কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ (টিএএ) কী?
কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ হ'ল একটি সক্রিয় পরিচালনা পোর্টফোলিও কৌশল যা বিভিন্ন বিভাগে রাখা সম্পত্তির শতাংশকে বাজার মূল্যের ব্যয়বহুলতা বা শক্তিশালী বাজার খাতে সুবিধা নিতে পরিবর্তিত করে। এই কৌশলটি পোর্টফোলিও ম্যানেজারকে বাজারের নির্দিষ্ট পরিস্থিতির সুযোগ নিয়ে অতিরিক্ত মান তৈরি করতে দেয়। এটি একটি পরিমিতরূপে সক্রিয় কৌশল হিসাবে ম্যানেজাররা পোর্টফোলিওর মূল কৌশলগত সম্পদ মিশ্রণটি একবার কাঙ্ক্ষিত স্বল্প-মেয়াদী মুনাফায় পৌঁছানোর পরে ফিরে আসে।
কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ (টিএএ) বুনিয়াদি
কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ বুঝতে, প্রথমে কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ বুঝতে হবে। পোর্টফোলিও ম্যানেজার ক্লায়েন্টের হোল্ডিংগুলিতে অন্তর্ভুক্তির জন্য সম্পত্তির কৌশলগত মিশ্রণ সেট করতে বিনিয়োগকারী নীতি বিবরণী (আইপিএস) তৈরি করতে পারে। ম্যানেজার অনেকগুলি বিষয় যেমন নজরদারি প্রয়োজনীয় হার, গ্রহণযোগ্য ঝুঁকি স্তর, আইনী এবং তরলতার প্রয়োজনীয়তা, কর, সময় দিগন্ত, এবং বিনিয়োগকারীদের অনন্য পরিস্থিতিতে দেখে নেবে।
প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর দীর্ঘমেয়াদী ওজন কত শতাংশ তা কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ হিসাবে পরিচিত। এই বরাদ্দ হ'ল সম্পদ এবং ওজনের মিশ্রণ যা কোনও বিনিয়োগকারীকে তাদের নির্দিষ্ট লক্ষ্যে পৌঁছাতে সহায়তা করে। নীচে সাধারণ পোর্টফোলিও বরাদ্দ এবং প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর ওজনের একটি সাধারণ উদাহরণ।
- নগদ = 10% বন্ড = 35% স্টক = 45% পণ্য = 10%
কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দের কার্যকারিতা
কৌশলগত সম্পদ বন্টন হ'ল কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দের উপর নিজেই সক্রিয় অবস্থান গ্রহণ এবং বাজার বা অর্থনৈতিক সুযোগগুলি পুঁজি করার জন্য স্বল্প সময়ের জন্য দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যমাত্রা ওজনকে সমন্বিত করার প্রক্রিয়া। উদাহরণস্বরূপ, ধরে নিন যে ডেটা পরামর্শ দেয় যে আগামী 18 মাস ধরে পণ্যগুলির চাহিদাতে যথেষ্ট পরিমাণে বৃদ্ধি পাবে। সুযোগ গ্রহণের জন্য বিনিয়োগকারীদের আরও বেশি মূলধন সেই সম্পদ শ্রেণিতে স্থানান্তর করা বুদ্ধিমানের কাজ হতে পারে। যদিও পোর্টফোলিওর কৌশলগত বরাদ্দ একই থাকবে তবে কৌশলগত বরাদ্দ তখন হতে পারে:
- নগদ = 5% বন্ড = 35% স্টক = 45% পণ্য = 15%
কৌশলগত শিফটগুলি কোনও সম্পদ শ্রেণীর মধ্যেও আসতে পারে। মনে করুন স্টকগুলির 45% কৌশলগত বরাদ্দ 30% লার্জ-ক্যাপ এবং 15% ছোট ক্যাপ হোল্ডিং সমন্বিত। যদি ছোট ক্যাপের স্টকের দৃষ্টিভঙ্গি অনুকূল না দেখায়, পরিস্থিতি পরিবর্তিত হওয়া অবধি অল্প সময়ের জন্য শেয়ারের মধ্যে বরাদ্দকে 40% লার্জ ক্যাপ এবং 5% ছোট ক্যাপে স্থানান্তরিত করা বুদ্ধিমান কৌশলগত সিদ্ধান্ত হতে পারে।
সাধারণত, কৌশলগত স্থানান্তরগুলি 5% থেকে 10% পর্যন্ত থাকে, যদিও সেগুলি কম থাকে। অনুশীলনে, কোনও সম্পদ শ্রেণিকে 10% এর বেশি কৌশলগতভাবে সামঞ্জস্য করা অস্বাভাবিক। এই বৃহত সমন্বয় কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ নির্মাণের সাথে একটি মৌলিক সমস্যা দেখাবে।
কৌশলগত সম্পত্তির বরাদ্দ কোনও পোর্টফোলিওকে পুনরায় ভারসাম্য দেওয়ার চেয়ে আলাদা। পুনঃত্যাগের সময়, পোর্টফোলিওটিকে তার পছন্দসই কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দে ফিরিয়ে আনার জন্য বাণিজ্য করা হয়। কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ স্বল্পমেয়াদী সুযোগগুলি অদৃশ্য হয়ে গেলে কৌশলগত বরাদ্দে ফিরে যাওয়ার অভিপ্রায় নিয়ে অল্প সময়ের জন্য কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দকে সামঞ্জস্য করে।
কী Takeaways
- কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দের মধ্যে কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ নিজেই একটি সক্রিয় অবস্থান গ্রহণ এবং বাজার বা অর্থনৈতিক সুযোগগুলি পুঁজি করার জন্য একটি স্বল্প সময়ের জন্য দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যমাত্রা ওজনকে সমন্বিত করা হয় act কৌশলগত শিফটগুলিও সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে আসতে পারে a বিচ্ছিন্ন টিএএতে একটি বিনিয়োগকারী একই বাজারে পরিবর্তনের বাজার মূল্যায়ন অনুযায়ী সম্পদ বরাদ্দকে সমন্বয় করে।
কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ প্রকার
টিএএ কৌশলগুলি বিচক্ষণতা বা পদ্ধতিগত হতে পারে। বিযুক্তিযুক্ত টিএএ-তে বিনিয়োগকারী একই বাজারে পরিবর্তনের বাজার মূল্যায়ন অনুসারে বিনিয়োগকারী সম্পদ বরাদ্দকে সমন্বয় করে। উদাহরণস্বরূপ, পর্যাপ্ত স্টক হোল্ডিং সহ একটি বিনিয়োগকারী এই হোল্ডিংগুলি হ্রাস করতে চাইতে পারেন যদি বন্ডগুলি কোনও সময়ের জন্য স্টককে ছাড়িয়ে যায়। স্টক বাছাইয়ের মত নয়, কৌশলগত সম্পত্তির বরাদ্দ পুরো বাজার বা সেক্টরের বিচারের সাথে জড়িত। ফলস্বরূপ, কিছু বিনিয়োগকারী TAA কে মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগের পরিপূরক হিসাবে দেখেন।
বিপরীতে, একটি নিয়মতান্ত্রিক কৌশলগত সম্পদ বন্টন কৌশল বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে অদক্ষতা বা অস্থায়ী ভারসাম্যহীনতার সুবিধা নিতে একটি পরিমাণগত বিনিয়োগের মডেল ব্যবহার করে। এই স্থানান্তরগুলি একাডেমিক এবং অনুশীলনকারী গবেষণার সহায়তায় পরিচিত আর্থিক বাজারের অসঙ্গতিগুলির বা অদক্ষতার একটি ভিত্তি ব্যবহার করে।
বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ
ছোট হেজ তহবিল, এনওডমেন্টস এবং ফাউন্ডেশনগুলির সমীক্ষায় উত্তরদাতাদের পঁয়তাল্লিশ শতাংশ দেখা গেছে যে বাজারের প্রবণতা বাড়িয়ে বাজারকে পরাজিত করতে কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দের কৌশল ব্যবহার করা হয়েছে।
