উচ্চ হয়

যদিও এগুলি ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচিত হয়, উচ্চ-ফলন বন্ডগুলি - সাধারণত জাঙ্ক বন্ড হিসাবে পরিচিত the সেই নেতিবাচক খ্যাতির প্রাপ্য হতে পারে না যা এখনও তাদের কাছে আটকে রয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, পোর্টফোলিওতে এই উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ বন্ডগুলি যুক্ত করা যখন বৈচিত্র্য এবং সম্পদ বরাদ্দের সর্বোত্তম কাঠামোর মধ্যে বিবেচনা করা হয় তখন সামগ্রিকভাবে পোর্টফোলিও ঝুঁকি হ্রাস করতে পারে।

আসুন, উচ্চ-ফলনের বন্ধনগুলি কী কী, কীগুলি তাদের ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে এবং কেন আপনি সেগুলি আপনার বিনিয়োগের কৌশলতে অন্তর্ভুক্ত করতে চাইতে পারেন তা আরও নিবিড়ভাবে দেখুন। উচ্চ-ফলনশীল বন্ডগুলি বিনিয়োগকারীদের স্বতন্ত্র ইস্যু হিসাবে, উচ্চ-উত্পাদনশীল মিউচুয়াল ফান্ডের মাধ্যমে এবং জাঙ্ক বন্ড ইটিএফ হিসাবে উপলব্ধ।

কী TAKEAWAYS

• উচ্চ-ফলন বন্ডগুলি বিনিয়োগ-গ্রেডের বন্ডগুলির চেয়ে বেশি দীর্ঘমেয়াদী রিটার্ন, স্টকের চেয়ে দেউলিয়া সুরক্ষা এবং পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকরণ সুবিধাগুলি সরবরাহ করে U দুর্ভাগ্যক্রমে, "জাঙ্ক বন্ড কিং" মাইকেল মিল্কেনের উচ্চ-প্রোফাইলের পতন উচ্চ-ফলন বন্ডগুলির সুনামকে ক্ষতিগ্রস্থ করেছে সম্পদ শ্রেণি হিসাবে উচ্চ-ফলনশীল বন্ডগুলি উচ্চ-ডিফল্ট হার এবং বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ডগুলির চেয়ে বেশি অস্থিরতার মুখোমুখি হয় এবং স্টকের তুলনায় তাদের সুদের হারের ঝুঁকি বেশি থাকে। উদীয়মান বাজার debtণ এবং রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি উচ্চ-ঝুঁকির debtণ বিভাগে উচ্চ-ফলন বন্ডের প্রধান বিকল্প। গড় বিনিয়োগকারীদের জন্য, উচ্চ-ফলনশীল মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফগুলি জাঙ্ক বন্ডে বিনিয়োগের সেরা উপায়।

উচ্চ-ফলন বন্ডগুলি বোঝা

সাধারণত, উচ্চ-ফলনশীল মুচলেকা মুডি বা বিবি অনুসারে বা কম বা স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড দরিদ্রের স্কেল অনুযায়ী বা এর কম বন্ডের সাথে debtণের বাধ্যবাধকতা হিসাবে সংজ্ঞায়িত হয়। জাঙ্ক বন্ড হিসাবে জনপ্রিয় হিসাবে পরিচিত হওয়ার সাথে সাথে এগুলিকে "বিনিয়োগ-গ্রেডের নীচে" হিসাবেও চিহ্নিত করা হয়। কম রেটিংয়ের অর্থ এই যে সংস্থার আর্থিক পরিস্থিতি নড়বড়ে। সুতরাং, বিনিয়োগটি গ্রেড বন্ড ইস্যুকারীদের তুলনায় ফার্মটি সুদের অর্থ প্রদান বা ডিফল্ট প্রদান মিস করতে পারে এমন সম্ভাবনা বেশি।

বিনিয়োগ-গ্রেডের নীচে একটি বন্ড শ্রেণীবদ্ধকরণের অর্থ এই নয় যে কোনও সংস্থা অব্যবস্থাপনা বা জালিয়াতির সাথে জড়িত। অনেক মৌলিক সাউন্ড সংস্থাগুলি বিভিন্ন পর্যায়ে আর্থিক সমস্যায় পড়ে। লাভের জন্য একটি দরিদ্র বছর বা ঘটনার ট্র্যাজিক চেইন কোনও সংস্থার debtণের দায়বদ্ধতা হ্রাস পেতে পারে। এস অ্যান্ড পি 500 এর শীর্ষস্থানীয় কয়েকটি সংস্থা তাদের বন্ডগুলি "জাঙ্ক" স্থিতিতে নামিয়ে আনার কারণে ক্ষোভ প্রকাশ করেছে। উদাহরণস্বরূপ, 2019-এ, মোডির স্বয়ংচালিত আইকন ফোর্ড দ্বারা প্রদত্ত debtণটি বিনিয়োগ-গ্রেডের নীচে নামিয়েছে।

বিপরীতটিও ঘটতে পারে। একটি তরুণ বা সদ্য পাবলিক সংস্থার দ্বারা জারি করা বন্ডগুলি কম রেটেড হতে পারে কারণ মূল্যায়নের জন্য ফার্মটির এখনও লম্বা ট্র্যাক রেকর্ড বা আর্থিক ফলাফল নেই।

কারণ যাই হোক না কেন, কম creditণযোগ্য বলে বিবেচিত হওয়াই অর্থ ingণ নেওয়া এই সংস্থাগুলির পক্ষে বেশি ব্যয়বহুল। তাদের debtণের জন্য তাদের আরও সুদ দিতে হয়, একইভাবে লো ক্রেডিট স্কোরযুক্ত ব্যক্তিরা তাদের ক্রেডিট কার্ডগুলিতে প্রায়শই উচ্চতর এপিআর প্রদান করে। অতএব, তাদের উচ্চ-ফলন বন্ধন বলা হয়। অতিরিক্ত ঝুঁকির কারণে তারা উচ্চ সুদের হার সরবরাহ করে।

উচ্চ-ফলন বন্ডের সুবিধা

উচ্চতর রিটার্নস

সুদের হার বৃদ্ধির ফলস্বরূপ, উচ্চ-ফলনের বিনিয়োগগুলি সাধারণত বিনিয়োগ-গ্রেডের বন্ডগুলির চেয়ে ভাল আয় দেয়। দীর্ঘমেয়াদে সিডি এবং সরকারী বন্ডের চেয়ে উচ্চ-ফলন বন্ডেরও বেশি আয় থাকে। আপনি যদি স্থির-আয়ের পোর্টফোলিওর মধ্যে আরও বেশি ফলন পেতে চান তবে তা মনে রাখবেন। উচ্চ-ফলন বন্ডের এক নম্বর সুবিধা হ'ল আয়।

দেউলিয়ার সুরক্ষা

অনেক বিনিয়োগকারী এই বিষয়টি সম্পর্কে অসচেতন যে কোনও সংস্থা দেউলিয়া হয়ে গেলে ইক্যুইটি বিনিয়োগের চেয়ে debtণ সিকিওরিটির একটি সুবিধা রয়েছে। যদি এটি ঘটে থাকে তবে বন্ডহোল্ডারদের তরলকরণ প্রক্রিয়া চলাকালীন প্রথমে পরিশোধ করা হবে, তারপরে পছন্দসই স্টকহোল্ডার এবং শেষ পর্যন্ত সাধারণ শেয়ারহোল্ডাররা। এই অতিরিক্ত সুরক্ষাটি আপনার পোর্টফোলিওটিকে উল্লেখযোগ্য ক্ষতির হাত থেকে রক্ষা করতে মূল্যবান প্রমাণ করতে পারে, খেলাপি থেকে ক্ষতি হ্রাস করে।

বৈচিত্রতা

উচ্চ-ফলনশীল বন্ডগুলির কার্য সম্পাদন বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ড বা স্টক উভয়ের সাথে হুবহু সম্পর্কিত নয়। তাদের ফলন বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ডের চেয়ে বেশি হওয়ায় তারা সুদের হারের শিফটে কম ঝুঁকির মধ্যে পড়ে। Creditণ মানের নিম্ন স্তরে এটি বিশেষত সত্য এবং উচ্চ-ফলনশীল বন্ডগুলি অর্থনীতির শক্তির উপর নির্ভরশীল স্টকগুলির অনুরূপ। এই কম পারস্পরিক সম্পর্কের কারণে, আপনার পোর্টফোলিওতে উচ্চ-ফলন বন্ড যুক্ত করা সামগ্রিক পোর্টফোলিও ঝুঁকি হ্রাস করার একটি দুর্দান্ত উপায় হতে পারে।

উচ্চ-ফলনশীল বন্ডগুলি সুদের হারের চলাচলে বা সামগ্রিক শেয়ার বাজারের প্রবণতাগুলির প্রতি সংবেদনশীল এমন সম্পদের প্রতিবিম্ব হিসাবে কাজ করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, একটি গ্রুপ হিসাবে উচ্চ-ফলনশীল বন্ধনগুলি ২০০৮ সালে আর্থিক সংকটের সময়ে শেয়ারের তুলনায় অনেক কম হ'ল। দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি বন্ড ২০০৯ সালে হ্রাস পাওয়ায় এগুলি দামেও বেড়েছে, এবং উচ্চ-ফলন বন্ড তহবিলগুলি সাধারণত বাজারের প্রত্যাবর্তনের সময় স্টককে ছাড়িয়ে যায়। ।

উচ্চ-ফলন বন্ডগুলির খারাপ খ্যাতি

তাদের যদি এতগুলি প্লাস থাকে তবে উচ্চ ফলনের বন্ধনগুলি কেন জাঙ্ক হিসাবে ডাকা হবে? দুর্ভাগ্যক্রমে, "জাঙ্ক বন্ড কিং" মাইকেল মিল্কেনের হাই-প্রোফাইল পতন সম্পদ শ্রেণি হিসাবে উচ্চ-ফলন বন্ডগুলির সুনাম ক্ষতিগ্রস্থ করেছে।

১৯৮০ এর দশকে মাইকেল মিল্কেন — তত্কালীন বিনিয়োগ ব্যাংক ড্রেসেল বার্নহ্যাম ল্যামবার্ট ইনক এর নির্বাহী Wall ওয়াল স্ট্রিটে তাঁর কাজের জন্য খ্যাতি অর্জন করেছিলেন। তিনি সংযুক্তি এবং অধিগ্রহণে উচ্চ-উত্পাদনশীল debtণের ব্যবহারকে ব্যাপকভাবে প্রসারিত করেছিলেন, যার ফলস্বরূপ লিভারেজযুক্ত বাইআউট বুম বাড়িয়ে তোলে। মিল্কন পতিত স্বর্গদূতদের দ্বারা জারি করা বন্ডগুলিতে বিশেষীকরণ করে নিজের এবং তার ওয়াল স্ট্রিট ফার্মের জন্য কয়েক মিলিয়ন ডলার তৈরি করেছিলেন। পতিত ফেরেশতাগুলি একসময় সাউন্ড সংস্থাগুলি যেগুলি আর্থিক অসুবিধার সম্মুখীন হয়েছিল যার ফলে তাদের creditণ রেটিং হ্রাস পেয়েছিল।

1989 সালে, রুডলফ গিয়ুলিয়ানি মিল্কেনকে রিকো আইনের আওতায় 98 গুনে ঠকানো এবং জালিয়াতির অভিযোগ এনেছিলেন। একটি দর কষাকষির পরে, তিনি 22 মাস কারাগারে বন্দী ছিলেন এবং $ 600 মিলিয়ন জরিমানা ও নাগরিক বন্দোবস্তে প্রদান করেছিলেন।

আজ, ওয়াল স্ট্রিটের অনেকেই প্রমাণ করবেন যে মিল্কেন এবং তাঁর মতো অন্যান্য উঁচু অর্থায়নকারীদের প্রশ্নবিদ্ধ আচরণের কারণে জাঙ্ক বন্ড সম্পর্কে নেতিবাচক ধারণা অব্যাহত রয়েছে।

উচ্চ-ফলন বন্ডের ঝুঁকি

ডিফল্ট ঝুঁকি

উচ্চ-ফলনযুক্ত বিনিয়োগেরও তাদের অসুবিধা রয়েছে এবং বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই তালিকার শীর্ষে উচ্চতর অস্থিরতা এবং ডিফল্ট হওয়ার ঝুঁকি বিবেচনা করতে হবে। ফিচ রেটিং অনুসারে, ২০১ in সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে উচ্চ-ফলনের বন্ড খেলাপি খেলাপি খেলাপি কমেছে ১.৮% However ২০০৯ সালে শেষ মন্দার সময় মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে উচ্চ-ফলনের ডিফল্ট হার 14% এ পৌঁছেছিল এবং পরবর্তী মন্দার সময় এগুলি আবার বাড়ার সম্ভাবনা রয়েছে, আপনার সচেতন হওয়া উচিত যে উচ্চ-ফলনশীল মিউচুয়াল ফান্ডগুলির জন্য ডিফল্ট হারগুলি ম্যানেজারদের দ্বারা সহজেই হেরফের হয়। ডিফল্ট হওয়ার আগে তাদের বন্ডগুলি ডাম্প করার এবং তাদের সাথে নতুন বন্ডগুলি প্রতিস্থাপনের নমনীয়তা রয়েছে।

উচ্চ-ফলন তহবিলের ডিফল্ট হারটি আপনি কীভাবে আরও সঠিকভাবে অনুমান করতে পারেন? বিগত মন্দার সময় তহবিলের মোট রিটার্নের কী হয়েছিল তা আপনি দেখতে পারেন could যদি তহবিলের টার্নওভারটি চূড়ান্তভাবে বেশি হয় (200% এরও বেশি), এটি প্রায়শই-ডিফল্ট বন্ডগুলি ঘন ঘন প্রতিস্থাপনের ইঙ্গিত হতে পারে। আপনি সূচক হিসাবে তহবিলের গড় creditণের গুণমানও দেখতে পারেন। এটি আপনাকে দেখাতে পারে যে সর্বাধিক বন্ডগুলি আটকানো হচ্ছে যদি স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড দরিদ্র স্কেলের বিবি বা বিতে বিনিয়োগ-গ্রেড মানের থেকে নীচে থাকে। যদি গড়টি সিসিসি বা সিসি হয়, তবে তহবিলটি অত্যন্ত অনুমানমূলক কারণ ডি ডিফল্ট নির্দেশ করে।

আপনার সচেতন হওয়া উচিত যে উচ্চ-ফলনশীল মিউচুয়াল ফান্ডগুলির জন্য ডিফল্ট হারগুলি ম্যানেজারদের দ্বারা সহজেই হেরফের হয়।

সুদের হার ঝুঁকি

উচ্চ ফলনের বিনিয়োগের আরেকটি ক্ষতি হ'ল দুর্বল অর্থনীতি এবং ক্রমবর্ধমান সুদের হার ফলনকে আরও খারাপ করতে পারে। আপনি যদি অতীতে বন্ডগুলিতে কখনও বিনিয়োগ করেন তবে আপনি সম্ভবত বন্ডের দাম এবং সুদের হারের মধ্যে বিপরীত সম্পর্কের সাথে পরিচিত। সুদের হার বাড়ার সাথে সাথে বন্ডের দাম কমে যাবে। যদিও তারা স্বল্প-মেয়াদী হারের তুলনায় কম সংবেদনশীল তবে জাঙ্ক বন্ডগুলি দীর্ঘমেয়াদী সুদের হারগুলি নিবিড়ভাবে অনুসরণ করে। বিনিয়োগকারীদের মূল বিনিয়োগ অক্ষত রাখার দীর্ঘ স্থিতিশীলতার পরে, ফেডারেল রিজার্ভ 2017 এবং 2018 সালে বার বার সুদের হার বাড়িয়েছে। তবে, ফেড বিপরীত কোর্স এবং 2019 সালে হারগুলি হ্রাস করেছে, যার ফলে বন্ডের বাজার জুড়ে লাভ হয়।

ষাঁড়ের বাজার চলাকালীন, আপনি দেখতে পাবেন যে উচ্চ-ফলনের বিনিয়োগগুলি ইক্যুইটি বিনিয়োগের তুলনায় নিম্নমানের রিটার্ন দেয়। ফান্ড পরিচালনাকারীরা পোর্টফোলিওটি ঘুরিয়ে দিয়ে এই ধীর বন্ধন বাজারে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে। এটি উচ্চ টার্নওভার শতাংশের দিকে নিয়ে যাবে এবং শেষ অর্থ বিনিয়োগকারীদের দ্বারা প্রদত্ত অতিরিক্ত তহবিল ব্যয় যুক্ত করবে।

অর্থনীতি সুস্থ থাকাকালীন অনেক ব্যবস্থাপক বিশ্বাস করেন যে উচ্চ ফলনশীল বন্ধনকে বিশৃঙ্খলায় ডুবতে মন্দা লাগবে। তবে বিনিয়োগকারীদের এখনও অন্যান্য ঝুঁকি যেমন বিদেশী অর্থনীতির দুর্বল হওয়া, মুদ্রার হারে পরিবর্তন এবং বিভিন্ন রাজনৈতিক ঝুঁকি বিবেচনা করতে হবে।

উচ্চ-ফলন বন্ডগুলির বিকল্প

উদীয়মান বাজার tণ

আপনি যদি কিছু উল্লেখযোগ্য ফলনের প্রিমিয়াম সন্ধান করেন তবে গার্হস্থ্য জাঙ্ক বন্ডগুলি আর্থিক সমুদ্রের একমাত্র সম্পদ নয়। উদীয়মান বাজার debtণ সিকিওরিটিগুলি আপনার পোর্টফোলিওটিতে একটি উপকারী সংযোজন হতে পারে। সাধারণত, এই সিকিওরিটিগুলি অংশটি তাদের মার্কিন অংশের তুলনায় সস্তা কারণ তাদের স্বতন্ত্রভাবে স্থানীয়ভাবে অনেক ছোট ছোট বাজার রয়েছে। গোষ্ঠী হিসাবে, তারা বিশ্বব্যাপী উচ্চ-ফলন বাজারের একটি উল্লেখযোগ্য অংশের জন্য অ্যাকাউন্ট করে।

পরিবর্তনীয় বন্ড

কিছু তহবিল ব্যবস্থাপক এমন সংস্থাগুলির রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি অন্তর্ভুক্ত করতে চান যাদের শেয়ারের দাম এতটাই হ্রাস পেয়েছে যে রূপান্তর বিকল্পটি কার্যত মূল্যহীন। এই বিনিয়োগগুলি সাধারণত ব্যস্টেড কনভার্টেবল হিসাবে পরিচিত এবং রূপান্তরযোগ্যগুলির সাথে যুক্ত সাধারণ স্টকের বাজারমূল্য দ্রুত হ্রাস পাওয়ায় ছাড় দিয়ে কিনে নেওয়া হয়।

অন্যান্য বিকল্প

অনেক তহবিল ব্যবস্থাপককে আরও কিছু বিনিয়োগ আরও বিবিধ করতে সহায়তা করার জন্য কিছু অন্যান্য সম্পদ অন্তর্ভুক্ত করার নমনীয়তা দেওয়া হয়। উচ্চ-লভ্যাংশ-উত্পাদনকারী সাধারণ স্টক এবং পছন্দসই শেয়ারগুলি উচ্চ ফলনশীল বন্ডের সাথে তুলনীয় কারণ তারা যথেষ্ট পরিমাণে আয় করে। কিছু নির্দিষ্ট ওয়ারেন্টে জাঙ্ক বন্ডের কয়েকটি অনুমানমূলক বৈশিষ্ট্যও রয়েছে। আরেকটি সম্ভাবনা হ'ল ব্যাঙ্ক loansণ। এগুলি মূলত loansণ যা interestণগ্রহীতাদের দ্বারা উত্পন্ন উচ্চ ঝুঁকিকে প্রতিফলিত করার জন্য সুদের একটি উচ্চ হার রয়েছে।

তলদেশের সরুরেখা

গড় বিনিয়োগকারীদের জন্য, উচ্চ-ফলনশীল মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফগুলি জাঙ্ক বন্ডে বিনিয়োগের সেরা উপায়। এই তহবিলগুলি নিম্ন-রেটযুক্ত debtণের বাধ্যবাধকতার একটি পুল সরবরাহ করে এবং বৈচিত্র্য অর্থনৈতিকভাবে লড়াইকারী সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগের ঝুঁকি হ্রাস করে।

আপনি উচ্চ-ফলন বন্ড বা অন্যান্য উচ্চ-ফলনের সিকিওরিটিতে বিনিয়োগের আগে আপনার জড়িত ঝুঁকি সম্পর্কে সচেতন হওয়া উচিত। আপনার গবেষণা করার পরে, আপনি যদি এই বিনিয়োগগুলি আপনার পরিস্থিতির সাথে অনুভূত করেন তবে আপনি সেগুলি আপনার পোর্টফোলিওয়ে যুক্ত করতে চাইতে পারেন। উচ্চ আয়ের বিনিয়োগ এবং সামগ্রিক পোর্টফোলিও অস্থিরতা হ্রাস করার সম্ভাবনা হ'ল উচ্চ-ফলনের বিনিয়োগগুলি বিবেচনা করার জন্য ভাল কারণ।