সুচিপত্র
- ম্যাডোফ বিনিয়োগ কেলেঙ্কারী
- এসএসি মূলধন
- গ্যালিয়ন গ্রুপ
- দীর্ঘমেয়াদী মূলধন পরিচালনা
কয়েক বছর ধরে হেজ ফান্ডের সাথে জড়িত বেশ কয়েকটি কেলেঙ্কারী রয়েছে। এর মধ্যে কয়েকটি কেলেঙ্কারির মধ্যে রয়েছে বার্নি ম্যাডাফ বিনিয়োগ কেলেঙ্কারী এবং গ্যালিয়ন গ্রুপ এবং এসএসি ক্যাপিটাল অভ্যন্তরীণ বাণিজ্য কেলেঙ্কারী। এই হেজ তহবিল কেলেঙ্কারীর পরেও বিনিয়োগ সম্প্রদায় দুলছে, হেজ তহবিলের পরিচালনায় সম্পদের সংখ্যা ক্রমবর্ধমান।
হেজ তহবিলগুলি তাদের বিনিয়োগকারীদের জন্য আলফা তৈরির চেষ্টা করে এমন বিভিন্ন কৌশল নিয়োগের জন্য বৃহত প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী বা উচ্চ-নেট-মূল্যবান ব্যক্তিদের (এইচএনডাব্লুআই) থেকে পুলড তহবিল ব্যবহার করে। অনেক হেজ তহবিলের স্টক সূচক এবং অন্যান্য সাধারণ বিনিয়োগের সাথে কম সংযোগ থাকে। এটি হেজ তহবিলকে একটি পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্যময় করার একটি ভাল উপায় করে তোলে। বেশিরভাগ হেজ তহবিলগুলি ভালভাবে চালিত হয় এবং অনৈতিক বা অবৈধ আচরণে জড়িত হয় না। তবে, তীব্র প্রতিযোগিতা এবং বিপুল পরিমাণে মূলধন ঝুঁকির সাথে, সেখানে প্রচণ্ড হেজেড তহবিলের চেয়ে কম রয়েছে।
ম্যাডোফ বিনিয়োগ কেলেঙ্কারী
বার্নি ম্যাডফ কেলেঙ্কারী হেজ ফান্ডের জন্য সত্যই সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি। ম্যাডোফ মূলত বার্নার্ড এল ম্যাডফ ইনভেস্টমেন্ট সিকিউরিটিস, এলএলসির সাথে একটি পঞ্জি স্কিম পরিচালনা করছিলেন। ম্যাডোফ তাঁর পুরো ক্যারিয়ার জুড়ে একটি সম্মানিত বিনিয়োগ পেশাদার ছিলেন, যদিও কিছু পর্যবেক্ষক তার বৈধতা নিয়ে প্রশ্ন তোলেন। তিনি সিকিওরিটি শিল্পের জন্য একটি স্ব-নিয়ন্ত্রক সংস্থা ন্যাশনাল অ্যাসোসিয়েশন অফ সিকিওরিটিস ডিলার্স (এনএএসডি) এর চেয়ারম্যান হিসাবেও দায়িত্ব পালন করেছিলেন এবং নাসডাক এক্সচেঞ্জ চালু করতে সহায়তা করেছিলেন।
ম্যাডোফ তার ছেলেদের কাছে স্বীকার করেছেন যারা এই ফার্মে কাজ করেছিলেন যে সম্পদ পরিচালনার ব্যবসাটি প্রতারণামূলক এবং ২০০৯ সালে একটি বড় মিথ্যাচার। অনুমান করা হয়েছে যে প্রতারণা প্রায় billion৪ বিলিয়ন ডলার। ম্যাডোফ জালিয়াতি, অর্থ পাচার, মিথ্যাচার এবং চুরির একাধিক ফেডারেল অপরাধে দোষী সাব্যস্ত করেছিলেন। তাকে ১৫০ বছর জেল ও ১itution০ বিলিয়ন ডলার ক্ষতিপূরণ সাজা হয়েছিল। যদিও অনেক বিনিয়োগকারী তাদের অর্থ হারিয়েছে, কিছু তাদের সম্পদের একটি অংশ পুনরুদ্ধার করতে সক্ষম হয়েছে।
ম্যাডোফ উচ্চতর ধারাবাহিক রিটার্ন অর্জনের পক্ষে প্রতিশ্রুতি দিয়ে তার তহবিল পরিচালনা করেছিলেন। তিনি পূর্বের বিনিয়োগকারীদের প্রতিশ্রুত রিটার্ন পরিশোধের জন্য নতুন বিনিয়োগকারীদের অর্থ ব্যবহার করেছিলেন। বেশ কয়েকটি বিনিয়োগ পেশাদার ম্যাডফ এবং তার অভিযুক্ত কর্মক্ষমতা নিয়ে প্রশ্ন তোলেন। অপশন ব্যবসায়ী এবং পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপক হ্যারি মার্কোপলোস যথেষ্ট গবেষণা করেছেন এবং ম্যাডোফের ফলাফল প্রতারণামূলক বলে নির্ধারণ করেছিলেন। তিনি প্রতারণার প্রমাণ সরবরাহ করে কয়েক বছর ধরে এসইসির কাছে পৌঁছে গিয়েছিলেন। তবে এসইসি ন্যূনতম তদন্তের পরে অভিযোগগুলি বাতিল করে দেয়। 2015 এর সেপ্টেম্বর পর্যন্ত, ম্যাডফ তার কারাবাসের মেয়াদটি পালন করছেন।
কী Takeaways
- হেজ তহবিলগুলি অতি উচ্চ-নেট-মূল্যবান ব্যক্তি এবং সংস্থাগুলির কাছে আকর্ষণীয় হয়ে উঠেছে যা রীতিমতো এবং জটিল ব্যবসায়ের কৌশল নিয়ে রিটার্ন বাড়াতে চায়। বেশিরভাগ হেজ তহবিল উভয়ই ভাল পুঁজিযুক্ত এবং অস্বচ্ছ হয়, তাদের বেশিরভাগই নৈতিকভাবে এবং খুব বেশি সিস্টেমিক সমস্যা ছাড়াই পরিচালিত হয়। অন্যদিকে কেউ কেউ কোটি কোটি ডলারের বিনিয়োগকারীদের প্রতারণা করেছে এবং বৈশ্বিক আর্থিক ব্যবস্থা প্রায় নীচে নামিয়ে দিয়েছে।
এসএসি মূলধন
স্টিভেন কোহেন পরিচালিত এসএসি ক্যাপিটাল ওয়াল স্ট্রিটের শীর্ষস্থানীয় হেজ তহবিলগুলির মধ্যে একটি $ 50 বিলিয়ন ডলারের সম্পদ পরিচালনায় (এইউএম) শীর্ষে ছিল। ২০১০ সালে প্রাক্তন এসএসি ব্যবসায়ীদের দ্বারা পরিচালিত বিনিয়োগ সংস্থাগুলির অফিসগুলিতে অভিযান চালানোর আগে এসইসি বেশ কয়েক বছর ধরে হেজ ফান্ডটি তদন্ত করছিল the তহবিলের বেশ কয়েকটি ব্যবসায়ীকে ২০১১ থেকে ২০১৪ পর্যন্ত অভ্যন্তরীণ ব্যবসায়ের অভিযোগ আনা হয়েছিল। প্রাক্তন পোর্টফোলিও ম্যানেজার ম্যাথিউ মার্টোমা ২০১৪ সালে ষড়যন্ত্র এবং সিকিওরিটিজ জালিয়াতির জন্য দোষী সাব্যস্ত হয়েছিল। এসএসি রাজধানীর আটজন সাবেক কর্মী দোষী সাব্যস্ত হয়েছেন।
এসইসি কখনও কোহেনের বিরুদ্ধে ব্যক্তিগতভাবে অভিযোগ আনেনি, যদিও এটি ২০১৩ সালে এসএসি ক্যাপিটালের বিরুদ্ধে দেওয়ানি মামলা দায়ের করেছিল। এসএসি ক্যাপিটাল শেষ পর্যন্ত $ ১.২ বিলিয়ন ডলার জরিমানা দিতে এবং মামলা নিষ্পত্তি করার জন্য বাইরের অর্থ পরিচালন বন্ধ করতে সম্মত হয়। ২০১৫ সালের সেপ্টেম্বর পর্যন্ত কোহেন পয়েন্ট As২ এ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট পরিচালনা করেন, যা তার ব্যক্তিগত সম্পদ প্রায় billion ৯ বিলিয়ন ডলার পরিচালনা করে।
গ্যালিয়ন গ্রুপ
২০০৯ সালে বন্ধ হওয়ার আগে এএইউ-তে billion বিলিয়ন ডলারের বেশি গ্যালিয়োন একটি খুব বড় হেজ তহবিল পরিচালনার দল ছিল The এই তহবিলটি রাজ রাজরত্নম প্রতিষ্ঠা করেছিলেন এবং পরিচালনা করেছিলেন। ২০০৯ সালে জালিয়াতি ও অভ্যন্তরীণ ব্যবসায়ের দায়ে রাজরত্নম আরও পাঁচ জনকে সাথে নিয়ে গ্রেপ্তার করা হয়েছিল। ২০১১ সালে তাকে ১৪ টি অভিযোগে দোষী সাব্যস্ত করা হয়েছিল এবং ১১ বছরের কারাদণ্ডে দন্ডিত করা হয়েছে। অভ্যন্তরীণ বাণিজ্য প্রকল্পের জন্য ৫০ জনেরও বেশি লোক দোষী সাব্যস্ত হয়েছেন বা দোষ স্বীকার করেছেন।
রাজারত্নমকে একটি বিনিয়োগের হাতছাড়া করে দিয়েছিলেন ওয়ারেন বাফেট গোল্ডম্যান শ্যাচে বিনিয়োগকারী প্রতিষ্ঠানের প্রাক্তন পরিচালক রজত গুপ্ত। রাজরত্নম সেদিন বাজার বন্ধ হওয়ার আগে গোল্ডম্যানে শেয়ার কিনেছিল। সন্ধ্যায় এই চুক্তি ঘোষণা করা হয়েছিল। পরের দিন সকালে রাজরত্নম শেয়ারগুলি বিক্রি করে প্রায় $ 900, 000 লাভ করে। রাজরত্নমের অভ্যন্তরীণ লোকদের রিং দিয়ে অন্যান্য স্টকের সাথে একই ধরণের ব্যবসায়ের সূচনা ছিল যা তাকে এমন উপাদান সরবরাহ করেছিল যা থেকে তিনি লাভ করতে সক্ষম হন।
দীর্ঘমেয়াদী মূলধন পরিচালনা
দীর্ঘমেয়াদী ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্ট (এলটিসিএম) হ'ল নোবেল পুরস্কারপ্রাপ্ত অর্থনীতিবিদ এবং ওয়াল স্ট্রিটের খ্যাতিমান ব্যবসায়ীদের নেতৃত্বে একটি বিশাল হেজ ফান্ড। এই সংস্থাটি ১৯৯৪-১৯৮৮ সাল পর্যন্ত স্বেচ্ছাসেবকভাবে সফল হয়েছিল, একটি সালিসি কৌশলের প্রতিশ্রুতি দিয়ে billion ১ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি বিনিয়োগকারীকে আকর্ষণ করেছিল যা বাজারের আচরণে সাময়িক পরিবর্তনের সুযোগ নিতে পারে এবং তাত্ত্বিকভাবে ঝুঁকির স্তরটি শূন্যে নামিয়ে আনে।
কিন্তু তহবিলটি ১৯৯৯ সালে প্রায় বিশ্বব্যাপী আর্থিক ব্যবস্থার পতন ঘটায় L এটি এলটিসিএমের অত্যন্ত লাভজনক ব্যবসায়ের কৌশলগুলির কারণে হয়েছিল যা ব্যর্থ হতে ব্যর্থ হয়েছিল। পরিণামে, সিস্টেমিক সংক্রামন রোধ করতে ওয়াল স্ট্রিট ব্যাংকগুলির একটি কনসোর্টিয়াম দ্বারা এলটিসিএমকে জামিন দেওয়া হয়েছিল। যদি এলটিসিএম ডিফল্ট হয়ে যায়, তবে এটির creditণদাতাদের যে বিশাল লেখালেখি করতে হয়েছিল তার কারণে এটি বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকট সৃষ্টি করেছিল। 1998 সালের সেপ্টেম্বরে, তহবিল, যা লোকসানগুলি অব্যাহত রাখে, ফেডারাল রিজার্ভের সহায়তায় বিল আউট হয়। তারপরে creditণখেলাপিগণ হস্তান্তরিত হন, এবং বাজারের একটি নিয়মতান্ত্রিক মন্দা রোধ করা হয়।
