ওয়েস লিবারের বিস্তার কী এবং এটি কীসের জন্য?

এক দশক আগে, বেশিরভাগ ব্যবসায়ী দুটি গুরুত্বপূর্ণ সুদের হার, লন্ডন ইন্টারব্যাঙ্ক অফার রেট (এলআইবিওআর) এবং ওভারনাইট ইনডেক্সেড অদলবদল (ওআইএস) হারের মধ্যে পার্থক্যের দিকে খুব বেশি মনোযোগ দেননি। কারণ, ২০০৮ অবধি দুজনের মধ্যে ব্যবধান, বা "ছড়িয়ে পড়ে" ছিল ন্যূনতম।

কিন্তু ২০০ 2007 সালে আর্থিক সঙ্কটের শুরুতে যখন লাইবার সংক্ষিপ্তভাবে ওআইএসের সাথে আকাশ ছুঁড়েছিল, তখন আর্থিক খাতটি নোট নেয়। আজ, লাইবার-ওআইএস স্প্রেডকে ব্যাংকিং খাতের মধ্যে creditণ ঝুঁকির একটি মূল পরিমাপ হিসাবে বিবেচনা করা হয়।

এই দুটি হারের পার্থক্য কেন গুরুত্বপূর্ণ তা বোঝার জন্য এটি কীভাবে আলাদা হয় তা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ।

দুটি হার নির্ধারণ

লাইবার (ফেব্রুয়ারী ২০১৪ সাল থেকে সরকারীভাবে আইসিই লিবার হিসাবে পরিচিত) হ'ল ব্যাংকগুলি স্বল্প-মেয়াদী, অনিরাপদ loansণের জন্য একে অপরকে যে গড় সুদের হার দেয়। রাতারাতি থেকে এক বছরের এক different বিভিন্ন dণ সময়সীমার জন্য হার প্রতিদিন প্রকাশিত হয়। অনেক বন্ধক, শিক্ষার্থী loansণ, ক্রেডিট কার্ড এবং অন্যান্য আর্থিক পণ্যগুলির উপর সুদের চার্জগুলি এই LIBOR হারগুলির একটির সাথে আবদ্ধ।

স্বল্প মেয়াদে howণ নেওয়ার জন্য কত ব্যয় হয় তার সঠিক চিত্র সহ বিশ্বব্যাপী ব্যাংকগুলি সরবরাহ করার জন্য লাইবার ডিজাইন করা হয়েছে। প্রতিদিন বিশ্বের শীর্ষস্থানীয় কয়েকটি ব্যাংক লন্ডন আন্তঃব্যাংক বাজারে অন্যান্য ndণদাতাদের কাছ থেকে orrowণ নেওয়ার জন্য কী ব্যয় করতে পারে তা জানিয়ে দেয়। লাইবার এই প্রতিক্রিয়াগুলির গড়।

ওআইএস, এরই মধ্যে নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে প্রদত্ত দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংক হারকে উপস্থাপন করে; মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, এটি ফেড তহবিলের হার the ফেডারাল রিজার্ভ দ্বারা নিয়ন্ত্রিত মূল সুদের হার। যদি কোনও বাণিজ্যিক ব্যাংক বা কর্পোরেশন পরিবর্তনশীল সুদ থেকে স্থির সুদের অর্থের পরিবর্তনে রূপান্তর করতে চায় - বা তার বিপরীতে - এটি পাল্টা দলের সাথে সুদের দায়বদ্ধতাগুলিকে "অদলবদল" করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কোনও মার্কিন সত্তা স্থির হারের জন্য ভাসমান হার, ফেড ফান্ডগুলি কার্যকর হার, ওআইএস হারের বিনিময় করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে। গত দশ বছরে নির্দিষ্ট কিছু ডেরিভেটিভ লেনদেনের জন্য ওআইএসের দিকে একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন রয়েছে।

যেহেতু প্রাথমিক সুদের হারের অদল বদলকারী পক্ষগুলি অধ্যক্ষকে আদান-প্রদান করে না, বরং দুটি সুদের প্রবাহের পার্থক্য,.ণের ঝুঁকি ওআইএসের হার নির্ধারণের জন্য একটি প্রধান কারণ নয়। স্বাভাবিক অর্থনৈতিক সময়ে, এটি LIBOR এর উপর কোনও বড় প্রভাব নয়। তবে আমরা এখন জানি যে অশান্তির সময়ে এই গতিশীল পরিবর্তন হয়, যখন বিভিন্ন ndণদাতারা একে অপরের স্বচ্ছলতা নিয়ে চিন্তা শুরু করে।

বিস্তার

2007 এবং 2008 সালে সাবপ্রাইম বন্ধকী সংকটের আগে দুটি হারের মধ্যে ছড়িয়ে পড়ে 0.01 শতাংশ পয়েন্টের চেয়ে সামান্যই। সঙ্কটের উচ্চতায়, ব্যবধানটি 3.65% পর্যন্ত উঁচুতে লাফিয়ে উঠল।

নীচের চার্টটি আর্থিক পতনের আগে এবং সময় LIBOR-OIS ছড়িয়ে পড়ে shows সঙ্কট চলাকালীন সমস্ত লাইবার হারের জন্য ব্যবধানটি আরও প্রশস্ত হয়েছে, তবে দীর্ঘমেয়াদী হারের জন্য আরও বেশি।

(সূত্র: ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক অফ সেন্ট লুই)

তলদেশের সরুরেখা

লাইবার-ওআইএস স্প্রেড কিছুটা ক্রেডিট ঝুঁকির সাথে সুদের হারের মধ্যে পার্থক্য উপস্থাপন করে যা কার্যত এমন ঝুঁকি থেকে মুক্ত। অতএব, যখন ব্যবধানটি প্রশস্ত হয়, এটি আর্থিক খাতটি প্রান্তে থাকা একটি ভাল লক্ষণ।