কাভার্ড কল বাণিজ্য করুন

কেবলমাত্র কল বা পুটগুলি কেনার বাইরে সম্ভবত নিয়মিতভাবে ব্যবহৃত বিকল্প ট্রেডিং কৌশল হ'ল "কাভার্ড কল"। বেশিরভাগ লোকেরা এটি সংজ্ঞায়িত করে, এই কৌশলটির মধ্যে একটি স্টক পজিশনের বিপরীতে একটি কল বিকল্প বিক্রয় (বা "লিখন") জড়িত। সাধারণত এর মধ্যে ইতিমধ্যে অনুষ্ঠিত স্টক পজিশনের বিরুদ্ধে একটি কল বিক্রয় জড়িত। অন্য সময় কোনও বিনিয়োগকারী কিছু স্টকের ১০০ টি শেয়ার (বা এর কয়েকটি একাধিক) কিনতে উপযুক্ত বলে মনে করতে পারেন এবং একই সাথে অনুষ্ঠিত প্রতিটি শেয়ারের প্রতি ১০০ টি শেয়ারের জন্য একটি কল বিকল্প লিখতে পারেন। (বিকল্পগুলির আরও ভাল ধারণা পেতে, আমাদের বিকল্পের বুনিয়াদি টিউটোরিয়ালটি দেখুন )

স্ট্যান্ডার্ড কাভার্ড কল

প্রায়শই স্ট্যান্ড পজিশন হেজ করতে, এবং / অথবা আয় উত্সর্গ করতে স্ট্যান্ডার্ড কভার্ড কল ব্যবহার করা হয়। কেউ কেউ হেজ হিসাবে একটি আচ্ছাদিত কলটির কার্যকারিতা নিয়ে বিতর্ক করবে কারণ কেবলমাত্র হেজ সরবরাহ করা হ'ল বিকল্পটি লেখার সময় প্রিমিয়াম প্রাপ্ত পরিমাণ। উদাহরণস্বরূপ, ধরে নিন যে কোনও বিনিয়োগকারী একটি শেয়ারের জন্য $ 50 শেয়ারে 100 টি শেয়ার কিনে এবং 50 ডলার স্ট্রাইক প্রাইসের সাথে একটি কল বিকল্প বিক্রি করে, $ 2 এর প্রিমিয়াম সংগ্রহ করে। এই মুহুর্তে, তিনি স্টকটি কিনতে (ফি উপেক্ষা করে) $ 5, 000 প্রদান করেছেন এবং কল বিকল্পটি লেখার জন্য 200 ডলার পেয়েছেন। ফলস্বরূপ এই নির্দিষ্ট বাণিজ্যের উপর তার ব্রেকিংয়ের দাম বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় 48 ডলার শেয়ার ($ 50- $ 2) হবে।

অন্য কথায়, যদি শেয়ারটি share 48 শেয়ারে পড়ে তবে সে শেয়ারের অবস্থানের উপর 200 ডলার হারাবে, তবে বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যাবে এবং 200 ডলারের প্রিমিয়ামটি রাখবে, এইভাবে লোকসানের ক্ষতি লোকসান হবে। (একটি সমীক্ষায় একবার দেখুন যা আবিষ্কার করেছে যে প্রতি চারটি বিকল্পের মধ্যে তিনটিই মূল্যহীন হয়ে গেছে See অপশন বিক্রেতাদের কি ট্রেডিং এজ রয়েছে? দেখুন )

বিকল্প সমাপ্তির সময় যদি স্টকটি 50 এর ধর্মঘটের মূল্যের উপরে উঠে যায় তবে বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে শেয়ারটিকে "দূরে বলা" হতে পারে। আসলে, অপশনের মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত এই বাণিজ্যে সর্বাধিক মুনাফার সম্ভাবনা 200 ডলার $ এটি একটি সম্ভাব্য ত্রুটিগুলির একটি উল্লেখ করে যা বেশিরভাগ লোক একটি সাধারণ কাভার্ড কল পজিশনে প্রবেশের বিষয়টি বিবেচনা করে না: ব্যবসায়টি কিছুটা হ্রাসযুক্ত, ঝুঁকিপূর্ণ হলেও, সীমিত sideর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা এবং সীমাহীন সীমিত করেছে।

এই কারণে, বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই এমন কিছু বিকল্প লিখবেন যা কিছু আয়ের (অর্থাত্ প্রিমিয়াম) নেওয়ার আশায় অর্থের তুলনায় যুক্তিসঙ্গতভাবে বহিরাগত থাকে এবং তাদের স্টককে দূরে সরিয়ে নেওয়ার সম্ভাবনাও হ্রাস করে। সাধারণ "বায় / লিখন" কৌশল সম্পর্কিত আরও একটি সমস্যা (যেমন, স্টকটি কিনুন এবং কলটি বিক্রয় করুন) হ'ল স্টকটি কেনার জন্য প্রয়োজনীয় মূলধনের পরিমাণ তুলনামূলকভাবে বেশি হতে পারে এবং রিটার্নের হার তুলনামূলকভাবে কম হতে পারে। সুতরাং আসুন ব্যয় ছাড়াই এবং সাধারণ কাভার্ড কল পজিশনের সাথে সম্পর্কিত প্রতিকূল-ঝুঁকির ঝুঁকির পরিস্থিতি ছাড়াই আয় উত্সাহে আগ্রহী বিনিয়োগকারীদের জন্য বিকল্প কৌশল বিবেচনা করা যাক। (কভার করা কল লিখনের এই পৃথক পদ্ধতিটি কম ঝুঁকি এবং বৃহত্তর সম্ভাব্য মুনাফা সরবরাহ করে, একটি বিকল্প কভারেড কল বিকল্প ব্যবসায়িক কৌশল পড়ুন ))

স্টক ছাড়াই দিকনির্দেশক আচ্ছাদিত কল

কাভার্ড কল কৌশলটির এই পুনরাবৃত্তিতে, 100 টি শেয়ার কেনার এবং তার পরে কল বিকল্প বিক্রি করার পরিবর্তে, ব্যবসায়ী স্টক পজিশনের জায়গায় কেবলমাত্র একটি দীর্ঘ তারিখের (এবং সাধারণত স্ট্রাইকের দাম কম) কল বিকল্প ক্রয় করে এবং এর চেয়ে আরও বেশি বিকল্প কিনে than তিনি বিক্রি. নেট ফলাফলটি মূলত এমন একটি অবস্থান যা ক্যালেন্ডার স্প্রেড হিসাবেও উল্লেখ করা হয়। যদি সঠিকভাবে সম্পন্ন করা হয় তবে একটি সাধারণ কভার করা কল পজিশনের তুলনায় এই অবস্থানের সম্ভাব্য সুবিধাগুলি হ'ল:

• ট্রেডে প্রবেশের জন্য ব্যয় বহুলাংশে হ্রাসপ্রাপ্ত সম্ভাবনার সাথে প্রত্যাশিত উচ্চতর শতাংশের হার প্রত্যাশিত ঝুঁকির ঝুঁকির সাথে।

একটি উদাহরণ

এই সম্ভাব্য সুবিধাগুলি আরও ভালভাবে বর্ণনা করার জন্য আসুন একটি উদাহরণ বিবেচনা করি। চিত্র 1 এর বাম হাতের প্যানে প্রদর্শিত স্টকটি 46.56 ডলার এবং 45 ডিসেম্বর কল অপশনটি $ 5.90 এ ট্রেড করছে। টিপিক্যাল বাই / রাইট প্লেটি নিম্নরূপে নির্মিত হয়েছে:

Uy 46.56 ডলারে শেয়ারের 100 শেয়ার কিনুন

45 ডিসেম্বর কল করুন 45 5.90 এ।

বিনিয়োগকারীরা স্টকটি কিনতে, 4, 656 দেবে এবং প্রিমিয়ামটি 590 ডলার দেবে, সুতরাং এই বাণিজ্যের কার্যকর ব্রেকিংভেন দাম 40.66 ডলার (46.56 ডলার - $ 5.90) ​​হয়। এই বাণিজ্যে সর্বাধিক লাভের সম্ভাবনা হ'ল (434 (strike 45 স্ট্রাইক প্রাইস + $ 5.90 প্রিমিয়াম বিয়োগ min 46.56 স্টক মূল্য) price সংক্ষেপে, ব্যবসায়ী $ 434 বা 10.7% করার আশায় 4, 066 ডলার রাখে।

চিত্র 1 - স্ট্যান্ডার্ড আচ্ছাদিত কল পজিশনের জন্য ঝুঁকির বক্ররেখা

এখন আসুন এই ব্যবসায়ের বিকল্প বিবেচনা করুন, স্বল্প ব্যয়, একটি স্বল্প ঝুঁকি এবং বৃহত্তর উল্টো সম্ভাবনা সহ কোনও অবস্থান তৈরির জন্য কেবলমাত্র বিকল্পগুলি ব্যবহার করে।

এই উদাহরণের জন্য আমরা করব:

-বুয় তিন জানুয়ারীর 40 টি কল করুন @ $ 10.80

- 45 ডিসেম্বর কল করুন দু'বার 45 @ 5.90

এই বাণিজ্যে প্রবেশের ব্যয় এবং সর্বাধিক ঝুঁকি Figure 2, 060, (200x $ 5.90 - 300x $ 10.80) বা চিত্র 1 এ প্রদর্শিত বাণিজ্যে প্রবেশের জন্য প্রয়োজনীয় পরিমাণের প্রায় অর্ধেক।

চিত্র 2 - স্টক ছাড়াই দিকনির্দেশিত কভার্ডের জন্য ঝুঁকির বক্ররেখা

লক্ষ করার জন্য কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য রয়েছে:

• চিত্র 1 এ অবস্থানটি $ 434 এর sideর্ধ্বগতির সম্ভাবনা সীমিত করেছে এবং প্রবেশের জন্য 4, 000 ডলারেরও বেশি ব্যয় হয়েছে Figure চিত্র 2 এ অবস্থানে সীমাহীন মুনাফার সম্ভাবনা রয়েছে এবং প্রবেশের জন্য $ 2, 060 ব্যয় হয় in চিত্র 1 এ পজিশনের একটি ব্রেকিংওন প্রাইস 40.41 রয়েছে Figure চিত্র 2 এর একটি এর ব্রেকিভেন দাম রয়েছে 44.48।

উভয় পদে অধিষ্ঠিত একজন বিনিয়োগকারীকে এখনও পদক্ষেপটি পদে প্রবেশের পরে অর্থবহ উপায়ে হ্রাস পেতে শুরু করলে ক্ষতি কমানোর জন্য তারা যদি কোন পদক্ষেপ গ্রহণ করে - তবে কোনও - কী ব্যবস্থা নেবে সে সম্পর্কে আগে থেকেই পরিকল্পনা করা দরকার। (বিকল্পগুলির সাথে শুরু করার জন্য একটি ভাল জায়গা হ'ল কাভার্ড কলগুলির সাথে কাট ডাউন অপশন রিস্কের মালিকানাধীন শেয়ারগুলির বিরুদ্ধে এই চুক্তিগুলি লিখে দেওয়া))

উদাহরণ ফলাফল

উদাহরণস্বরূপ উদ্দেশ্যে এই ব্যবসাগুলি কীভাবে পরিণত হয়েছিল তা দেখতে দ্রুত এগিয়ে আসা যাক। ডিসেম্বরের বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে অন্তর্নিহিত স্টকটি শেয়ার sharp 46.56 থেকে $ 68.20 ডলারে দ্রুত উন্নতি করেছে। চিত্র 1 এ বিনিয়োগ করে যে বিনিয়োগকারী তার অবস্থান হেজ করতে এবং / অথবা আয় উপার্জন করতে বেছে নিয়েছেন, তার বিরুদ্ধে তার স্বল্প কলটি প্রয়োগ করা হত এবং তিনি যে বিকল্প বিক্রি করেছিলেন তার স্ট্রাইক দামে বা তার শেয়ার 45 ডলার বিক্রি করে দিতেন। । ফলস্বরূপ, তিনি তার, 4, 066 ডলার বা 10.7% এর উপর 434 ডলার মুনাফা অর্জন করতে পারতেন।

চিত্র 2-এ ব্যবসায় প্রবেশকারী বিনিয়োগকারীরা তার দীর্ঘ 3 জানুয়ারীর 40 টি কল 28.50 এ বিক্রয় করতে পারত এবং ডিসেম্বর 45-এর দুটি স্বল্প কলটি 23.20 টাকায় ফিরে কিনতে পারত এবং তার 2, 060 ডলার বিনিয়োগে বা 89, 8% এর সাথে 1, 850 ডলার লাভ করে চলে যেত।

তলদেশের সরুরেখা

একটি আদর্শ উদাহরণের ফলাফলগুলি কোনওভাবেই গ্যারান্টি দেয় না যে একটি নির্দিষ্ট কৌশল সর্বদা অন্যের চেয়ে ভাল সম্পাদন করবে। তবুও, এখানে দেখানো উদাহরণগুলি কেবল স্টক কেনার সাথে স্ট্যান্ডার্ড হেজিং কৌশলগুলি ব্যবহারের তুলনায় অনেক বেশি সম্ভাবনার সাথে কারুকার্যমূলক ব্যবসায়ের বিকল্পগুলি ব্যবহার করার সম্ভাবনা চিত্রিত করে।