মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এবং বিশ্বজুড়ে জিডিপি প্রবৃদ্ধিকে হ্রাস করার পটভূমির বিপরীতে গোল্ডম্যান শ্যাশ উচ্চ, স্থিতিশীল মুনাফার মার্জিন এবং কম অপারেটিং লিভারেজ সহ স্টকগুলির প্রস্তাব দিয়েছেন। তারা যুক্ত করে যে দ্রুত বিক্রয় বৃদ্ধি সহ স্টকগুলি এখন পর্যন্ত তাদের অনুকূল বিনিয়োগের থিমগুলির একটি, বাজারের তুলনায় এখন অতিরিক্ত দামের হয়। বিপরীতে, স্বল্প অপারেটিং লিভারেজ সহ স্টকগুলি মূল্য মূল্য ছাড়ে ব্যবসায়িক হয়।
"বর্তমান ম্যাক্রো পরিবেশে আমরা বিনিয়োগকারীরা কম অপারেটিং লিভারেজের মালিকানাধীন শেয়ার এবং উচ্চ অপারেটিং লিভারেজযুক্ত সংস্থাগুলি বিক্রয় করার সুপারিশ করি, " গোল্ডম্যান তাদের সর্বশেষ মার্কিন সাপ্তাহিক কিকস্টার্ট প্রতিবেদনে বলেছে। "কম অপারেটিং লিভারেজ সহ স্টকগুলিতে উচ্চ অপারেটিং লিভারেজ সহ স্টকগুলির তুলনায় আকর্ষণীয় ফান্ডামেন্টালগুলিও রয়েছে, " তারা যোগ করে।
গোল্ডম্যানের লো অপারেটিং লিভারেজের ঝুড়ির 50 টি শেয়ারের মধ্যে এই ছয়টি রয়েছে: একুশতম ফার্স্ট সেঞ্চুরি ফক্স ইনক। (ফক্স), সিবিএস কর্পোরেশন (সিবিএস), হিলটন ওয়ার্ল্ডওয়াইড হোল্ডিংস ইনক। (এইচএলটি), স্টারবাকস কর্পস (এসবিইউএক্স), ডায়মন্ডব্যাক এনার্জি ইনক। (ফ্যাং), এবং ট্রান্সডিজম গ্রুপ ইনক। (টিডিজি)। এটি বিনিয়োগের প্রতিবেদনে যে দুটি নিবন্ধ উত্সর্গ করবে তার মধ্যে এটি প্রথম, দ্বিতীয়টি বৃহস্পতিবার বিকেলে আসবে।
6 মন্দা-প্রতিরোধী স্টক
(অপারেটিং লিভারেজের নিম্ন ডিগ্রির ভিত্তিতে)
- একুশতম শতাব্দী ফক্স, 1.7 সিবিএস, 1.8 হিলটন, 1.6 স্টারবাকস, 1.8 ডায়ামন্ডব শক্তি, 1.5 ট্রান্সডিজম, 1.3 মিডিয়ান স্টক, ঝুড়িতে 1.7 মিডিয়ান স্টক এসএন্ডপি 500 সূচক (এসপিএক্স), 2.6 *
বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য
গোল্ডম্যান প্রতিটি কোম্পানির অপারেটিং লিভারেজকে (1) আয় বিয়োগের পরিবর্তনশীল ব্যয় হিসাবে গণ্য করে, (2) উপার্জন বিয়োগ ও ভেরিয়েবল উভয় ব্যয় দ্বারা বিভক্ত। সাধারণ পরিস্থিতিতে অপারেটিং লিভারেজের ডিগ্রির জন্য সর্বনিম্ন সম্ভাব্য মান হ'ল এটি ইঙ্গিত করে যে সমস্ত কোম্পানির ব্যয় পরিবর্তনশীল।
অন্যভাবে স্থিত, উচ্চ অপারেটিং লিভারেজ সহ সংস্থাগুলির ব্যয় অনেকাংশে স্থির। ফলস্বরূপ, যখন রাজস্ব বৃদ্ধি হয়, তখন বর্ধনের একটি বড় অংশ সরাসরি নীচের লাইনে পড়ে। বিপরীতে, স্বল্প অপারেটিং লিভারেজযুক্ত সংস্থাগুলির ব্যয় কাঠামো রয়েছে যা বেশ পরিবর্তনশীল, বিক্রয় পরিমাণ বা ব্যবসায়ের ক্রিয়াকলাপের পরিমাণের সাথে বেড়ে ওঠা বা পতিত।
যাইহোক, অর্থনৈতিক মন্দার সময়ে যখন বিক্রয় হ্রাস পেতে পারে তখন পরিস্থিতি বিপরীত হয়। নিম্ন অপারেটিং লিভারেজ সংস্থাগুলির লাভের ক্ষেত্রে কম তীব্র শতাংশ হ্রাস সহ্য করা উচিত কারণ তাদের ব্যয়ও কমতে হবে। অন্যদিকে, উচ্চ অপারেটিং লিভারেজ সংস্থাগুলির উপার্জন হ্রাস থাকা সত্ত্বেও উল্লেখযোগ্য ব্যয় থাকবে।
তাদের 50 টি কম অপারেটিং লিভারেজ স্টকগুলির ঝুড়ি তাদের 50 টি উচ্চ অপারেটিং লিভারেজের সাথে তুলনা করে, গোল্ডম্যান প্রাক্তনটিকে বেশ কয়েকটি মেট্রিক জুড়ে আকর্ষণীয় বলে মনে করেন। এগুলি হ'ল: ফরওয়ার্ড পি / ই অনুপাতের ভিত্তিতে একটি মূল্যায়ন যা 24% কম (15x বনাম 19x); একটি মাঝারি নিট লাভের মার্জিন যা প্রায় দ্বিগুণ (17% বনাম 9%); এবং ইক্যুইটির উপর একটি মধ্যম রিটার্ন (আরওই) যা 50% এর বেশি (29% বনাম 18%)।
গোল্ডম্যান নোট করেছেন যে, ২০১১ সাল থেকে তাদের উচ্চ আয়ের বৃদ্ধির শেয়ারের ঝুড়ি তীব্র হ্রাসকারী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সময়কালে এসএন্ডপি ৫০০ ছাড়িয়ে গেছে। তবে তারা এই মুহুর্তে এই কৌশলটিকে সমর্থন করেন না কারণ এই স্টকগুলি ফরোয়ার্ড পি / ই (22x বনাম 17x) এর ভিত্তিতে এসএন্ডপি 500 এর 23% প্রিমিয়ামে বাণিজ্য করছে are নোট করুন যে গোল্ডম্যানের পি / ই তুলনাগুলি গোল করে প্রভাবিত হয়।
ডায়মন্ডব্যাক এনার্জি ঝুড়ির মধ্যে এখন পর্যন্ত স্ট্যান্ডআউট, 2019 সালে বিক্রির 95% এবং ইপিএসের 30% প্রবৃদ্ধিযুক্ত প্রবৃদ্ধির সাথে। স্টকটি coveringেকে 34 টি বিশ্লেষকের মধ্যকের টার্গেটের দাম CN 146, প্রতি সিএনএন যা 27 ফেব্রুয়ারী, 2019 এর কাছাকাছি থেকে 38% লাভ হবে। ডায়মন্ডব্যাক 4 কিউ 2018 এ উপার্জন এবং রাজস্ব হতাশাগুলি সরবরাহ করেছে, তবে জ্যাকস ইক্যুইটি রিসার্চ অনুসারে 2019 সালে আউটপুট 27% বাড়ানোর জন্য গাইডেন্স জারি করেছে। ডায়মন্ডব্যাক 4Q 2018 সালে প্রতিদ্বন্দ্বী তেল অনুসন্ধান এবং প্রযোজনা সংস্থা এর্গজেন কর্পস অর্জন করেছে, যা বৃদ্ধির তুলনা তুলনামূলকভাবে হতে পারে।
সামনে দেখ
যদিও গোল্ডম্যানের স্বল্প অপারেটিং লিভারেজের ঝুড়িটি একটি ধীরগতির অর্থনীতির পটভূমির তুলনায় পারফর্ম করতে পারে তবে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি স্থিতিশীল হয় এবং ষাঁড়ের বাজার অব্যাহত থাকলে সম্ভবত এটি খুব ভাল করবে না। অধিকন্তু, এমনকি একটি ধীরে ধীরে অর্থনীতিতেও এর দক্ষতা প্রকৃতপক্ষে উঠে আসার পরিবর্তে বিস্তৃত বাজারের চেয়ে কম পড়তে পারে। প্রকৃতপক্ষে, ঝুড়ির মধ্যে 19 স্টক 2019 সালে হ্রাস বিক্রয় ক্ষতিগ্রস্থ হওয়ার আশঙ্কা করা হয়।
