অর্থ বাজারের তহবিল কী?

অর্থ বাজারের তহবিল দরকারী যানবাহন যা প্রায় কোনও বিনিয়োগের পোর্টফোলিওতে ভূমিকা রাখে। যাইহোক, আপনার বিনিয়োগের উদ্দেশ্যগুলিতে কীভাবে এবং কীভাবে এটি খাপ খায় তা সিদ্ধান্ত নিতে আপনার এই তহবিলগুলির প্রকৃতি বুঝতে হবে।

মানি মার্কেট ফান্ড কী?

মানি মার্কেট ফান্ড হ'ল মিউচুয়াল ফান্ড যা নগদ এবং নগদ সমতুল্য সিকিওরিটিতে সম্পূর্ণ বিনিয়োগ করে, যাকে মানি মার্কেট যন্ত্রও বলা হয়। এই যানবাহনগুলি উচ্চ creditণ মানের সহ খুব তরল স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগ।

মানি মার্কেট তহবিল সাধারণত এই ধরনের যন্ত্রগুলিতে বিনিয়োগ করে:

সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (এসইসি) বিধিগুলি ফান্ডের পোর্টফোলিওকে ate০ দিন বা তারও কম সময়ের একটি ওজনযুক্ত গড় পরিপক্কতা বজায় রাখতে হবে dict

অন্যান্য মিউচুয়াল ফান্ডের মতো, মানি মার্কেট ফান্ডগুলি বিনিয়োগকারীদেরকে ছাড়যোগ্য ইউনিট (শেয়ার) জারি করে এবং এসইসি দ্বারা নির্ধারিত গাইডলাইন অনুসরণ করতে হবে। মিউচুয়াল ফান্ডের সমস্ত বৈশিষ্ট্য মানি মার্কেট মিউচুয়াল ফান্ডে প্রযোজ্য, এর ব্যতিক্রম যা তার নেট সম্পদ মূল্য (এনএভি) এর সাথে সম্পর্কিত। আমরা পরে এই ব্যতিক্রমটি গভীরভাবে দেখব।

মানি মার্কেট তহবিল বনাম মানি মার্কেট অ্যাকাউন্টস

যখন তারা খুব অনুরূপ শোনায়, মানি মার্কেটের তহবিলগুলি মানি মার্কেট অ্যাকাউন্টগুলি (এমএমএ) থেকে পৃথক হয়। মূল পার্থক্য: প্রাক্তনটি তহবিল সংস্থাগুলি স্পনসর করেন এবং প্রধানের কোনও গ্যারান্টি বহন করেন না, তবে পরবর্তীগুলি আর্থিক সংস্থাগুলি দ্বারা প্রদত্ত সুদের আয়ের সঞ্চয়ী অ্যাকাউন্টগুলি হয় যা সীমিত লেনদেনের সুযোগসুবিধা সহ এবং ফেডারেল ডিপোজিট ইন্স্যুরেন্স কর্পোরেশন (এফডিআইসি) দ্বারা বীমা করা হয়। একটি মানি মার্কেট অ্যাকাউন্ট সাধারণত ব্যাংক সঞ্চয়ী অ্যাকাউন্টের চেয়ে বেশি সুদের হার প্রদান করে, তবে সিডি বা অর্থ বাজারের তহবিলের মোট রিটার্নের তুলনায় কিছুটা কম সুদের হার।

তদ্ব্যতীত, মানি মার্কেট অ্যাকাউন্টগুলি চেক লেখার মাধ্যমে অ্যাকাউন্ট ব্যালেন্সের অ্যাক্সেসযোগ্যতা সীমাবদ্ধ করে, যখন অর্থ বাজারের তহবিল উত্তোলন সাধারণত চাহিদা অনুযায়ী পাওয়া যায়। কিছু ব্যাংক এমএমএগুলির জন্য বিবৃতি চক্রের জন্য ছয়টি উত্তোলনের অনুমতি দিতে পারে অন্যরা চেক-লিখনের কোনও বিকল্প নেই। অনেক অর্থ বাজারের তহবিল সীমাহীন চেক লেখার প্রস্তাব দেয় তবে ন্যূনতম ডলারের পরিমাণের জন্য চেক লেখার প্রয়োজন হয়।

অর্থ বাজার তহবিলের অনন্য গুণাবলী ual

মানি মার্কেট তহবিল তিনটি কারণে বিশেষ:

1. সুরক্ষা

এই তহবিলগুলি যে সিকিওরিটিগুলিতে বিনিয়োগ করে সেগুলি স্থিতিশীল এবং সাধারণত নিরাপদ বিনিয়োগ। মানি মার্কেট সিকিওরিটিগুলি সংক্ষিপ্ত পরিপক্কতার সাথে একটি নির্দিষ্ট রিটার্ন সরবরাহ করে। ব্যাংক, বড় কর্পোরেশন এবং সরকার প্রদত্ত debtণ সিকিওরিটিগুলি কিনে, মানি মার্কেট তহবিলগুলি এখনও যুক্তিসঙ্গত রিটার্নের অফার করার সময় একটি নিম্ন ডিফল্ট ঝুঁকি বহন করে।

2. নিম্ন প্রাথমিক বিনিয়োগ

মানি মার্কেট সিকিউরিটিগুলির সাধারণত বৃহত্তর ন্যূনতম ক্রয়ের প্রয়োজনীয়তা থাকে যা বিপুল সংখ্যক পৃথক বিনিয়োগকারীদের কেনা কঠিন করে তোলে। বিপরীতে, অর্থ বাজারের তহবিলগুলির যথেষ্ট কম প্রয়োজনীয়তা রয়েছে যা গড় মিউচুয়াল ফান্ডের ন্যূনতম প্রয়োজনীয়তার চেয়ে কম lower ফলস্বরূপ, অর্থ বাজারের তহবিলগুলি বিনিয়োগকারীদের নিম্ন প্রান্তে বিনিয়োগের জন্য একটি অর্থ বাজারের বিনিয়োগের সাথে সুরক্ষা-সংক্রান্ত সুবিধা নিতে দেয়।

3. অ্যাক্সেসযোগ্যতা

মানি মার্কেট তহবিলের শেয়ারগুলি যে কোনও সময় কেনা বেচা যায় এবং বাজারের সময়সীমা নিষেধাজ্ঞার অধীন নয়। এই তহবিলগুলির বেশিরভাগই চেক-লিখনের সুবিধাদি সরবরাহ করে এবং বিনিয়োগকারীদের একই দিনের বন্দোবস্ত সরবরাহ করে, যা মানি মার্কেট সিকিওরিটির ট্রেডিংয়ের সমান।

করযোগ্য বনাম করমুক্ত অর্থ বাজারের তহবিল

অর্থ বাজারের তহবিল দুটি ভাগে বিভক্ত: করযোগ্য এবং করমুক্ত। আপনি যদি করযোগ্য তহবিল কিনে থাকেন তবে তহবিল থেকে প্রাপ্ত কোনও রিটার্ন সাধারণত নিয়মিত রাজ্য এবং ফেডারেল করের সাপেক্ষে।

করযোগ্য তহবিলগুলি মূলত মার্কিন ট্রেজারি সিকিওরিটিস, সরকারী সংস্থা সিকিওরিটি, পুনরায় ক্রয়ের চুক্তি, সিডি, বাণিজ্যিক কাগজ এবং ব্যাংকারদের স্বীকৃতিগুলিতে বিনিয়োগ করে। আরো অনেক ধরণের বিনিয়োগ করযোগ্য অর্থ বাজারের তহবিলের জন্য যোগ্য। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি আবাসন সেক্টর পছন্দ করেন তবে আপনি অর্থ বাজারের তহবিল কিনতে পারেন যা ফ্যানি মেয়েসে সম্পূর্ণ বিনিয়োগ করে।

করমুক্ত তহবিল যতগুলি বিকল্প সরবরাহ করে না। এই তহবিলগুলি ফেডারেল ট্যাক্স-অব্যাহতিপ্রাপ্ত সংস্থাগুলি (পৌর সিকিওরিটি) দ্বারা জারি স্বল্প-মেয়াদী debtণের দায়বদ্ধতায় বিনিয়োগ করে এবং ফলন কম হয়। কিছু ক্ষেত্রে, আপনি রাজ্য এবং স্থানীয় উভয় কর থেকে অব্যাহতিপ্রাপ্ত করমুক্ত তহবিল ক্রয় করতে পারেন; তবে এই ধরণের ছাড়গুলি আদর্শের চেয়ে ব্যতিক্রম।

করমুক্ত অর্থ বাজারের তহবিল ফলন গণনা করা

আপনি নিজেরাই দুটি তহবিলের ফলন তুলনা করতে পারবেন না। পরিবর্তে, আপনাকে কর-মুক্ত ফলনকে সমতুল্য করযোগ্য ফলনে রূপান্তর করতে হবে। এটি নিম্নলিখিত সমীকরণের সাথে সম্পন্ন করা যেতে পারে:

$\text{করের সমতুল্য ফলন}=\frac{\text{করমুক্ত ফলন}}{(1-\text{প্রান্তীয় করের হার})}$ করযোগ্য সমতুল্য ফলন = (1% প্রান্তিক করের হার) করমুক্ত ফলন

উদাহরণস্বরূপ, ধরা যাক আপনি 24% ট্যাক্স বন্ধনীতে রয়েছেন এবং 1.5% ফলনযুক্ত একটি করযোগ্য অর্থ বাজার তহবিল এবং 1.3% ফলন সহ একটি কর-মুক্ত তহবিলের মধ্যে নির্বাচন করা দরকার। করমুক্ত ফলনকে করযোগ্য সমতুল্য ফলতে রূপান্তর করে (উপরের সূত্রটি ব্যবহার করে) আমরা পাই ১.71১%:

$0।013÷(1-0।24)=0।0171$ 0, 013 ÷ (1-0.24) = 0, 0171

সুতরাং, পছন্দটি সুস্পষ্ট: করমুক্ত অর্থ বাজারে যাওয়ার উপায় কারণ কর সঞ্চয়গুলি আরও ভাল ফলন সরবরাহ করে। যত বেশি ট্যাক্স বন্ধনী, তত বেশি করযোগ্য সমতুল্য ফলন হয়।

অর্থ বাজারের তহবিলের ঝুঁকিগুলি

কোনও সম্পদ সাবধানতা ছাড়াই আসে না। আপনি কোনও অর্থ বাজারের তহবিলে বিনিয়োগের আগে, উদ্বেগের তিনটি ক্ষেত্র সম্পর্কে সচেতন হন:

ব্যয় অনুপাত

নিয়মিত মিউচুয়াল ফান্ডগুলির মতো, মানি মার্কেট ফান্ডগুলিরও ব্যয় থাকে। একটি উচ্চ-গড় ব্যয়ের অনুপাতের সাথে একটি তহবিল তুলনামূলকভাবে কম রিটার্নে খেতে চলেছে।

বিনিয়োগের উদ্দেশ্য

ঝুঁকির কারণ

যদিও তারা তুলনামূলকভাবে কম ঝুঁকিপূর্ণ, অর্থের বাজারের তহবিলগুলি সম্পূর্ণ ঝুঁকিমুক্ত নয়। ১৯৯৪ সালে, ডেনভারের কমিউনিটি ব্যাঙ্কার ইউএস গভর্নমেন্ট মানি মার্কেট ফান্ডটি তখন সমস্যায় পড়েছিল যখন এর পোর্টফোলিওতে আধিপত্য বিস্তৃত ডেরিভেটিভসের দামগুলি খুব হ্রাস পেয়েছে। সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন তহবিলকে তল্লাশী করে এবং বিনিয়োগকারীরা (সমস্ত প্রাতিষ্ঠানিক) ডলারের বিনিময়ে মাত্র $ ০.৯৪ পেয়েছিল।

আরও সাম্প্রতিক ক্ষেত্রে, ২০০৮ সালের সেপ্টেম্বরে রিজার্ভ প্রাথমিক তহবিল ব্যর্থ হয়েছিল The লেহম্যান ব্রাদার্সের স্বল্পমেয়াদী loansণে মর্যাদাপূর্ণ তহবিল কয়েক মিলিয়ন ডলার ধরেছিল এবং যখন এই বিনিয়োগ সংস্থা দেউলিয়া হয়ে যায়, তখন রিজার্ভের নিজস্ব বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আতঙ্কিত বিক্রয়ের এক তরঙ্গ দেখা দেয়। তহবিলের শেয়ারের দাম হ্রাস পেয়ে $.97; ছাড়পত্র পূরণ করতে অক্ষম, অবশেষে রিজার্ভ ভাঁজ করতে বাধ্য হয়েছিল। একটি শিল্প মন্দা এড়াতে, মার্কিন ট্রেজারি পদক্ষেপে পদক্ষেপ নিতে হবে এবং অন্যান্য অর্থ বাজারের তহবিলের গ্যারান্টি দিতে হয়েছিল।

এই তথাকথিত "বক ভাঙ্গা" - যখন কোনও অর্থ বাজারের তহবিলের নেট সম্পদ মূল্য (এনএভি) maintainতিহ্যবাহী $ 1 স্তরের নীচে নেমে আসে যা তহবিলের তরলকরণের দিকে পরিচালিত করে - স্বীকৃতভাবে এটি একটি দূরবর্তী সম্ভাবনা। (কমিউনিটি ব্যাংকারস এবং রিজার্ভ প্রাইমারী অর্থ বাজারের তহবিলের ইতিহাসে কেবল দুটি রেকর্ড করা ব্যর্থতা, ১৯৮৩ এ ফিরে গেছে)) তবে এটি একটি অনুস্মারক যে প্রতিটা বিনিয়োগই কিছু ঝুঁকি বহন করে, এমনকি রক্ষণশীলও।

তলদেশের সরুরেখা

আপনি যেমন অর্থের বাজারের তহবিলকে বিনিয়োগের যান হিসাবে ব্যবহার করার সিদ্ধান্ত নেন বা অর্থ নগদ করার অস্থায়ী জায়গা হিসাবে কেনার সঠিক সুরক্ষার জন্য অপেক্ষা করেন, নিশ্চিত হন যে কোনও নির্দিষ্ট তহবিল, তার বৈশিষ্ট্য, বিনিয়োগের কৌশল এবং আপনি যতটা সম্ভব জানেন কীভাবে এর ব্যয় তুলনাযোগ্য যানবাহনের সাথে তুলনা করে। অর্থ বাজারের তহবিল প্রায়শই নগদ হিসাবে একই হিসাবে বিবেচিত হয়। তারা না. কোনও বিনিয়োগ হয় না you আপনিও এটি চান না। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, "সিপিএফএক্সএক্স, এসপিএএক্সএক্স, ভিএমএফএক্সএক্স: শীর্ষ সরকারী অর্থ বাজারের তহবিল" দেখুন)