হেজ ফান্ড কি?

সুচিপত্র

• হেজ তহবিল অংশীদারি
• হেজ ফান্ডের লক্ষ্য
• কী হেজ তহবিলের বৈশিষ্ট্য
• দুই এবং বিশ
• হেজ তহবিলের প্রকারগুলি
• উল্লেখযোগ্য হেজ তহবিল
• হেজ তহবিল নিয়ন্ত্রণ
• হেজ ফান্ডের সুবিধা
• হেজ তহবিলের অসুবিধা
• কর্মক্ষেত্রে একটি হেজ ফান্ডের উদাহরণ
• তলদেশের সরুরেখা

হেজ তহবিল অংশীদারি

একবিংশ শতাব্দীর শুরু থেকে ব্যক্তিগত আর্থিক পোর্টফোলিওগুলিতে হেজ ফান্ডের ব্যবহার নাটকীয়ভাবে বেড়েছে। একটি হেজ তহবিল মূলত বিনিয়োগের অংশীদার হওয়ার অভিনব নাম। এটি একটি পেশাদার তহবিল পরিচালকের বিবাহ, যিনি প্রায়শই সাধারণ অংশীদার হিসাবে পরিচিত হতে পারেন এবং বিনিয়োগকারীরা কখনও কখনও সীমিত অংশীদার হিসাবে পরিচিত হন, যারা তাদের অর্থ একত্রে তহবিলে জমা করেন।

সীমিত অংশীদাররা সম্পদের জন্য তহবিলের অবদান রাখে এবং সাধারণ অংশীদার তহবিলের কৌশল অনুযায়ী এটি পরিচালনা করে। একটি হেজ তহবিলের উদ্দেশ্য বিনিয়োগকারীদের রিটার্ন সর্বাধিক করা এবং ঝুঁকি নিরসন করা। যদি এই কাঠামো এবং লক্ষ্যগুলি মিউচুয়াল ফান্ডগুলির মতো প্রচুর মনে হয় তবে সেগুলি হয় তবে মূলত যেখানে মিলগুলি শেষ হয়। হেজ ফান্ডগুলি এগুলি সাধারণত মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে বেশি আক্রমণাত্মক, ঝুঁকিপূর্ণ এবং একচেটিয়া হিসাবে বিবেচিত হয়

খুব নাম "হেজ ফান্ড" ট্রেডিং কৌশলগুলির ব্যবহার থেকে প্রাপ্ত যা হেজ তহবিল পরিচালকদের সম্পাদনের অনুমতি দেয়। এই বাহনগুলি অর্থোপার্জনের লক্ষ্যকে সামনে রেখে স্টক মার্কেট উচ্চতর উঠেছে বা অস্বীকার করেছে তা বিবেচনা না করেই পরিচালকরা দীর্ঘায়িত হয়ে (তারা যদি বাজারের আগামীর প্রত্যাশা করে) বা সংক্ষিপ্ত স্টক (যদি তারা আশা করে তবে তারা নিজেরাই "হেজ" করতে পারেন ড্রপ)। যদিও হেজিং কৌশলগুলি ঝুঁকি হ্রাস করতে নিযুক্ত করা হয়, বেশিরভাগ তাদের ঝুঁকিগুলি বাড়ানোর জন্য তাদের অনুশীলনগুলি বিবেচনা করে।

হেজ ফান্ডের লক্ষ্য

প্রায় সকল মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে একটি সাধারণ থিম হ'ল তাদের বাজারের দিকনির্দেশনা নিরপেক্ষতা; তারা বাজারে প্রবণতা বা ডাউন প্রবণতা অর্জন করবে কিনা তা আশা করে। এইভাবে, একটি হেজ তহবিল পরিচালনা দলটি ক্লাসিক বিনিয়োগকারীদের চেয়ে ব্যবসায়ীদের সাথে সাদৃশ্যপূর্ণ। কিছু মিউচুয়াল ফান্ড অন্য ধরণের চেয়ে এই ধরণের কৌশল নিয়োগ করে এবং সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ডগুলি প্রকৃত হেজিংয়ে জড়িত না।

কীভাবে আইনীভাবে একটি হেজ ফান্ড গঠন করবেন To

কী হেজ তহবিলের বৈশিষ্ট্য

হেজ তহবিলগুলির বেশ কয়েকটি মূল বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা এগুলি মিউচুয়াল ফান্ডের মতো পোল্ড বিনিয়োগের অন্যান্য ধরণের থেকে আলাদা করে দেয়। সবচেয়ে সুস্পষ্ট পার্থক্য হ'ল বিনিয়োগকারীদের কাছে তাদের সীমিত প্রাপ্যতা।

কেবলমাত্র "অনুমোদিত" বা যোগ্য বিনিয়োগকারীদের জন্য উন্মুক্ত

হেজ তহবিলের বিনিয়োগকারীদের নির্দিষ্ট নেট মূল্যের প্রয়োজনীয়তাগুলি পূরণ করতে হয় - সাধারণত, নিজস্ব মূল্য $ 1 মিলিয়ন ডলারের বেশি (তাদের প্রাথমিক বাসস্থান বাদে) বা বার্ষিক আয় যা গত দুই বছরে $ 200, 000 ছাড়িয়েছে।

বিস্তৃত বিনিয়োগ অক্ষাংশ

একটি হেজ তহবিলের বিনিয়োগের মহাবিশ্ব কেবল তার আদেশ দ্বারা সীমাবদ্ধ। একটি হেজ তহবিল মূলত যেকোনও ক্ষেত্রে বিনিয়োগ করতে পারে - জমি, রিয়েল এস্টেট, ডেরিভেটিভস, মুদ্রা এবং অন্যান্য বিকল্প সম্পদ। বিপরীতে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সাধারণত স্টক বা বন্ডের সাথে লেগে থাকতে হয়।

প্রায়শই নিয়োগের লিভারেজ

হেজ তহবিলগুলি প্রায়শই তাদের রিটার্নকে প্রশস্ত করতে লিভারেজ বা orrowণ নেওয়া অর্থ ব্যবহার করে, যা সম্ভবত তাদের বিনিয়োগের ঝুঁকির আরও বিস্তৃত আকারে প্রকাশ করে - যেমনটি ২০০-2-২০০৯ এর মহা মন্দা চলাকালীন প্রদর্শিত হয়েছিল। মন্দা কাটিয়ে উঠা সাবপ্রাইম মেল্টটাউনে, হোল্ড ফান্ডগুলি জামানত debtণের দায়বদ্ধতা এবং উচ্চতর স্তরের উত্সাহের ঝুঁকির কারণে বিশেষত ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছিল।

ফি কাঠামো

কেবল ব্যয়ের অনুপাত চার্জ করার পরিবর্তে হেজ ফান্ডগুলি ব্যয়ের অনুপাত এবং পারফরম্যান্স ফি উভয়ই চার্জ করে। সাধারণ ফি কাঠামোটি "টু এবং টুয়েন্টি" (বা "২ এবং ২০") নামে পরিচিত: একটি 2% সম্পদ পরিচালন ফি এবং তারপরে যে কোনও উপার্জনের 20% কাট।

আরও নির্দিষ্ট বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা একটি হেজ তহবিলকে সংজ্ঞায়িত করে তবে মূলত, কারণ তারা ব্যক্তিগত বিনিয়োগের যানবাহন যা কেবল ধনী ব্যক্তিদের বিনিয়োগের অনুমতি দেয়, হেজ তহবিলগুলি তারা যা চায় তাই করতে পারে - যতক্ষণ না তারা বিনিয়োগকারীদের সামনে কৌশল প্রকাশ করে।

এই প্রশস্ত অক্ষাংশটি খুব ঝুঁকিপূর্ণ মনে হতে পারে এবং কখনও কখনও এটি হতে পারে। কিছু দর্শনীয় আর্থিক ঘাটতি হেজ তহবিল জড়িত। এটি বলেছিল, হেজ তহবিল সাশ্রয়ী এই নমনীয়তার ফলে কিছু প্রতিভাধর মানি ম্যানেজাররা কিছু আশ্চর্যজনক দীর্ঘমেয়াদী রিটার্ন উত্পাদন করে।

দুই এবং বিশ

তবে যা সম্ভবত সবচেয়ে বেশি সমালোচনা হয় তা হ'ল ম্যানেজার ক্ষতিপূরণ প্রকল্পের অন্য অংশ: "2 এবং 20, " বর্তমানে প্রচুর পরিমাণে হেজেড তহবিল ব্যবহৃত।

উপরে উল্লিখিত হিসাবে, 2 এবং 20 ক্ষতিপূরণ কাঠামোর অর্থ হেজ ফান্ডের ব্যবস্থাপক প্রতি বছর 2% সম্পদ এবং 20% লাভ পান। এটি 2% যা সমালোচনা পায় এবং কেন এটি দেখা মুশকিল নয়। এমনকি যদি হেজ তহবিল ব্যবস্থাপক অর্থ হারায়, তবুও তিনি 2% AUM ফি পান। একজন ম্যানেজার billion 1 বিলিয়ন তহবিলের তদারকি করার জন্য কোনও আঙুল না তুলেই বছরে 20 মিলিয়ন ডলার ক্ষতিপূরণে পকেট পেতে পারে। তার চেয়েও খারাপ এটি হ'ল তহবিলের পরিচালক যিনি fund 20 মিলিয়ন ডলার পকেট করেন যখন তার তহবিল অর্থ হারায়। তারপরে তাকে বা বিনিয়োগকারীদের ব্যাখ্যা করতে হবে যে কেন account 20 মিলিয়ন ডলার প্রদানের ন্যায্যতা প্রদানের সময় তাদের অ্যাকাউন্টের মান হ্রাস পেয়েছে। এটি একটি শক্ত বিক্রয় এবং এটি সাধারণত কার্যকর হয় না। উপরের কাল্পনিক উদাহরণে, আমার বিশেষ তহবিল কোনও সম্পদ পরিচালন ফি নেন নি এবং পরিবর্তে উচ্চতর পারফরম্যান্স কাট নিয়েছে - 20% এর পরিবর্তে 25%। এটি একটি হেজ তহবিল পরিচালকের আরও অর্থোপার্জনের সুযোগ দেয় - তহবিলের বিনিয়োগকারীদের ব্যয় করে নয়, পাশাপাশি। দুর্ভাগ্যক্রমে, এই নো-অ্যাসেট-ম্যানেজমেন্ট-ফি কাঠামো আজকের হেজ ফান্ডের বিশ্বে বিরল। 2 এবং 20 কাঠামো এখনও বিরাজ করে, যদিও অনেক তহবিল 1 এবং 20 সেটআপে যেতে শুরু করে।

হেজ তহবিলের প্রকারগুলি

হেজ ফান্ডগুলি ম্যাক্রো, ইক্যুইটি, আপেক্ষিক মান, দুস্থ সুরক্ষা এবং ক্রিয়াকলাপ সহ বিভিন্ন ধরণের কৌশল অবলম্বন করতে পারে। একটি ম্যাক্রো হেজ তহবিল বৈশ্বিক সুদের হার এবং দেশগুলির অর্থনৈতিক নীতিগুলির মতো সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিবর্তনশীলগুলির পরিবর্তন থেকে লাভের আশায় স্টক, বন্ড এবং মুদ্রায় বিনিয়োগ করে। একটি ইক্যুইটি হেজ তহবিল বিশ্বব্যাপী বা দেশ-নির্দিষ্ট হতে পারে, আকর্ষণীয় স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করতে গিয়ে ইক্যুইটি মার্কেটগুলিতে ওভারভ্যালিউড স্টক বা স্টক সূচককে সংক্ষিপ্ত করে হ্রাসের বিরুদ্ধে লড়াই করতে পারে। একটি আপেক্ষিক-মূল্য হেজ তহবিল দামের সুবিধা গ্রহণ করে বা অদক্ষতা ছড়িয়ে দেয়। অন্যান্য হেজ ফান্ডের কৌশলগুলির মধ্যে আগ্রাসী বৃদ্ধি, আয়, উদীয়মান বাজার, মূল্য এবং সংক্ষিপ্ত বিক্রয় অন্তর্ভুক্ত।

আর একটি জনপ্রিয় কৌশল হ'ল "তহবিলের তহবিল" পদ্ধতির যেখানে একটি হেজ তহবিল অন্য হেজ তহবিল এবং অন্যান্য পুলযুক্ত বিনিয়োগের যানগুলির সাথে মিশে এবং মেলে। বিভিন্ন কৌশল এবং সম্পদ শ্রেণীর এই মিশ্রণটি স্বতন্ত্র তহবিলের তুলনায় আরও স্থিতিশীল দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের রিটার্ন সরবরাহ করা। অন্তর্নিহিত কৌশল এবং তহবিলের মিশ্রণ দ্বারা আয়, ঝুঁকি এবং অস্থিরতা নিয়ন্ত্রণ করা যেতে পারে।

বিশ্বের বৃহত্তম হেজ তহবিলের তালিকার জন্য পড়ুন, "বিশ্বের বৃহত্তম হেজ ফান্ডগুলি কী?"

উল্লেখযোগ্য হেজ তহবিল

উল্লেখযোগ্য হেজ তহবিলগুলির মধ্যে রয়েছে জন পলসন প্রতিষ্ঠিত বিভিন্ন হেজ ফান্ডের একটি গ্রুপ, পলসন তহবিল include ২০০৮ সালে বন্ধকগুলির বিরুদ্ধে বাজেয়াপ্ত করে তার তহবিলের কোটি কোটি টাকা কাটানোর পরে পলসন বিখ্যাত হয়েছিলেন। উদাহরণস্বরূপ, পলসনের অন্যান্য সুনির্দিষ্ট হেজ তহবিল রয়েছে, যা একমাত্র সোনায় বিনিয়োগ করে including

পার্সিং স্কোয়ারটি বিল অ্যাকম্যান দ্বারা পরিচালিত একটি অত্যন্ত সফল এবং উচ্চ প্রোফাইলের কর্মী হেজ ফান্ড। আকম্যান এমন সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করেন যা তিনি মনে করেন যে এই সংস্থাটিকে মূল্য আনলক করতে আরও সক্রিয় ভূমিকা নেওয়ার লক্ষ্যে অবমূল্যায়িত। অ্যাক্টিভিস্ট কৌশলগুলি সাধারণত পরিচালনা পর্ষদ পরিবর্তন, নতুন পরিচালনা নিয়োগ বা সংস্থার বিক্রয়ের জন্য জোর দেওয়া অন্তর্ভুক্ত। কার্ল আইকাহান, একজন প্রখ্যাত কর্মী, খুব সফল এক্টিভিস্ট হেজ তহবিলের শীর্ষস্থানীয়ও। প্রকৃতপক্ষে, তার একটি হোল্ডিং সংস্থা, আইকান এন্টারপ্রাইজ (আইইপি) প্রকাশ্যে লেনদেন হয় এবং বিনিয়োগকারীরা দেয় যারা সরাসরি একটি হেজ ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারে না বা চায় না তাদের আনলকিং মূল্যে আইকাহনের দক্ষতার উপর বাজি ধরার সুযোগ দেয়।

হেজ তহবিল নিয়ন্ত্রণ

হেজ তহবিলের আরেকটি অনন্য বৈশিষ্ট্য: তারা সিকিওরিটিস এবং এক্সচেঞ্জ কমিশনের কাছ থেকে খুব কম নিয়ন্ত্রণের মুখোমুখি হয়, বিশেষত মিউচুয়াল ফান্ড, পেনশন তহবিল এবং অন্যান্য বিনিয়োগের যানবাহনের তুলনায়। কারণ হেজ তহবিলগুলি মূলত সেই "যোগ্য" বা স্বীকৃত বিনিয়োগকারীদের, উচ্চ-নেট-মূল্যবান ব্যক্তি যারা উপরে তালিকাভুক্ত নিট মূল্যের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করে তাদের কাছ থেকে অর্থ গ্রহণ করে। যদিও কিছু তহবিল অ-স্বীকৃত বিনিয়োগকারীদের সাথে পরিচালিত হয়; ইউএস সিকিওরিটিজ আইন হুকুম দেয় যে হেজ ফান্ডের অংশগ্রহণকারীদের কমপক্ষে বহুগুণ যোগ্য। এসইসি তাদের হেজ ফান্ডের বিস্তৃত বিনিয়োগের আদেশ এবং কৌশলগুলি থেকে আসা সম্ভাব্য ঝুঁকিগুলি বুঝতে এবং পরিচালনা করার জন্য তাদের পরিশীলিত এবং সমৃদ্ধ হিসাবে যথেষ্ট বিবেচনা করে এবং তহবিলগুলি একই নিয়ন্ত্রক তদারকির অধীন হয় না।

তবে কোনও ভুল করবেন না, হেজ ফান্ডগুলি নিয়ন্ত্রিত হয় এবং সম্প্রতি তারা আরও বেশি করে মাইক্রোস্কোপের আওতায় চলেছে। হেজ তহবিলগুলি এত বড় এবং শক্তিশালী হয়েছে (বেশিরভাগ অনুমান অনুসারে, হাজার হাজার হেজেড তহবিল আজ সম্মিলিতভাবে tr 1 ট্রিলিয়ন ডলার পরিচালনা করছে) যে এসইসি আরও মনোযোগ দিতে শুরু করেছে। এবং ইনসাইডার ট্রেডিংয়ের মতো লঙ্ঘনগুলি আরও বেশি ঘন ঘন ঘটছে বলে মনে হচ্ছে, ক্রিয়াকলাপ নিয়ন্ত্রকেরা কঠোরভাবে নেমে আসে।

উল্লেখযোগ্য নিয়ামক পরিবর্তন

পাঁচ বছর আগে, হেজ ফান্ড শিল্প বছরের পর বছর ধরে আসা সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য নিয়ামক পরিবর্তনগুলির অভিজ্ঞতা লাভ করে। ২০১২ সালের মার্চ মাসে জাম্পস্টার্ট আমাদের বিজনেস স্টার্টআপস অ্যাক্ট (জওবিএস আইন) আইনে স্বাক্ষরিত হয়েছিল। জওবিএস আইনের মূল ভিত্তি ছিল সিকিউরিটিজ রেগুলেশন শিথিল করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্ষুদ্র ব্যবসায়ীদের অর্থায়নকে উত্সাহিত করা।

জওবিএস আইনও হেজ ফান্ডগুলিতে একটি বড় প্রভাব ফেলেছিল। ২০১৩ সালের সেপ্টেম্বরে, হেজ ফান্ডের বিজ্ঞাপনের নিষেধাজ্ঞা প্রত্যাহার করা হয়েছিল। 4-থেকে -1 ভোটে, এসইসি হেজ তহবিল এবং অন্যান্য সংস্থাগুলি যারা প্রাইভেট অফারিং তৈরি করে তাদের যাকে চান তাদের বিজ্ঞাপন দেওয়ার অনুমতি দেওয়ার একটি প্রস্তাব অনুমোদন করেছে, যদিও তারা এখনও অনুমোদিত অনুমোদিত বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে বিনিয়োগ গ্রহণ করতে পারে। যদিও হেজ ফান্ডগুলি উদ্যোগের পুঁজিপতিদের মতো না দেখায়, বিস্তৃত বিনিয়োগের অক্ষাংশের কারণে তারা প্রায়শই স্টার্টআপস এবং ছোট ব্যবসায়ের মূলধন সরবরাহকারী হয়। হেজ তহবিলগুলি চাওয়ার সুযোগ দেওয়ার ফলে উপলব্ধ বিনিয়োগের মূলধনের পুল বাড়িয়ে ক্ষুদ্র ব্যবসায়ের বিকাশে সহায়তা করবে।

ফর্ম ডি প্রয়োজনীয়তা

হেজ তহবিলের বিজ্ঞাপন প্রিন্ট, টেলিভিশন এবং ইন্টারনেটের মাধ্যমে অনুমোদিত অনুমোদিত বিনিয়োগকারী বা আর্থিক মধ্যস্থতাকারীদের তহবিলের বিনিয়োগের পণ্য সরবরাহের সাথে যোগাযোগ করে। একটি হেজ তহবিল যা বিনিয়োগকারীদের অনুরোধ করতে (বিজ্ঞাপন দিতে) চায় বিজ্ঞাপনটি শুরু হওয়ার কমপক্ষে 15 দিন আগে এসইসির কাছে একটি "ফর্ম ডি" ফাইল করতে হবে। যেহেতু এই নিষেধাজ্ঞা তুলে নেওয়ার আগে হেজ ফান্ডের বিজ্ঞাপন কঠোরভাবে নিষিদ্ধ ছিল, এসইসি প্রাইভেট জারিকারীরা কীভাবে বিজ্ঞাপন ব্যবহার করছে সে সম্পর্কে খুব আগ্রহী, তাই এটি ফর্ম ডি ফাইলিংয়ে পরিবর্তন করেছে। যে তহবিলগুলি জনসাধারণের কাছে অনুরোধ জানায়, তাদের অফারটি সমাপ্ত হওয়ার 30 দিনের মধ্যে একটি সংশোধিত ফর্ম ডি ফাইল করতে হবে। এই বিধিগুলি অনুসরণ করতে ব্যর্থ হওয়ার ফলে এক বছর বা তারও বেশি সময় ধরে অতিরিক্ত সিকিওরিটি তৈরি করতে নিষেধাজ্ঞার ফলস্বরূপ।

হেজ ফান্ডের সুবিধা

এটা সুস্পষ্ট হওয়া উচিত যে হেজ ফান্ডগুলি traditionalতিহ্যগত বিনিয়োগ তহবিলের তুলনায় কিছু উপযুক্ত সুবিধা দেয়। হেজ তহবিলের কয়েকটি উল্লেখযোগ্য সুবিধার মধ্যে রয়েছে:

• বিনিয়োগ কৌশলগুলি যেগুলির উত্থান এবং পতনশীল ইক্যুইটি এবং বন্ড মার্কেট উভয় ক্ষেত্রেই ইতিবাচক আয় অর্জনের ক্ষমতা রয়েছে একটি ভারসাম্য পোর্টফোলিওতে হোল্ড ফান্ডগুলি সামগ্রিক পোর্টফোলিও ঝুঁকি এবং অস্থিরতা হ্রাস করতে পারে এবং রিটার্ন বাড়াতে পারে - হেজ ফান্ডের বিনিয়োগের বিভিন্ন ধরণের স্টাইল - একে অপরের সাথে অনেকগুলি সম্পর্কহীন - যে সরবরাহ করে বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগের কৌশলটি সুনির্দিষ্টভাবে কাস্টমাইজ করার ক্ষমতা অর্জন করে বিশ্বের বেশ কয়েকজন প্রতিভাবান বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকের কাছে

পেশাদাররা

• ক্রমবর্ধমান এবং পতনশীল বাজারগুলিতে লাভ

• ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিওগুলি ঝুঁকি এবং অস্থিরতা হ্রাস করে

• বিভিন্ন বিনিয়োগ শৈলীর মধ্যে থেকে বেছে নিন

• শীর্ষ বিনিয়োগের পরিচালকদের দ্বারা পরিচালিত

কনস

• ক্ষতির সম্ভাবনা বড় হতে পারে

• স্ট্যান্ডার্ড মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে কম তরলতা

• বর্ধিত সময়ের জন্য তহবিল লক করে

• উত্তোলনের ব্যবহার লোকসান বাড়াতে পারে

হেজ তহবিলের অসুবিধা

অবশ্যই, হেজ ফান্ডগুলিও ঝুঁকি ছাড়াই নয়:

• কেন্দ্রীভূত বিনিয়োগ কৌশল হেজ তহবিলকে সম্ভাব্য বিশাল ক্ষতির জন্য উন্মুক্ত করে। হেজ ফান্ডগুলি মিউচুয়াল ফান্ডগুলির তুলনায় অনেক কম তরল হতে থাকে। তাদের সাধারণত বিনিয়োগকারীদের কয়েক বছরের জন্য লক করা প্রয়োজন le লিভারেজ, বা ধার করা অর্থের ব্যবহার, যা একটি ক্ষুদ্র ক্ষতি হতে পারে তা একটি উল্লেখযোগ্য ক্ষতির দিকে পরিণত করতে পারে।

কর্মক্ষেত্রে একটি হেজ ফান্ডের উদাহরণ

হেজ তহবিলগুলি আরও ভালভাবে বুঝতে এবং কেন তারা বিনিয়োগকারী এবং অর্থ পরিচালকগণ উভয়ের কাছেই এত জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে, আসুন একটি সেট আপ করুন এবং এটি এক বছরের জন্য দেখেন work আমি আমার হেজ তহবিলকে "মান সুযোগ তহবিল, এলএলসি" বলব। আমার অপারেটিং চুক্তি - আইনী দস্তাবেজ যা বলেছে যে আমার তহবিল কীভাবে কাজ করে - তাতে উল্লেখ করা হয় যে আমি প্রতি বছরে 5% এরও বেশি লাভের 25% পাব এবং বিশ্বের যে কোনও জায়গায় আমি বিনিয়োগ করতে পারি।

দশ জন বিনিয়োগকারী সাইন আপ করেন, প্রতিটিতে $ ১০০ মিলিয়ন ডলার রাখে, তাই আমার তহবিল শুরু হয় $ 100 মিলিয়ন দিয়ে। প্রতিটি বিনিয়োগকারী তার বিনিয়োগ চুক্তি পূরণ করে - অ্যাকাউন্ট আবেদন ফর্মের অনুরূপ - এবং সরাসরি আমার ব্রোকার বা তহবিল প্রশাসকের কাছে একটি চেক প্রেরণ করে, একটি অ্যাকাউন্টিং ফার্ম যা বিনিয়োগ তহবিলের জন্য সমস্ত বই এবং রেকর্ডকিপিংয়ের কাজ সরবরাহ করে। প্রশাসক তার পুস্তকগুলিতে বিনিয়োগ রেকর্ড করবেন এবং তারপরে দালালের কাছে তহবিলগুলি তারে সংযুক্ত করবেন। মান সুযোগ তহবিল এখন খোলা, এবং আমি অর্থ পরিচালনার শুরু করি। আমি একবার আকর্ষণীয় সুযোগগুলি খুঁজে পাওয়ার পরে, আমি আমার ব্রোকারকে কল করি এবং তাকে বলি যে buy 100 মিলিয়ন দিয়ে কী কিনতে হবে।

এক বছর চলে যায় এবং আমার তহবিল 40% পর্যন্ত বেড়ে যায়, সুতরাং এটি এখন 14 মিলিয়ন ডলার। এখন, তহবিলের অপারেটিং চুক্তি অনুসারে, প্রথম 5% বিনিয়োগকারীদের অন্তর্ভুক্ত। সুতরাং $ ৪০ মিলিয়ন ডলারের মূলধন লাভ প্রথমে 2 মিলিয়ন ডলার বা 4 মিলিয়ন ডলার 5% দ্বারা হ্রাস পাবে এবং এটি বিনিয়োগকারীদের কাছে যায়। এই 5% একটি বাধা হার হিসাবে পরিচিত, কারণ যে কোনও পারফরম্যান্স ক্ষতিপূরণ পাওয়ার আগে আমার প্রথম 5% "বাধা" ফিরতে হবে। বাকি। 38 মিলিয়ন বিভক্ত: আমার 25% এবং বিনিয়োগকারীদের 75%।

আমার প্রথম বছরের পারফরম্যান্স এবং আমার তহবিলের শর্তাবলীর ভিত্তিতে, আমি এক বছরে ক্ষতিপূরণ হিসাবে $ 9.5 মিলিয়ন অর্জন করেছি। বিনিয়োগকারীরা $ 30.5 মিলিয়ন ডলার মূলধন লাভের জন্য 2 মিলিয়ন ডলার বাধা হারের সাথে বাকি 28.5 মিলিয়ন ডলার পান। আপনি দেখতে পাচ্ছেন, হেজ ফান্ডের ব্যবসাটি খুব লাভজনক হতে পারে। আমি যদি এর পরিবর্তে 1 বিলিয়ন ডলার পরিচালনা করে থাকি তবে আমার গ্রহণযোগ্যতাটি 95 মিলিয়ন ডলার এবং আমার বিনিয়োগকারীরা, 305 মিলিয়ন ডলার হত। অবশ্যই, অনেক হেজ তহবিল পরিচালকদের এ জাতীয় অতিরিক্ত অর্থ উপার্জনের জন্য বাতিল হয়ে যায়। তবে কারণ আঙুলের নির্দেশকরা যারা উল্লেখ করে ব্যর্থ হন যে আমার বিনিয়োগকারীরা 5 305 মিলিয়ন ডলার করেছে। হেজ তহবিলের কোনও বিনিয়োগকারী যখন শুনলেন যে তার তহবিলের ব্যবস্থাপককে খুব বেশি বেতন দেওয়া হচ্ছে তখন আপনি কখন শেষবার শুনলেন?

তলদেশের সরুরেখা

হেজ তহবিল হ'ল বিনিয়োগকারীদের একটি সরকারী অংশীদারিত্ব, যারা মিউচুয়াল ফান্ডের বিপরীতে নয়, পেশাদার পরিচালন সংস্থাগুলি দ্বারা পরিচালিত হয়ে অর্থ সংগ্রহ করে। এই সাধারণ উদ্দেশ্য সত্ত্বেও, হেজ ফান্ডের ক্রিয়াকলাপগুলি মিউচুয়াল ফান্ডগুলির থেকে আলাদা different মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় হেজ ফান্ডগুলি কম নিয়ন্ত্রিত হয়; আরও কড়া ন্যূনতম বিনিয়োগের প্রয়োজনীয়তা রয়েছে; আরও নমনীয় এবং সম্ভাব্য ঝুঁকিপূর্ণ কৌশলগুলি অনুসরণ করুন এবং কম কম প্রকাশের সাথে পরিচালনা করুন।

হেজ তহবিলের বিনিয়োগের উদ্দেশ্যটি সর্বাধিক আয় করা, তবে পরিচালন সংস্থাগুলি এই লক্ষ্য অর্জনে বিভিন্ন কৌশল ব্যবহার করে। যদিও তাদের অন্যান্য বিনিয়োগের মতো একই প্রয়োজনীয়তা নেই, হেজ ফান্ডগুলির এখনও একটি প্রসপেক্টাস রয়েছে, যাকে "অফারিং মেমোরেন্ডাম" বলা হয়, যা ফান্ডের সুনির্দিষ্ট কৌশল সম্পর্কিত, যার মধ্যে লিভারেজ সীমাবদ্ধতা রয়েছে including

বেশিরভাগ প্রতিভাবান পোর্টফোলিও পরিচালক তাদের বৈশিষ্ট্যযুক্ত ফি কাঠামোর কারণে হেজ তহবিলের জন্য কাজ করার লক্ষ্য রাখেন। মিউচুয়াল ফান্ডগুলির চেয়ে ম্যানেজমেন্ট ফি কেবল বেশি নয়, হেজ ফান্ডগুলিতে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি মূল্যায়ন করে না এমন অতিরিক্ত ফি অন্তর্ভুক্ত করে। লাভের উপর ভিত্তি করে উদ্দীপক ফিগুলি 10% -30% থেকে শুরু করে, যদিও উচ্চতর ফিসের বিষয়ে সম্মতি দেওয়া হয়েছে। হেজ তহবিল বিনিয়োগকারীরা তাদের পরিচালকদের কাছ থেকে খুব বড় স্তরের প্রত্যাশা আশা করে এবং প্রায়শই ভবিষ্যতের লাভগুলি উত্সাহী ফি হিসাবে গণনা করার আগে যে কোনও ক্ষতি হয় তা পূরণ করতে হবে require

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, হেজ তহবিলগুলি বেশিরভাগ ধরণের বিনিয়োগের ব্যবস্থার চেয়ে বিভিন্ন নিয়ন্ত্রক নির্দেশিকার আওতায় কাজ করে। হেজ তহবিল বিনিয়োগকারীদের বেশিরভাগই "অনুমোদিত, " অর্থাত্ তারা খুব উচ্চ আয়ের উপার্জন করে এবং $ 1 মিলিয়ন ডলারের বেশি মূল্যের বিদ্যমান মূল্যবান রয়েছে। যেহেতু হেজ তহবিলের অংশগ্রহণকারীদের "পরিশীলিত" হিসাবে বিবেচনা করা হয়, এই বিনিয়োগের যানগুলি এসইসি থেকে নিয়ন্ত্রক নজরদারি পায় না এবং তাই এর চেয়ে অনেক বেশি পরিচালিত নমনীয়তা রয়েছে। এই কারণে, হেজ তহবিলগুলি ধনীদের জন্য একটি অনুমানক বিলাসিতা হিসাবে সন্দেহজনক খ্যাতি অর্জন করেছে।