ষাঁড় কলটি কী ছড়ায়?

কল অপশন কেনা কলটির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে ধর্মঘট মূল্যে স্টক বা অন্য আর্থিক সম্পদ কেনার অধিকার দেয় তবে বাধ্যবাধকতা নয়। আপনার যদি সীমাবদ্ধ মূলধন থাকে এবং ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ করতে চান তবে এটি কোনও সুরক্ষার সম্ভাব্য উল্টোদিকে অংশ নেওয়ার একটি কার্যকর উপায়।

তবে কল প্রিমিয়াম খুব বেশি হলে কী হবে? একটি ষাঁড় কল স্প্রেড উত্তর। (অন্যান্য ধরণের উল্লম্ব স্প্রেডের জন্য, "বুল পুট স্প্রেড কী?" দেখুন)

বুল কল স্প্রেড বুনিয়াদি

একটি ষাঁড় কল স্প্রেড একটি বিকল্প কৌশল যা একটি কল বিকল্প ক্রয় এবং একই মেয়াদোত্তীকরণের তারিখ সহ উচ্চতর স্ট্রাইক মূল্য সহ অন্য বিকল্পের একসাথে বিক্রয়কে জড়িত। এটি চারটি মূল ধরণের প্রসারণ বা "উল্লম্ব" স্প্রেডগুলির মধ্যে একটি যা একই মেয়াদোত্তীনের সাথে দুটি পুট বা কলগুলির একই সময়ে কিনে ভিন্ন স্ট্রাইকের দামের এক সাথে ক্রয় এবং বিক্রয়কে জড়িত।

একটি ষাঁড় কল ছড়িয়ে, কেনা কল (যে দীর্ঘ কল লেগ গঠন) জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়াম বিক্রয় কল (সংক্ষিপ্ত কল লেগ) এর জন্য প্রাপ্ত প্রিমিয়ামের চেয়ে সর্বদা বেশি। ফলস্বরূপ, একটি ষাঁড় কল স্প্রেড কৌশলটির সূচনাতে একটি সম্মুখ দাম - বা ট্রেডিং পার্লেন্সে "ডেবিট" জড়িত - এজন্য এটি ডেবিট কল স্প্রেড হিসাবেও পরিচিত।

কম দামে কল বেচা বা লিখন লিখে কেনা কলের দামের অংশটি অফসেট করে। এটি পজিশনের সামগ্রিক ব্যয় হ্রাস করে তবে এর সম্ভাব্য মুনাফাটি ক্যাপ করে তোলে, যেমন নীচের উদাহরণে দেখানো হয়েছে।

বুল কল স্প্রেড উদাহরণ

হাইপোটিটিক্যাল স্টক বিবেচনা করুন বিবিইউक्स ৩$.৫০ ডলারে লেনদেন করছে এবং বিকল্প ব্যবসায়ীর প্রত্যাশা রয়েছে যে এটি এক মাসের মধ্যে 38 ডলার থেকে 39 ডলারের মধ্যে উঠবে। তাই ব্যবসায়ী $ 38 কলগুলির পাঁচটি চুক্তি ক্রয় করে - এক মাসের মধ্যে মেয়াদ শেষ হয় - এবং একই সাথে $ 39 কলগুলির পাঁচটি চুক্তি বিক্রয় করে - trading 0.50 এও ট্রেড করে - এক মাসের মধ্যেও মেয়াদ শেষ হয়ে যায়।

যেহেতু প্রতিটি বিকল্প চুক্তি 100 টি শেয়ারকে প্রতিনিধিত্ব করে, বিকল্প ব্যবসায়ীর নেট আউটলেয় = =

(X 1 x 100 x 5) - ($ 0.50 x 100 x 5) = $ 250 (কমিশনগুলি সরলতার স্বার্থে অন্তর্ভুক্ত নয় তবে বাস্তব জীবনের পরিস্থিতিতে বিবেচনায় নেওয়া উচিত))

আসুন এখন থেকে একমাসের সম্ভাব্য পরিস্থিতিতে বিবেচনা করা যাক বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে ব্যবসায়ের শেষ মুহুর্তগুলিতে:

পরিস্থিতি 1 : বিবিউএক্স 39.50 ডলারে লেনদেন করছে।

এই ক্ষেত্রে, the 38 এবং $ 39 কল উভয়ই যথাক্রমে $ 1.50 এবং $ 0.50 দ্বারা অর্থের মধ্যে রয়েছে।

ব্যবসায়ের প্রসারণে লাভ তাই কম :

= $ 500 - $ 250 = $ 250।

ফলাফল: ব্যবসায়ী 100% রিটার্ন দেয়।

পরিস্থিতি 2 : বিবিইউএক্স $ 38.50 এ ট্রেড করছে।

এই ক্ষেত্রে, $ 38 কলটি money 0.50 দ্বারা টাকার মধ্যে রয়েছে, তবে $ 39 কলটি অর্থের বাইরে এবং অতএব মূল্যহীন।

ব্যবসায়ের প্রসারণে ব্যবসায়ীর প্রত্যাবর্তন তাই: কম

= $ 250 - $ 250 = $ 0।

ফলাফল: ব্যবসায়ী এমনকি বিরতি।

পরিস্থিতি 3 : বিবিইউএক্স $ 37 এ ট্রেড করছে।

এই ক্ষেত্রে, $ 38 এবং $ 39 কলগুলি অর্থের বাইরে এবং তাই মূল্যহীন।

তাই স্প্রেডে ব্যবসায়ীর ফিরে আসা: কম = - $ 250।

ফলাফল: ব্যবসায়ী স্প্রেডে বিনিয়োগকৃত পরিমাণ হারায়।

কী গণনা

এগুলি একটি বুল কল স্প্রেডের সাথে সম্পর্কিত মূল হিসাবগুলি:

সর্বাধিক ক্ষতি = নেট প্রিমিয়াম আউটলে (অর্থাত্ সংক্ষিপ্ত কলের জন্য প্রিমিয়াম প্রদত্ত দীর্ঘ কলের জন্য প্রিমিয়াম) + কমিশনগুলি প্রদান করেছে

সর্বাধিক লাভ = কলগুলির স্ট্রাইক দামের মধ্যে পার্থক্য (যেমন শর্ট কলটির স্ট্রাইক মূল্য দীর্ঘ কলের স্ট্রাইক মূল্য) - (নেট প্রিমিয়াম আউটলে + কমিশন প্রদেয়)

সিকিউরিটি লং কলের স্ট্রাইক দামের নিচে যখন লেনদেন হয় তখন সর্বাধিক ক্ষতি হয়। বিপরীতে, সিকিউরিটি সংক্ষিপ্ত কলের স্ট্রাইক দামের উপরে লেনদেন করলে সর্বাধিক লাভ হয়।

ব্রেকেকেভেন = দীর্ঘ কল + নেট প্রিমিয়াম আউটলেয়ের স্ট্রাইক দাম।

পূর্ববর্তী উদাহরণে, ব্রেকিংভিন পয়েন্টটি = $ 38 + $ 0.50 = $ 38.50।

একটি বুল কল স্প্রেড থেকে লাভজনক

নিম্নলিখিত ব্যবসায়িক পরিস্থিতিতে একটি ষাঁড় কল স্প্রেড বিবেচনা করা উচিত:

• কলগুলি ব্যয়বহুল: কলগুলি ব্যয়বহুল হলে একটি ষাঁড় কল স্প্রেড বোঝায়, কারণ সংক্ষিপ্ত কল থেকে নগদ প্রবাহ দীর্ঘ কলটির মূল্য হ্রাস পাবে। মধ্যপন্থী উল্টোটি আশা করা হয়: যখন ব্যবসায়ী বা বিনিয়োগকারীরা বিশাল লাভের পরিবর্তে মধ্যপন্থী প্রত্যাশা করে তখন এই কৌশলটি আদর্শ। যদি বিশাল লাভ আশা করা হয় তবে সর্বাধিক লাভ অর্জনের জন্য কেবল দীর্ঘ কল করা ভাল। ষাঁড় কল ছড়িয়ে যাওয়ার সাথে সাথে, সুরক্ষা যদি যথেষ্ট পরিমাণে প্রশংসা করে তবে সংক্ষিপ্ত কল লেগ ক্যাপস লাভ করে। অনুমানিত ঝুঁকি সীমাবদ্ধ: যেহেতু এটি একটি ডেবিট স্প্রেড, সর্বাধিক বিনিয়োগকারীরা ষাঁড় কল স্প্রেডের সাথে হারাতে পারেন এটি হ'ল পজিশনের জন্য দেওয়া নেট প্রিমিয়াম। এই সীমিত ঝুঁকির প্রোফাইলের ট্রেড অফ হ'ল সম্ভাব্য রিটার্ন ক্যাপড। উত্সাহটি কাঙ্ক্ষিত: উত্তোলন পছন্দসই হলে বিকল্পগুলি উপযুক্ত এবং ষাঁড় কল স্প্রেডও এর ব্যতিক্রম নয়। প্রদত্ত পরিমাণ বিনিয়োগের মূলধনের জন্য, ব্যবসায়ী সরাসরি সুরক্ষা কিনে না কিনে ষাঁড় কল ছড়িয়ে আরও বেশি লাভ পেতে পারে।

একটি বুল কল স্প্রেডের সুবিধা

• ঝুঁকিটি পজিশনের জন্য দেওয়া নেট প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ। ব্যবসায়ী দীর্ঘ কল পজিশন বন্ধ না করলে - পাল্টে যাওয়ার ক্ষতির কোনও ঝুঁকি নেই - সংক্ষিপ্ত কল পজিশনটি খোলা রেখে - এবং পরে সুরক্ষা বৃদ্ধি পায় one's এটি কারও ঝুঁকির প্রোফাইলের অনুসারে তৈরি করা যেতে পারে। অপেক্ষাকৃত রক্ষণশীল ব্যবসায়ী কোনও সংকীর্ণ স্প্রেড বেছে নিতে পারেন যেখানে কল স্ট্রাইকের দামগুলি খুব বেশি দূরে নয়, কারণ এটি ব্যবসায়ের উপর লাভ সীমাবদ্ধ করার সময় নেট প্রিমিয়াম ব্যয়কে হ্রাস করার প্রভাব ফেলবে। আক্রমণাত্মক ব্যবসায়ী আরও বেশি পরিমাণে ছড়িয়ে পড়া অর্জনকে অগ্রাধিকার দিতে পারে এমনকি এর অবস্থানের উপরে বেশি ব্যয় করা হলেও এটির পরিমাণ নির্ধারণযোগ্য, পরিমাপযোগ্য ঝুঁকি-পুরষ্কার প্রোফাইল রয়েছে। ব্যবসায়ীর বুলিশ দৃষ্টিভঙ্গিটি কার্যকর হলে এটি লাভজনক হতে পারে, সর্বাধিক পরিমাণ যা হারাতে পারে তা শুরুতেই জানা যায়।

ঝুঁকি

• ব্যবসায়ী কল স্প্রেডের জন্য প্রদত্ত পুরো প্রিমিয়ামটি হারাতে ঝুঁকি নিয়ে চলে runs বিনিয়োগের মূলধনের কিছু অংশ উদ্ধার করার জন্য, যদি সুরক্ষা প্রত্যাশার মতো না করা হয়, তবে মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে এই প্রসারণটি ভালভাবে বন্ধ করে এই ঝুঁকি হ্রাস করা যেতে পারে a কল বিক্রি করা বোঝায় যে নির্ধারিত সময়ে সুরক্ষা সরবরাহ করার আপনার বাধ্যবাধকতা রয়েছে এবং আপনি যখন দীর্ঘ কলটি অনুশীলন করে এটি করতে পারে, এই ব্যবসা নিষ্পত্তি করার ক্ষেত্রে একটি বা দু'দিনের মধ্যে পার্থক্য থাকতে পারে, একটি অ্যাসাইনমেন্টের অমিল তৈরি করে bull একটি কল কল স্প্রেডের মাধ্যমেই প্রফিট সীমিত রয়েছে তাই যদি বড় লাভ আশা করা হয় তবে এটি সর্বোত্তম কৌশল নয়। এমনকি বিবিউএক্স আগের উদাহরণের মেয়াদ শেষ হয়ে 45 ডলারে উঠলেও কল স্প্রেডের সর্বোচ্চ নেট লাভ কেবলমাত্র 0.50 ডলার হবে যখন একজন ব্যবসায়ী যিনি কেবলমাত্র $ 1 এর জন্য a 38 কল কিনেছিলেন তারা তাদের to 7 এর প্রশংসা করতে দেখবেন।

তলদেশের সরুরেখা

সীমিত ঝুঁকি এবং মধ্যপন্থা সহ একটি অবস্থান নেওয়ার জন্য বুল কল স্প্রেড একটি উপযুক্ত বিকল্প কৌশল। বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই, কোনও ব্যবসায়ী উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চতর কমিশনের কারণে বিকল্পটি প্রয়োগ এবং তারপরে অবস্থানটি বন্ধ করার পরিবর্তে মুনাফা নেওয়ার বা ক্ষতি হ্রাস করার জন্য বিকল্প অবস্থানটি বন্ধ করতে পছন্দ করতে পারেন।