এমএফ গ্লোবাল এ কী ঘটেছিল?

"প্রতিদিন, উদ্যোগ এবং সংস্থাগুলি একটি ক্রমবর্ধমান অস্থিতিশীল বিশ্বের অন্তর্নিহিত ঝুঁকির সাথে মুখোমুখি হয় these এই ঝুঁকিগুলি পরিচালনা করতে এবং বিশ্বব্যাপী বৃদ্ধি উত্সাহিত করতে তাদের অ্যাক্সেস, দক্ষতা, স্বচ্ছতা এবং সুরক্ষা প্রয়োজন CM সিএমই গ্রুপ পণ্য, পরিষেবা এবং প্রযুক্তির মাধ্যমে এই প্রয়োজনগুলির জবাব দেয় CM যা ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সুবিধার্থে এবং বিশ্বব্যাপী ব্যবসায়ের আত্মবিশ্বাসের সাথে এগিয়ে যেতে সহায়তা করতে বাধাগুলি সরিয়ে দেয় ""

- সিএমই গ্রুপ: ওয়ার্ল্ড অ্যাডভান্সসেস www.cmegroup.com ।

"আমি কোথায় জানি না যে টাকাটি কোথায় ছিল, বা অ্যাকাউন্টগুলিতে আজ পর্যন্ত পুনরায় মিলন করা হয়নি। আমি জানি না কোন অ্যাকাউন্টগুলি অপরিবর্তিত রয়েছে বা আন-কনক্লিনড অ্যাকাউন্টগুলি পৃথকীকরণ বিধি সাপেক্ষে ছিল না Moreover এছাড়াও, সেখানে একটি ছিল এমএফ গ্লোবাল last এর গত কয়েক দিন চলাকালীন অসাধারণ সংখ্যক লেনদেন হয়েছে, এবং আমি জানি না, উদাহরণস্বরূপ, এমএফ গ্লোবাল বা অন্য কোথাও অপারেশনাল ত্রুটি ছিল কিনা, বা ব্যাংক এবং প্রতিযোগীরা যে তহবিলগুলিতে যথাযথভাবে ফিরিয়ে দেওয়া উচিত ছিল তা আটকে রেখেছে কিনা? এমএফ গ্লোবাল। "

- হাউস কৃষি কমিটির আগে জন কার্জিনের সাক্ষ্য 8 ই ডিসেম্বর, ২০১১

ব্যাধি এবং বাজার ব্যর্থতা, সুস্পষ্ট জালিয়াতি এবং অভ্যন্তরীণ ব্যবসায়ের আরও বিচারের মুখোমুখি হওয়া উচ্চতর নিয়ন্ত্রণের যুগে, কেউ ভাবেন যে গ্রাহক তহবিলের সুরক্ষা একটি মূল বিষয় হবে। এটা ছিল না। এমএফ গ্লোবালের গল্প, সম্প্রতি ব্যর্থ হওয়া পণ্য ফিউচার ব্রোকার, দুর্ভাগ্যজনক চলমান পরিণতির সাথে ধসের এক উদাহরণ। জোন করজিন, পূর্ববর্তী গোল্ডম্যান শ্যাচের চেয়ারম্যান এবং নিউ জার্সির পলিটিকো, এমএফ গ্লোবালের পূর্বাভাস ভাল উদ্দেশ্য নিয়ে খারাপ ধারাবাহিক অবদানের সিরিজ চিহ্নিত করেছে।

সূচনা

২০০ 2007 সালে ম্যান ফিনান্সিয়াল গ্রুপ থেকে বেরিয়ে আসা, উল্লেখযোগ্য প্রাথমিক প্রাথমিক পাবলিক অফার (আইপিও) এর চেয়ে কম সময়ে, যখন বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারগুলির আপসেটগুলি অনুভূত হতে শুরু করেছিল, এমএফ গ্লোবাল ছিল একটি পণ্য দালালি ঘর (ফিউচার কমিশন মার্চেন্ট, এফসিএম)) ক্লিয়ারিং এবং এক্সিকিউশন পরিষেবা সরবরাহ করে। গোল্ডম্যান শ্যাচ বা জেপি মরগানের আদেশে এটি আর্থিক পরিষেবা সংস্থায় পরিণত হওয়ার উচ্চাভিলাষ করেছিল। আক্রমণাত্মক এমনকি অত্যধিক ঝুঁকি গ্রহণের জন্য বাঁকানো দ্বারা ঝলকানো, এটি কেবল উপযুক্ত মনে হবে যে জোন করজিন ফার্মের প্রধান হয়ে আসবেন।

জেসি ফুলের একটি মূলধন ইনফিউশন কেবলমাত্র অল্প সময়ের জন্য হলেও দৃ its়টিকে তার পায়ে পিছনে রাখতে সহায়তা করেছিল। গোল্ডম্যান শ্যাচে, যার নেতৃত্বে তিনি এসেছিলেন, নিজেই ঝুঁকিপূর্ণ ব্যবসা করার জন্য, কার্জাইন একটি দলকে এমএফ গ্লোবালের জন্য তার উচ্চাকাঙ্ক্ষা ভাগ করে নেওয়ার জন্য প্রস্তুত করেছিলেন, তবু ম্যানেজমেন্ট টিম বা বোর্ডের কয়েকজন নায়সায়ার নিয়ে। ম্যানেজমেন্ট ডিজাইনের মারাত্মক ত্রুটি এবং এন্টারপ্রাইজ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার ক্যানসগুলির একটি স্পষ্ট লঙ্ঘন, প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা এবং প্রধান ব্যবসায়ী উভয়ের ভূমিকা সম্পর্কে তার অনুমান - দুটি ফাংশন যা পৃথক থাকা উচিত। প্রধান ঝুঁকি কর্মকর্তার (সিআরও) ভূমিকা ও দায়িত্ব অপর্যাপ্ত ছিল।

ডাউনফল

ফার্মের পূর্বাবস্থায় ফিরে আসার ফলে অনেকে परिपक्वता বাণিজ্যের (আরটিএম) পুনর্বিবেচনাকে ডেকে আনে, যার মাধ্যমে ফার্ম তার ব্যালান্সশিটকে কাউন্টার পার্টিতে জমা করে যে ফার্মের creditণকে প্রসারিত করে, এবং তারপরে জামানতকে ফেরত দিলে - এই ক্ষেত্রে, ইউরো স্বীকৃত সার্বভৌম debtণ - পরিপক্ক। তবে কেউ কেউ কৌশলটির এই ব্যাখ্যার সাথে একমত নন, ফার্মের লেনদেনকে মোট রিটার্ন অদলবদল বলে অভিহিত করেন যা creditণ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার একধরণের রূপ। এই দৃশ্যে, এমএফ গ্লোবাল ক্রেতাদের দীর্ঘকালীন অন্তর্নিহিত সম্পদগুলিতে সুরক্ষা বিক্রি করেছিল - ইউরোজোন সার্বভৌম ক্রেডিট - এগুলি থেকে ফলন এবং মূলধন লাভ উভয়ই গ্রহণ করে। এমএফ গ্লোবাল বীম বিক্রি করেছে এবং ক্রয়কৃত মূল্য এবং ক্রেডিট ডিফল্ট ঝুঁকি যা ক্রমশ নড়বড়ে সম্পত্তি ছিল।

রেফারেন্স সম্পত্তিতে মোট রিটার্ন প্রাপ্ত বিক্রেতা হিসাবে, এমএফ গ্লোবাল প্রকৃতপক্ষে রেফারেন্স সম্পত্তির মালিক ছিলেন না, তবে সিন্থেটিকভাবে সম্পদ এবং তাদের পরিবেশনাকারীদের ঝুঁকি দীর্ঘায়িত করে অফ অফ ব্যালেন্স শিটের লেনদেনে দাম এবং ডিফল্ট ঝুঁকির মধ্যে পড়েছিলেন। মোট রিটার্নের অদলবদলের একটি অপূর্ণতা হ'ল অন্তর্নিহিত সম্পদগুলি সহজেই ব্যবসায়ের যোগ্য, তরল হতে হবে। স্পষ্টতই, ইউরোপীয় সার্বভৌম দেশগুলি এই মানদণ্ডটি পূরণ করতে ব্যর্থ হয়েছিল। কে ক্রমবর্ধমান ডিফল্ট এবং তরলতার ঝুঁকির সাথে দৃ subject় বিষয় নিয়ে ব্যবসা করতে চেয়েছিল?

এই পরিস্থিতিতে চূড়ান্তভাবে 11 তম ঘন্টা ইন্টারঅ্যাক্টিভ ব্রোকারদের দ্বারা দৃ's়তার উদ্ধারটিকে প্রশ্রয় দেয়। ক্রেডিট ডাউনগ্রেডগুলির ফুসকুড়ি ফার্মের অবস্থানটি ঠিক বাড়িয়ে তুলবে না। যদিও কোনও ইউরোজোন দেশ এখনও খেলাপি হয়নি, উপলব্ধিটি বাস্তবে পরিণত হয়েছিল, যেমন ফার্মের ndণদানকারীরা তাদের নিজস্ব সুরক্ষার জন্য ভয়ে মার্জিন কল জারি করেছিল।

এর দায়বদ্ধতাগুলি পূরণের প্রয়াসে এমএফ গ্লোবাল পৃথক ক্লায়েন্ট তহবিলের কী হওয়া উচিত ছিল তা অ্যাক্সেস করতে স্বীকার করে। এই পরবর্তী পদক্ষেপটি প্রতারণামূলক বলে মনে হবে, যদিও এখনও কোনও অপরাধমূলক অন্যায় করার অভিযোগে কাউকে অভিযুক্ত করা হয়নি।

তলদেশের সরুরেখা

এমএফ গ্লোবালের পতনের ফলে বৃহত আর্থিক প্রতিষ্ঠান নয়, বরং ক্ষুদ্র ক্লায়েন্ট যেমন পৃথক বিনিয়োগকারী এবং ক্ষুদ্র ব্যবসায়িক ক্লায়েন্ট (কৃষক, পালক, আর্থিক উপদেষ্টা) যারা পোর্টফোলিওগুলিকে বৈচিত্র্যময় করতে এবং ঝুঁকিপূর্ণ ঝুঁকিতে পণ্য ব্যবহার করে। ট্রাস্টি জেমস গিডেন্স ক্লায়েন্টদের অপব্যয়িত তহবিলগুলির প্রায় সবগুলি পুনরুদ্ধার করতে চাইছেন, যার মধ্যে প্রায় দুই তৃতীয়াংশ তারিখে ফিরে এসেছে। ব্যাংক আমানত বা ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টগুলির বিপরীতে, ফিউচার অ্যাকাউন্টগুলি এফডিআইসি বীমা বা এসআইপিসি কভারেজের মতো কোনও ব্যাকস্টপ বহন করে না। এই কারণে, অ্যাকাউন্ট বিভাজনকে স্যাক্রোস্যানেক্ট হিসাবে গণ্য করা হয়।

অবশেষে, কোনও সিস্টেমেটিক রিপল প্রভাব হিসাবে উপস্থিতি উপস্থিত হওয়ার কারণে এমএফ গ্লোবাল ব্যর্থ হওয়ার পক্ষে খুব বড় হবে না বলে মনে হয়। যদিও একই জাতীয় প্রকৃতির অন্যান্য সংস্থাগুলির জন্য প্রভাবগুলি তুচ্ছ নয়। এসআইপিসি বা এফডিআইসির লাইন ধরে ফিউচার ব্রোকারদের জন্য একটি বীমা সিস্টেমের নকশার বিষয়ে কিছু কথা হয়েছে, কারণ বিদ্যমান নিয়মনীতি ক্লায়েন্টদের সুরক্ষা দেওয়ার চেয়ে কম দেখা যায়। বুন্ডোগল এমএফ গ্লোবাল ক্যাসেটগুলি আর্থিক সেবা পেশা এবং এর বিশ্বাসযোগ্যতা সম্পর্কে আরও একটি পল পরিদর্শন করেছে।

বিনিয়োগ অ্যাকাউন্টের তুলনা করুন this এই টেবিলটিতে প্রদর্শিত অফারগুলি অংশীদারিত্বের থেকে যা থেকে ইনভেস্টোপিডিয়া ক্ষতিপূরণ গ্রহণ করে। সরবরাহকারীর নাম বর্ণনা