কোয়ান্ট তহবিল - ভ্যানগার্ড এবং অন্যান্য বড় সংস্থাগুলি দ্বারা পরিচালিত কম্পিউটার-চালিত কৌশলগুলি - মূলত মানুষের মনকে ছড়িয়ে দেওয়া এবং বিনিয়োগকে রূপান্তরিত করার কথা ভাবা হত। এখন, যদিও তাদের পারফরম্যান্স ডুবে যাচ্ছে, বছরের পর বছর তাদের সবচেয়ে খারাপ প্রবাহের মধ্যে তারা কোটি কোটি ডলার হারাচ্ছে। এটি এমন একটি শিল্পের জন্য একটি বিশাল আঘাতের প্রতিনিধিত্ব করে যা গত বছরের গোড়ার দিকে 900 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি পরিচালিত হয়েছিল।
পরিমাণ তহবিল ডুবে
- ভ্যানগার্ডের কোয়ান্টাম তহবিল ৪% হ্রাস করেছে, ২০১৪ সালে এসএন্ডপি 500 এর 12% লাভের তুলনায় নিউইবার্গার বারম্যান, কলম্বিয়া থ্রেডনেডল, অন্যরা কোয়ান্ট ফান্ড বন্ধ করেছে মুহুর্ত এবং মূল্য কৌশলগুলি 2018 এর ক্ষয়ক্ষতি বাড়িয়েছে ট্রেন্ড-এর নীচের পরিমাণগুলি 13 বছরের মধ্যে সবচেয়ে খারাপ প্রবাহের পরে সম্পদ ডুবে দেখছে
ফ্যাক্টর বিনিয়োগগুলি ফলস্বরূপ বাদ পড়ে
রোবোটিক ব্যবসায়ীরা ব্লুমবার্গের প্রতি, ব্যবসায়িক সিদ্ধান্ত গ্রহণের জন্য কোম্পানির লাভজনকতা, অস্থিরতার প্রবণতা এবং শিফ্ট পাপ অর্থনৈতিক চক্রকে বিবেচনা করে এমন মডেলগুলি ব্যবহার করে বিশ্বের tr 3 ট্রিলিয়ন ডলার হজ তহবিল শিল্পে প্রতি প্রতি 3 ডলারের মধ্যে প্রায় 1 ডলার পরিচালনা করে। এই ক্ষেত্রের মধ্যে, ফ্যাক্টর বিনিয়োগগুলি, যা সাধারণত স্টকগুলি সময়ের সাথে সাফল্য অর্জন করতে পারে তার উপর বাজি রাখতে মান এবং মানের মতো একক বৈশিষ্ট্যগুলি ব্যবহার করে, দ্রুত তার দ্যুতি হারাচ্ছে। ভ্যানগার্ডের বিশাল পরিমাণের তহবিল এসএন্ডপি 500 এর 12.2% লাভের তুলনায় এই বছর 4% হ্রাস পেয়েছে। এদিকে, ব্লুমবার্গের বর্ণনায় যেমন কলম্বিয়া থ্রেডনিডল ডিসেম্বর মাসে তার কোয়ান্ট ফান্ডটি বন্ধ করে দিয়েছিল, কোয়ান্টাম তহবিল বন্ধ করার জন্য ফ্যাক্টর বিনিয়োগের জন্য নব্যবার্গার বার্মান সর্বশেষতম বড় প্রতিষ্ঠানে পরিণত হয়েছে।
মোমেন্টাম, সবচেয়ে জনপ্রিয় কারণগুলির মধ্যে অন্যতম, এটি তার বিপর্যয়কর 2018 থেকে প্রত্যাবর্তন করতে সক্ষম হয়নি Val মানটি একইরকম মৃত্যুর মুখোমুখি হয়েছে।
"বিনিয়োগকারীরা যদি বিশ্বাস করেন যে ফ্যাক্টর রিটার্নগুলি ভাল আচরণ করা হয় তবে তারা ভুল হয়, " রিসার্চ এফিলিয়েটসের একাইটি রিসার্চ প্রধান ভিতালি ক্যালসনিক বলেছেন, এই জাতীয় কৌশল প্রয়োগকারী সংস্থা। “যখন বিনিয়োগকারীদের সবচেয়ে বেশি প্রয়োজন হয়, বৈচিত্র্য হ্রাস পেতে পারে এবং কারণগুলি একসাথে যেতে পারে। এ বিষয়টি আরও তীব্র করে তোলে যে তারা একাধিক মাস একপর্যায়ে যেতে পারে। ”
ট্র্যাডের টুইটগুলি ফেড দ্বারা অস্থিতিশীলভাবে পরিমান
প্রবণতা অনুসরণকারী কোয়ান্টামরাও ভুগছেন কারণ তারা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের উদ্দীপনার দশক শেষ হওয়া সহ কারণগুলির অপ্রত্যাশিত পার্শ্বপ্রতিক্রিয়ার জন্য দ্রুত প্রতিক্রিয়া জানাতে লড়াই করছেন। প্রবণতা অনুসরণকারী কোয়ান্টামগুলি কমপক্ষে 13 বছরে তাদের সবচেয়ে খারাপ প্রবাহ ভোগ করেছে, 1008 আর্থিক সংকট জুড়ে তাদের মসৃণ পারফরম্যান্স অনুসরণ করে নিয়মিত পদ্ধতিতে বা সিটিএ-র ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয়তার এক বড় বিপর্যয়।
এমনকি মার্কিন রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের পরিমাণও কাঁপছে বলে মনে হচ্ছে।
"মডেলগুলি টুইটের মতো দ্রুত গতিতে পারে না, " ফ্রাঙ্কলিন টেম্পলটনের কে টু অ্যাডভাইজার ইউনিটের সিনিয়র ম্যানেজিং ডিরেক্টর ব্রুকস রিচি বলেছেন। ফার্মটি বর্তমানে 6 3.6 বিলিয়ন ডলারের উপর নজরদারি করেছে, এবং যেহেতু ট্রেন্ড-নিম্নলিখিত পরিমাণগুলিতে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে বিনিয়োগ করেছে, ব্লুমবার্গে প্রতি এক ব্যতীত সমস্ত কিছু থেকে বেরিয়ে এসেছে।
কিছু বিজয়ী থাকুন
ফ্যাক্টর বিনিয়োগের জায়গার সমস্ত কোণ এতটাই নির্লজ্জ নয়। অস্থিরতা, লিভারেজ এবং ছোট আকার সহ কয়েকটি ঝুঁকিপূর্ণ শৈলীর নীচের সূচকগুলিকে ছাড়িয়ে গেছে যে ফেড তার নীতিতে আরও বোকা হয়ে গেছে, প্রতি ব্লুমবার্গে। ক্রেডিট স্যুইসের মতে, বছরের প্রথম দুই মাসে ইক্যুইটি পরিমাণ তাদের এক্সপোজার প্রায় 9% বৃদ্ধি পেয়েছিল। ব্লুমবার্গ ইন্টেলিজেন্স আরও দেখিয়েছিল যে স্মার্ট বিটা, যা সাধারণত দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের মাধ্যমে উপাদানগুলি ট্র্যাক করে) সাম্প্রতিক প্রান্তিকে মান এবং নিম্ন-অস্থিরতার দ্বারা পরিচালিত রেকর্ডটি 33 বিলিয়ন ডলার প্রবাহিত করে।
"আমি মনে করি না যে প্রতিষ্ঠানগুলি পরিমাণ পরিমাণ বিনিয়োগ বা ফ্যাক্টর বিনিয়োগকে ছেড়ে দিয়েছে, তবে এখন আমাদের কিছু প্রশ্ন চিহ্ন রয়েছে, " মর্নিংস্টার বিশ্লেষক তাইফুন ইক্টেন বলেছেন। "সুতরাং যে সংস্থাগুলির একটি অপারেশনাল এজ এবং বাস্তবায়নের জন্য আরও পরিশীলিত অবকাঠামো রয়েছে তারা সম্ভবত ভ্যানাবেসের চেয়ে আরও ভাল করবে।"
সামনে দেখ
শেষ পর্যন্ত, এমন একটি ভবিষ্যতের ধারণা যা কম্পিউটার এবং মেশিনগুলি বিনিয়োগে মানুষকে পরাজিত করে। যদিও অনেক কোয়ান্ট তহবিল এখনও ভাল করছে, বিগত বছরের উত্থানগুলি দেখায় যে মানব বিনিয়োগকারীরা, অনেক ক্ষেত্রে বাজারে প্রবণতার প্রতিক্রিয়া জানাতে আরও অন্তর্দৃষ্টি এবং সঠিক প্রমাণিত হয়েছে। আজকের বিশ্বে, দেখে মনে হচ্ছে কম্পিউটারগুলি মানুষের মস্তিস্কের মতো একই দুর্বলতাগুলির অনেকটা ভুগছে, এবং সেই সময়ের জন্য মেশিনগুলি কেবল স্মার্ট, বা স্বল্পদৃষ্টিযুক্ত, যারা এগুলি প্রোগ্রাম করে।
