বকেয়া অদলবদল কী?
বকেয়া অদলবদল একটি সুদের হারের সোয়াপ যা নিয়মিত বা প্লেইন ভ্যানিলা অদলবদলের অনুরূপ, তবে ভাসমান অর্থ প্রদানের শুরুটির পরিবর্তে পুনরায় সেট করার সময় শেষে সুদের হারের উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয় এবং এরপরে প্রত্যাবর্তনমূলক প্রয়োগ করা হয়।
কী Takeaways
- বকেয়া অদলবদল একটি সুদের হারের সোয়াপ যা নিয়মিত বা প্লেইন ভ্যানিলা অদলবদলের সমান, তবে ভাসমান অর্থ প্রদানের শুরুটির পরিবর্তে পুনরায় সেট করার সময় শেষে সুদের হারের উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয় এবং পরে প্রত্যাবর্তনমূলক প্রয়োগ করা হয় The ফলন বক্ররেখার খাড়া হওয়া একটি বকেয়া স্বাপের মূল্য নির্ধারণে বড় ভূমিকা নেয় n বকেয়া স্বাপটি প্রায়শই অনুমানকারীরা ব্যবহার করেন যারা ফলন বক্ররেখার পূর্বাভাস দেওয়ার চেষ্টা করেন।
বকেয়া অদলবদল বোঝা
ভ্যানিলা অদলবদল এবং বকেয়া স্বাপের মধ্যে পার্থক্য করার একটি দ্রুত উপায় হ'ল প্রাক্তন সুদের হার আগেই নির্ধারণ করে এবং পরে (বকেয়া হিসাবে) অর্থ প্রদান করে যখন দ্বিতীয়টি সুদের হার নির্ধারণ করে এবং পরে (বকেয়া হিসাবে) প্রদান করে। বকেয়া অদলবদলের পুনরায় সেট সোয়াপ, ব্যাক-সেট স্ব্যাপ এবং বিলম্বিত রিসেট সোয়াপ সহ আরও বেশ কয়েকটি নাম রয়েছে। যদি ভাসমান হার LIBOR এর উপর ভিত্তি করে হয়, তবে এটিকে LIBOR-in-বকেয়া স্বাপ বলা হয়।
"বকেয়া" সংজ্ঞাটি এমন অর্থ যা পাওনা থাকে এবং আগে প্রদান করা উচিত ছিল। বকেয়া অদলবদলের ক্ষেত্রে সংজ্ঞাটি কেবল অর্থ প্রদানের চেয়ে পেমেন্টের গণনার দিকে ঝুঁকে থাকে। "ইন-বকেয়া" কাঠামোটি 1980 এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে বিনিয়োগকারীদের সম্ভাব্য হ্রাসমান সুদের হারের সুবিধা নিতে সক্ষম করার জন্য চালু করা হয়েছিল।
বকেয়া অদলবদল হ'ল বিনিয়োগকারী এবং orrowণগ্রহীতারা যারা সুদের হারের দিকনির্দেশনা করে এবং বিশ্বাস করেন যে তারা হ্রাস পাবে একটি কৌশল। একটি মূল বিষয় হ'ল ফলন বক্ররের খাড়াতা বকেয়া স্বাপের মূল্য নির্ধারণে একটি বড় ভূমিকা পালন করে। যেমন, এটি প্রায়শই অনুমানকারীরা ব্যবহার করে যারা ফলন বক্ররেখার পূর্বাভাস দেওয়ার চেষ্টা করে। এটি একটি সাধারণ সুদের হারের অদলবদলের চেয়ে অনুমানের পক্ষে বেশি উপযুক্ত, কারণ এটি ভবিষ্যদ্বাণীগুলির সময়সীমার উপর নির্ভর করে এবং যথাযথতার ভিত্তিতে অনুমানকারীদের পুরস্কৃত করে (প্রদান করে)।
অদলবদল লেনদেনগুলি ভাসমান হারের বিনিয়োগের জন্য স্থির হারের বিনিয়োগের নগদ প্রবাহের বিনিময় করে। ভাসমান হার সাধারণত সূচির উপর নির্ভর করে যেমন লন্ডন আন্ত-ব্যাংক অফার রেট (এলআইবিওআর) প্লাস পূর্ব নির্ধারিত পরিমাণ। ইউরো-মুদ্রা বাজারে ব্যাংকগুলি যে ব্যাংকগুলি অন্যান্য ব্যাংক থেকে তহবিল.ণ নিতে পারে সেই সুদের হারটি লাইবার সাধারণত, অদলবদ চুক্তিতে প্রবেশের আগে সমস্ত হার পূর্বনির্ধারিত হয় এবং যদি প্রয়োগ হয় তবে অদলবদ পূর্ণ না হওয়া অবধি পরবর্তী পুনরায় সেট করার সময়কালে শুরু হয়।
একটি নিয়মিত, বা সরল ভ্যানিলা অদলবলে, ভাসমান হার পুনরায় সেট করার সময়কালে শুরু হয় এবং সেই সময়ের শেষে প্রদান করা হয়। বকেয়া অদলবদলের জন্য, বড় পার্থক্য হ'ল যখন অদলবদ চুক্তিটি ভাসমান হারের নমুনা দেয় এবং পেমেন্টটি কী হবে তা নির্ধারণ করে। কোনও ভ্যানিলা অদলবদলে, রিসেট সময়কালের শুরুতে ভাসমান হার হ'ল বেইজ রেট। বকেয়া অদলবদলে, রিসেট সময় শেষে ভাসমান হার হ'ল বেস হার।
বকেয়া অদলবদল ব্যবহার করা
ভ্যানিলা অদলবদল, LIBOR বা অন্য স্বল্প-মেয়াদী হারের ভাসমান হারের পার্শ্ব প্রতিটি রিসেটের তারিখে পুনরায় সেট করা হয়। যদি তিন মাসের লাইবার বেসের হার হয় তবে তিন মাসের মধ্যে অদলবদলের নীচে ভাসমান হারের অর্থ প্রদান হয় এবং তারপরে তত্কালীন তিন মাসের LIBOR পরবর্তী সময়ের জন্য, এই উদাহরণে তিন মাসের জন্য হার নির্ধারণ করবে। বকেয়া অদলবদলের জন্য, পিরিয়ডটি সবেমাত্র শেষ হওয়ার জন্য বর্তমান সময়ের হার তিন মাসের মধ্যে সেট করে। দ্বিতীয় তিন মাসের সময়কালের জন্য হারটি ছয় মাস চুক্তিতে সেট করে, এবং আরও এগিয়ে।
উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও বিনিয়োগকারীর দৃ view় দৃষ্টিভঙ্গি থাকে যে আগাম কয়েক বছর ধরে এলআইবিওআর পড়বে এবং বিশ্বাস করে যে এটি প্রতিটি পুনর্নির্মাণ সময়ের শেষে শুরুর চেয়ে কম হবে, তবে তারা এলআইবিওআর গ্রহণের জন্য বকেয়া অদলবদল চুক্তিতে প্রবেশ করতে পারে এবং চুক্তির জীবনকালে লাইবার-ইন-বকেয়া অর্থ প্রদান করুন। যদি তাদের দৃষ্টিভঙ্গি সঠিক হয় তবে তারা এই লেনদেনের দ্বারা লাভজনক হবে। এটি অবশ্যই লক্ষণীয় যে, এই দৃষ্টিতে উভয় হারই ভাসমান।
