অস্বাভাবিক উপার্জনের মূল্যায়ন মডেল কী?
অস্বাভাবিক আয়ের মূল্যায়ন মডেল হ'ল কোনও কোম্পানির বইয়ের মূল্য এবং তার উপার্জনের উপর ভিত্তি করে কোনও কোম্পানির ইক্যুইটি মূল্য নির্ধারণের জন্য একটি পদ্ধতি। অবশিষ্টাংশের আয়ের মডেল হিসাবে পরিচিত, এটি পরিচালনার সিদ্ধান্তগুলি কোনও সংস্থাকে প্রত্যাশার চেয়ে আরও ভাল বা খারাপ সম্পাদন করবে কিনা তা দেখায়।
এই মডেলটি ভবিষ্যতের শেয়ারের দামগুলি পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য ব্যবহার করা হয় এবং উপসংহারে প্রত্যাশার চেয়ে কম হয় যে আয়গুলি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি এবং বইয়ের মূল্য থেকে কম হলে শেয়ারের জন্য বইয়ের মূল্যের চেয়ে বেশি মূল্য দেওয়া উচিত pay
কী Takeaways
- এটিকে অবশিষ্টাংশের আয়ের মডেলও বলা হয়, অস্বাভাবিক আয়ের মূল্যায়ন মডেলটি স্টকের দামগুলি পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য ব্যবহৃত হয় a কোনও শেয়ারের শেয়ারের মূল্যের অংশ যা তার বইয়ের মূল্যের উপরে বা নীচে থাকে এটি কোম্পানির পরিচালন দক্ষতার জন্য দায়ী করা হয় company's মডেলটিকে কোনও পরিবর্তন যেমন শেয়ার বায়ব্যাকস বা অন্যান্য ইভেন্টগুলিকে সামঞ্জস্য করতে অবশ্যই সামঞ্জস্য করতে হবে।
অস্বাভাবিক উপার্জনের মূল্যায়ন কীভাবে গণনা করবেন
অস্বাভাবিক আয়ের মূল্যায়ন মডেল হ'ল স্টক বা ইক্যুইটির মূল্য অনুমান করার বিভিন্ন পদ্ধতির একটি। মডেলটিতে ইক্যুইটি মানের দুটি উপাদান রয়েছে: একটি সংস্থার বইয়ের মূল্য এবং ভবিষ্যতের প্রত্যাশিত অবশিষ্ট আয়ের বর্তমান মূল্য।
পরবর্তী অংশের সূত্রটি ছাড় নগদ প্রবাহের (ডিসিএফ) পদ্ধতির অনুরূপ, তবে ডিসিএফ মডেলের ছাড়ের হার গণনা করার জন্য মূলধনের একটি ভারী গড় ব্যয় (ডাব্লুএসিসি) পরিবর্তে অবশিষ্ট আয়ের প্রবাহটি ফার্মের ব্যয়ে ছাড় দেওয়া হয় ইক্যুইটি
অস্বাভাবিক উপার্জনের মূল্যায়ন মডেল আপনাকে কী বলে?
বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যতে স্টকগুলিকে "স্বাভাবিক" হারের প্রত্যাশার প্রত্যাশা করবেন, যা শেয়ার প্রতি তার বইয়ের মূল্যের সমান। "অস্বাভাবিক" সর্বদা একটি নেতিবাচক ধারণা নয়, এবং যদি ভবিষ্যতে অবশিষ্ট অবদানের বর্তমান মানটি ইতিবাচক হয়, তবে কোম্পানির পরিচালনটি স্টকের বইয়ের মূল্যের উপরে এবং তার বাইরে মান তৈরি করে বলে মনে করা হয়।
তবে, যদি সংস্থাটি শেয়ার প্রতি আয়টি প্রত্যাশার নীচে চলে আসে তবে ম্যানেজমেন্ট দোষ গ্রহণ করবে। মডেলটি এই অর্থে অর্থনৈতিক মান সংযোজন (ইভিএ) মডেলের সাথে সম্পর্কিত, তবে দুটি মডেল বৈচিত্রের সাথে বিকাশিত।
অস্বাভাবিক উপার্জনের মূল্যায়ন মডেল ব্যবহারের উদাহরণ
মডেল এমন পরিস্থিতিতে পরিস্থিতিতে আরও নির্ভুল হতে পারে যেখানে কোনও ফার্ম লভ্যাংশ প্রদান করে না বা ভবিষ্যদ্বাণীযোগ্য লভ্যাংশ প্রদান করে (যার ক্ষেত্রে লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল উপযুক্ত হবে), অথবা যদি ভবিষ্যতে অবশিষ্ট আয়গুলি পূর্বাভাস দেওয়া কঠিন হয়। প্রারম্ভিক পয়েন্টটি বইয়ের মূল্য হবে; ভবিষ্যতের অবশিষ্ট আয়ের বর্তমান মূল্য যুক্ত করার পরে মোট ইক্যুইটি মানের পরিসীমা এইভাবে, একটি ডিসিএফ মডেল দ্বারা প্রাপ্ত পরিসীমা থেকে সংকীর্ণ হবে।
তবে, ডিসিএফ মডেলের মতো, অস্বাভাবিক উপার্জনের মূল্যায়ন পদ্ধতি এখনও বিশ্লেষককে মডেলটি একসাথে রাখার পূর্বাভাসের ক্ষমতার উপর নির্ভর করে। মডেলটির জন্য ভ্রান্ত অনুমানগুলি কোনও ফার্মের ইক্যুইটি মূল্য অনুমান করার উপায় হিসাবে এটি বহুলভাবে অকেজো রেন্ডার করতে পারে।
অস্বাভাবিক উপার্জনের মূল্যায়ন মডেলের সীমাবদ্ধতা
যে কোনও মূল্যায়ন মডেল মডেলের মধ্যে থাকা অনুমানগুলির মানের হিসাবে তত ভাল। অস্বাভাবিক উপার্জনের মূল্যায়নে ব্যবহৃত শেয়ার প্রতি বইয়ের মানের ক্ষেত্রে, কোনও কোম্পানির বইয়ের মূল্য শেয়ার বায়ব্যাকের মতো ইভেন্টগুলি দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে এবং এটি অবশ্যই মডেলটির মধ্যে ফ্যাক্টর হওয়া উচিত। অতিরিক্তভাবে, ফার্মের বইয়ের মানকে প্রভাবিত করে এমন কোনও অন্যান্য ইভেন্টের মডেলটির ফলাফল বিকৃত না হওয়ার বিষয়টি নিশ্চিত করতে হবে।
