ভারতীয় শেয়ার বাজারের একটি ভূমিকা

সুচিপত্র

• বিএসই এবং এনএসই
• ট্রেডিং মেকানিজম
• নিষ্পত্তি ও ব্যবসায়ের সময় H
• বাজার সূচী
• বাজার নিয়ন্ত্রণ
• কে ভারতে বিনিয়োগ করতে পারে?
• সীমাবদ্ধতা / বিনিয়োগ সিলিং
• বিদেশী সত্তা জন্য বিনিয়োগ
• তলদেশের সরুরেখা

মার্ক টোয়াইন একবার বিশ্বকে দুই প্রকারের মধ্যে বিভক্ত করেছিলেন: যারা বিখ্যাত ভারতীয় স্মৃতিস্তম্ভ তাজমহল দেখেছেন এবং যারা করেননি তারা। একই বিনিয়োগকারীদের সম্পর্কে বলা যেতে পারে।

দুই ধরণের বিনিয়োগকারী রয়েছে: যারা ভারতে বিনিয়োগের সুযোগগুলি সম্পর্কে জানেন এবং যারা তা করেন না তারা। ভারত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে কারও কাছে একটি ছোট বিন্দুর মতো দেখতে পারে তবে কাছাকাছি পরিদর্শন করার পরে, আপনি কোনও প্রতিশ্রুতিবদ্ধ বাজার থেকে প্রত্যাশা করা একই জিনিসগুলি পাবেন।

এখানে আমরা ভারতীয় শেয়ার বাজার এবং কীভাবে আগ্রহী বিনিয়োগকারীরা এক্সপোজার অর্জন করতে পারে তার একটি সংক্ষিপ্ত বিবরণ প্রদান করব।

(সম্পর্কিত পড়ার জন্য, ভারত কীভাবে অর্থ উপার্জন করে তার মূলসূত্রগুলি দেখুন ))

বিএসই এবং এনএসই

ভারতীয় শেয়ার বাজারের বেশিরভাগ বাণিজ্য তার দুটি স্টক এক্সচেঞ্জে হয়: বোম্বাই স্টক এক্সচেঞ্জ (বিএসই) এবং জাতীয় স্টক এক্সচেঞ্জ (এনএসই)। বিএসই ১৮75৫ সাল থেকে বিদ্যমান ছিল। অন্যদিকে এনএসই 1992 সালে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল এবং 1994 সালে ট্রেডিং শুরু করেছিল। তবে উভয় এক্সচেঞ্জ একই ট্রেডিং পদ্ধতি, ব্যবসায়ের সময়, নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া ইত্যাদি অনুসরণ করে শেষ গণনায়, বিএসইতে 5, 000 টিরও বেশি তালিকাভুক্ত সংস্থাগুলি ছিল, যেখানে প্রতিদ্বন্দ্বী এনএসইর প্রায় 1, 600 ছিল। বিএসইতে তালিকাভুক্ত সমস্ত সংস্থার মধ্যে কেবল প্রায় 500 টি প্রতিষ্ঠানই এর বাজার মূলধনের 90% এরও বেশি গঠিত; জনতার বাকী অংশগুলি অতিমাত্রায় শেয়ারযুক্ত থাকে।

উভয় এক্সচেঞ্জে ভারতের প্রায় সমস্ত উল্লেখযোগ্য সংস্থাগুলি তালিকাভুক্ত। ২০০৯ সালের মতো প্রায় 70০% মার্কেট শেয়ারের সাথে এনএসই স্পট ট্রেডিংয়ে একটি প্রভাবশালী অংশ উপভোগ করে এবং ২০০৯ সালের মতো এই বাজারে প্রায় ৯৮% অংশ নিয়ে ডেরিভেটিভস ট্রেডিংয়ে প্রায় সম্পূর্ণ একচেটিয়া প্রতিষ্ঠান রয়েছে। উভয় এক্সচেঞ্জের জন্য প্রতিযোগিতা হয় ক্রম প্রবাহ যা কমে যাওয়া ব্যয়, বাজারের দক্ষতা এবং নতুনত্বের দিকে নিয়ে যায়। সালিসিদের উপস্থিতি দুটি স্টক এক্সচেঞ্জে দামকে খুব শক্ত সীমার মধ্যে রাখে।

(আরও জানতে , স্টক এক্সচেঞ্জের জন্ম দেখুন))

ভারতীয় স্টক মার্কেটের একটি ভূমিকা

ট্রেডিং মেকানিজম

উভয় এক্সচেঞ্জে ট্রেডিং একটি উন্মুক্ত বৈদ্যুতিন সীমা অর্ডার বইয়ের মাধ্যমে সঞ্চালিত হয় যাতে ট্রেডিং কম্পিউটার দ্বারা অর্ডার মেলানো হয়। কোনও বাজার নির্মাতা বা বিশেষজ্ঞ নেই এবং পুরো প্রক্রিয়াটি অর্ডার-চালিত, যার অর্থ বিনিয়োগকারীদের দ্বারা অর্পিত বাজারের অর্ডারগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে সেরা সীমা অর্ডারগুলির সাথে মিলে যায়। ফলস্বরূপ, ক্রেতা এবং বিক্রেতারা বেনামে থেকে যায়। অর্ডার-চালিত বাজারের সুবিধা হ'ল এটি ট্রেডিং সিস্টেমে সমস্ত ক্রয়-বিক্রয় আদেশ প্রদর্শন করে আরও স্বচ্ছতা এনে দেয়। তবে, বাজার নির্মাতাদের অনুপস্থিতিতে, আদেশগুলি কার্যকর করা হবে এমন কোনও গ্যারান্টি নেই।

ট্রেডিং সিস্টেমে সমস্ত অর্ডার দালালের মাধ্যমে দেওয়া দরকার, যার মধ্যে অনেকগুলি খুচরা গ্রাহকদের একটি অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা সরবরাহ করে। প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা সরাসরি মার্কেট অ্যাক্সেস (ডিএমএ) বিকল্পেরও সুবিধা নিতে পারেন যেখানে তারা দালালরা সরবরাহিত ট্রেডিং টার্মিনালগুলি সরাসরি শেয়ার বাজারের ট্রেডিং সিস্টেমে অর্ডার দেওয়ার জন্য ব্যবহার করে।

নিষ্পত্তি ও ব্যবসায়ের সময় H

ইক্যুইটি স্পট বাজারগুলি একটি টি + 2 ঘূর্ণায়মান বন্দোবস্ত অনুসরণ করে। এর অর্থ সোমবারে হওয়া কোনও বাণিজ্য বুধবারের মধ্যে নিষ্পত্তি হয়ে যায়। স্টক এক্সচেঞ্জের সমস্ত ট্রেডিং সোমবার শুক্রবার থেকে ভারতীয় স্ট্যান্ডার্ড সময় (+5.5 ঘন্টা GMT) সকাল 9:55 থেকে বিকাল সাড়ে তিনটার মধ্যে হয়। শেয়ারের সরবরাহ অবশ্যই ডিমেটরিয়ালাইজড আকারে করা উচিত এবং প্রতিটি এক্সচেঞ্জের নিজস্ব ক্লিয়ারিং হাউস রয়েছে, যা কেন্দ্রীয় প্রতিপক্ষ হিসাবে পরিবেশন করে সমস্ত নিষ্পত্তি ঝুঁকি ধরে নেয়।

বাজার সূচী

ভারতের শীর্ষস্থানীয় দুটি বাজার সূচক হ'ল সেন্সেক্স এবং নিফ্টি। সেন্সেক্স ইক্যুইটির জন্য প্রাচীনতম সূচক; এতে বিএসইতে তালিকাভুক্ত ৩০ টি সংস্থার শেয়ার অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যা সূচকের মুক্ত-ভাসমান বাজার মূলধনের প্রায় 45% উপস্থাপন করে। এটি 1986 সালে নির্মিত হয়েছিল এবং পরে এপ্রিল 1979 থেকে সময় সিরিজের ডেটা সরবরাহ করে।

আর একটি সূচক স্ট্যান্ডার্ড এবং দরিদ্রের সিএনএক্স নিফ্টি; এটিতে এনএসইতে তালিকাভুক্ত ৫০ টি শেয়ার অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যা এটির মুক্ত-ফ্লোট বাজার মূলধনের প্রায় 62% উপস্থাপন করে। এটি 1996 সালে নির্মিত হয়েছিল এবং জুলাই 1990 থেকে সময় সিরিজের ডেটা সরবরাহ করে।

(ভারতীয় স্টক এক্সচেঞ্জ সম্পর্কে আরও জানতে, দয়া করে http://www.bseindia.com/ এবং http://www.nse-india.com/ এ যান))

বাজার নিয়ন্ত্রণ

শেয়ারবাজারের বিকাশ, নিয়ন্ত্রণ ও তদারকির সামগ্রিক দায়িত্ব ভারতের সিকিওরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ডের (এসইবিআই) এর উপর নির্ভরশীল, যা ১৯৯২ সালে একটি স্বাধীন কর্তৃপক্ষ হিসাবে গঠিত হয়েছিল। তার পর থেকে, সেবি ধারাবাহিকভাবে বাজারের সেরা নিয়মগুলির সাথে সামঞ্জস্য রেখে বাজারের নিয়মগুলি কার্যকর করার চেষ্টা করেছে। এটি লঙ্ঘনের ক্ষেত্রে বাজারের অংশগ্রহণকারীদের উপর জরিমানা আরোপের বিশাল ক্ষমতা উপভোগ করে।

(আরও অন্তর্দৃষ্টি জন্য, দেখুন

কে ভারতে বিনিয়োগ করতে পারে?

ভারত কেবল 1990 এর দশকে বাইরের বিনিয়োগের অনুমতি দেওয়া শুরু করে। বৈদেশিক বিনিয়োগ দুটি বিভাগে শ্রেণিবদ্ধ করা হয়: বিদেশী প্রত্যক্ষ বিনিয়োগ (এফডিআই) এবং বিদেশী পোর্টফোলিও বিনিয়োগ (এফপিআই)। যে সমস্ত বিনিয়োগে একজন বিনিয়োগকারী প্রতিদিনের পরিচালনার এবং কোম্পানির পরিচালনা পরিচালনায় অংশ নিয়ে থাকে তাদের এফডিআই হিসাবে বিবেচনা করা হয়, যেখানে পরিচালনার ও পরিচালনার উপর কোনও নিয়ন্ত্রণ ছাড়াই শেয়ারের বিনিয়োগকে এফপিআই হিসাবে বিবেচনা করা হয়।

ভারতে পোর্টফোলিও বিনিয়োগ করার জন্য, একজনকে বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী (এফআইআই) বা নিবন্ধিত এফআইআইর মধ্যে একটির উপ-অ্যাকাউন্ট হিসাবে নিবন্ধিত করতে হবে। দুটি রেজিস্ট্রেশন বাজার নিয়ন্ত্রক, সেবিআই দ্বারা অনুমোদিত হয়। বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা মূলত মিউচুয়াল ফান্ড, পেনশন তহবিল, এনওডমেন্টস, সার্বভৌম সম্পদ তহবিল, বীমা সংস্থা, ব্যাংক এবং সম্পদ পরিচালন সংস্থাগুলি নিয়ে গঠিত। বর্তমানে ভারত বিদেশী ব্যক্তিদের সরাসরি তার শেয়ার বাজারে বিনিয়োগ করতে দেয় না। তবে উচ্চ-নেট-মূল্যবান ব্যক্তিরা (যাদের অন্তত কমপক্ষে ৫০ মিলিয়ন মার্কিন ডলারের সম্পদ রয়েছে) এফআইআইয়ের সাব-অ্যাকাউন্ট হিসাবে নিবন্ধিত হতে পারে।

বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী এবং তাদের উপ-অ্যাকাউন্টগুলি যে কোনও স্টক এক্সচেঞ্জের তালিকাভুক্ত স্টকের মধ্যে সরাসরি বিনিয়োগ করতে পারে। বেশিরভাগ পোর্টফোলিও বিনিয়োগগুলি তালিকাভুক্ত বা ভারতে স্বীকৃত স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত সংস্থাগুলির শেয়ার, ডিবেঞ্চার এবং ওয়ারেন্টস সহ প্রাথমিক ও মাধ্যমিক বাজারগুলিতে সিকিউরিটিগুলিতে বিনিয়োগ নিয়ে গঠিত। এফআইআইগুলি স্টক এক্সচেঞ্জের বাইরে তালিকাভুক্ত সিকিওরিটিতে বিনিয়োগ করতে পারে, ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্কের দাম অনুমোদনের সাপেক্ষে। শেষ অবধি, তারা যে কোনও স্টক এক্সচেঞ্জে মিউচুয়াল ফান্ড এবং ডেরিভেটিভসের ইউনিটগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারে।

Debtণ-কেবল এফআইআই হিসাবে নিবন্ধিত একটি এফআইআই তার বিনিয়োগের 100% debtণ উপকরণগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারে। অন্যান্য এফআইআই তাদের ন্যূনতম 70% বিনিয়োগ ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করতে হবে। 30% ভারসাম্য debtণ বিনিয়োগ করা যেতে পারে। এফআইআইগুলিকে অর্থের ভারতে ও বাইরে যাওয়ার জন্য বিশেষ অনাবাসী রুপির ব্যাংক অ্যাকাউন্ট ব্যবহার করতে হবে। এই জাতীয় অ্যাকাউন্টে থাকা ভারসাম্যগুলি পুরোপুরি প্রত্যাবাসন করা যেতে পারে।

সীমাবদ্ধতা এবং বিনিয়োগ সিলিং

ভারত সরকার এফডিআই সীমা নির্ধারণ করে এবং বিভিন্ন সেক্টরের জন্য বিভিন্ন সিলিং নির্ধারণ করা হয়েছে। সময়ের সাথে সাথে সরকার ক্রমবর্ধমান সিলিং বৃদ্ধি করে চলেছে। এফডিআই সিলিংগুলি সাধারণত 26-100% এর মধ্যে আসে।

ডিফল্টরূপে, নির্দিষ্ট তালিকাভুক্ত ফার্মে পোর্টফোলিও বিনিয়োগের সর্বাধিক সীমা নির্ধারিত এফডিআই সীমা দ্বারা ফার্মটি যে সেক্টরের অন্তর্গত তা নির্ধারিত হয়। তবে পোর্টফোলিও বিনিয়োগের ক্ষেত্রে দুটি অতিরিক্ত বিধিনিষেধ রয়েছে। প্রথমত, কোনও নির্দিষ্ট ফার্মে তাদের সাব-অ্যাকাউন্ট সমেত সমস্ত এফআইআই দ্বারা বিনিয়োগের সামগ্রিক সীমা পরিশোধিত মূলধনের 24% নির্ধারণ করা হয়েছে। যাইহোক, একইটি সেক্টর ক্যাপ পর্যন্ত উঠানো যেতে পারে, সংস্থার বোর্ড এবং শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদনের সাথে।

দ্বিতীয়ত, কোনও নির্দিষ্ট ফার্মে কোনও একক এফআইআইয়ের বিনিয়োগ কোম্পানির পরিশোধিত মূলধনের 10% এর বেশি হওয়া উচিত নয়। প্রবিধানগুলি কোনও নির্দিষ্ট ফার্মে, এফআইআইর প্রতিটি উপ-অ্যাকাউন্টের জন্য বিনিয়োগের জন্য পৃথক 10% সিলিংয়ের অনুমতি দেয়। তবে, বিদেশী কর্পোরেশন বা ব্যক্তি সাব-অ্যাকাউন্ট হিসাবে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে একই সিলিংটি মাত্র 5%। স্টক এক্সচেঞ্জগুলিতে ইক্যুইটি-ভিত্তিক ডেরিভেটিভস ট্রেডিংয়ে বিনিয়োগের সীমাবদ্ধতাগুলি প্রবিধানগুলিও আরোপ করে।

(বর্তমান বিধিনিষেধ এবং বিনিয়োগের সিলিংয়ের জন্য https://rbi.org.in/ এ যান)

বিদেশী সত্তা জন্য বিনিয়োগ

বৈদেশিক সংস্থাগুলি এবং ব্যক্তি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের মাধ্যমে ভারতীয় স্টকগুলিতে এক্সপোজার অর্জন করতে পারে। অনেক ভারত-কেন্দ্রিক মিউচুয়াল ফান্ড খুচরা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে জনপ্রিয় হয়ে উঠছে। অংশীদারী নোট (পিএন) এবং আমানত প্রাপ্তি যেমন আমেরিকান আমানত প্রাপ্তি (এডিআর), বৈশ্বিক আমানত প্রাপ্তি (জিডিআর) এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ড (ইটিএফ) এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডের মাধ্যমে অফশোর উপকরণগুলির মাধ্যমেও বিনিয়োগ করা যেতে পারে Invest নোট (ইটিএন)

ভারতীয় বিধি অনুসারে, অন্তর্নিহিত ভারতীয় স্টকের প্রতিনিধিত্বকারী অংশগ্রহণমূলক নোটগুলি কেবলমাত্র নিয়ন্ত্রিত সংস্থাগুলিকে এফআইআই দ্বারা বিদেশে জারি করা যেতে পারে। তবে, এমনকি ছোট বিনিয়োগকারীরা নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ এবং ন্যাসডাক-এ তালিকাভুক্ত কয়েকটি বিখ্যাত ভারতীয় সংস্থার অন্তর্নিহিত স্টকের প্রতিনিধিত্বকারী আমেরিকান আমানত প্রাপ্তিতে বিনিয়োগ করতে পারেন। এডিআরগুলি ডলারের মধ্যে স্বীকৃত এবং ইউএস সিকিওরিটিস অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (এসইসি) বিধিবিধানের সাপেক্ষে। তেমনি, বিশ্বব্যাপী আমানত প্রাপ্তি ইউরোপীয় স্টক এক্সচেঞ্জগুলিতে তালিকাভুক্ত করা হয়। তবে, অনেক প্রতিশ্রুতিবদ্ধ ভারতীয় সংস্থাগুলি এখনও অফশোর বিনিয়োগকারীদের অ্যাক্সেসের জন্য এডিআর বা জিডিআর ব্যবহার করছে না।

খুচরা বিনিয়োগকারীদেরও ভারতীয় শেয়ারের উপর ভিত্তি করে ইটিএফ এবং ইটিএনগুলিতে বিনিয়োগের বিকল্প রয়েছে। ইন্ডিয়া ইটিএফগুলি বেশিরভাগ ক্ষেত্রে ভারতীয় স্টক তৈরি সূচকগুলিতে বিনিয়োগ করে। সূচকে অন্তর্ভুক্ত বেশিরভাগ শেয়ার হ'ল এনওয়াইএসই এবং নাসডাকের তালিকাভুক্ত। ২০০৯ সাল পর্যন্ত, ভারতীয় স্টকের উপর ভিত্তি করে দুটি সর্বাধিক বিশিষ্ট ইটিএফ হলেন উইজডম-ট্রি ইন্ডিয়া আর্নিং ফান্ড (ইপিআই) এবং পাওয়ার শেয়ারের ইন্ডিয়া পোর্টফোলিও ফান্ড (পিন)। সর্বাধিক বিশিষ্ট ইটিএন হ'ল এমএসসিআই ইন্ডিয়া সূচক এক্সচেঞ্জ ট্রেড নোট (আইএনপি)। ETF এবং ETN উভয়ই বাইরের বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল বিনিয়োগের সুযোগ সরবরাহ করে।

তলদেশের সরুরেখা

ভারতের মতো উদীয়মান বাজারগুলি ভবিষ্যতের বৃদ্ধির জন্য দ্রুত ইঞ্জিনে পরিণত হচ্ছে। বর্তমানে, ভারতীয়দের গৃহস্থালির সঞ্চয়ের খুব খুব কম শতাংশ স্থানীয় শেয়ার বাজারে বিনিয়োগ করা হয়, তবে জিডিপি বাৎসরিক 7% -8% এবং একটি স্থিতিশীল আর্থিক বাজারে বৃদ্ধি পাওয়ায় আমরা সম্ভবত আরও বেশি অর্থের দৌড়ে যোগ দিতে দেখি। বাইরের বিনিয়োগকারীদের পক্ষে ভারতের ব্যান্ডওয়াগনে যোগদানের বিষয়ে গুরুত্ব সহকারে চিন্তা করার সঠিক সময় হতে পারে।