কোনও সংস্থার debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাত তার ব্যয়িত debtণ পরিশোধের ক্ষমতার পরিমাপ করে, যা জাঙ্ক বন্ডের জন্য গুরুত্বপূর্ণ। ইস্যুকারীরা তার বাধ্যবাধকতাগুলি পূরণ করতে কতটা সম্ভব, তা অনুমানের চেষ্টা করার জন্য বিনিয়োগকারীদের পক্ষে এটি একটি দরকারী সরঞ্জাম। ইবিআইটিডিএ হ'ল সুদ, কর, অবমূল্যায়ন এবং orণদানের আগে আয়ের জন্য অর্থ দাঁড়ায় তাই debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাতটি কেবল উপার্জনের চেয়ে আলাদা চিত্র সরবরাহ করতে পারে।
সাধারণ ভুল ধারণার বিপরীতে, EBITDA নগদ আয়ের উপস্থাপন করে না।
Tণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাত এবং ক্রেডিট রেটিং
Tণ / ইবিআইটিডিএ হ'ল এক ইস্যুকারীের ডিফল্ট ঝুঁকি নির্ধারণের জন্য ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলির দ্বারা ব্যবহৃত অন্যতম শীর্ষস্থানীয় আর্থিক মেট্রিক। সর্বাধিক প্রভাবশালী ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলির মধ্যে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারস, মুডি এবং ফিচ রেটিং অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। যখন ইস্যুকারীর debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাত বেশি থাকে, এজেন্সিগুলি কোনও সংস্থার রেটিংকে হ্রাস করে। অন্যদিকে, একটি নিম্ন debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাত বিপরীতটি নির্দেশ করে। নিম্ন debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাত সহ একটি ফার্ম সহজেই তার debtsণ ভাল করতে সক্ষম হওয়া উচিত, সুতরাং এটি উচ্চতর creditণের রেটিং পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
Debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাতটি ইস্যুকারীর debtণের বোঝা এবং তার creditণের রেটিংয়ের মধ্যে লিঙ্কটি কতটা সরাসরি তা চিত্রিত করতে সহায়তা করে। জাঙ্ক বন্ডগুলি "বিবি" এর ক্রেডিট রেটিং বা এসএন্ডপি বা "বা" বা মুডি'র থেকে কমের সাথে ক্রেডিট রেটিং সহ ইস্যুকারীদের আয়ের সিকিওরিটিগুলি স্থির হয়। উচ্চতর ডিফল্ট ঝুঁকি এবং কম creditণের রেটিংয়ের কারণে এই বন্ডগুলিকে যথাযথভাবে জাঙ্ক বলা হয়। এই উচ্চতর ডিফল্ট ঝুঁকি সুদের, কর, অবমূল্যায়ন এবং orণকরণের আগে কর্পোরেশনের আয়ের তুলনায় debtণের মাত্রার সাথে সরাসরি সম্পর্কযুক্ত।
বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ড
কোনও সংস্থার debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাত যত বেশি, তত বেশি bণী। এজেন্সিগুলি সাধারণত company'sণ / ইবিআইডিডিএ অনুপাতের চেয়ে কম হলে বিনিয়োগ সংস্থার হিসাবে কোনও সংস্থার বন্ডগুলিকেই রেট দেয়। অন্যান্য সংস্থাগুলিকে অতিরিক্ত ঝুঁকির জন্য বিনিয়োগকারীদের অর্থ প্রদানের জন্য উচ্চতর ফলনের সাথে তাদের উচ্চ অনুপাতের ক্ষতিপূরণ দিতে হবে। দ্রষ্টব্য যে সমালোচনা অনুপাত শিল্পের মধ্যে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, ইউটিলিটি সংস্থার বন্ডগুলি তাদের শিল্পের স্থিতিশীলতার কারণে উচ্চ debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাতের সাথে বিনিয়োগ-গ্রেড হিসাবে রেট দেওয়া যেতে পারে।
জাঙ্ক বন্ড
নেট debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাতটি উচ্চ-ফলনের কর্পোরেট বন্ডে বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও বেশি তাৎপর্যপূর্ণ বলে মনে করা হয়। নেট debtণ ব্যবস্থাপত্র পরিমাপ করে, যা প্রদানকারীর দায় বিয়োগ তরল সম্পদ হিসাবে গণনা করা হয়। নেট debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাতটি ইস্যুকারীকে সমস্ত offণ পরিশোধে কত বছর লাগবে তা নির্দেশ করে। এই ব্যাখ্যাটি ধরে নিয়েছে যে সংস্থার EBITDA স্থির রয়েছে। যখন কোনও সংস্থার debtণের চেয়ে বেশি নগদ থাকে, তখন অনুপাতটি নেতিবাচকও হতে পারে।
নেট debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাতও বিনিয়োগ বিশ্লেষকদের কাছে একটি জনপ্রিয় পরিমাপ যা কোনও সংস্থা নিরাপদে debtণ বাড়িয়ে দিতে পারে কিনা তা নির্ধারণ করতে চায়। বিনিয়োগকারীরা সাধারণত চার বা পাঁচটির চেয়ে বেশি অনুপাত সহ যে কোনও কিছু এড়াতে পারেন। এই জাতীয় উচ্চ অনুপাত ইঙ্গিত করে যে ইস্যুকারী অতিরিক্ত debtণের বোঝা পরিচালনা করতে সক্ষম হবেন না। একটি চূড়ান্ত উচ্চ নেট debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাতের অর্থ হ'ল কোনও ফার্মের পক্ষে উচ্চ ফলনের জাঙ্ক বন্ড রেটে এমনকি ক্রেডিট বাজারে অ্যাক্সেস করা যায় না।
কী TAKEAWAYS
- কোনও সংস্থার debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাত তার ব্যয়িত debtণ পরিশোধের ক্ষমতাকে পরিমাপ করে, যা জাঙ্ক বন্ডের জন্য সমালোচনামূলক E একা। যখন ইস্যুকারীর debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাত বেশি থাকে, এজেন্সিগুলি কোনও সংস্থার রেটিংকে হ্রাস করে because । অত্যন্ত উচ্চ নেট debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাতের অর্থ হ'ল কোনও ফার্মের পক্ষে উচ্চ ফলনের জাঙ্ক বন্ডের হারেও ক্রেডিট বাজারে অ্যাক্সেস করা যায় না।
Tণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাতের সীমাবদ্ধতা
উপরে উল্লিখিত debtণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাত উভয়ই জাঙ্ক বন্ড বাজারের বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকদের পক্ষে গুরুত্বপূর্ণ, তবে তাদের কিছু সীমাবদ্ধতা রয়েছে। সাধারণ ভুল ধারণার বিপরীতে, EBITDA নগদ আয়ের উপস্থাপন করে না। লাভজনকতার মূল্যায়নের জন্য এটি একটি দুর্দান্ত সরঞ্জাম, তবে এটি কোনও সংস্থার নগদ প্রবাহের মতো নয়। একটি কারণ হ'ল ইবিআইটিডিএ সম্ভাব্য ব্যয়গুলি ছাড়ে যা তাৎপর্যপূর্ণ হতে পারে। এই ব্যয়ের মধ্যে কার্যকরী মূলধন এবং ভাঙ্গা বা পুরানো বাস্তব সম্পদের প্রতিস্থাপন অন্তর্ভুক্ত। যেহেতু এটি এই কারণগুলির জন্য অ্যাকাউন্ট করে না, কোনও সংস্থার আয়ের দৃষ্টিভঙ্গি আরও অনুকূল দেখাতে EBITDA অপব্যবহার করা যেতে পারে। সুতরাং, কোনও সংস্থার আর্থিক পরিস্থিতির সঠিক চিত্র গঠনের জন্য বিনিয়োগকারীদের অন্যান্য পারফরম্যান্স মেট্রিকগুলির সাথে EBITDA ব্যবহার করা উচিত।
