অপশন ব্যবসায়ীদের পক্ষে বিকল্পগুলির চারপাশের জটিলতা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। বিকল্পগুলির শারীরবৃত্তির জ্ঞানটি ব্যবসায়ীদের যথাযথ রায় ব্যবহার করতে দেয় এবং এটি তাদেরকে ব্যবসায় কার্যকর করার জন্য আরও পছন্দ সরবরাহ করে।
গ্রীক
একটি বিকল্পের মানটিতে বেশ কয়েকটি উপাদান রয়েছে যা "গ্রীক" এর সাথে হাতছাড়া হয়:
- অন্তর্নিহিত সুরক্ষার মূল্যপ্রাপ্তি সময়সীমা প্রয়োগের অস্থিরতা প্রকৃত স্ট্রাইকের দামডিজাইন্ডস ইন্টারেস্টের হার
"গ্রীকরা" ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার বিষয়ে গুরুত্বপূর্ণ তথ্য সরবরাহ করে, কাঙ্ক্ষিত এক্সপোজার (যেমন ডেল্টা হেজিং) অর্জনে পোর্টফোলিওগুলিকে ভারসাম্য বজায় রাখতে সহায়তা করে। প্রতিটি গ্রীক পরিমাপ করে যে কীভাবে পোর্টফোলিওর কোনও নির্দিষ্ট অন্তর্নিহিত ফ্যাক্টরে ছোটখাটো পরিবর্তনে প্রতিক্রিয়া ব্যক্ত করে, পৃথক ঝুঁকিগুলি পরীক্ষা করার অনুমতি দেয়।
অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের পরিবর্তনের ক্ষেত্রে ডেল্টা একটি বিকল্পের মান পরিবর্তনের হারকে মাপ করে।
অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের পরিবর্তনের সাথে সাথে গামা ডেল্টায় পরিবর্তনের হার পরিমাপ করে।
লাম্বদা বা স্থিতিস্থাপকতা অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের শতকরা পরিবর্তনের সাথে তুলনা করে একটি বিকল্পের মানের পারসেন্টাইল প্রকরণের সাথে সম্পর্কিত। এটি লিভারেজ গণনা করার একটি উপায় সরবরাহ করে, যা গিয়ারিং হিসাবেও উল্লেখ করা যেতে পারে।
থাটা সময়ের সাথে সাথে বিকল্পটির মানের সংবেদনশীলতা গণনা করে, "সময় ক্ষয়" হিসাবে পরিচিত একটি উপাদান।
ভেগা অস্থিরতার প্রতি সংবেদনশীলতা গজ করে। অন্তর্নিহিত সম্পত্তির অস্থিরতা সম্পর্কিত ক্ষেত্রে বিকল্পটির মূল্য পরিমাপ করা ভেগা।
আরএইচো সুদের হারের সাথে বিকল্প মানের প্রতিক্রিয়াশীলতার মূল্যায়ন করে: এটি ঝুঁকিমুক্ত সুদের হারের সাথে সম্পর্কিত বিকল্পের মান পরিমাপ করে।
অতএব, ব্ল্যাক স্কোলস মডেল (মূল্যবান বিকল্পগুলির জন্য আদর্শ মডেল হিসাবে বিবেচিত) ব্যবহার করে গ্রীকরা নির্ধারণ করা যুক্তিসঙ্গতভাবে সহজ, এবং দিনের ব্যবসায়ী এবং ডেরিভেটিভ ব্যবসায়ীদের জন্য খুব দরকারী। সময়, মূল্য এবং অস্থিরতা পরিমাপের জন্য, ব-দ্বীপ, থোটা এবং ভেগা কার্যকর সরঞ্জাম।
কোনও বিকল্পের মানটি "মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়" এবং "অস্থিরতা" দ্বারা সরাসরি প্রভাবিত হয় যেখানে:
- মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার আগে একটি দীর্ঘ সময়কাল উভয় কল এবং পুট বিকল্পগুলির মান বাড়িয়ে তোলে। এর বিপরীত ক্ষেত্রেও রয়েছে, মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার আগে একটি সংক্ষিপ্ত সময়ের উভয় কলের মূল্য এবং ড্রপ বিকল্পের জন্য একটি ড্রপ তৈরি করতে প্রস্তুত। যেখানে অস্থিরতা বৃদ্ধি পেয়েছে সেখানে উভয় কলের মান বাড়ছে এবং অপশনগুলি রাখুন, যখন অস্থিরতা হ্রাস হ'ল কল এবং পুটের বিকল্পগুলির উভয়ই হ্রাস পায়।
অন্তর্নিহিত সুরক্ষার দামটি পুট বিকল্পগুলির তুলনায় কল বিকল্পগুলির মানের উপর পৃথক প্রভাব ফেলে।
- সাধারণত, সুরক্ষার দাম বাড়ার সাথে সাথে সম্পর্কিত সরাসরি কল অপশনগুলি মূল্য অর্জনের মাধ্যমে এই বৃদ্ধি অনুসরণ করে, যেখানে বিকল্পগুলি মূল্য হ্রাস করে the যখন সুরক্ষার দাম কমে যায়, বিপরীতটি সত্য হয়, এবং সরাসরি কল বিকল্পগুলি সাধারণত মূল্য হ্রাস অনুভব করে, যখন অপশন মান মধ্যে বৃদ্ধি।
একটি বিকল্প প্রিমিয়াম
এটি তখন ঘটে যখন কোনও ব্যবসায়ী কোনও বিকল্পের চুক্তি কিনে এবং বিকল্পগুলির চুক্তির বিক্রেতাকে একটি অগ্রিম পরিমাণ অর্থ প্রদান করে। এই অপশন প্রিমিয়ামটি কখন গণনা করা হয়েছিল এবং কোন বিকল্প বাজারে এটি কেনা হয়েছে তার উপর নির্ভর করে পৃথক হবে following নিম্নলিখিত মানদণ্ডের ভিত্তিতে প্রিমিয়ামটি একই বাজারের মধ্যেও পৃথক হতে পারে:
- বিকল্পটি কি ইন-, এ-, বা অর্থের বাইরে? একটি ইন-দ্য মানি বিকল্পটি একটি উচ্চতর প্রিমিয়ামে বিক্রয় করা হবে, কারণ চুক্তিটি ইতিমধ্যে লাভজনক এবং এই লাভটি সরাসরি চুক্তির ক্রেতা দ্বারা অ্যাক্সেস করতে পারে। বিপরীতে, অর্থের বাইরে বা অপেক্ষাকৃত কম বিকল্পগুলি কম প্রিমিয়ামের জন্য কেনা যায় the চুক্তির সময় মূল্য কী? কোনও বিকল্প চুক্তির মেয়াদ শেষ হয়ে গেলে এটি নিরর্থক হয়ে যায়, সুতরাং এটির কারণ দাঁড়ায় যে মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের সময় যত দীর্ঘ হবে তত বেশি প্রিমিয়াম হবে higher এটি কারণ কারণ চুক্তিটিতে অতিরিক্ত সময় মূল্য রয়েছে যেহেতু আরও বেশি সময় রয়েছে যাতে বিকল্পটি লাভজনক হয়ে উঠতে পারে W বাজারের অস্থিরতার স্তরটি কী? অপশনগুলির বাজার আরও অস্থির হলে প্রিমিয়ামটি বেশি হবে, কারণ বিকল্প থেকে উচ্চতর লাভের সম্ভাবনা রয়েছে। বিপরীতটিও প্রযোজ্য - নিম্ন অস্থিরতা মানে নিম্ন প্রিমিয়াম। একটি বিকল্প বাজারের অস্থিরতা বিভিন্ন দামের সীমা (দীর্ঘমেয়াদী, সাম্প্রতিক এবং প্রত্যাশিত দামের সীমাগুলি প্রয়োজনীয় ডেটা) প্রয়োগ করে নির্ধারিত হয়, অস্থিরতা মূল্য নির্ধারণের মডেলগুলির নির্বাচনের জন্য to
সরাসরি এবং বিরোধী প্রভাবের কারণে তারা যখন মিউচুয়াল আইটিএম, এটিএম এবং ওটিএম স্ট্রাইকের দামগুলিতে পৌঁছায় তখন কল এবং পুটের বিকল্পগুলির মিলের মান থাকে না যেখানে তারা অনিয়মিত বিতরণ কার্ভগুলির (যেমন নীচে উদাহরণস্বরূপ) ঝুলিয়ে রাখে, ফলে এটি অসম হয়।
ধর্মঘট - ধর্মঘটের মধ্যে ধর্মঘটের সংখ্যা এবং বৃদ্ধিগুলি সেই বিনিময় দ্বারা সিদ্ধান্ত নেওয়া হয় যার উপর পণ্য লেনদেন হয়।
বিকল্প দামের মডেল
Purposesতিহাসিক অস্থিরতা এবং ব্যবসায়ের উদ্দেশ্যে প্রভাবিত অস্থিরতা ব্যবহার করার সময়, তারা বোঝাচ্ছে যে পার্থক্যগুলি নোট করা গুরুত্বপূর্ণ:
Icalতিহাসিক অস্থিরতা একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য অন্তর্নিহিত সম্পদ চলাচলের অভিজ্ঞতা অর্জনের হারের গণনা করে - যেখানে মূল্য পরিবর্তনের বার্ষিক স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি শতাংশ হিসাবে দেওয়া হয়। এটি নির্বাচিত সময়সীমার জন্য তথ্য সিরিজের প্রতিটি গণনার তারিখের পূর্ববর্তী, পূর্ববর্তী ট্রেডিং দিনের (সংশোধনযোগ্য সময়কাল) নির্দিষ্ট সংখ্যার জন্য অন্তর্নিহিত সম্পত্তির অস্থিরতার মাত্রা পরিমাপ করে।
অন্তর্নিহিত সম্পত্তির ব্যবসায়ের পরিমাণ সম্পর্কে সম্মিলিত ভবিষ্যতের অস্থিরতা হ'ল সম্পদের দৈনন্দিন মানক বিচ্যুতি গণনার সময় এবং বিকল্পটির মেয়াদোত্তীকরণের তারিখের মধ্যে কীভাবে পরিবর্তিত হবে বলে আশা করা যায় তা সরবরাহ করে। কোনও বিকল্পের মান বিশ্লেষণ করার সময়, কোনও দিনের ব্যবসায়ীর বিবেচনার জন্য মূল বিষয়গুলির মধ্যে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা। একটি অন্তর্নিহিত অস্থিরতার গণনা করতে, কোনও বিকল্পের প্রিমিয়ামের মূল্য বিবেচনায় রেখে একটি বিকল্প মূল্য মডেল ব্যবহার করা হয়।
তিনটি প্রায়শই ব্যবহৃত তাত্ত্বিক প্রাইসিং মডেলগুলি রয়েছে যে দিন ব্যবসায়ীরা নিহিত অস্থিরতা গণনা করতে সহায়তা করতে পারে। এই মডেলগুলি হ'ল ব্ল্যাক-স্কোলস, বিজারসুন্ড-স্টেনসল্যান্ড এবং বাইনোমিয়াল মডেল। গণনাটি অ্যালগরিদমগুলির সাহায্যে করা হয় - সাধারণত অ-দ্য-মানি বা নিকটে-অর্থ-কল কল এবং পুট বিকল্পগুলি ব্যবহার করে।
- ব্ল্যাক – স্কোলস মডেলটি সাধারণত ইউরোপীয়-শৈলীর বিকল্পগুলির জন্য ব্যবহৃত হয় (এই বিকল্পগুলি কেবল মেয়াদোত্তীকরণের তারিখেই প্রয়োগ করা যেতে পারে) Bজার্জসুন্ড – স্টেনসল্যান্ড মডেলটি কার্যকরভাবে আমেরিকান-স্টাইলের বিকল্পগুলিতে প্রয়োগ করা হয়, যা যে কোনও সময় ব্যবহার করা যেতে পারে exerc চুক্তি ক্রয় এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ date বিনোমিয়াল মডেলটি যথাযথভাবে আমেরিকান-স্টাইল, ইউরোপীয়-স্টাইল এবং বারমুডান-স্টাইল বিকল্পগুলির জন্য ব্যবহৃত হয়। বারমুডান একটি ইউরোপীয় এবং আমেরিকান-শৈলীর বিকল্পের মধ্যে কিছুটা মাঝপথে স্টাইল। বারমুডান বিকল্পটি চুক্তির সময় নির্দিষ্ট দিনগুলিতে বা মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখে কেবলমাত্র প্রয়োগ করা যেতে পারে।
