নামমাত্র ফলনের বিস্তার কী?
নমুনা ফলন স্প্রেড হ'ল পার্থক্য, ভিত্তি পয়েন্টগুলিতে প্রকাশিত হয়, একই পরিপক্কতার ট্রেজারি এবং অ-ট্রেজারি সুরক্ষার মধ্যে। ট্রেজারি ফলন কার্ভের এক পর্যায়ে ফলনের সাথে যোগ করার সময় এটি এমন পরিমাণের ছাড়ের উপাদানটিকে উপস্থাপন করে যা কোনও সিকিউরিটির নগদ প্রবাহকে তার বর্তমান বাজার মূল্যের সমান করে তুলবে।
নামমাত্র ফলন ছড়িয়ে পড়ে বোঝা
নামমাত্র ফলন স্প্রেড এমন একটি কনভেনশন যা ঘন ঘন ব্যাকযুক্ত সিকিওরিটির (এমবিএস) নির্দিষ্ট ধরণের মূল্যে ব্যবহৃত হয় frequently বিভিন্ন ধরণের এমবিএস রয়েছে, তবে তাদের বেশিরভাগই নামমাত্র ফলনের প্রসারে বাণিজ্য করে। এই এমবিএসগুলির মূল্য ওজনিত গড় জীবনের (ওয়াল) সমান পয়েন্টে ইন্টারপোল্টেড ট্রেজারি বক্ররেখার উপরে ছড়িয়ে পড়ার জন্য মূল্য নির্ধারণ করা হয়।
ফলন স্প্রেড হ'ল বিভিন্ন debtণ যন্ত্রের মুদ্রার হারের মধ্যে পার্থক্য যা প্রায়শই বিভিন্ন পরিপক্কতা, creditণ রেটিং এবং ঝুঁকিপূর্ণ থাকে। স্প্রেড গণনা করার জন্য সহজ যেহেতু আপনি অন্যটির থেকে একটির ফলন বিয়োগ করেন।
নামমাত্র ফলন স্প্রেডকে বোঝা সহজ বলে বিবেচিত হয় কারণ এতে কর্পোরেট বন্ড ফলন পরিপক্কতা এবং একই টাইমলাইনের সমতুল্য ট্রেজারি বন্ডের মানের মধ্যে পার্থক্য নির্ধারণ করে। আপনি একই বন্ডের সরকারী এবং কর্পোরেট সংস্করণগুলিকে অভিন্ন পরিপক্কতার শর্তগুলির সাথে তুলনা করছেন।
একটি নির্দিষ্ট নামমাত্র ফলনের বিস্তার স্প্রেড নির্ধারণের জন্য পুরো ট্রেজারি ফলন বক্ররেখার সাথে একটি বিন্দু সংজ্ঞায়িত করে, সেই নির্দিষ্ট একক পয়েন্টে, যেখানে সিকিউরিটির দাম এবং সুরক্ষার নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্য সমান হয়।
নামমাত্র ফলনের স্প্রেডের জন্য ব্যবহারের সহজলভ্যতা এর সাথে সংযুক্ত কিছু ত্রুটিগুলি নিয়ে আসে। উদাহরণস্বরূপ, স্প্রেডটি অন্তর্নিহিত বিকল্পগুলি বা ডেরাইভেটিভস এবং তাদের সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি প্রকাশ করে না। এটি স্পট ম্যাচিউরিটিও বিবেচনা করে না, যা বন্ডের জন্য সামগ্রিক চাহিদাকে আলাদা করতে পারে।
কী Takeaways
- নামমাত্র ফলন স্প্রেড হ'ল একই পরিপক্কতার সাথে ট্রেজারি এবং অ-ট্রেজারি সুরক্ষার মধ্যে পার্থক্য spread স্প্রেড প্রায়শই নির্দিষ্ট ধরণের বন্ধক-ব্যাকযুক্ত সিকিওরিটির মূল্য নির্ধারণে ব্যবহৃত হয়।
ফলন ছড়িয়ে দেওয়ার অন্যান্য প্রকার
শূন্য-অস্থিরতা স্প্রেড (জেড-স্প্রেড) পুরো ট্রেজারি স্পট-রেট বক্ররেখার উপরে বিনিয়োগকারীদের দ্বারা উপলব্ধ স্প্রেড পরিমাপ করে, ধরে নেওয়া ধরেছে যে বন্ড পরিপক্ক হওয়ার আগ পর্যন্ত ধরে রাখা হবে। এই পদ্ধতিটি একটি সময় সাশ্রয়ী প্রক্রিয়া হতে পারে, কারণ এর জন্য পরীক্ষার এবং ত্রুটির উপর ভিত্তি করে প্রচুর গণনা প্রয়োজন। আপনি মূলত একটি স্প্রেড ফিগার চেষ্টা করে শুরু করবেন এবং নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্য বন্ডের দামের সমান কিনা তা দেখতে গণনাগুলি চালাবেন। যদি তা না হয় তবে দুটি মান সমান না হওয়া পর্যন্ত আপনাকে চেষ্টা শুরু করতে হবে।
একটি বিকল্প-সামঞ্জস্যিত স্প্রেড (ওএএস) ডলার মূল্য হিসাবে প্রকাশিত ন্যায্য মূল্য এবং বাজার মূল্যের মধ্যে পার্থক্যকে রূপান্তর করে এবং সেই মানটিকে একটি ফলন পরিমাপে রূপান্তর করে। সুদের হারের অস্থিরতা ওএএস সূত্রে একটি অপরিহার্য ভূমিকা পালন করে। সুরক্ষায় এম্বেড থাকা বিকল্পটি নগদ প্রবাহকে প্রভাবিত করতে পারে, যা সুরক্ষার মান গণনার সময় বিবেচনা করা উচিত।
নামমাত্র ফলন ছড়িয়ে দেওয়ার উদাহরণ
ধরা যাক, ট্রেজারি বন্ডের পরিপক্কতার ফলন 5% এবং একই সময়ে মেয়াদ শেষ হওয়া তুলনামূলক কর্পোরেট বন্ডের জন্য সম্পর্কিত চিত্র 7%। তবে দুটি বন্ডের মধ্যে নামমাত্র ফলন ছড়িয়ে পড়ে 2%।
নামমাত্র ফলনের প্রসারের ব্যবহারের উদাহরণ হ'ল নিম্ন-মধ্যম আয়ের সাথে প্রথমবারের গৃহকর্মীদের loansণ সরবরাহকারী একটি সরকারী সংস্থা সরকারী ন্যাশনাল মর্টগেজ অ্যাসোসিয়েশন (জিএনএমএ) দ্বারা প্রাপ্ত গ্যারান্টিভেটসগুলির জন্য এমবিএস মূল্য নির্ধারণে তাদের ব্যবহার। জিএনএমএর সমর্থিত এমবিএসগুলি সুদের সাথে অধ্যক্ষের পূর্ণ এবং সময়োপণ পরিশোধের গ্যারান্টি দেয়।
