মহা হতাশা কি ছিল?

সুচিপত্র

• শেয়ারবাজার ক্রাশ
• মার্কিন অর্থনীতি টেইলস্পিন
• ফেডারেল রিজার্ভের ভুল
• 30 এর দশকে আঁটসাঁট ফিড
• হুভারের প্রস্তাবিত দামগুলি
• মার্কিন সুরক্ষাবাদ
• বিতর্কিত নতুন চুক্তি
• নতুন ডিল সাফল্য এবং ব্যর্থতা
• দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের প্রভাব
• তলদেশের সরুরেখা

মহা হতাশা ছিল আধুনিক বিশ্বের ইতিহাসের বৃহত্তম এবং দীর্ঘতম অর্থনৈতিক মন্দা। এটি ১৯৯৯ সালের মার্কিন শেয়ার বাজারের ক্রাশ দিয়ে শুরু হয়েছিল এবং দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের পরে 1946 সাল পর্যন্ত শেষ হয়নি। অর্থনীতিবিদ এবং historতিহাসিকরা প্রায়শই মহা হতাশাকে বিশ শতকের সবচেয়ে বিপর্যয়মূলক অর্থনৈতিক ঘটনা হিসাবে উল্লেখ করেন।

শেয়ারবাজার ক্রাশ

১৯২০ থেকে ১৯১১ সাল অবধি সংক্ষিপ্ত নিম্নচাপ চলাকালীন, ভুলে যাওয়া অবসাদ হিসাবে পরিচিত, মার্কিন শেয়ার বাজার প্রায় ৫০% হ্রাস পেয়েছে, এবং কর্পোরেট লাভ ৯০% এরও বেশি কমেছে। তবে, দশকের বাকি দশকে মার্কিন অর্থনীতি শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি উপভোগ করেছে। রোয়ারিং টেনটিইজ, যেমনটি যুগটি পরিচিত হয়েছিল, এটি এমন একটি সময় ছিল যখন আমেরিকান জনসাধারণ শেয়ার বাজারটি প্রথমে আবিষ্কার করে এবং কবুতরটি প্রথমে শীর্ষে ছিল।

অনুমানমূলক উন্মাদনাগুলি রিয়েল এস্টেট বাজার এবং নিউইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ (এনওয়াইএসই) উভয়কেই প্রভাবিত করে। আলগা অর্থ সরবরাহ এবং বিনিয়োগকারীরা উচ্চ স্তরের মার্জিন ট্রেডিং সম্পদের দামের অভূতপূর্ব বৃদ্ধি বাড়িয়ে তুলতে সহায়তা করেছিল। 1929 সালের অক্টোবরের শীর্ষে ইক্যুইটির দাম 30-বারের বেশি আয়ের সর্বকালের উচ্চ গুণিতকগুলিতে বেড়েছে এবং মাত্র পাঁচ বছরে বেঞ্চমার্ক ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ 500% বৃদ্ধি পেয়েছে।

• মহা হতাশা আধুনিক বিশ্বের ইতিহাসে সর্বাধিক এবং দীর্ঘতম অর্থনৈতিক মন্দা ছিল American আমেরিকান জনগণ ১৯২০ এর দশকে জল্পনা-কল্পনা নিয়ে বাজারে বিনিয়োগের উন্মত্ততা শুরু করে 19 ১৯২৯-এর বাজার ক্র্যাশ ব্যক্তি এবং ব্যবসায়ের জন্য একমাত্র নামমাত্র ধন সম্পদকে নিশ্চিহ্ন করে দেয় ther ফেড দ্বারা নিষ্ক্রিয়তার পরে নিষ্ক্রিয়তা সহ অন্যান্য কারণগুলিও গ্রেট ডিপ্রেশনকে অবদান রেখেছে। উভয় রাষ্ট্রপতি হুভার এবং রুজভেল্ট সরকারী নীতিগুলির মাধ্যমে হতাশার প্রভাবকে হ্রাস করার চেষ্টা করেছিলেন। সরকারী নীতিমালা বা ডাব্লুডব্লিউআইআইয়ের শুরুতে এককভাবে ক্রেডিট জমা দেওয়া যায় না হতাশা। দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের সময় নির্মিত ট্রেড রুটগুলি উন্মুক্ত ছিল এবং বাজার পুনরুদ্ধারে সহায়তা করেছিল।

এনওয়াইএসই বুদ্বুদটি হিংস্রভাবে ফেটে পড়েছিল ২৪ অক্টোবর, ১৯২৯, এটি একটি কালো কালো বৃহস্পতিবার হিসাবে পরিচিতি পেয়েছিল। একটি সংক্ষিপ্ত সমাবেশ 25 শে শুক্রবার এবং শনিবার 26 তারিখের অর্ধ-দিনের অধিবেশন চলাকালীন ঘটেছিল। যাইহোক, পরের সপ্তাহে ব্ল্যাক সোমবার, ২৮ অক্টোবর এবং কালো মঙ্গলবার, ২৯ অক্টোবর। ডাউ জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল ইনডেক্স (ডিজেআইএ) এই দুই দিনের তুলনায় ২০% এরও বেশি কমেছে। শেয়ারবাজারটি শেষ পর্যন্ত তার 1929 শীর্ষ থেকে প্রায় 90% হ্রাস পাবে।

দুর্ঘটনার দিক থেকে আটলান্টিক মহাসাগর পেরিয়ে ইউরোপে ছড়িয়ে পড়ে অন্যান্য আর্থিক সংকট যেমন অস্ট্রিয়ার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ব্যাংক বোডেন-ক্রেডিট অ্যানস্টাল্টের পতন ঘটায়। 1931 সালে, অর্থনৈতিক বিপর্যয় পুরোপুরি উভয় মহাদেশকে আঘাত করেছিল।

মার্কিন অর্থনীতি টেইলস্পিন

১৯৯৯ সালের শেয়ার বাজারের ক্র্যাশ কর্পোরেট এবং বেসরকারী উভয়ই নামমাত্র সম্পদ নিশ্চিহ্ন করে দিয়েছিল এবং মার্কিন অর্থনীতিটিকে একটি লেজফুলিতে প্রেরণ করেছিল। ১৯৯৯ সালের প্রথম দিকে মার্কিন বেকারত্বের হার ছিল ৩.২%; এবং 1933 সালের মধ্যে, এটি 24.9% বেড়েছে। হারবার্ট হুভার এবং ফ্র্যাঙ্কলিন ডেলানো রুজভেল্ট প্রশাসনের উভয়ই অভূতপূর্ব হস্তক্ষেপ এবং সরকারী ব্যয় সত্ত্বেও, বেকারত্বের হার ১৯৩৮ সালে ১৮.৯% এর উপরে দাঁড়িয়েছে। জাপানীরা পার্ল হারবারকে দেরীতে বোমা দেওয়ার সময় পর্যন্ত মাথাপিছু মোট দেশজ উৎপাদনের (জিডিপি) ১৯২৯-এর স্তরের নীচে ছিল Real 1941।

যদিও এই দুর্ঘটনা সম্ভবত দশক-দীর্ঘ অর্থনৈতিক মন্দার কারণ হয়েছিল, বেশিরভাগ ইতিহাসবিদ এবং অর্থনীতিবিদ একমত যে একা ক্র্যাশই মহা হতাশার কারণ হয়নি। ত্বকের গভীরতা এবং অধ্যবসায় এত তীব্র ছিল কেন তাও ব্যাখ্যা করে না। বিভিন্ন নির্দিষ্ট ইভেন্ট এবং নীতি মহামন্দাকে অবদান রেখেছিল এবং 1930 এর দশকে এটি দীর্ঘায়িত করতে সহায়তা করে।

ইয়ং ফেডারেল রিজার্ভের ভুল

তুলনামূলকভাবে নতুন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) ১৯৯৯ সালে দুর্ঘটনার আগে এবং পরে অর্থ ও creditণের সরবরাহকে অব্যবস্থাপন করে। মিল্টন ফ্রিডম্যানের মতো মুদ্রাবাদীদের মতে এবং ফেডারেল রিজার্ভের প্রাক্তন চেয়ারম্যান বেন বার্নানকে স্বীকৃত।

1913 সালে তৈরি, ফেড তার অস্তিত্বের প্রথম আট বছর ধরে অচল ছিল remained ১৯২০ থেকে ১৯২১ অবধি অর্থনীতি পুনরুদ্ধারের পরে, ফেড উল্লেখযোগ্য আর্থিক প্রসারণের অনুমতি দেয়। মোট অর্থ সরবরাহ ২২ বিলিয়ন ডলার বেড়েছে, ১৯১২ থেকে ১৯২৮ সালের মধ্যে এটি.8১.৮% বৃদ্ধি পেয়েছে। ব্যাংকের আমানত ৫১.১% বৃদ্ধি পেয়েছে, সঞ্চয় ও loanণের শেয়ারের পরিমাণ ২২৪.৩% বেড়েছে, এবং নেট লাইফ ইন্স্যুরেন্স পলিসির রিজার্ভ ১১৩.৮% বেড়েছে। ১৯ All১ সালে ফেডারেল রিজার্ভের প্রয়োজনীয় রিজার্ভগুলি তিন শতাংশে হ্রাস করার পরে এগুলি ঘটেছিল। ট্রেজারি এবং ফেডের মাধ্যমে সোনার মজুদের পরিমাণ ছিল মাত্র ১.১16 বিলিয়ন ডলার।

দশকের দশকে অর্থ সরবরাহ বাড়িয়ে এবং সুদের হার কম রেখে ফেড ধসের আগের দ্রুত প্রসারণ চালিয়েছিল। উদ্বৃত্ত অর্থ সরবরাহের প্রবৃদ্ধির বেশিরভাগই শেয়ার বাজার এবং রিয়েল এস্টেট বুদবুদগুলিকে স্ফীত করে। বুদবুদগুলি ফেটে যাওয়ার পরে এবং বাজারে ক্রাশ হওয়ার পরে, ফেড অর্থ সরবরাহের প্রায় এক তৃতীয়াংশ কেটে বিপরীত পথটি গ্রহণ করে। এই হ্রাস অনেক ছোট ব্যাংকের তীব্র তরল সমস্যার সৃষ্টি করেছিল এবং দ্রুত পুনরুদ্ধারের আশা বন্ধ করে দিয়েছে।

30 এর দশকে আঁটসাঁট ফিড

যেমন বার্নানকে ২০০২ সালের নভেম্বরের ভাষণে উল্লেখ করা হয়েছিল, ফেডের অস্তিত্বের আগে, ব্যাংক আতঙ্কগুলি সাধারণত কয়েক সপ্তাহের মধ্যেই সমাধান হয়ে যায়। বৃহত্তর বেসরকারী আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি সিস্টেমের অখণ্ডতা বজায় রাখতে শক্তিশালী ছোট সংস্থাগুলিকে অর্থ loanণ দেবে। 1907 সালের আতঙ্কের সময়ে, এই দশকের দু'দশক আগে এই ধরণের ঘটনা ঘটেছে।

যখন উন্মত্ত বিক্রয় নিউইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জকে নিম্নমুখী করে প্রেরণ করে এবং একটি ব্যাংক পরিচালনার দিকে পরিচালিত করে, বিনিয়োগ ব্যাংকার জেপি মরগান ওয়াল স্ট্রিটের ডেনিজেনদের সমাবেশে নামেন তহবিলের অভাবী ব্যাংকগুলিতে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে মূলধন সরিয়ে নিতে। বিদ্রূপজনকভাবে, এটি আতঙ্কের কারণেই সরকার ফেডারেল রিজার্ভ তৈরি করতে বাধ্য করেছিল মরগানের মতো স্বতন্ত্র ফিনান্সারদের উপর নির্ভরতা হ্রাস করার জন্য।

ব্ল্যাক বৃহস্পতিবারের পরে, নিউ ইয়র্কের বেশ কয়েকটি ব্যাংকের প্রধানরা বাজারের উপরে দামে নীল-চিপ স্টকের বড় বড় ব্লকগুলি বিশিষ্টভাবে কিনে আস্থা জাগানোর চেষ্টা করেছিলেন। এই পদক্ষেপগুলি শুক্রবার একটি সংক্ষিপ্ত সমাবেশের সময়, আতঙ্কিত বিক্রয়-অফগুলি সোমবার আবার শুরু হয়েছিল। ১৯০7 সাল থেকে দশকগুলিতে, শেয়ার বাজার এ জাতীয় স্বতন্ত্র প্রচেষ্টা সাধ্যের বাইরে বেড়েছে। এখন, কেবলমাত্র ফেডই মার্কিন আর্থিক ব্যবস্থাকে সমর্থন করতে পারে।

তবে, ফেড 1929 এবং 1932 এর মধ্যে নগদ ইনজেকশন দিয়ে এটি করতে ব্যর্থ হয়েছিল Instead পরিবর্তে, এটি অর্থ সরবরাহকে ধসে পড়েছিল এবং হাজার হাজার ব্যাংককে আক্ষরিক অর্থে ব্যর্থ হতে দেয়। সেই সময়ে, ব্যাংকিং আইনগুলি ব্যাংকগুলির প্রচুর পরিমাণে আমানত প্রত্যাহার করতে বা চালাতে বাঁচতে পর্যাপ্ত পরিমাণে বৃদ্ধি এবং বৈচিত্রময় সংস্থাগুলির পক্ষে খুব কঠিন করে তুলেছিল।

ফেডের কঠোর প্রতিক্রিয়া, যদিও বুঝতে অসুবিধা হয়েছে, সম্ভবত এটি ঘটতে পারে কারণ এটি আশঙ্কা করেছিল যে অসাবধান ব্যাংকগুলিকে জামিন দেওয়া ভবিষ্যতে কেবল আর্থিক জবাবদিহি করার জন্য উত্সাহিত করবে। কিছু iansতিহাসিক যুক্তি দিয়েছিলেন যে ফেড এমন পরিস্থিতি তৈরি করেছিল যা অর্থনীতিতে উত্তপ্ত হয়ে ওঠে এবং এরপরে ইতিমধ্যে মারাত্মক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি আরও বাড়িয়ে তোলে।

হুভারের প্রস্তাবিত দামগুলি

যদিও প্রায়শই "ডু-কিছুই না" রাষ্ট্রপতি হিসাবে চিহ্নিত হলেও দুর্ঘটনার পরে হারবার্ট হুভার পদক্ষেপ নেন। ১৯৩০ থেকে ১৯৩৩ সালের মধ্যে তিনি পুনর্গঠন ফিনান্স কর্পোরেশন (আরএফসি) এর মতো বিশাল গণপূর্ত কর্মসূচিতে অংশ নেওয়া এবং কর্মসূচির জন্য পরিশোধের জন্য ট্যাক্স বাড়ানোয় ফেডারেল ব্যয় বৃদ্ধি করেছিলেন। নিম্ন দক্ষ দক্ষ শ্রমিকদের শ্রমবাজারে বন্যার হাত থেকে বাঁচানোর জন্য রাষ্ট্রপতি 1930 সালে অভিবাসন নিষিদ্ধ করেছিলেন। দুর্ভাগ্যক্রমে, তাঁর এবং কংগ্রেসের অনেকগুলি ক্রাশ-পরবর্তী হস্তক্ষেপ — মজুরি, শ্রম, বাণিজ্য ও মূল্য নিয়ন্ত্রণ resources সংস্থান ও পুনর্বিবেচনার অর্থনীতির দক্ষতাকে ক্ষতিগ্রস্থ করেছে।

হুভারের অন্যতম প্রধান উদ্বেগ ছিল অর্থনৈতিক মন্দার পরে শ্রমিকদের মজুরি কমানো হবে। সকল শিল্পে উচ্চতর বেতন নিশ্চিত করার জন্য তিনি যুক্তি দিয়েছিলেন, দাম বেশি থাকার দরকার। দাম বেশি রাখতে, ভোক্তাদের আরও বেশি অর্থ প্রদান করতে হবে। দুর্ঘটনায় জনসাধারণ খারাপভাবে জ্বলে উঠেছিল এবং বেশিরভাগ লোকের কাছে পণ্য ও পরিষেবায় ব্যয় করার মতো সংস্থান ছিল না। বিদেশী দেশগুলি বিদেশী বাণিজ্যের উপর নির্ভর করতে পারে না, কারণ বিদেশী দেশগুলি আমেরিকানদের চেয়ে বেশি দামের আমেরিকান পণ্য কিনতে আগ্রহী ছিল না।

মার্কিন সুরক্ষাবাদ

এই নির্লজ্জ বাস্তবতা হুবারকে দাম বাড়ানোর জন্য আইন প্রয়োগ করতে বাধ্য করেছিল এবং তাই সস্তা বিদেশী প্রতিযোগিতা বন্ধ করে দিয়ে মজুরি দেয়। সুরক্ষাবাদীদের theতিহ্য এবং দেশের এক হাজারেরও বেশি অর্থনীতিবিদদের বিক্ষোভের বিরুদ্ধে হুভার ১৯৩০ সালের স্মুট-হাওলি ট্যারিফ অ্যাক্ট আইনে স্বাক্ষর করেন। এই আইনটি প্রাথমিকভাবে কৃষিক্ষেত্রকে রক্ষার একটি উপায় ছিল কিন্তু বহু-শিল্প শুল্কে পরিণত হয়েছিল, 880 টিরও বেশি বিদেশী পণ্যের উপর বিশাল শুল্ক আরোপ করা। প্রায় তিন ডজন দেশ পাল্টা প্রতিক্রিয়া জানায় এবং আমদানি ১৯২৯ সালে billion বিলিয়ন ডলার থেকে কমে দাঁড়ায় ১৯৩২ সালে মাত্র ২. billion বিলিয়ন ডলারে। ১৯৩34 সালের মধ্যে আন্তর্জাতিক বাণিজ্য 66 66% হ্রাস পেয়েছিল। আশ্চর্যের বিষয় নয় যে বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক পরিস্থিতি আরও খারাপ হয়েছিল।

চাকরী এবং ব্যক্তিগত এবং কর্পোরেট আয়ের মাত্রা বজায় রাখার জন্য হুভারের ইচ্ছাটি বোধগম্য ছিল। যাইহোক, তিনি ব্যবসায়ীদের মজুরি বাড়াতে, ছাঁটাই এড়ানোর জন্য এবং দামগুলি এমন সময়ে উত্সাহিত করার জন্য উত্সাহিত করেছিলেন যখন প্রাকৃতিকভাবে হ্রাস হওয়া উচিত ছিল। মন্দা / হতাশার আগের চক্রগুলির সাথে যুক্তরাষ্ট্রে এক থেকে তিন বছরের স্বল্প মজুরি ও বেকারত্বের মুখে পড়েছিল দাম কমার আগে পুনরুদ্ধার শুরু হয়েছিল। এই কৃত্রিম স্তরগুলি ধরে রাখতে অক্ষম, এবং কার্যকরভাবে কার্যকরভাবে বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য বিচ্ছিন্ন হয়ে পড়ে, মার্কিন অর্থনীতি মন্দা থেকে হতাশার দিকে অবনতি ঘটে।

বিতর্কিত নতুন চুক্তি

১৯৩৩ সালে অফিসে ভোট দিয়েছিলেন, রাষ্ট্রপতি ফ্রাঙ্কলিন রুজভেল্ট ব্যাপক পরিবর্তনের প্রতিশ্রুতি দিয়েছেন। তিনি যে নতুন চুক্তিটি শুরু করেছিলেন তা হ'ল আমেরিকান ব্যবসায়কে শক্তিশালী করতে, বেকারত্ব হ্রাস করতে এবং জনসাধারণকে সুরক্ষিত করার লক্ষ্যে ঘরোয়া প্রোগ্রাম এবং কাজগুলির এক অভিনব, অভূতপূর্ব সিরিজ series

স্বল্পভাবে কেনেসিয়ান অর্থনীতির উপর ভিত্তি করে, এর ধারণাটি ছিল যে সরকার অর্থনীতিকে উত্সাহিত করতে পারে এবং করা উচিত। নতুন চুক্তি জাতীয় অবকাঠামো, সম্পূর্ণ কর্মসংস্থান এবং স্বাস্থ্যকর মজুরি তৈরি ও রক্ষণাবেক্ষণের জন্য উচ্চ লক্ষ্য নির্ধারণ করেছে। সরকার মূল্য, মজুরি এবং এমনকি উত্পাদন নিয়ন্ত্রণের মাধ্যমে এই লক্ষ্যগুলি অর্জনের বিষয়ে সেট করেছে।

কিছু অর্থনীতিবিদ দাবি করেছেন যে রুজভেল্ট হুভারের অনেকগুলি হস্তক্ষেপ কেবল বৃহত্তর আকারে চালিয়ে গেছেন। তিনি দামের সমর্থন এবং ন্যূনতম মজুরির প্রতি কঠোর মনোযোগ কেন্দ্রীভূত রেখেছিলেন এবং স্বর্ণের মানক থেকে দেশকে সরিয়ে দিয়েছিলেন, ব্যক্তিদের সোনার মুদ্রা ও বুলেট সংগ্রহ করতে নিষেধ করেছিলেন। তিনি একচেটিয়াবাদ নিষিদ্ধ করেছিলেন, কেউ তাদের প্রতিযোগিতামূলক, ব্যবসায়িক অনুশীলন হিসাবে বিবেচনা করে এবং কয়েক ডজন নতুন গণপূর্ত কর্মসূচি এবং অন্যান্য চাকরি-সৃজনশীল এজেন্সি প্রতিষ্ঠা করেছিলেন।

রুজভেল্ট প্রশাসন কৃষকদের এবং পালকদেরকে উৎপাদন বন্ধ করতে বা কাটাতে অর্থ দিয়েছিল। হাজার হাজার আমেরিকানকে সাশ্রয়ী মূল্যের খাবার অ্যাক্সেস করার প্রয়োজন থাকা সত্ত্বেও এই সময়ের সবচেয়ে হৃদয়বিদারক কনড্রুম ছিল অতিরিক্ত ফসলের ধ্বংস।

এই উদ্যোগগুলির পাশাপাশি সামাজিক সুরক্ষা হিসাবে নতুন প্রোগ্রামগুলির জন্য অর্থ প্রদানের জন্য ফেডারেল ট্যাক্স 1933 এবং 1940 এর মধ্যে তিনগুণ বেড়েছে। এই বৃদ্ধিগুলির মধ্যে আবগারি কর, ব্যক্তিগত আয়কর, উত্তরাধিকার শুল্ক, কর্পোরেট আয়কর এবং অতিরিক্ত লাভের ট্যাক্সের অন্তর্ভুক্ত ছিল।

নতুন ডিল সাফল্য এবং ব্যর্থতা

আর্থিক ব্যবস্থার সংস্কার ও স্থিতিশীলতার মতো পরিমাপযোগ্য ফলাফল হওয়ায় নতুন চুক্তি জনসাধারণের আস্থা পুনরুদ্ধার করেছিল। আতঙ্কিত প্রত্যাহারের কারণে প্রাতিষ্ঠানিক পতন রোধে রুজভেল্ট ১৯৩৩ সালের মার্চ মাসে পুরো সপ্তাহের জন্য একটি ব্যাংক ছুটি ঘোষণা করেছিলেন। বাঁধ, সেতু, টানেল এবং এখনও ব্যবহৃত ব্যবহৃত রাস্তাগুলির একটি নেটওয়ার্ক নির্মাণের একটি প্রোগ্রাম অনুসরণ করা হয়েছে। প্রকল্পগুলি ফেডারাল ওয়ার্ক প্রোগ্রামের মাধ্যমে হাজার হাজারের জন্য কর্মসংস্থানের প্রস্তাব করেছিল।

যদিও অর্থনীতিটি এক পর্যায়ে পুনরুদ্ধার হয়েছিল, আমেরিকাটিকে মহা হতাশা থেকে বের করে আনার ক্ষেত্রে দ্বিপাক্ষিকভাবে সফলভাবে সাফল্য অর্জনের জন্য নিউ ডিলের নীতিগুলির পক্ষে প্রত্যাবর্তনটি খুব দূর্বল ছিল।

Onতিহাসিক এবং অর্থনীতিবিদরা কারণটির সাথে একমত নন। কেনেসিয়ানরা ফেডারেল ব্যয়ের অভাবকে দোষ দিয়েছেন — রুজভেল্ট তাঁর সরকারকেন্দ্রিক পুনরুদ্ধারের পরিকল্পনাগুলিতে খুব বেশি এগিয়ে যাননি। বিপরীতভাবে, অন্যরা দাবি করেন যে অর্থনৈতিক / ব্যবসায়িক চক্রটি নীচের দিকে আঘাত করার এবং তারপরে পুনরায় গন্ডগোলের স্বাভাবিক দুটি বছর অনুসরণ করার পরিবর্তে তাত্ক্ষণিক উন্নতি করার চেষ্টা করে, তার আগে হুভারের মতো রুজভেল্ট দীর্ঘস্থায়ী হতাশার কারণ হতে পারে।

ক্যালিফোর্নিয়া বিশ্ববিদ্যালয়, লস অ্যাঞ্জেলেসের দুই অর্থনীতিবিদদের দ্বারা করা একটি গবেষণা অগস্ট ২০০৪ জার্নাল অব পলিটিকাল ইকোনমিতে প্রকাশিত হয়েছিল যে নতুন ডিলটি মহা হতাশা কমপক্ষে সাত বছর বাড়িয়েছে। যাইহোক, এটি সম্ভব যে তুলনামূলক দ্রুত পুনরুদ্ধার, অন্যান্য উত্তর-হতাশার বৈশিষ্ট্য পুনরুদ্ধার হওয়ার পরে ১৯৯৯-এর পরে এতটা দ্রুত ঘটেনি। এই পার্থক্যটি হ'ল প্রথমবারের মতো সাধারণ জনগণ এবং কেবল ওয়াল স্ট্রিট অভিজাতরা শেয়ার বাজারে প্রচুর পরিমাণে হেরে গেল।

আমেরিকান অর্থনৈতিক ইতিহাসবিদ রবার্ট হিগস যুক্তি দিয়েছিলেন যে রুজভেল্টের নতুন নিয়মকানুন এত তাড়াতাড়ি এসেছিল এবং তৃতীয় ও চতুর্থ শর্তের সন্ধানের সিদ্ধান্ত অনুসারে এত বিপ্লবী ছিল যে ব্যবসায়ীরা ভাড়া বা বিনিয়োগ করতে ভয় পেত। রুটজার্স বিশ্ববিদ্যালয়ের আইন ও অর্থনীতি বিভাগের অধ্যাপক ফিলিপ হার্ভে পরামর্শ দিয়েছেন যে রুজভেল্ট একটি কেনেসিয়ান-স্টাইলের সামষ্টিক অর্থনৈতিক উদ্দীপনা প্যাকেজ তৈরির চেয়ে সমাজকল্যাণ উদ্বেগের সমাধানে বেশি আগ্রহী ছিলেন।

দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের প্রভাব

কেবলমাত্র মোট দেশজ উৎপাদনের (জিডিপি) এবং কর্মসংস্থানের পরিসংখ্যান অনুসারে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের মধ্যে যেমন প্রবেশ করেছিল ঠিক তেমনি 1941 থেকে 1942 সালের দিকে হঠাৎই হতাশার অবসান দেখা দিয়েছে। বেকারত্বের হার ১৯৪০ সালে million মিলিয়ন থেকে কমে গিয়ে ১৯৪৩ সালে এক মিলিয়নে নেমেছে। তবে, ১ 16.২ মিলিয়নেরও বেশি আমেরিকান সশস্ত্র পরিষেবাদিতে লড়াই করার জন্য নিযুক্ত হয়েছিল। বেসরকারী খাতে, যুদ্ধের সময় আসল বেকারত্বের হার বেড়েছিল।

রেশনিংয়ের কারণে যুদ্ধকালীন সংকটজনিত কারণে, জীবনযাত্রার মান হ্রাস পেয়েছে এবং যুদ্ধের প্রচেষ্টাকে তহবিল দিতে ট্যাক্সগুলি নাটকীয়ভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। ১৯৪০ সালে বেসরকারী বিনিয়োগ কমেছে ১$.৯ বিলিয়ন ডলার থেকে ১৯৪৩ সালে $.7 বিলিয়ন ডলারে, এবং বেসরকারী খাতের মোট উত্পাদন প্রায় ৫০% কমেছে।

যদিও মহামন্দা যুদ্ধের অবসান ঘটেছে এই ধারণাটি একটি ভাঙা উইন্ডো ভ্রান্তি, তবে এই সংঘাতটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে পুনরুদ্ধারের পথে নিয়ে যায়। যুদ্ধটি আন্তর্জাতিক ট্রেডিং চ্যানেলগুলি খুলল এবং দাম এবং মজুরি নিয়ন্ত্রণকে বিপরীত করেছিল। হঠাৎ করে, সস্তা দামের পণ্যগুলির জন্য সরকারের চাহিদা ছিল এবং এই দাবিটি একটি বিশাল আর্থিক উত্সাহ তৈরি করেছিল।

যুদ্ধ শেষ হলে, বাণিজ্য পথগুলি উন্মুক্ত ছিল। এর পরে প্রথম 12 মাসে, বেসরকারী বিনিয়োগগুলি 10.6 বিলিয়ন ডলার থেকে বেড়ে 30.6 বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে। শেয়ার বাজার কয়েক অল্প বছরে একটি ষাঁড়ের রানে পরিণত হয়।

তলদেশের সরুরেখা

দ্য গ্রেট ডিপ্রেশন কারণগুলির একটি দুর্ভাগ্যজনক সংমিশ্রণের ফল। একটি ফ্লিপ-ফ্লপিং ফেড, সুরক্ষাবাদী শুল্ক এবং অসামঞ্জস্যভাবে প্রয়োগ করা সরকারী হস্তক্ষেপবাদী প্রচেষ্টার। এটি সংক্ষিপ্ত করা যেতে পারে বা এমনকি এগুলির কোনও একটিতে পরিবর্তন এড়ানো যেতে পারে।

হস্তক্ষেপগুলি যথাযথ ছিল কিনা তা নিয়ে বিতর্ক অব্যাহত থাকলেও, সামাজিক নিরাপত্তা, বেকারত্ব বীমা, এবং কৃষি ভর্তুকির মতো নতুন ডিলের অনেকগুলি সংস্কার আজও বিদ্যমান। জাতীয় অর্থনৈতিক সঙ্কটের সময়ে ফেডারেল সরকারের কাজ করা উচিত এই ধারণাকে এখন দৃ strongly় সমর্থন দেওয়া হয়েছে। এই উত্তরাধিকার গ্রেট ডিপ্রেশনকে আমেরিকার আধুনিক ইতিহাসের অন্যতম চূড়ান্ত ঘটনা হিসাবে বিবেচনা করার অন্যতম কারণ।