একীভূতকরণের দুর্দান্ত পৃথিবী

একজনের চেয়ে দু'জন মাথা ভাল এবং ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে সেই প্রবাদটি প্রায়শই সত্য থাকে। মার্জ করে বা অধিগ্রহণের মাধ্যমে, দুটি সংস্থার বাজার ভাগ বাড়াতে, একটি বিশেষভাবে কঠিন প্রতিযোগীকে পরাজিত করতে, বা আরও দক্ষ ব্যবসায়ের মডেল তৈরি করতে তাদের সংস্থানগুলিকে গোষ্ঠীভুক্ত করতে পারে। তবে বাহিনীর এ জাতীয় যোগদান রাতারাতি ঘটে না - সংস্থাগুলি অবশ্যই একটি দীর্ঘ এবং প্রায়শই হতাশাব্যঞ্জক প্রক্রিয়াটি অতিক্রম করবে।

সংযুক্তি বনাম অধিগ্রহণ

"সংযুক্তি এবং অধিগ্রহণ" শব্দটি (এম ও এএস) প্রায়শই বিভিন্ন কর্পোরেট পুনর্গঠন কৌশল বর্ণনা করতে ব্যবহৃত হয়, তবে এটি লক্ষণীয় গুরুত্বপূর্ণ যে এই শব্দগুলি সাধারণত বিভিন্ন ধরণের ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপকে বোঝায়। দুটি অপেক্ষাকৃত সম-মাপের সংস্থাগুলি পারস্পরিকভাবে একটি একক কর্পোরেশন গঠনের জন্য তাদের আগ্রহের বিষয়টিকে স্থির করার সিদ্ধান্ত নেওয়ার পরে সংযুক্তির সংস্থান ঘটে। অন্যদিকে, অধিগ্রহণগুলি ঘটে যখন সংস্থাগুলি একে অপরকে ক্রয় করে - কখনও কখনও প্রতিকূল পরিস্থিতিতে - একটি স্বাধীন কর্পোরেট সত্তা হিসাবে লক্ষ্যটির অস্তিত্বকে সরিয়ে দেয়। কিছু কিছু পরিস্থিতিতে, অধিগ্রহণের অধীনে থাকা একটি সংস্থা এখনও প্রযুক্তিগতভাবে অধিগ্রহণের পরেও নেতিবাচক অভিব্যক্তিগুলি দূর করার জন্য চুক্তিটিকে একীভূত করতে পারে। (এম অ্যান্ড এ্যাস সম্পর্কে, সবচেয়ে বড় সংযুক্তি এবং অধিগ্রহণ বিপর্যয় এবং মার্জারটি দেখুন - সংস্থাগুলি যখন রূপান্তরিত হয় তখন কী করা উচিত ))

আসুন সংযুক্তির সর্বাধিক সাধারণ রূপগুলি ঘনিষ্ঠভাবে দেখে নেওয়া যাক:

• অনুভূমিক মার্জার

  যখন দুটি সংস্থা অনুরূপ পণ্য বা পরিষেবাদি সরবরাহ করে, তখন তারা ব্যয় হ্রাস করার এবং দক্ষতা বৃদ্ধির প্রয়াসে একত্র হয়ে যোগ দিতে পারে। এই ধরণের লেনদেনকে একটি অনুভূমিক সংযুক্তি বলা হয়, এবং যেহেতু চুক্তিটি বাজারে প্রতিযোগিতা হ্রাস করে, এই জাতীয় লেনদেন অবিশ্বাস্য আইন দ্বারা ভারীভাবে নিয়ন্ত্রিত হয়। ২০০২ সালে হিউলেট প্যাকার্ড (এনওয়াইএসই: এইচপিকিউ) এবং কমপ্যাক কম্পিউটারের একত্রীকরণ একটি অনুভূমিক সংযুক্তি ছিল এবং উচ্চ-কম্পিউটার কম্পিউটার বাজারে হ্রাস প্রতিযোগিতা নিয়ে উদ্বেগ থাকলেও ফেডারেল ট্রেড কমিশন (এফটিসি) সর্বসম্মতভাবে লেনদেনকে অনুমোদন দিয়েছে। (আরও তথ্যের জন্য, অ্যান্টিট্রাস্ট সংজ্ঞায়িত দেখুন))

  উল্লম্ব একীকরণ

  একটি অনুভূমিক সংযুক্তির বিপরীতে, যখন ক্রেতা-বিক্রেতার সম্পর্ক বা উত্পাদন প্রক্রিয়ার বিভিন্ন পদক্ষেপের প্রতিনিধিত্বকারী দুটি সংস্থা বাহিনীতে যোগদান করে তখন একটি উল্লম্ব সংযুক্তি ঘটে। উল্লম্ব একীকরণের সবচেয়ে সুপরিচিত উদাহরণগুলির মধ্যে একটি ঘটেছিল যখন ইন্টারনেট সরবরাহকারী আমেরিকা অনলাইন মিডিয়া সংস্থার টাইম ওয়ার্নারের (এনওয়াইএসই: টিডব্লুএক্স) সাথে মিলিত হয়েছিল। সংযুক্তিটি একটি উল্লম্ব হিসাবে বিবেচিত হয় কারণ টাইম ওয়ার্নার সিএনএন এবং টাইম ম্যাগাজিনের মতো সংস্থাগুলির মাধ্যমে ভোক্তাদের সামগ্রী সরবরাহ করেছিল, এবং এওএল তার ইন্টারনেট পরিষেবার মাধ্যমে এই জাতীয় তথ্য বিতরণ করেছে। কনজেনেরিক সংহতকরণ

  যে সকল সংস্থা একই শিল্পে রয়েছে তবে প্রতিযোগিতামূলক সরবরাহকারী বা গ্রাহকের সম্পর্ক নেই তারা কনজেনেরিক সংহতকরণ বেছে নিতে পারে, যা ফলাফলকারী সংস্থাকে তার গ্রাহকদের আরও পণ্য বা পরিষেবা সরবরাহ করতে সক্ষম হতে পারে। এই ধরণের চুক্তির একটি বহুল उद्धृत উদাহরণ হ'ল 1981 প্রুডেনশিয়াল ফিন্যান্সিয়াল (এনওয়াইএসই: পিআরইউ) এবং স্টক ব্রোকারেজ সংস্থা বাচে অ্যান্ড কো এর মধ্যে সংযুক্তি যদিও চুক্তির আগে উভয় সংস্থা আর্থিক পরিষেবা খাতে জড়িত ছিল, প্রুডেনশিয়াল মূলত ফোকাস করেছিল বীমা যখন শেয়ার বাজারের সাথে ডিল। সম্মিলিত সংহত

  যখন দুটি সংস্থার কোনও সাধারণ ব্যবসা না থাকে তবে অন্য কোনও কারণে সম্পদ পুল করার সিদ্ধান্ত নেয়, তখন চুক্তিটিকে একীভূত সংযুক্তি বলা হয়। গ্রাহকের সাথে একীভূত হওয়ার সাথে সাথে গ্রাহক পণ্য সংস্থা প্রক্টর অ্যান্ড গ্যাম্বল (এনওয়াইএসই: পিজি) কেবল এই জাতীয় লেনদেনে জড়িত। গিল্টের নেতৃত্বে সেক্টর পুরুষদের ব্যক্তিগত কেয়ার মার্কেট থেকে প্রক্টর ও গ্যাম্বল বেশিরভাগ অনুপস্থিত ছিলেন। সংস্থাগুলির পণ্য পোর্টফোলিওগুলি প্রশংসাসূচক ছিল, এবং সংযুক্তি বিশ্বের বৃহত্তম ভোক্তা পণ্য সংস্থাগুলির মধ্যে একটি তৈরি করেছিল। বিপরীত সংহত

  একটি বিপরীত সংযোজন - একে বিপরীতে অধিগ্রহণ বা বিপরীত টেকওভারও বলা হয় - প্রাথমিক পাবলিক অফারের সাথে যুক্ত উচ্চ ব্যয় এবং দীর্ঘ নিয়ম এড়ানো চলাকালীন কোনও বেসরকারী সংস্থাকে পাবলিক যেতে দেয়। এটি করার জন্য, একটি বেসরকারী সংস্থা একটি বিদ্যমান পাবলিক সংস্থার সাথে ক্রয় করে বা একত্রীকরণ করে, যা "শেল সংস্থা" হতে পারে, নিজস্ব ব্যবস্থাপনা ইনস্টল করে এবং পাবলিক তালিকা বজায় রাখতে প্রয়োজনীয় সমস্ত ব্যবস্থা গ্রহণ করে। উদাহরণস্বরূপ, পোর্টেবল ডিজিটাল ডিভাইস-নির্মাতা হ্যান্ডহেল্ড এন্টারটেইনমেন্ট এটি করেছিল যখন এটি ২০০ 2006 সালে ভিকা কর্প কর্পোরেশন কিনে জেডভিইউ নামে পরিচিত সংস্থাটি তৈরি করেছিল। ক্রিয়াকলাপ সংহতকরণ

  যখন একটি সংস্থা অন্য সংস্থাকে অধিগ্রহণ করে এবং লেনদেনটি শেয়ার প্রতি প্রথম সংস্থার উপার্জন বাড়িয়ে দেয়, তখন চুক্তিটিকে সম্মানজনক সংযুক্তি বলা হয়। এটি গণনা করার আরেকটি উপায় হ'ল অধিগ্রহণকারী সংস্থা এবং লক্ষ্য সংস্থার মধ্যে মূল্য-উপার্জন অনুপাত (শেয়ার প্রতি কোম্পানির দাম প্রতি শেয়ার প্রতি উপার্জনের তুলনায় শেয়ারের অনুপাত) নোট করা। যদি অর্জনকারী সংস্থার মূল্য-উপার্জন অনুপাত লক্ষ্য সংস্থার চেয়ে বেশি হয় তবে সংযোজকটি প্রশংসনীয়। অন্য কথায়, লক্ষ্য সংস্থার উপার্জন অর্জনকারী সংস্থার বাজার মূল্য যুক্ত করে। দুটি সংস্থার শেয়ারের দাম এবং উপার্জনের পরিবর্তনের ভিত্তিতে কোনও লেনদেন যথাযথ হয় কিনা তা সময়ের সাথে সাথে পরিবর্তন করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, হিউলেট প্যাকার্ড ২০০৮ সালে পরিষেবা সংস্থা ইডিএসের সাথে একীকরণের ঘোষণা দিয়েছিল, তবে বলেছে যে এই চুক্তিটি ২০০৯ সালে নন-জিএএপি অনুগ্রহক হবে এবং ২০১০-এর অর্থবছরে জিএএপি অনুগ্রহক হবে। (পি / ই অনুপাত সম্পর্কে আরও জানতে, বোঝার জন্য দেখুন পি / ই অনুপাত এবং বিনিয়োগ মূল্যায়ন অনুপাত: মূল্য / উপার্জনের অনুপাত

  অভিজাত একীকরণের বিপরীতটি হ্রাসযুক্ত, যার মধ্যে একটি সংযোজন শেয়ার প্রতি অর্জনকারী সংস্থার উপার্জন হ্রাস করে। এক ধীরে ধীরে সংশ্লেষে প্রবেশ করানো অগত্যা খারাপ নয়; নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে, লেনদেনগুলি যা প্রাথমিকভাবে দুর্বল হয় সময়ের সাথে সাথে মান তৈরি করতে পারে যেমন একটি নিম্ন-বর্ধনকারী সংস্থা যখন কোনও উচ্চ-বৃদ্ধি সংস্থা কিনে। যদি লক্ষ্য সংস্থার মূল্য-উপার্জন অনুপাত অধিগ্রহণকারী সংস্থার চেয়ে বেশি হয় তবে সংযোজন হ্রাসপ্রবণ। কপার খনন সংস্থা ফেল্পস ডজ ২০০ Canadian সালে কানাডিয়ান নিকেল মাইনার ইনকো এবং ফ্যালকনব্রিজের সাথে এক ধীরে ধীরে সংহত হয়েছিলেন।

উপসংহার

দুটি সংস্থা যখন সংস্থানগুলি সংস্থান করে, ফলাফল লেনদেন অনেক নামে পরিচিত হতে পারে। কোনও সংস্থা কোনও ডিলাকে মার্জার বা একটি অধিগ্রহণ বলে অভিহিত করে না কেন ম্যানেজমেন্ট তার নিজস্ব কর্মচারী এবং জনসাধারণের কাছে লেনদেন উপস্থাপনের জন্য কীভাবে বেছে নেয় তার একটি কার্যকারিতা। একীভূতকরণ বিভিন্ন ধরণের সংস্থার মধ্যে যেমন প্রতিযোগী, শিল্প অংশীদার বা কর্পোরেশনগুলির মধ্যে ইনপুট আউটপুট সম্পর্কের মধ্যে স্থান নিতে পারে - এবং শেয়ার প্রতি আয় বৃদ্ধি বা হ্রাস করতে পারে। সংস্থাগুলি কীভাবে বৈশিষ্ট্যযুক্ত তা নির্বিশেষে একটি জিনিস একই থেকে যায়: সংযুক্তি সর্বদা প্রকৃতির ক্ষেত্রে বন্ধুত্বপূর্ণ, অন্যদিকে অধিগ্রহণগুলি বন্ধুত্বপূর্ণ বা প্রতিকূল হতে পারে।