শক্তিশালী মৌলিক সাথে স্বল্প মূল্যের স্টক বাছাইয়ের ফলে ওয়ারেন বাফেটকে কোটি কোটি টাকা তৈরিতে সহায়তা করতে পারে, মূল্য বিনিয়োগকারীরা দেরিতেই বেশ কার্যকর হয়েছে। ETFs এবং কোয়ান্ট তহবিল যারা মূল্য স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করে - তাদের মূলসূত্রগুলির তুলনায় সস্তা মূল্যের শেয়ারগুলি কোটি কোটি ডলার রক্তপাত করে, এবং মূল্য-ভিত্তিক কৌশলটি বর্তমান দশক-দীর্ঘ ষাঁড়ের বাজারের দৈর্ঘ্যের তুলনায় সাধারণত খারাপভাবে সম্পাদন করেছে, ব্যারনের অনুসারে।
"এই ইক্যুইটি চক্রের স্থায়ী এবং বিস্ময়কর বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে একটি হ'ল মূল্যহীন কর্মক্ষমতা, " জেপি মরগানের দুব্রভকো লাকোস-বুজাস লিখেছিলেন। "আন্তঃসতর্কভাবে বিপরীতমুখী সমাবেশ (২০০৯, ২০১২-১।, ২০১।) সত্ত্বেও মান বর্তমানে সবচেয়ে বড় ছাড়ের সাথে লেনদেন করছে এবং গত ৩০ বছরে সবচেয়ে বড় প্রিমিয়াম সরবরাহ করে।"
এটা বিনিয়োগকারীদের জন্য কি
মূল্য-ভিত্তিক বিনিয়োগের কৌশলগুলি এই ধারণার উপর ভিত্তি করে যে তাদের অভ্যন্তরীণ মূল্যের নীচে স্টক ট্রেডিংকে কোনও সময় পুনরায় উত্সাহের খাঁটি বল দ্বারা ফিরে আসতে হবে। তবে যুক্তিটির সাবলীলতা সত্ত্বেও, মূল্য-ভিত্তিক কৌশলগুলি ব্যবহার করে এমন ইটিএফগুলি তাদের নিজ নিজ মানদণ্ডকে সামঞ্জস্য করছে।
আইশার্স রাসেল 1000 ভ্যালু ইটিএফ (আইডাব্লুডি) গত ছয় বছরে রাসেল 1000 সূচককে 22 শতাংশ পয়েন্ট সাফল্য অর্জন করেছে এবং ইতিমধ্যে এ বছর 4 বিলিয়ন ডলার বহির্মুখী প্রবাহ দেখেছে। আইশ্রেস এস অ্যান্ড পি 500 মান (আইভিই), আইশ্রেস রাসেল মিড-ক্যাপ মান (আইডাব্লুএস), এবং আইশারেস রাসেল 2000 মান (আইডাব্লুএন) এছাড়াও 2019 সালে একইভাবে উল্লেখযোগ্য সম্পদ প্রবাহ দেখেছিল।
কোয়ান্টেন্ট ফান্ডগুলি, যা পরিচালনায় (এইউএম) আওতাধীন $ 1.5 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি বিগত দশকে উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে, এর চেয়ে ভাল ফলন হয়নি। 'পরিমাণগত' শব্দটি থেকে তাদের নাম সঞ্চারিত করে, এই তহবিলগুলি মান, আকার, অস্থিরতা, ফলন, গুণমান এবং গতি সহ বিভিন্ন বাজারের কারণগুলির উপর বেট করার জন্য ডেটা অ্যানালিটিক্স এবং কম্পিউটিং শক্তি ব্যবহার করে।
তবে সেই তালিকার মধ্যে এটি প্রথম ফ্যাক্টর — মান — যা বেশিরভাগ বৃহত্তম কোয়ান্ট তহবিলের জন্য সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ বলে মনে হয়। ব্যাংক অফ আমেরিকা আবিষ্কার করেছে যে তাদের মানদণ্ডের তুলনায়, 29 টি বৃহত্তম কোয়ান্টাম তহবিলের হোল্ডিংগুলি স্টক ব্যবসায়ের দিকে অনেক বেশি ঝুঁকছিল কম দাম-থেকে-উপার্জন এবং দাম-মুক্ত-নগদ প্রবাহের গুণগুলিতে, এটি একটি ইঙ্গিত যে তহবিল ছিল একটি মান ভিত্তিক কৌশল ব্যবহার করে।
তবে মান ভিত্তিক ইটিএফগুলির মতো কোয়ান্ট ফান্ডগুলিও লড়াই করেছে। কোয়ান্টাম তহবিলের কেবলমাত্র 34% গত মাসে তাদের নিজ নিজ বেঞ্চমার্কগুলিকে পরাজিত করেছে, সমস্ত লার্জ-ক্যাপ সক্রিয় পরিচালকদের দ্বারা প্রাপ্ত উপরের -50% হিট রেটের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম। একিউআর ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্টের চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার ক্লিফ অ্যাসনেস ব্যারনকে বলেছেন, “কোয়ান্টাম স্টক নির্বাচন ভয়ানক ছিল।
সামনে দেখ
যেহেতু মূল্য বিনিয়োগ তাদের মৌলিক তুলনায় অবমূল্যায়িত স্টকগুলি বাছাইয়ের একটি সহজ কৌশলের উপর ভিত্তি করে, এ জাতীয় কৌশল তুলনামূলকভাবে স্বাভাবিক সময়ে কার্যকর হতে পারে। তবে বিশ্বব্যাপী আর্থিক সঙ্কটের কারণে অতি স্বল্প সুদের হার কমপক্ষে একটি লক্ষণ যে ইক্যুইটি মার্কেটগুলি সাধারণ পরিস্থিতিতে পরিচালিত হচ্ছে না এবং সাম্প্রতিক মাসগুলিতে, অস্থিরতার উত্সাহটি সাম্প্রতিকতম শিরোনাম দ্বারা স্টককে আরও বেশি পরিচালিত করার একটি প্রভাব বলে মনে হচ্ছে বরং মৌলিক। বিনিয়োগকারীদের যে মূল্য দরকার তা হ'ল স্বাভাবিক অবস্থানে ফিরে আসা, যা কিছু হোক।
