ওয়াল্ট ডিজনি স্টক: একটি লভ্যাংশ বিশ্লেষণ

ওয়াল্ট ডিজনি সংস্থা (এনওয়াইএসই: ডিআইএস) বিনোদন, মিডিয়া, পার্ক, রিসর্ট এবং বিভিন্ন ভোক্তা পণ্য বিশেষজ্ঞ বিশেষত একটি বৃহত্তম বৈচিত্রপূর্ণ আন্তর্জাতিক সংস্থা companies ডিজনি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের কয়েকটি স্বীকৃত টিভি চ্যানেলের মালিক যার মধ্যে ডিজনি, এবিসি এবং ইএসপিএন রয়েছে। সংস্থাটি বিশ্বজুড়ে অত্যন্ত জনপ্রিয় বিনোদনমূলক উদ্যান পরিচালনা করে এবং এটি বাচ্চাদের এবং প্রাপ্তবয়স্কদের জন্য সিনেমা, কার্টুন এবং শো তৈরি করে। এর অত্যন্ত স্বীকৃত ব্র্যান্ড এবং একটি খুব লাভজনক স্পোর্টস চ্যানেল দিয়ে ওয়াল্ট ডিজনি ২০১০ থেকে ২০১৫ পর্যন্ত তার নিট আয় এবং পরিচালনা নগদ প্রবাহকে দ্বিগুণে উন্নীত করতে সক্ষম হয়েছিল। তার সফল আর্থিক কার্যকারিতার ফলাফল হিসাবে, সংস্থাটি ধারাবাহিকভাবে অর্থ প্রদান করেছে, এবং বৃদ্ধি পেয়েছে, বছরের পর বছর লভ্যাংশ, আয়-সন্ধানকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য ওয়াল্ট ডিজনিকে একটি আকর্ষণীয় বিকল্প হিসাবে পরিণত করে।

বিভক্ত নীতি

সংস্থাটি 1995 থেকে 2015 পর্যন্ত ধারাবাহিকভাবে লভ্যাংশ প্রদান করেছে এবং বছরের পর বছর ধীরে ধীরে তার লভ্যাংশ বাড়ানোর অন্যতম সেরা ট্র্যাক রেকর্ড রয়েছে। ডিজনি শেয়ার প্রতি তার লভ্যাংশ 2004 এর মাত্র 23 সেন্টের থেকে 2014 সালে 1.15 ডলারে বাড়িয়েছে, যা গড়ে বার্ষিক বৃদ্ধির হার 17% উপস্থাপন করে। ২০১৫ সালের আগে কোম্পানিটি বছরে একবার লভ্যাংশ দিয়েছে; তবে, ২০১৫ সালের জুনে ডিজনি ২০১৫-১। অর্থবছরের প্রথম ছয় মাসের জন্য শেয়ার প্রতি নগদ 66 66 সেন্ট নগদ লভ্যাংশ ঘোষণা করেছিল এবং ঘোষণা করেছে যে সংস্থাটি একটি আধা-বার্ষিক ভিত্তিতে লভ্যাংশ প্রদান করবে। ২০১৪ এর তুলনায় শেয়ার প্রতি divide 66 শতাংশ লভ্যাংশ বার্ষিক ভিত্তিতে ১৫% বৃদ্ধি উপস্থাপন করে।

ডিজনি কীভাবে এটি তার লভ্যাংশ নির্ধারণ করে তা প্রকাশ না করে, পেমেন্টগুলি সংস্থার কার্য সম্পাদন এবং বিশেষত তার বিনিয়োগ এবং অর্থায়ন প্রয়োজনীয়তাগুলি কাটাতে পর্যাপ্ত অপারেটিং নগদ প্রবাহ উত্পাদন করার পক্ষে নির্ভরশীল। ২০১৫ সালের জুন অবধি, সংস্থার একটি স্বল্প ও দীর্ঘমেয়াদী outstandingণ রয়েছে যা ১৫০.৩ বিলিয়ন ডলার, যা বেশিরভাগই ২০২০ এর বাইরে dueণ রয়েছে, যার ফলে নগদ অর্থের সাথে $ ৪.৪ বিলিয়ন ডলার ব্যয় করে আর্থিক কসরত করার যথেষ্ট সুযোগ রয়েছে।

2004 থেকে 2014 পর্যন্ত, ডিজনির পরিশোধের অনুপাত 2007 সালে 14.2% থেকে ২০১৩ সালে 22.8% ছিল এবং এর গড় পরিশোধের অনুপাত ছিল 18.4%। ২০১৫ সালে, অপারেটিং নগদ প্রবাহ এবং শক্তিশালী সামগ্রিক আর্থিক পারফরম্যান্সের কারণে ডিজনির পরিশোধের অনুপাতটি ২ June জুন, ২০১৫ এ শেষ হওয়া 12-মাসের সময়কালে 37.6% এ উন্নীত হয়েছে Its এর বর্তমান পরিশোধের অনুপাতটি মিডিয়া খাতের গড়ের তুলনায় কিছুটা উপরে 30.2% এর।

উৎপাদন লভ্যাংশ

ডিজনির লভ্যাংশের ফলন কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদ কর্তৃক প্রতিষ্ঠিত লভ্যাংশ নীতি এবং কীভাবে শেয়ারের দাম পরিবর্তন হয় তার উপর নির্ভরশীল। 2004 থেকে 2014 পর্যন্ত, ডিজনির লভ্যাংশের ফলন জানুয়ারী 2005 সালে 0.37% থেকে ফেব্রুয়ারী 2009 এ 1.04% ছিল। 2004 থেকে 2014 পর্যন্ত এর গড় লভ্যাংশের ফলন প্রায় 0.5% ছিল। জুলাই ২০১৫ সালে, শেয়ারের বার্ষিক লভ্যাংশের ১৫% বৃদ্ধি হওয়ার ফলে সংস্থার লভ্যাংশের ফলন ০.75৫% গিয়েছে। এছাড়াও, ২ June শে জুন, ২০১৫-এর হিসাবে ত্রৈমাসিকের ফলাফল বিশ্লেষকদের অনুমান মেটেনি এবং টিভি শিল্প নিয়ে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ রয়েছে, তাই কোম্পানির শেয়ারের দাম প্রায় 20% হ্রাস পেয়েছে। এর শেয়ারের দাম হ্রাসের ফলে, ডিজনির লভ্যাংশের ফলন আরও 0.9% এ চলে গেছে। 2015 এর সেপ্টেম্বরের শেষে, ডিজনির লভ্যাংশের ফলন দাঁড়িয়েছে 1.3%।

ডিজনির লভ্যাংশের ফলন ২০১০ থেকে ২০১৫ পর্যন্ত গড় ছিল 1.2%, যা মিডিয়া ইন্ডাস্ট্রিতে তার দোসরদের গড় 1.9% এর তুলনায় কিছুটা কম। ২০১৫ সালের সেপ্টেম্বর পর্যন্ত, ডিজনির লভ্যাংশের ফলন মিডিয়া শিল্পের গড় 3.1% এর তুলনায় 1.3% বেশি। শিল্পের গড়টি স্কিউড, যদিও কয়েকটি সিনেমা এবং বিনোদন সংস্থাগুলি সরাসরি ডিজনির সাথে প্রতিযোগিতা করে না তবে লভ্যাংশের বেশি ফলন দেয়। রিগাল এন্টারটেইনমেন্ট গ্রুপ এবং এএমসি এন্টারটেইনমেন্ট হোল্ডিংস, ইনক। এর লভ্যাংশের ফলন যথাক্রমে ৪.৯% এবং ৩.৩%।

ব্রডকাস্টিং এবং মিডিয়া ব্যবসায় ডিজনির নিকটতম প্রতিযোগীদের লভ্যাংশের ফলন রয়েছে যা 1 থেকে 2% এর মধ্যে রয়েছে। টাইম ওয়ার্নার, ইনক।, যা টিভি সম্প্রচারের জায়গাতে ডিজনির সাথে প্রতিযোগিতা করে, লভ্যাংশের ফলন ২.১% has একবিংশ প্রথম শতাব্দী ফক্স, ইনক। একটি বৈশ্বিক প্রোগ্রামিং বিনোদন সংস্থা, এর লভ্যাংশের ফলন 1.1% has মার্কিন গণমাধ্যমের একীভূত কমপ্যাক্ট কর্পোরেশনের লভ্যাংশের পরিমাণ ১.৮%। কিছু ডিজনি প্রতিযোগীদের উচ্চ লভ্যাংশের ফলন থাকলেও ডিজনি তার ফ্র্যাঞ্চাইজিং, সিনেমা এবং টিভি চ্যানেলের অফারগুলির সাথে মিডিয়ার পণ্য বৈচিত্র্যের উচ্চতর ডিগ্রি নেয় না none

ডিজনির কম লভ্যাংশের ফলন মূলত এর স্টক প্রশংসা এবং তার লভ্যাংশের চেয়ে স্টক বাইব্যাকের উপর কোম্পানির জোরকে দায়ী করা যেতে পারে। ২০১০ থেকে ২০১৫ সাল পর্যন্ত সংস্থাটি ২১.৩ বিলিয়ন ডলার মূল্যের নিজস্ব সাধারণ শেয়ারগুলি কিনে নিয়েছে এবং সেপ্টেম্বর ২০১৫ পর্যন্ত তার বায়ব্যাক কার্যক্রম চালিয়ে যাচ্ছে। শেয়ার বাইব্যাক প্রোগ্রামে সংস্থার ব্যয় নগদ লভ্যাংশ ছাড়িয়ে গেছে। কিছু সংস্থা যেমন ডিজনি শেয়ার বোল্ডব্যাকের মাধ্যমে শেয়ার হোল্ডারদের রিটার্ন উত্সাহ দেওয়া পছন্দ করে না কেন নগদ লভ্যাংশ প্রদানের চেয়ে বাইকব্যাকগুলি সাধারণত বিনিয়োগকারীদের জন্য ট্যাক্স মুলতবি করে।

লভ্যাংশ সুরক্ষা

ডিজনির টেলিভিশন এবং চলচ্চিত্রের ব্যবসার লাইনগুলির বিশাল ফ্র্যাঞ্চাইজিং অপারেশনগুলির সাথে সংস্থাগুলি তার পরিচালন নগদ প্রবাহকে ২০১০ সালের $..6 বিলিয়ন ডলার থেকে বাড়িয়ে ১০.7 বিলিয়ন ডলারে সক্ষম করেছে, যা ২ 27 শে জুন, ২০১৫ এ শেষ হওয়া 12 মাসের সময়কালের জন্য। এর মূলধনী বিনিয়োগ এবং অর্থায়নের প্রয়োজনগুলির মধ্যে এর অপারেটিং নগদ প্রবাহিত হয় যাতে দিনের শেষে, সংস্থাকে পর্যাপ্ত তরলতা বাফার দিয়ে যায়। এটি ডিজনির নগদ ব্যালেন্স দ্বারা প্রমাণিত হয়েছে, যা ২০১০ সালে ২.7 বিলিয়ন ডলার থেকে ২০১৫ সালে সাড়ে ৪ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছিল।

তার টিভি ব্যবসায়ে সাম্প্রতিক চ্যালেঞ্জ সত্ত্বেও, ডিজনি আর্থিকভাবে শক্ত অবস্থানে থেকে যায় যা কোম্পানিকে তার লভ্যাংশ এবং শেয়ার বায়ব্যাক প্রোগ্রাম চালিয়ে যেতে সক্ষম করে। সংস্থার debtণ-থেকে-ইক্যুইটি (ডি / ই) অনুপাতটি মিডিয়া সেক্টরে তার সমকক্ষদের তুলনায় অনেক কম রয়ে গেছে, যার গড় ডি / ই অনুপাত 68৮%।

২০১৫ সালের সেপ্টেম্বরে, ডিজনি ২ বিলিয়ন ডলার বন্ড জারি করে রক-ডাউন সুদের হারের সুযোগ নিয়েছে যা তিন, পাঁচ এবং 10 বছরের মধ্যে পরিপক্ক হবে। সংস্থার উচ্চতর আর্থিক অবস্থানের কারণে, এর বন্ডগুলির একটি বিনিয়োগ-গ্রেড রেটিং রয়েছে এবং এটি খুব কম স্প্রেডে জারি করা হয়। ডিজনির একটি সুদের হারের কভারেজের অনুপাত 49.7 রয়েছে এবং সুদের হারের অর্থ প্রদানের ক্ষেত্রে তার পরিশোধের নীতিগুলির কোনও ঝুঁকি থাকে না। ডিজনির লভ্যাংশের কভারেজ অনুপাতটি দাঁড়িয়েছে 549%, কারণ সংস্থা তার বেশিরভাগ তহবিল নগদ লভ্যাংশের পরিবর্তে শেয়ার বাইব্যাকগুলিতে ব্যয় করে।

ডিজনির সম্ভাবনা

ডিজনি তার প্রিমিয়ার চ্যানেল ইএসপিএন এবং ইএসপিএন 2 এর সাথে মিডিয়া নেটওয়ার্কগুলির মধ্যে একটি অত্যন্ত অনুকূল অবস্থান উপভোগ করে, যার জাতীয় ফুটবল লীগের সাথে একচেটিয়া চুক্তি রয়েছে। সংস্থার স্পোর্টস চ্যানেলগুলি অনুরূপ চ্যানেলগুলির মধ্যে সর্বাধিক কিছু ফি নেয় এবং বিজ্ঞাপন থেকে সর্বাধিক উপার্জনের স্ট্রিম তৈরি করে। ডিজনি চ্যানেল পিতামাতার মধ্যে অন্যতম নির্ভরযোগ্য চ্যানেল যা তাদের বাচ্চাদের জন্য মিডিয়া সামগ্রীতে সাবস্ক্রাইব করে। তবুও, ডিজনির সম্প্রচারের ব্যবসায়ীরা কিছুটা নরমতা দেখতে পাচ্ছে কারণ গ্রাহকরা তারের সাবস্ক্রিপশন ফেলে এবং ইন্টারনেট টিভি অফারগুলিতে স্যুইচ করেন। এই বিকাশ সম্ভবত ডিজনির জন্য কিছু শিরোনাম তৈরি করবে এবং নগদ প্রবাহকে পরিচালনা করে এই সংস্থার বৃদ্ধি হ্রাস করতে পারে।

ডিজনি ফ্র্যাঞ্চাইজিং রাইটস জারি করে এর চরিত্রগুলি থেকে ক্রমবর্ধমান পরিমাণ উপার্জনও করছে। সংস্থাটি পিক্সার, লুকাসফিল্ম লিমিটেড, এলএলসি-র মতো কার্টুন এবং চলচ্চিত্রের স্টুডিওগুলি কিনে তার চরিত্র এবং ফ্র্যাঞ্চাইজিগুলিকে বৈচিত্র্যযুক্ত করেছিল। এবং মার্ভেল, ডিজনি তার চরিত্রগুলির পোর্টফোলিওটি প্রসারিত করতে এবং অনেক বিস্তৃত দর্শকদের কাছে আবেদন করতে সক্ষম হয়েছে। যেহেতু সংস্থাটি মুভি হিট তৈরি এবং ক্রমবর্ধমান ফ্র্যাঞ্চাইজিং বিক্রয় উত্পাদন চালিয়ে যাচ্ছে, এই উপার্জন স্ট্রিমগুলি ডিজনির সম্প্রচার ব্যবসায়ের যে কোনও হ্রাসকে অফসেট করা উচিত এবং ধারাবাহিক লভ্যাংশ নীতিমালার জন্য একটি দৃ foundation় ভিত্তি সরবরাহ করবে।