গড় মূল্য কল কী?
একটি গড় মূল্য কল একটি কল বিকল্প যার স্ট্রাইক মূল্য বিকল্পের মেয়াদে ঘটে যাওয়া সম্পদের গড় মূল্যের সাথে তুলনা করে নির্ধারিত হয় profit অতএব, তিন মাসের গড় দামের কলের জন্য, বিকল্পটির ধারকরা তিন মাসের মেয়াদে স্ট্রাইক দামের উপরে অন্তর্নিহিত সম্পত্তির জন্য গড় দাম বন্ধ হয়ে গেলে ইতিবাচক পরিশোধ পাবেন।
বিপরীতে, একটি dayতিহ্যবাহী কল বিকল্পের জন্য মুনাফা স্ট্রাইক মূল্যটিকে নির্দিষ্ট দিনে ঘটে যাওয়া দামের সাথে তুলনা করে গণনা করা হবে যখন বিকল্পটি প্রয়োগ করা হবে।
গড় মূল্য কল বিকল্পগুলি এশিয়ান বিকল্প হিসাবেও পরিচিত এবং এক ধরণের বিদেশী বিকল্প হিসাবে বিবেচিত হয়।
গড় মূল্য কলগুলি বোঝা
গড় মূল্য কল বিকল্পগুলি গড় মূল্য বিকল্পগুলি (এপিও) হিসাবে পরিচিত ডেরিভেটিভ সরঞ্জামগুলির একটি বিস্তৃত বিভাগের অংশ, যা কখনও কখনও গড় হারের বিকল্পগুলি (এআরও) হিসাবেও অভিহিত হয়। এগুলি বেশিরভাগ ওটিসি-র কেনাবেচা হয়, তবে আন্তঃমহাদেশীয় এক্সচেঞ্জ (আইসিই) এর মতো কিছু এক্সচেঞ্জও তাদের তালিকাভুক্ত চুক্তি হিসাবে ব্যবসা করে। এই ধরণের এক্সচেঞ্জ-তালিকাভুক্ত এপিওগুলি নগদ-নিষ্পত্তি হয় এবং কেবল মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখে ব্যবহার করা যেতে পারে, যা মাসের শেষ ট্রেডিং দিন।
কিছু বিনিয়োগকারীরা traditionalতিহ্যগত কল বিকল্পগুলিতে গড় মূল্য কলগুলি পছন্দ করেন কারণ তারা বিকল্পটির অস্থিরতা হ্রাস করে। যেহেতু অস্থিরতা কোনও বিকল্প ধারক তার মেয়াদ চলাকালীন বিকল্পটি প্রয়োগ করতে সক্ষম হওয়ার সম্ভাবনা বৃদ্ধি করে, এর অর্থ হল যে গড় মূল্য কল বিকল্পগুলি সাধারণত তাদের traditionalতিহ্যগত অংশগুলির তুলনায় কম ব্যয়বহুল।
গড় মূল্য কলের বিপরীতে গড় মূল্য দেওয়া হয়, যার মধ্যে অন্তর্ভুক্ত সম্পদের গড় মূল্য বিকল্পের মেয়াদে স্ট্রাইক দামের চেয়ে কম হলে প্রদেয় ইতিবাচক হয়।
গড় মূল্য কলের বাস্তব বিশ্ব উদাহরণ
উদাহরণস্বরূপ, ধরুন আপনি বিশ্বাস করেন যে সুদের হার হ্রাস পেতে চলেছে এবং তাই ট্রেজারি বিলে (টি-বিল) আপনার এক্সপোজারটি হেজ করতে চান। বিশেষত, আপনি এক মাসের জন্য 10 মিলিয়ন ডলারের সুদের হারের এক্সপোজারটি হেজ করতে চান।
আপনি আপনার বিকল্পগুলি বিবেচনা করতে শুরু করেন এবং লক্ষ্য করুন যে টি-বিল ফিউচার বর্তমানে বাজারে 145.09 ডলারে লেনদেন করছে। আপনার সুদের হারের এক্সপোজারটি হেজ করার জন্য, আপনি একটি গড় মূল্য কল বিকল্পটি কিনে যার অন্তর্নিহিত সম্পদ টি-বিল ফিউচার, যাতে ধারণাগুলির মূল্য $ 1 মিলিয়ন, ধর্মঘটের মূল্য $ 145.00 এবং ভবিষ্যতের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ এক মাস। আপনি $ 45, 500 প্রিমিয়াম সহ বিকল্পটির জন্য অর্থ প্রদান করুন।
এক মাস পরে, বিকল্পটি সমাপ্ত হতে চলেছে এবং আগের মাসের তুলনায় টি-বিল ফিউচারের গড় মূল্য $ 146.00 হয়েছে। আপনার বিকল্পটি অর্থের মধ্যে রয়েছে তা বুঝতে পেরে আপনি আপনার কল বিকল্পটি ব্যবহার করেন, 145.00 ডলারে কিনে এবং গড়ে 146.00 ডলার বিক্রি করে। যেহেতু গড় মূল্য কল বিকল্পের এক কল্পনা মূল্য ছিল million 1 মিলিয়ন, আপনার লাভ $ 954, 500 ডলার, নিম্নলিখিত হিসাবে গণনা করা হয়েছে:
লাভ = (গড় মূল্য - স্ট্রাইক মূল্য) ion মূল মূল্য - বিকল্প প্রিমিয়াম পেইডপ্রিট = ($ 146.00 - $ 145.00) × $ 1, 000, 000 -, 45, 500
বিকল্পভাবে, যদি এই সময়ের মধ্যে টি-বিলের গড় মূল্য $ 146.00 এর পরিবর্তে 4 144.20 হয়, তবে বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে গেছে। সেই দৃশ্যে, আপনি বিকল্পের প্রিমিয়ামের সমান ক্ষতি বা 45, 500 ডলার ক্ষতি করতে পারেন।
