গত সপ্তাহে প্রকাশিত ডয়চে ব্যাঙ্কের এক প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে স্মার্ট বিটা তহবিল যা বাজারকে পরাজিত করতে গতি এবং বিকাশের মতো বিষয়গুলির শোষণ করে বন্যপ্রাণে জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে, 2018 সালে সমস্ত মার্কিন ইটিএফ প্রবাহের অর্ধেক হিসাবে অ্যাকাউন্টিং। যাইহোক, তাদের পদ্ধতির বিনিয়োগকারীদের জন্য বড় অবহেলিত ঝুঁকি তৈরি করেছে, বেশ কয়েকটি বিশেষজ্ঞের মতে, সাম্প্রতিক ব্যারনের গল্পটিতে বর্ণিত হিসাবে।
5 ঝুঁকিপূর্ণ স্মার্ট বিটা তহবিল বিনিয়োগকারীদের সম্পর্কে জানা উচিত
- ফ্যাক্টর ইটিএফগুলি জাঙ্ক স্টক তুলতে পারে; একই মূল্যায়ন মেট্রিক বিভিন্ন সংস্থার জন্য আদর্শ বা প্রযোজ্য নয় ফান্ডগুলি কিছু ক্ষেত্রের তুলনায় অস্বাভাবিকভাবে প্রকাশিত হতে পারে মুহুর্তের স্টকগুলি উড়তে পারে এবং তারপরে লাভগুলি দ্রুত অদৃশ্য হয়ে যেতে পারে মাল্টিফ্যাক্টর ইটিএফগুলি গোপনীয় ঝুঁকির উত্তরাধিকারী হতে পারে বা তারা যে কারণগুলি চায় তার এক্সপোজার পেতে পারে না
স্মার্ট বিটা ইটিএফগুলি পরিমাণগত তহবিল এবং সক্রিয় পরিচালকদের দ্বারা ব্যবহৃত একই প্রমাণিত কৌশলগুলির অনেককে নিয়োগ দেয়। সদ্য জনপ্রিয় ইটিএফগুলি আরও সোজাসাপ্টা এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য কম দামে পরিষেবাগুলি সরবরাহ করে, তবুও তাদের নিয়ম-ভিত্তিক ব্যবস্থাটি প্রয়োজনীয় পরিমাণে অনড়তা তৈরি করে।
"এখন স্মার্ট-বিটা বিনিয়োগকারীদের কাছে আসল চ্যালেঞ্জ হ'ল তারা মেনুতে প্রচুর অপশন দেখেন, যার নামগুলি খুব একই রকম মনে হয় তবে তাদের অন্তর্নিহিত সূচকটি তৈরির সূক্ষ্মতার উপর নির্ভর করে ঝুঁকি এবং রিটার্ন প্রোফাইলগুলি খুব আলাদা have" মর্নিংস্টারে গ্লোবাল ইটিএফ গবেষণার পরিচালক বেন জনসন।তিনি সতর্ক করেছেন যে বিনিয়োগকারীদের সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল পরিচালনার জন্য স্মার্ট-বিটা কৌশলগুলিতে একই স্তরের যথাযথ পরিশ্রম প্রয়োগ করা দরকার, যা পরিচালকদের আরও বিচক্ষণতার সুযোগ দেয়।
ফ্যাক্টর ইটিএফস জঞ্জাল স্টকের পক্ষে ক্ষতিগ্রস্থ
বিশেষজ্ঞরা ভ্যালু ফ্যাক্টর ইটিএফ সহ ঝুঁকির কথা উল্লেখ করেন, যা দাম / বইয়ের অনুপাতের ভিত্তিতে এস অ্যান্ড পি 500 এর মধ্যে 100 সস্তারতম স্টক বাছাই করে। এগুলি অপ্রত্যাশিতভাবে এমন সংস্থাগুলির শেয়ারগুলিতে লোড হতে পারে যেগুলি উপযুক্ত কারণে সস্তা, জাঙ্ক স্টক হিসাবে পরিচিত। এটি ফ্যাক্টর ইটিএফগুলির মধ্যে বৃহত্তর ইস্যুটি প্রতিফলিত করে, যা একটি মেট্রিকের উপর ফোকাস করে কোম্পানির মূলসূত্রগুলির মতো আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়টিকে উপেক্ষা করতে পারে।
মূল্যায়ন মেট্রিক্স সমস্ত সংস্থা বা শিল্পকে স্যুট করবেন না
দ্বিতীয়ত, উপরের দৃশ্যে, দাম / বইয়ের অনুপাত প্রযুক্তি, পেটেন্টস এবং ব্র্যান্ড সুনামের মতো বৃহত্তর অদম্য সম্পদের সংস্থাগুলির জন্য প্রযোজ্য না। যেহেতু বিভিন্ন সেক্টর ভ্যালুয়েশন মেট্রিকগুলির জন্য আরও ভাল ব্যবহার খুঁজে পায়, তাই বিস্তৃত শিল্প পরীক্ষা করার জন্য একটি ব্যবহার করে বড় ত্রুটি হতে পারে।
বিটা-তহবিল এক বা কয়েকটি সেক্টরে অপ্রয়োজনীয়ভাবে বিনিয়োগ করতে পারে
শিল্প-ইটিএফগুলি খুব বেশি ওজনযুক্ত এক বা কয়েকটি ক্ষেত্র হতে পারে, একটি শিল্প-নির্দিষ্ট মন্দার জন্য খারাপ সংবাদ বানান এবং ভারসাম্যহীন পোর্টফোলিও তৈরি করে। উদাহরণস্বরূপ, স্বল্প-অস্থিরতা তহবিলগুলি বড় আকারের সম্ভাবনা বহন করতে পারে, যদি তারা সেক্টরের আকারের উপর সীমাবদ্ধতা আরোপ করে না এবং তাই ব্যারনের প্রতি প্রতি ইউটিলিটি, রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ ট্রাস্ট এবং গ্রাহক স্ট্যাপলগুলির মতো কয়েকটি প্রতিরক্ষামূলক ক্ষেত্রের ওজন বেশি হতে পারে। সুদের হার ক্রমবর্ধমান ক্ষেত্রে যেখানে স্থির-আয় বিনিয়োগ আরও আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে, এই "বন্ড প্রক্সি" ক্ষেত্রগুলি সাধারণত জ্বলে ওঠে।
গতিবেগের এর খারাপ দিক রয়েছে
গতিবেগের উপর ব্যাংকিং করাও ইটিএফদের আউটসাইড রিটার্ন উত্পন্ন করার পক্ষে একটি শক্ত কারণ হতে পারে, এই সত্যটি প্রদান করে যে প্রথম মাসের মধ্যে গতিবেগের স্টকগুলি আরও বাড়তে পারে তবে লাভগুলি দ্রুত অদৃশ্য হয়ে যায়। ডাইমেনশনাল ফান্ড অ্যাডভাইজারদের গবেষণা অনুসারে, এস অ্যান্ড পি 500 এর 30% স্টকগুলি সর্বোচ্চ পার্সেন্টাইলে প্রবেশের এক মাস পরে গড় সূচককে 35% পয়েন্ট ছাড়িয়ে যায়। মাত্র এক বছরে, গড় সংস্থা তার সাম্প্রতিক সমস্ত লাভ হারিয়ে ফেলে of অনেক গতিযুক্ত ইটিএফ সত্য হিসাবে কাজ করে না, নির্ধারিত তারিখে প্রতি বছরে গড়ে দু'বার ব্যালান্স করে, তারা রিটার্নের সম্ভাবনা হারাতে পারে।
মাল্টি ফ্যাক্টর তহবিল জটিল
তারপরে মাল্টি-ফ্যাক্টর তহবিলগুলিতে বিনিয়োগের বিকল্প রয়েছে, যা বিভিন্ন কারণের সংস্পর্শে প্রতিশ্রুতি দেয়। ফ্যাক্টর-সফটওয়্যার বিশ্লেষণ সংস্থা স্টাইল অ্যানালিটিক্সের টম ইডজালের মতে এই তহবিলে বিনিয়োগকারীরা অনির্ধারিত লুকানো ঝুঁকি গ্রহণ করছেন বা তারা যে বিষয়গুলি সবচেয়ে বেশি চান তার যথেষ্ট পরিমাণে এক্সপোজার না পাচ্ছেন।
সামনে দেখ
শেষ পর্যন্ত, যখন স্মার্ট বিটা বিনিয়োগের লক্ষ্য প্রত্যাশিত রিটার্নের চেয়ে বেশি অর্জন করা হয়, তবে বিনিয়োগকারীদের গোপনীয় ঝুঁকির বিষয়ে অত্যন্ত সতর্ক হওয়া দরকার। এগিয়ে যেতে, ডেটা এবং প্রযুক্তির ব্যবহার traditionতিহ্যগতভাবে সক্রিয় পোর্টফোলিও পরিচালকগণের কাজগুলি গ্রহণ করতে থাকবে।
