তহবিল পরিচালনা, পোর্টফোলিও পরিচালনা, সক্রিয় এবং প্যাসিভ পরিচালনা এবং দুর্ভাগ্যক্রমে, দুর্ভাগ্যবশত, মিস ম্যানেজমেন্ট বিনিয়োগের ক্ষেত্রে যারা জড়িত তাদের সাথে পরিচিত। তবে "ম্যানেজমেন্ট" বলতে সাধারণ অর্থে আসলে কী বোঝায় এবং বিনিয়োগের প্রসঙ্গে তার নির্দিষ্ট প্রাসঙ্গিকতা কী? এটি একটি অবিশ্বাস্যভাবে গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন, তবে একটি যা খুব কমই উত্থাপিত হয় (যদি কখনও হয়) raised
জন শেরমারহর্ন তাঁর "ম্যানেজমেন্ট" গ্রন্থে (2002) লিখেছেন, "পরিচালন হ'ল লক্ষ্য অর্জনে সংস্থানসমূহের ব্যবহার পরিকল্পনা, সংগঠিত, নেতৃত্ব এবং নিয়ন্ত্রণের প্রক্রিয়া""
উপরোক্ত স্ট্যান্ডার্ড চারটি উপাদানের মধ্যে প্রক্রিয়াটি ভাঙ্গা অর্থ ব্যবস্থাপনার জড়িত বিষয়টি বোঝার মূল চাবিকাঠি। পরিচালিত হিসাবে বিবেচিত হওয়ার জন্য যে কোনও বিনিয়োগের প্রক্রিয়া কিছুটা হলেও পরিকল্পনা, সংগঠন, নেতৃত্ব এবং নিয়ন্ত্রণ জড়িত থাকতে হবে। তবে এই চারটি উপাদানের যে কোনও একটিই ভাল বা খারাপভাবে করা যেতে পারে এবং এটি রিটার্নগুলিতে প্রভাব ফেলবে।
সাধারণ বিনিয়োগ বিনিয়োগ বনাম পরিচালনা
বিনিয়োগ পরিচালনার সংজ্ঞাগুলি সাধারণ পরিচালনার থেকে অনেক আলাদা from উদাহরণস্বরূপ, পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনাকে বিনিয়োগের মিশ্রণ এবং নীতি সম্পর্কে সিদ্ধান্ত গ্রহণের শিল্প ও বিজ্ঞান হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়, লক্ষ্যে বিনিয়োগের সাথে মিল রেখে ব্যক্তি এবং সংস্থার জন্য সম্পদ বরাদ্দ এবং কর্মক্ষমতা বিরুদ্ধে ঝুঁকির ভারসাম্য বজায় রাখা হয়। এটি বিনিয়োগের প্রসঙ্গে পরিচালনার খুব নির্দিষ্ট সংজ্ঞা।
তবে সাধারণ ব্যবস্থার চারটি কোণ এখনও বিনিয়োগে প্রয়োগ হয় এবং পোর্টফোলিও পরিচালনার সংজ্ঞায় স্পষ্টভাবে প্রতিফলিত হয়। এটি সত্ত্বেও, বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক এবং বিনিয়োগকারীদের উভয়েরই একাধিক বুনিয়াদি সাধারণ পরিচালনার মূলনীতিকে নিম্নরূপ বা এমনকি উপেক্ষা করার প্রবণতা রয়েছে এবং এটি অত্যন্ত বিপজ্জনক। বিনিয়োগকারীদের ক্ষেত্রে, তবে পরিকল্পনা এবং সংগঠন নেতৃত্ব এবং নিয়ন্ত্রণের চেয়ে উপেক্ষা করার মতো সমস্যাযুক্ত অঞ্চলগুলি কম। নিয়ন্ত্রণ, বিশেষত, বিনিয়োগ পরিচালনার দুর্বল পয়েন্ট এবং এতগুলি বিনিয়োগের সত্যিকারের অ্যাকিলিসের হিল।
নেতৃত্ব ও নিয়ন্ত্রণ: বিপদ অঞ্চলসমূহ
বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগ পরিচালকদের দুর্বল নেতৃত্ব এবং তাদের অর্থের নিয়ন্ত্রণের জন্য এতটা দুর্বল করে তোলে যে বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই পরিকল্পনা এবং আয়োজনের পরে তাদের অর্থ হস্তান্তর করে। সুতরাং, এটি এই বিনিয়োগগুলির অগ্রণী এবং নিয়ন্ত্রণকারী যা অবহেলিত হতে থাকে। যদি সত্যই শক্ত অর্থবোধে অর্থ পরিচালনার কোনও উদ্দেশ্য না থাকে এবং বিনিয়োগকারীরা এটি জানেন বা এমনকি এটি চান, কোনও সমস্যা নেই। তবে লোকেরা যদি মনে করে যে তারা সক্রিয় পরিচালনা পাচ্ছে, এবং বিশ্বাস করে যে এটি তাদের বাজার এবং অস্থিরতা থেকে রক্ষা করবে, কার্যকর ব্যবস্থাপনার অভাব সম্ভাব্য বিপর্যয়কর।
তেমনি, আইনী দৃষ্টিকোণ থেকে, সক্রিয় পরিচালনার প্রতিশ্রুতি যা শক্তিশালী এবং কার্যকর ক্ষয় নিয়ন্ত্রণের একটি ছাপ তৈরি করে, (ন্যায়সঙ্গতভাবে) আদালতে ক্ষতির পুরষ্কারের দিকে নিয়ে যেতে পারে। সক্রিয় এবং নিষ্ক্রিয় ব্যবস্থাপনার মধ্যে মৌলিক পার্থক্যের উপর নজর দেওয়া, যা বিনিয়োগের ক্ষেত্রে অনন্য, এটি ইস্যুর প্রকৃতি এবং অন্তর্নিহিত সমস্যার চিত্র প্রদর্শন করে।
সক্রিয় এবং প্যাসিভ পরিচালনা
সক্রিয় এবং নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনার মধ্যে পার্থক্য বুঝতে বিনিয়োগকারীরা গুরুত্বপূর্ণ। সক্রিয় পরিচালকগণ বিশ্লেষণাত্মক গবেষণা, পূর্বাভাস এবং তাদের নিজস্ব রায় এবং কী সিকিওরিটিগুলি কিনে, কী কী বিক্রয় করতে হবে সে সম্পর্কে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার উপর নির্ভর করে। বিপরীতে, প্যাসিভ পরিচালনার অর্থ হ'ল একটি তহবিলের পোর্টফোলিওটি কেবল বাজার সূচকের আয়নাতে সেট আপ করা হয়। অর্থাত্, তহবিলটি কেবল বাজারের সাথে উপরে এবং নীচে যাওয়ার কথা। "ভাল" স্টক বাছাই এবং "খারাপ" এড়ানোর জন্য যা-ই করা হোক না কেন চেষ্টা করুন।
বিনিয়োগ শিল্পে, একটি নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল এখনও সীমিত উপায়ে পরিচালিত হয়। তবুও, সাধারণ-পরিচালনার দিক থেকে, নিস্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত বিনিয়োগগুলি সত্যই নিরবচ্ছিন্ন , এবং এটি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। তেমনি, কোনও তহবিল বা পোর্টফোলিও যা কখনও ভারসাম্যহীন বা নিয়ন্ত্রিত হয় না তাও নিয়ন্ত্রণহীন, তাই অবমাননাকর শব্দটি "পায়খানা ট্র্যাকার"। সক্রিয় স্টক বাছাইয়ের খুব সাধারণ ব্যর্থতা প্রদত্ত, এই তথাকথিত প্যাসিভ পরিচালনার সাথে অবশ্যই কোনও ভুল নেই, শর্তযুক্ত আরও কিছু নিবিড় বা প্রতিশ্রুতিবদ্ধ না করে।
কি করা যেতে পারে?
ইক্যুইটি পোর্টফোলিওর মধ্যে সক্রিয় বিনিয়োগের ব্যবস্থা সন্দেহজনক উপকারের ভিত্তিতে একটি নিস্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল অবশ্যই কম দামের এবং সক্রিয়ভাবে পরিচালিত একের চেয়ে সময়ের সাথে আরও ভাল সম্পাদন করতে পারে।
যাইহোক, কী কাজ করতে পারে এবং কী কাজ করে, যদি এটি সঠিকভাবে করা হয় তবে হ'ল সম্পদ বরাদ্দ, পুনরায় ভারসাম্য এবং ক্ষতি-নিয়ন্ত্রণ সরঞ্জামের ক্ষেত্রে সক্রিয়ভাবে একটি পোর্টফোলিও পরিচালনা করা manage বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞ সম্মত হন যে পোর্টফোলিও, সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে বিভিন্ন ধরণের বিনিয়োগের মিশ্রণ পর্যবেক্ষণ, নিয়ন্ত্রণ এবং সমন্বয় করে পোর্টফোলিওগুলি অনুকূলিত হয়েছে। ক্রম কথায়, সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বৈচিত্র্য কেবলমাত্র মূল্যবান নয়, এটি প্রয়োজনীয়।
আরও বিতর্কিত হ'ল স্টপ-লস অর্ডার, ডেরাইভেটিভসের ব্যবহার এবং লোকসান নিয়ন্ত্রণের জন্য এমন যন্ত্র। এই নিবন্ধের প্রসঙ্গে যা গুরুত্বপূর্ণ তা হ'ল এই জাতীয় পরিচালনা সম্ভব, যদিও এর কার্যকারিতা আরও একটি গল্প। তদ্ব্যতীত, কমিশন উত্সাহ দেওয়ার জন্য মন্থন, অতিরিক্ত ক্রয়-বিক্রয় ঠিকঠাক সক্রিয়, তবে এটি কোনও কার্যকর উদ্দেশ্যে বিনিয়োগকারীদের অর্থ পুড়িয়ে দেয়।
যে ডিগ্রিটিতে একটি পোর্টফোলিও পরিচালিত হয় তাতে লোকেরা যা চায়, তা প্রত্যাশা করে এবং প্রতিশ্রুতি দেওয়া হয় তা ততটাই গুরুত্বপূর্ণ নয়। তদতিরিক্ত, পরিচালনা কতটা কার্যকর হতে পারে সে সম্পর্কে তাদের জানানো দরকার।
তলদেশের সরুরেখা
আপনি আপনার ভাগ্য চেষ্টা করতে চান বা অন্য কাউকে আপনার অর্থ পরিচালনার ক্ষেত্রে তার ভাগ্য চেষ্টা করতে দেওয়া আপনার পক্ষে নির্ভর করে। তেমনি, আপনি স্টপ লোকসান এবং কোনও ইক্যুইটি পোর্টফোলিও অনুকূলকরণের অন্যান্য উপায়ে বিশ্বাস করতে পারেন বা নাও করতে পারেন। যাইহোক, (প্রায়) প্রত্যেকের যা প্রয়োজন এবং যা চান তা হ'ল সামগ্রিক পোর্টফোলিওর পক্ষে সর্বোত্তম রিটার্ন জেনারেট করা। কোনও পোর্টফোলিও কেবল ওক গাছের মতো তার নিজের বাড়ার জন্য ছেড়ে যাওয়া উচিত নয়; আপনি যে কোনও উপায়ে এটি পছন্দ করতে বেছে নিতে পারেন, ফলাফলের সাথে আপনি খুশি তা নিশ্চিত করুন।
