তৈরি হবে। উদাহরণস্বরূপ, কোনও সংস্থা আয়ের রিপোর্টের সময় প্রায় অস্থিরতা স্পাইক করে। সুতরাং, "আয়ের মরসুম" এর আশেপাশে এই সংস্থার বিকল্পগুলির জন্য ব্যবসায়ীদের দ্বারা নির্ধারিত অন্তর্নিহিত অস্থিরতা সাধারণত শান্ত সময়ের মধ্যে অস্থিরতা অনুমানের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি হবে।

চঞ্চলতা, ভেগা এবং আরও অনেক কিছু

অন্তর্নিহিত অস্থিরতার জন্য কোনও বিকল্পের সংবেদনশীলতা পরিমাপকারী "অপশন গ্রীক" Vega নামে পরিচিত। ভেগা অন্তর্নিহিতের অস্থিরতার প্রতি 1% পরিবর্তনের জন্য একটি বিকল্পের মূল্য পরিবর্তনের প্রকাশ করে।

অস্থিরতা সম্পর্কে দুটি বিষয় উল্লেখ করা উচিত:

• অপশন বাজারে কমলাগুলির সাথে আপেলের তুলনা এড়াতে আপেক্ষিক অস্থিরতা কার্যকর is আপেক্ষিক অস্থিরতা সময়ের সাথে সাথে স্টকটির অস্থিরতার তুলনায় বর্তমানে স্টকটির অস্থিরতা বোঝায়। ধরুন স্টক এ এর ​​অর্থ-পয়সা বিকল্পগুলি এক মাসের মধ্যে শেষ হচ্ছে সাধারণত 10% এর অন্তর্নিহিত অস্থিরতা ছিল তবে এখন 20% এর আইভি দেখায়, অন্যদিকে স্টক বি এর একমাসে-অর্থের বিকল্পগুলি historতিহাসিকভাবে IV হয়েছে ৩০% এর মধ্যে, যা এখন বেড়ে দাঁড়িয়েছে 35%। অপেক্ষাকৃত ভিত্তিতে, যদিও স্টক বি এর বৃহত্তর নিরঙ্কুশ অস্থিরতা রয়েছে, এটি স্পষ্ট যে আপেক্ষিক অস্থিরতার ক্ষেত্রে এ এর ​​একটি বড় পরিবর্তন হয়েছে an একটি পৃথক স্টকের অস্থিরতার মূল্যায়ন করার সময় ব্রড মার্কেটে সামগ্রিক স্থিতিশীলতাও একটি গুরুত্বপূর্ণ বিবেচ্য বিষয়। বাজারের অস্থিরতার সর্বাধিক পরিচিত পরিমাপ হ'ল সিবিওই ভোলাটিলিটি সূচক (VIX), যা এস অ্যান্ড পি 500 এর অস্থিরতা পরিমাপ করে Also এছাড়াও ভয় গেজ হিসাবেও পরিচিত, যখন এস অ্যান্ড পি 500 যথেষ্ট পরিমাণে হ্রাস পায়, তখন VIX তীব্রভাবে বেড়ে যায়; বিপরীতে, যখন এস অ্যান্ড পি 500 সাবলীলভাবে আরোহণ করছে তখন ভিএক্সটি বোকা হবে।

বিনিয়োগের সর্বাধিক মূলনীতি হ'ল কম কেনা এবং উচ্চ বিক্রয় করা এবং ব্যবসায়ের বিকল্পগুলিও এর চেয়ে আলাদা নয়। সুতরাং বিকল্প ব্যবসায়ীরা সাধারণত অভিহিত অস্থিরতা বেশি হলে বিকল্পগুলি (বা লিখুন) বিক্রি করবেন কারণ এটি বিক্রয় বা অস্থিরতার উপর "সংক্ষেপে যেতে" অনুরূপ। তেমনিভাবে, যখন অন্তর্নিহিত অস্থিরতা কম থাকে, বিকল্প ব্যবসায়ীরা বিকল্পগুলি কিনতে বা অস্থিরতার উপর "দীর্ঘায়িত" হন।

(আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: নিহিত অস্থিরতা: কম কিনুন এবং উচ্চ বিক্রয় করুন ))

এই আলোচনার ভিত্তিতে, ব্যবসায়ীদের ক্রমবর্ধমান জটিলতার ক্রম অনুসারে অস্থিরতা বাণিজ্য করতে পাঁচটি বিকল্প কৌশল ব্যবহার করা হয়েছে। ধারণাগুলি চিত্রিত করার জন্য, আমরা উদাহরণ হিসাবে নেটফ্লিক্স ইনক (এনএফএলএক্স) বিকল্পগুলি ব্যবহার করব।

কিনুন (বা দীর্ঘ দিন) রাখুন

অস্থিরতা যখন উচ্চতর হয়, উভয়ই ব্রড মার্কেটের ক্ষেত্রে এবং নির্দিষ্ট স্টকের জন্য আপেক্ষিক শর্তে, যে ব্যবসায়ীরা স্টকটিতে বেয়ারিশ রয়েছে তারা "উচ্চ কিনতে, উচ্চতর বিক্রয় করুন" এবং "দম্পতির দুটি জায়গার উপর ভিত্তি করে এতে পুট কিনতে পারে may প্রবণতা আপনার বন্ধু।"

উদাহরণস্বরূপ, নেটফ্লিক্স ২৯ শে জানুয়ারী, ২০১ 2016 তারিখে $ ৯.১৫ ডলারে বন্ধ হয়েছে, ২০১৫ সালে দ্বিগুণ হওয়ার চেয়ে বছরে-টু-ডেটে ২০% হ্রাস পেয়েছে, যখন এটি এসএন্ডপি ৫০০-এ সেরা পারফরম্যান্স স্টক ছিল who জুন ২০১ 2016 এ শেষ হওয়া স্টকটিতে একটি $ 90 পুট (অর্থাত্ স্ট্রাইক প্রাইস) কিনুন 29 জানুয়ারী 29, 2016 এ এই পুটটির অন্তর্নিহিত অস্থিরতা 53% ছিল এবং এটি 11.40 ডলারে সরবরাহ করা হয়েছিল। এর অর্থ এই যে পট অবস্থানটি লাভজনক হওয়ার আগে নেটফ্লিক্সকে বর্তমান স্তর থেকে 12.55 ডলার বা 14% কমে যেতে হবে।

এই কৌশলটি একটি সহজ তবে ব্যয়বহুল, সুতরাং যে ব্যবসায়ীরা তাদের লম্বা পুজ পজিশনের ব্যয় হ্রাস করতে চান তারা হয় আরও অর্থের বাইরে অর্থ কিনতে পারেন বা একটি সংক্ষিপ্ত পুজ যুক্ত করে দীর্ঘ পজ পজিশনের ব্যয় হ্রাস করতে পারেন traders কম দামে অবস্থান, একটি কৌশল হিসাবে পরিচিত একটি কৌশল একটি স্প্রেড স্প্রেড। নেটফ্লিক্সের উদাহরণ দিয়ে চালিয়ে, একজন ব্যবসায়ী a 7.15 ডলারে একটি জুন $ 80 কিনতে পারে, যা which 4.25 বা $ 90 এর তুলনায় 37% কম সস্তা। অন্যথায়, ব্যবসায়ীরা একটি ভালুকের পোল তৈরি করতে পারে $ ৯১০ ডলারে put ৯০ ডলার কিনে এবং put ৮75৫ ডলার বিক্রি করে $ ৮০ বিক্রি করে (নোট করুন যে জুনের $ 80 এর জন্য বিড-জিজ্ঞাসা $ 6.75 / $ 7.15), নিট ব্যয়ের জন্য $ 4.65 ।

(সম্পর্কিত পড়ার জন্য, দেখুন: বিয়ার পুট স্প্রেডস: সংক্ষিপ্ত বিক্রয়ের জন্য একটি গর্জনকারী বিকল্প ))

কল (বা সংক্ষিপ্ত) কল করুন

এমন এক ব্যবসায়ী যিনি স্টকের দামও বাড়ছেন তবে তিনি মনে করেন যে জুনের বিকল্পগুলির জন্য চতুর্থ স্তরটি নেটফ্লিক্সে 12 ডলারের বেশি প্রিমিয়ামের জন্য নগ্ন কলগুলি লিখতে বিবেচনা করতে পারে। ২৯ শে জানুয়ারী, ২০১ 2016, জুনে $ 90 টি কল 12.35 / $ 12.80 এ ট্রেড করছিল, সুতরাং এই কলগুলি লেখার ফলে ব্যবসায়ীর প্রিমিয়াম 12.35 ডলার (বিডের দাম) হবে।

17 জুন কলগুলির মেয়াদ শেষ হওয়ার মধ্যে যদি স্টকটি 90 ডলার বা তার নিচে বন্ধ হয়ে যায়, তবে ব্যবসায়ী প্রিমিয়ামের প্রাপ্ত পরিমাণের পুরো পরিমাণ রাখবে। যদি স্টকটি মেয়াদ শেষ হওয়ার ঠিক আগে 95 ডলারে বন্ধ হয়ে যায়, তবে $ 90 কলগুলি মূল্য 5 ডলার হবে, তাই ব্যবসায়ীর নেট লাভ এখনও $ 7.35 (অর্থাত 12.35 ডলার) হবে be

জুন $ 90 এর কলগুলিতে ভেগা ছিল 0.2216, সুতরাং যদি 54% এর IV সংক্ষিপ্ত কল অবস্থান শুরু হওয়ার সাথে সাথে দ্রুত 40% এ নেমে যায় তবে বিকল্প মূল্য প্রায় $ 3.10 (অর্থাৎ 14 x 0.2216) হ্রাস পাবে।

মনে রাখবেন যে অন্তর্নিহিত স্টক বা সম্পদের দাম বাড়লে তাত্ত্বিকভাবে সীমাহীন ঝুঁকির কারণে নগ্ন কলটি লেখা বা সংক্ষিপ্ত করা ঝুঁকিপূর্ণ কৌশল in নেটফ্লিক্স যদি জুনের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে $ 90 এর নগ্ন কল পজিশনে 150 ডলারে যায়? সেক্ষেত্রে, 90 ডলার কলটি কমপক্ষে $ 60 ডলারের হবে এবং ব্যবসায়ী পুরোপুরি 385% লোকসানের দিকে তাকিয়ে থাকবে। এই ঝুঁকি হ্রাস করার জন্য, ব্যবসায়ীরা প্রায়শই একটি ভাল কল স্প্রেড হিসাবে পরিচিত একটি কৌশলতে একটি উচ্চ মূল্যে একটি দীর্ঘ কল পজিশনের সাথে সংক্ষিপ্ত কল অবস্থানটি একত্রিত করে।

শর্ট স্ট্র্যাডলস বা স্ট্র্যাংলসস

একটি স্ট্র্যাডলে, ব্যবসায়ী একটি কল লিখে বা বিক্রয় করে এবং সংক্ষিপ্ত কল এবং সংক্ষিপ্ত পুজ উভয় অবস্থানেই প্রিমিয়াম গ্রহণের জন্য একই স্ট্রাইক দামে রাখে। এই কৌশলটির যৌক্তিকতা হ'ল ব্যবসায়ী আশা করেন বিকল্প চূড়ান্তভাবে আইভি উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পাবে, শর্ট পুট এবং সংক্ষিপ্ত কল পজিশনে প্রাপ্ত প্রিমিয়ামের সমস্তটি যদি ধরে রাখা যায় তবে সর্বাধিক অনুমতি দেয়।

(আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: স্ট্র্যাডল স্ট্র্যাটেজি: মার্কেট নিরপেক্ষ একটি সাধারণ পদ্ধতির ))

আবার নেটফ্লিক্স বিকল্পগুলি উদাহরণ হিসাবে ব্যবহার করে, জুন $ 90 কল এবং জুনে 90 ডলার লিখে লেখার ফলে ব্যবসায়ীর $ 12.35 + $ 11.10 = $ 23.45 এর বিকল্প প্রিমিয়াম পাওয়া যাবে। জুনে বিকল্প মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে ব্যবসায়ী 90 স্ট্রাইক দামের কাছাকাছি থাকা অবস্থায় শেয়ারটি ব্যাংকিং করছে।

সংক্ষিপ্ত কল লেখার সময় তাত্ত্বিকভাবে সীমাহীন ঝুঁকি থাকলেও সংক্ষিপ্ত কলটি লেখার কারণে স্ট্রাইক মূল্যে অন্তর্নিহিত কেনার বাধ্যবাধকতা স্ট্রাইক মূল্যতে শূন্যে নেমে যাওয়ার শপথ দেয়। তবে প্রাপ্ত প্রিমিয়ামের স্তরের ভিত্তিতে ব্যবসায়ীর কিছুটা নিরাপত্তার মার্জিন রয়েছে।

এই উদাহরণস্বরূপ, যদি অন্তর্নিহিত স্টক নেটফ্লিক্স জুনে বিকল্পের মেয়াদ শেষ করে 5 66.55 (অর্থাত্ স্ট্রাইক প্রাইস - $ 90.4- প্রিমিয়াম প্রাপ্ত $ 23.45) এর উপরে বা 113.45 ডলার (অর্থাত $ 90 + $ 23.45) বন্ধ করে দেয় তবে কৌশলটি লাভজনক হবে। লাভের সঠিক স্তরটি নির্ভর করে স্টকের দামটি বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে; মুনাফা stock 90 এর সমাপ্তির দ্বারা শেয়ারের দামে সর্বাধিক এবং স্টক further 90 স্তর থেকে আরও দূরে পাওয়ায় হ্রাস পায়। বিকল্প সমাপ্তির মাধ্যমে যদি স্টকটি.5 66.55 এর নীচে বা 113.45 ডলারের বেশি হয়ে যায়, কৌশলটি অলাভজনক হবে। সুতরাং, short 66.55 এবং 3 113.45 এই স্বল্প বিস্তৃত কৌশলটির দুটি ব্রেক-ইওন পয়েন্ট।

একটি সংক্ষিপ্ত স্ট্র্যাঞ্জল একটি ছোট স্ট্র্যাডলেলের অনুরূপ, পার্থক্য হ'ল সংক্ষিপ্ত পুট এবং সংক্ষিপ্ত কল পজিশনের স্ট্রাইক মূল্য এক নয়। একটি সাধারণ নিয়ম হিসাবে, কল স্ট্রাইক পুট ধর্মঘটের aboveর্ধ্বে এবং উভয়ই অর্থ-বহির্ভূত এবং অন্তর্নিহিত বর্তমান মূল্য থেকে প্রায় সমতুল্য। সুতরাং, নেটফ্লিক্স trading 91.15 ডলারের ব্যবসায়ের সাথে, ব্যবসায়ীরা একটি জুন $ 80 লিখতে পারে 75 6.75 এবং একটি জুনে 100 ডলার কল করতে $ 14.95 (অর্থাত্ 75 6.75 + $ 8.20) net নিম্ন স্তরের প্রিমিয়াম পাওয়ার বিনিময়ে, এই কৌশলটির ঝুঁকি কিছুটা কমিয়ে আনা হয়েছে। কারণ কৌশলটির বিরতি-পয়েন্টগুলি এখন যথাক্রমে.0 65.05 ($ 80 - $ 14.95) এবং 4 114.95 ($ 100 + $ 14.95)।

অনুপাত রচনা

অনুপাতের লেখার অর্থ কেবল ক্রয় করা আরও বিকল্পগুলি লেখা। সহজ কৌশলটি ক্রয়ের প্রতিটি বিকল্পের জন্য বিক্রয় বা লিখিত দুটি বিকল্প সহ একটি 2: 1 অনুপাত ব্যবহার করে। যুক্তিটি হ'ল বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগেই অন্তর্নিহিত অস্থিরতার যথেষ্ট পরিমাণে পতন।

(আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: অনুপাত লিখন: একটি উচ্চ-অস্থিরতা বিকল্প কৌশল ।)

এই কৌশলটি ব্যবহার করে এমন কোনও ব্যবসায়ী নেটফ্লিক্স জুন $ 90 কলটি $ 12.80 ডলারে কিনবেন এবং প্রতিটি (or 8.20) এ দুটি $ 100 কল লিখবেন each এক্ষেত্রে প্রাপ্ত নেট প্রিমিয়ামটি thus 3.60 (যেমন ie 8.20 x 2 - $ 12.80)। এই কৌশলটি একটি ষাঁড় কল স্প্রেডের সমতুল্য (দীর্ঘ জুন $ 90 কল + সংক্ষিপ্ত জুন $ 100 কল) এবং একটি সংক্ষিপ্ত কল (জুন $ 100 কল) হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে। অন্তর্নিহিত স্টক বিকল্প মেয়াদ শেষ হওয়ার খুব শীঘ্রই 100 ডলারে বন্ধ হয়ে গেলে এই কৌশলটি থেকে সর্বাধিক উপার্জন হবে। এই ক্ষেত্রে, the 90 দীর্ঘ কলটির মূল্য 10 ডলার হবে যখন দুটি $ 100 শর্ট কলগুলি অযৌক্তিকভাবে শেষ হবে। সর্বাধিক লাভ হ'ল। 10 + প্রিমিয়ামটি হবে $ 3.60 = $ 13.60।

অনুপাত লেখার সুবিধা এবং ঝুঁকিগুলি

এই কৌশলটির লাভজনকতা বা ঝুঁকি মূল্যায়নের জন্য কয়েকটি পরিস্থিতি বিবেচনা করা যাক। বিকল্প সমাপ্তির দ্বারা যদি স্টকটি $ 95 এ বন্ধ হয়? এই ক্ষেত্রে, 90 ডলার দীর্ঘ কলটির মূল্য হবে 5 ডলার এবং দুটি $ 100 শর্ট কলগুলি অযৌক্তিকভাবে শেষ হবে। সুতরাং মোট লাভটি হবে $ 8.60 ($ 5 + নেট প্রিমিয়াম $ 3.60 পেয়েছে)। বিকল্প সমাপ্তির মাধ্যমে যদি স্টকটি 90 ডলার বা নীচে বন্ধ হয়ে যায়, তবে তিনটি কলই অকেজো হয়ে যায় এবং একমাত্র লাভ premium 3.60 ডলার নিট প্রিমিয়াম।

বিকল্প সমাপ্তির সাথে সাথে যদি স্টকটি 100 ডলারের উপরে বন্ধ হয়? এই ক্ষেত্রে, দুটি সংক্ষিপ্ত $ 100 কলগুলিতে লোকসানের ফলে 90 ডলার দীর্ঘ কলটিতে লাভটি অবিচ্ছিন্নভাবে ক্ষয় হবে। উদাহরণস্বরূপ, $ 105 এর স্টক মূল্যে সামগ্রিক পি / এল হবে = $ 15 - (2 এক্স $ 5) + $ 3.60 = $ 8.60

এই কৌশলটির জন্য বিরতি এমনকি বিকল্প মেয়াদ শেষ হয়ে 113.60 ডলার স্টক মূল্যে হবে, যার পয়েন্টে পি / এল হবে: (দীর্ঘ $ 90 কল + 60 3.60 নেট প্রিমিয়াম প্রাপ্তি) - (দুটি স্বল্প $ 100 কলের ক্ষতি) = ($ 23.60 + $ 3.60) - (2 এক্স 13.60) = 0. সুতরাং, স্টকটি 113.60 ডলার ব্রেক-ইওন পয়েন্টের উপরে উঠে যাওয়ায় কৌশলটি ক্রমহীনভাবে অলাভজনক হবে।

আয়রন কনডর

একটি আয়রন কন্ডোর কৌশলতে, ব্যবসায়ী একই সমাপ্তির ষাঁড়ের সাথে ছড়িয়ে পড়া একটি ভালুক কলকে একত্রিত করে, অস্থিরতার পিছনে পিছনে ফিরে আসার আশা করে যা বিকল্পগুলির জীবনকালে স্টক ট্রেডিংকে সংকীর্ণ পরিসরে পরিণত করবে।

আয়রন কনডোরটি অফ-অফ-মানি (ওটিএম) কল বিক্রি করে এবং একটি ইন-দ্য-মানি (আইটিএম) পুট বিক্রি করার সময় উচ্চ স্ট্রাইক প্রাইসের সাথে আরেকটি কল কিনে এবং কম স্ট্রাইক প্রাইস সহ আরও একটি পুট কিনে তৈরি করা হয়। সাধারণত, কল এবং পুটের স্ট্রাইক মূল্যগুলির মধ্যে পার্থক্য একই এবং এগুলি অন্তর্নিহিত থেকে সমান। নেটফ্লিক্স জুন বিকল্পের দামগুলি ব্যবহার করে, একটি আয়রন কনডোরটি call 95 কলটি বিক্রয় করতে এবং credit 1.45 এর নিখর creditণের (বা প্রিমিয়াম প্রাপ্ত) জন্য 100 ডলার কল কেনা (এবং the 10.15 - $ 8.70), এবং একই সাথে 85 ডলার পুট বিক্রি করে এবং put 80 এর জন্য কেনা জড়িত নেট ক্রেডিট $ 1.65 (অর্থাত্ ie 8.80 -.1 7.15)। প্রাপ্ত মোট ক্রেডিট, অতএব, $ 3.10 হবে।

এই কৌশলটি থেকে সর্বোচ্চ লাভ প্রাপ্ত নেট প্রিমিয়ামের সমান (10 3.10), যা বিকল্প মেয়াদ শেষ হয়ে স্টকটি $ 85 এবং 95 between এর মধ্যে বন্ধ হয়ে গেলে অর্জিত হবে। মেয়াদ শেষ হওয়ার স্টকটি যদি $ 100 কল স্ট্রাইকের উপরে বা $ 80 এর বেশি ধর্মঘটের নীচে বাণিজ্য করে তবে সর্বাধিক ক্ষতি হবে। এই ক্ষেত্রে, সর্বাধিক ক্ষতি কলগুলির স্ট্রাইক মূল্যের পার্থক্যের সমান বা যথাক্রমে নেট প্রিমিয়াম প্রাপ্তির তুলনায় কম হবে, বা $ 1.90 (অর্থাৎ $ 5 - $ 3.10)। আয়রন কনডোরের তুলনামূলকভাবে কম দাম রয়েছে, তবে ট্রেডঅফ হ'ল সম্ভাব্য ক্ষতিও খুব সীমিত।

(আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: আয়রন কনডোর ।)

তলদেশের সরুরেখা

এই পাঁচটি কৌশলটি ব্যবসায়ীদের দ্বারা স্টক বা সিকিওরিটিগুলিতে মূলধন যোগাতে ব্যবহৃত হয় যা উচ্চ অস্থিরতা প্রদর্শন করে। যেহেতু এই কৌশলগুলির বেশিরভাগই সম্ভাব্য সীমাহীন ক্ষতির সাথে জড়িত বা বেশ জটিল (আয়রন কনডোর কৌশল হিসাবে), সেগুলি কেবল বিশেষজ্ঞ বিকল্প ব্যবসায়ীদের দ্বারা ব্যবহার করা উচিত যারা অপশন ট্রেডিংয়ের ঝুঁকিতে ভাল পারদর্শী। নতুনদের প্লেইন-ভ্যানিলা কল বা পুটগুলি কেনার সাথে লেগে থাকা উচিত।