2007 সালে প্রয়োগ করা হয়েছিল, নিয়ম 48 একটি প্রক্রিয়া ছিল যা নিউইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ (এনওয়াইএসই) চরম অস্থিরতার সময়ে বাজারগুলিতে শৃঙ্খলা প্রতিষ্ঠার জন্য আহ্বান করতে পারে - বিশেষত উদ্বোধনের ঘণ্টায় আতঙ্ক-বিক্রয় এড়াতে। তবে আগস্ট ২০১৫-এর একটি ব্যস্ত সময়কালে এটি বড় দামের পরিবর্তনকে আরও বাড়িয়ে তোলার পরে এনওয়াইএসই জুলাই ২০১ in এ এটিকে বাতিল করে, এই জাতীয় সংকটগুলি কভার করার জন্য অন্যান্য বিধিবিধানকে সংশোধন করে।
বিধি 48 কিভাবে কাজ করেছে
বিধি 48 প্রতিটি সকালে পৃথক স্টকের দামের সাথে সম্পর্কিত প্রতিদিনের প্রয়োজনীয়তা স্থগিত করে শেয়ার বাজারের ব্যবসায়ের সূচনা ত্বরান্বিত করে। এটি স্টকটির জন্য অন্য এনওয়াইএসই বিধি, নিয়ম 123 ডি থেকে প্রয়োজনীয়তা মওকুফ করে যখন স্পষ্টভাবে প্রমাণিত হয় যে ইক্যুইটি আগের দিন থেকে সমাপনী দামের তুলনায় অনেক বেশি বা কম খোলার জন্য প্রস্তুত ছিল।
সাধারণত, শেয়ার বাজারের মেঝে পরিচালকদের অবশ্যই শুরুর বেলটি শুরুর আগে স্টকের দাম অনুমোদন করতে হবে। তবে বিধি 48 এর বাস্তবায়নের অর্থ হল যে কোনও নির্দিষ্ট স্টকের জন্য এই ব্যবসায়িক দিনে এই অনুমোদনের প্রয়োজন হবে না।
বিধি 48 সার্কিট ব্রেকার বা কলারের চেয়ে আলাদা ছিল, যা চরম অস্থিরতার সময় কোনও ট্রেডিং সেশনে বাণিজ্য বন্ধ করে দেয়। সার্কিট ব্রেকারগুলি বাজারের সময় বিভিন্ন স্তরে ডাকা হয়: যখন স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের 500 সূচকটি আগের দিন বাজারের সমাপনী স্তর থেকে 7% (স্তর 1), 13% (স্তর 2) এবং 20% (স্তর 3) নেমে আসে। পৃথক ইক্যুইটির জন্যও ট্রেডিং বন্ধ বা স্থগিত করা যেতে পারে।
বিধি 48, বাজার সময়ের আগে ডেকে আনা হয়েছিল। সেশনের আগে আতঙ্কের বাণিজ্য প্রত্যাশিত হলে এক্সচেঞ্জ নেতারা বাজারের মুক্তির আগে নির্ধারণ করবেন। বিধিটি উত্থাপনের জন্য নির্দিষ্ট শর্তাদি অন্তর্ভুক্ত:
- আগের দিন ট্রেডিং সেশনে উচ্চ স্তরের অস্থিরতা (সার্কিট ব্রেকারদের উদ্ঘাটনকারী দিনগুলি সহ) বিদেশী বাজারে উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা উদ্বোধনকারী বেলগোরগোশন ঘোষণার আগে বা বিদেশের প্রধান ভূ-রাজনৈতিক ইভেন্টগুলির আগে ফিউচার মার্কেটে উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা
বিধি 48 এর ইতিহাস
সিকিওরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) একটি বৈশ্বিক মন্দা নিয়ে উদ্বেগের মাঝে December ডিসেম্বর, ২০০ 2007 এ নিয়ম 48 র আনুষ্ঠানিকভাবে অনুমোদিত করে। এটি ২২ শে জানুয়ারী, ২০০৮ এ কার্যকর করা হয়েছিল। প্রায়শই সংশোধন করা হলেও, ইউরোপীয় debtণ সঙ্কটের বিস্তার (২০১০-এর মে) থেকে নিউইয়র্ক বরফখণ্ডে (২০০৮ সালের মে মাসে) বিস্তৃত হওয়ার কারণে নিয়ম ৪৮ কমপক্ষে 77 77 বার সেপ্টেম্বর ২০০৮ এবং সেপ্টেম্বর ২০১৫ এর মধ্যে আহ্বান করা হয়েছিল। জানুয়ারী 2015)।
বিধিটি তার সমালোচকদের ছাড়া ছিল না, বিশেষত কারণ এটি ক্রেতাদের এবং বিক্রেতাদের একটি পোস্ট খোলার দাম ছাড়াই বাণিজ্য করতে দেয়। এই অভাবটি বিনিয়োগকারীদের অজান্তেই খুব কম দামে অন্য কারও কাছে শেয়ার বিক্রি করতে পারে। আগের দিনটির কাছাকাছি দাম খুব নিচে নেমে গেলে নিয়মটিতে খোলা বাজার বিক্রয় অর্ডার সহ বিনিয়োগকারীদের ব্যয় করার সম্ভাবনা ছিল।
২৪ শে আগস্ট, ২০১৫-এ এটাই ছিল। আগের দিন, সাংহাই কমপোজিট সূচক 7..6% হ্রাস পেয়েছিল এবং শেনজেন কমপোজিট 7.২% হ্রাস পেয়েছিল। বিদেশী বাজারের অস্থিরতার উল্লেখ - এই 48 টি চীনা শেয়ার বাজারে এনওয়াইএসই বাজারের প্রকাশ সম্পর্কে উদ্বেগের জন্য বিধি 48 র আহ্বান জানানো হয়েছিল। এই পদক্ষেপের ফলে অত্যন্ত বিশৃঙ্খলাবদ্ধ ব্যবসার ফলে বেশ কয়েকটি স্টকে বিরূপ প্রভাব পড়েছিল এবং ডও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজে রেকর্ড ইন্ট্রাডে নেমেছিল। উদাহরণস্বরূপ, খোলার সময় অ্যাপল ইনক। (এএপিএল) উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে a 92 এর নিচে নেমে গেছে এবং ক্রেতাদের খুব নিম্ন স্তরে শেয়ার কেনার সুযোগ দেয়। অ্যাপল প্রত্যাবর্তন করবে, দিনটি $ 108 এ বন্ধ করবে। কিন্তু যার দাম market২২ ডলারে নেমে এসে বাজারের মূল্যে বিক্রি হয়েছে যে কেউ বিধি ৪৮ না ডাকা হত বা তার পরিবর্তে তারা একটি সীমাবদ্ধ আদেশ ব্যবহার করত তবে উচ্চ স্তরে বিক্রি করতে পারত।
48 বিধি বাতিল
এই দিনটিতে বিশৃঙ্খলা সৃষ্টি হওয়ার ফলে এবং পরের দু'দিনে এনওয়াইএসই কর্মকর্তারা বিধি 48 নিয়ে পুনর্বিবেচনা শুরু করেন। 31 মার্চ, 2016-এ তারা এসইসি-র কাছে এটি মুছে ফেলার জন্য একটি অনুরোধ জানিয়েছিলেন: "এই ঘটনার উপর ভিত্তি করে" ২৪ আগস্ট, ২০১৫ এর সপ্তাহে, যখন এক্সচেঞ্জ 24, 25 এবং 26 আগস্টে চরম বাজারের অস্থিরতার শর্ত ঘোষণা করে, এক্সচেঞ্জ উপলব্ধি করে যে কোনও প্রারম্ভিক সূচনার অনুপস্থিতিতে বাজারের অংশগ্রহণকারীদের মূল্যায়ন করার জন্য উপলব্ধ তথ্যের একটি শূন্যতা ছেড়ে দিতে পারে যে দামে কোনও সুরক্ষা খোলা যেতে পারে "" পরিবর্তে, এনওয়াইএসই বিধি 15 টি সংশোধন করার প্রস্তাব করেছিল, বাজার নির্মাতাদের দাম 5% বা তার বেশি পরিবর্তিত হলে প্রারম্ভিক সূচকগুলি প্রকাশ করতে হবে এবং নিয়ম 123 ডি, সিকিউরিটিগুলি 4% বা তার বেশি দাম পরিবর্তিত না হলে ইলেকট্রনিকভাবে খোলার অনুমতি দেয়।
তলদেশের সরুরেখা
এসইসি জুলাই ২০১ in সালে আনুষ্ঠানিকভাবে বিধি 48 র বিলোপ করে পরিকল্পনার অনুমোদন দেয়।
