ব্যালেন্স শীট: মালিকদের ইক্যুইটি বিশ্লেষণ

প্রায় অর্ধ শতাব্দী ধরে প্রতি বছর বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে (এনওয়াইএসই: বিআরকে.বি) শেয়ারহোল্ডারদের জন্য একটি বার্ষিক চিঠি সরবরাহ করেছে যা এটি তার সাধারণ শেয়ারের ধারকদের জন্য যে লাভ করেছে তা নিয়ে আলোচনা করে। ২০১২ সালে, তার চিঠি অনুযায়ী, এই লাভ ছিল ২৪.১ বিলিয়ন ডলার। এর মধ্যে প্রায় ১.৩ বিলিয়ন ডলার বার্কশায়ারের শেয়ার পুনরায় কেনার জন্য ব্যবহার করা হয়েছিল, যার ফলে $ 22.8 বিলিয়ন ডলারের "নিট সম্পদে" বৃদ্ধি পেয়েছিল। প্রায় ৫০ বছরেরও বেশি সময় ধরে, সংস্থার শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি বা বইয়ের মূল্য বার্ষিক প্রায় 20% বৃদ্ধি পেয়েছে। নীচে, আমরা আলোচনা করব যে কীভাবে শেয়ারহোল্ডার বা মালিকদের ইক্যুইটি বিশ্লেষণ করা বিনিয়োগকারী এবং শেয়ারহোল্ডারদের জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অনুশীলনের মধ্যে রয়েছে।

প্রধান মালিকদের ইক্যুইটি বিভাগগুলি কোনও বিনিয়োগকারীকে কী বলে?

সময়ের সাথে সাথে বার্কশায়ার হ্যাথওয়ের বইয়ের মূল্যবৃদ্ধি পরিমাপ করা তুলনামূলক সহজ been এই পরিসংখ্যান তুলনামূলকভাবে পরিষ্কার কারণ প্রধান নির্বাহী ওয়ারেন বাফেট খুব কমই স্টক কিনে বা অতিরিক্ত শেয়ার ইস্যু করে, এবং তিনি কখনই কোনও লভ্যাংশ প্রদান করেন নি। এই কারণে, বইয়ের মূল্যতে এর বর্ধন শেয়ারের ধারকগণ কোম্পানির ইতিহাসের চেয়ে বেশি আয় করেছেন এমন তুলনামূলকভাবে ভাল গেজ। ২০১২ সালের শেষে, সংস্থার মোট শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি বেড়ে দাঁড়ায় ১৯১১..6 বিলিয়ন ডলার এবং মূলত রক্ষণাবেক্ষণের আয়ের পরিমাণ ছিল যা বেড়ে দাঁড়িয়েছে $ ১২৪.৩ বিলিয়ন ডলার এবং এটি কেবল আয় যা বছরের পর বছর ধরে ব্যবসায়টিতে পুনরায় বিনিয়োগ হয়েছে।

বার্কশায়ার হাথওয়ের শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি বিভাগ - ২০১২:

উপরের ইক্যুইটি বিভাগ টেবিলটি দেখে বিশ্লেষকদের কিছু লাইন আইটেমগুলির সাথে পরিচিত হওয়া প্রয়োজন:

• কমন স্টক $ ৮ মিলিয়নে স্থিতিশীল ছিল এবং বার্কশায়ার হ্যাথওয়ের বর্তমান অবতার ১৯ 1977 সালে প্রতিষ্ঠিত হওয়ার সময় মূলত জারি করা সম্ভাব্য পরিমাণের প্রতিনিধিত্ব করে $ ৮ মিলিয়ন ডলারের এই সমমূল্যের পরিমাণটি মূলত আইনী এবং জারিকরণের উদ্দেশ্যে এবং এটি খুব কম প্রাথমিক মূল্যে সেট করা হয় এটি প্রাথমিকভাবে বইগুলিতে লিপিবদ্ধ আছে par সমমূল্যের চেয়ে বেশি মূলধনটি অর্থ প্রদানের মূলধন হিসাবেও পরিচিত, এটি প্রিমিয়ামের ওভারস্টেটেড সমমূল্যের (৮ মিলিয়ন ডলার) প্রতিনিধিত্ব করে যেখানে মূল শেয়ারগুলি ইস্যু করা হয়েছিল। আক্ষরিক অর্থে, এটি সত্যিকারের প্রাথমিক পর্যায়ে বিনিয়োগকারীদের দ্বারা প্রদত্ত মূলধনকে "প্রদেয়" বা মালিকদের দ্বারা প্রদত্ত মূলধনের প্রতিনিধিত্ব করে। এটি প্রাথমিকভাবে সাধারণ শেয়ারের আকারে আসে তবে অন্যান্য সম্পর্কিত সিকিওরিটি যেমন অগ্রাধিকার শেয়ার বা পছন্দসই স্টক অন্তর্ভুক্ত করতে পারে। সময়ের সাথে সাথে নতুন শেয়ার ইস্যু করার সাথে সাথে এটি পরিবর্তিত হয় যেমন অন্যান্য ব্যবসায়গুলিতে আগ্রহ অর্জনের জন্য A সংযুক্ত অন্যান্য বিস্তৃত আয় (এওসিআই) এর নিজস্ব বিশ্লেষণের উপযুক্ত এবং এটি একটি অত্যন্ত অন্তর্দৃষ্টিপূর্ণ লাইন আইটেম যা আরও বেশি বিস্তৃত দৃষ্টিভঙ্গি হিসাবে সেরা দেখা যায় মুনাফা এবং ক্ষতির বিবরণীতে নিট আয় রিপোর্ট করেছেন। এটি নেট আয়ের পাশাপাশি অন্যান্য ব্যাপক আয়ের প্রতিনিধিত্ব করে, যা আয়ের বিবরণীর মাধ্যমে সরাসরি প্রবাহিত হয় না এমন আইটেমগুলিকে আচ্ছাদন করে। উদাহরণস্বরূপ, বার্কশায়ারের মতো আর্থিক সংস্থাগুলির জন্য যে বড় বীমা সংস্থাগুলির মালিক, এওসিআই বিনিয়োগের পোর্টফোলিওতে অবাস্তবহীন লাভ এবং ক্ষতির বিষয়ে বিশদ দেয়। কর্পোরেট অবসর গ্রহণের পরিকল্পনাগুলির প্রভাবও এই বিভাগে, পাশাপাশি বৈদেশিক মুদ্রার ওঠানামাতেও আচ্ছাদিত। বার্কশায়ারের জন্য, ২০১২ সালে এওসিআই ছিল ২.5.৫ বিলিয়ন ডলার বা শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটির 14% এরও বেশি re ট্র্যাশুরি স্টক এমন একটি সংস্থার শেয়ারকে প্রতিফলিত করে যা এটি দ্বিতীয় বাজার থেকে কেনা বা পুনরায় কিনেছিল company এই কারণে এটি একটি বিপরীত অ্যাকাউন্ট হিসাবেও পরিচিত কারণ এটি রিপোর্ট করা মালিকদের ইক্যুইটি হ্রাস করে। যেমনটি আমরা উল্লেখ করেছি যে, বার্কশায়ার প্রায়শই নিজস্ব স্টক আবার কিনে না, তবে এটির ইতিহাসের তুলনায় এটি ১.৪ বিলিয়ন ডলার থাকতে হবে। মালিকদের ইক্যুইটি স্টেটমেন্টের চূড়ান্ত বিভাগটি অনিয়ন্ত্রিত স্বার্থ, এটি অন্যান্য সংস্থাগুলিতে বার্কশায়ারের মালিকানার প্রতিনিধিত্ব করে যেখানে একটি নিয়ন্ত্রক আগ্রহ নেই। যাইহোক, তাদের মান রয়েছে এবং বইয়ের মূল্যের একটি মূল উপাদান।

মালিকদের ইক্যুইটি বিশ্লেষণ

মালিকদের ইক্যুইটির পরিবর্তনের বিবৃতি

আর একটি অন্তর্দৃষ্টিপূর্ণ আর্থিক বিবরণী যা পর্যাপ্ত পরিমাণে নির্ভর করা হয় না তা হ'ল মালিকদের ইক্যুইটিতে পরিবর্তন। নামটি থেকে বোঝা যায়, এটি শেয়ারহোল্ডারদের কীভাবে সময়ের সাথে মালিকদের ইক্যুইটি পরিবর্তিত হয়েছে তা দেখতে দেয়। বার্কশায়ারের জন্য, এর 2012 এর বিবৃতিটি তিন বছর পিছিয়ে গেছে। এটি বলেছে যে বার্কশায়ার সাধারণ শেয়ার জারি করেছে যা পরিশোধিত মূলধন বাড়িয়েছে, বিনিয়োগের প্রশংসা করার কারণে এওসিআই 10 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে এবং লাভ বজায় থাকায় বজায় রাখা আয় বৃদ্ধি পেয়েছে। ট্রেজারি স্টকটি গত দুই বছরে ক্রয় করা হয়েছিল, যেমনটি অন্যান্য ব্যবসায়ের নিয়ন্ত্রণহীন আগ্রহ ছিল।

সাধারণ মালিকদের ইক্যুইটি লাইন আইটেম কম

কম সাধারণ আইটেমগুলি বইয়ের মানতে প্রতিফলিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, অঙ্কন অ্যাকাউন্টটি এমন ব্যবসায়ের জন্য ব্যবহৃত হয় যা সংযুক্ত বা প্রকাশ্যে ব্যবসা হয় না। অঙ্কন অ্যাকাউন্টে কোনও ব্যবসায়ের মালিক ব্যবসায় থেকে যে কোনও অর্থ নেয় তা ট্র্যাক করে। যদি ব্যবসায়টির বেশ কয়েকটি অংশীদার থাকে তবে প্রতিটি অংশীদার তার নিজস্ব অঙ্কন অ্যাকাউন্ট পায়। বেসরকারী সংস্থাগুলিতে কর্মচারীদের শেয়ার ইস্যুর মালিকানা পরিকল্পনা (ইএসওপি) থাকতে পারে যা কর্মীদের শেয়ার ইস্যু করে। ইএসওপিগুলিতে ansণ যেমন প্রাথমিকভাবে তাদের তহবিল সরবরাহ করা একটি বিপরীত অ্যাকাউন্ট উপস্থাপন করে এবং শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটির মূল্য হ্রাস করে।

শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি খাত বিশ্লেষণ করার সময় গুরুত্বপূর্ণ আইটেমগুলি লক্ষ্য করা উচিত

সময়ের সাথে বইয়ের মূল্য বৃদ্ধিতে ফার্মের বৃদ্ধি বিশ্লেষণ এবং ট্র্যাকিং একটি মূল্যবান অনুশীলন, বিশেষত বার্কশায়ার হ্যাথওয়ের মতো স্থিতিশীল সংস্থাগুলির জন্য। মূলত, এটি অনুসন্ধান করে যে কোনও ফার্ম কতটা ভাল (বা খারাপভাবে) শেয়ার হোল্ডার্স কোম্পানিতে বিনিয়োগ করেছে সেই মূলধন পরিচালনা করছে। তবে এটি লক্ষ করা গুরুত্বপূর্ণ যে এটি বাজার মূল্য হিসাবে নয় অ্যাকাউন্টিং এবং historicalতিহাসিক ব্যয়কে দেখে। কোনও কোম্পানির শেয়ারের দাম সময়ের সাথে কতটা ভাল পারফর্ম করে তা বাজার মূল্য প্রতিফলিত হয়। দীর্ঘ পর্যায়ক্রমে, এটি বার্কশায়ারের জন্য যেমন করা হয়েছে তেমন বইয়ের মূল্য বৃদ্ধির সাথে সাদৃশ্যপূর্ণ। ওয়ারেন বাফেট বিশদ দিয়েছেন যে বইয়ের মূল্যবৃদ্ধি একটি রক্ষণশীল ব্যবস্থা হয়ে গেছে কারণ সময়ের সাথে সাথে বার্কশায়ারের মুনাফা আরোপিত হয়, যেখানে শেয়ারহোল্ডাররা বহু বছর ধরে স্টকটির মালিকানা পেতে পারে এবং অবাস্তবহীন দীর্ঘমেয়াদী লাভ হিসাবে করকে এড়িয়ে চলে। তবে স্বল্প মেয়াদে উল্লেখযোগ্য পার্থক্য থাকতে পারে।

স্পষ্টত সাধারণ ইক্যুইটি বিশ্লেষণেরও দুর্দান্ত মূল্য রয়েছে। এটি ব্যালেন্স শীটে শুভেচ্ছার এবং অন্যান্য অদম্য সম্পদের মানকে বাদ দেয়। স্পষ্টত বইটি কোনও ফার্মের মূল্যকে আরও নিবিড়ভাবে বিশ্লেষণ করে বোঝানো হয় যদি এটি যদি তরল করা হয় এবং উপার্জনগুলি শেয়ারহোল্ডারদের দেওয়া হয়।

রিটার্ন অন ইক্যুইটি (আরওই) শেয়ার্ডোল্ডারদের জন্য কোনও সংস্থা তার কাজ করছে কিনা তার আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ নির্ধারক। ডাবল ডিজিটের একটি আরওই মূলত নির্দেশ করে যে কোনও ফার্ম শেয়ারহোল্ডার মূলধনকে ভালভাবে পরিচালনা করছে। উচ্চতর ভাল। নীচে বার্কশায়ারের আরওইর একটি সংক্ষিপ্ত বিবরণ দেখানো হয়েছে যে এটি তার বীমা শিল্পের তুলনায় ভাল স্ট্যাক করেছে তবে আর্থিক খাতের তুলনায় ততটা নয়:

	ইংল্যান্ড-	শিল্প	সেক্টর
রিটার্ন অন ইক্যুইটি (টিটিএম)	9.44	8, 76	23, 52
ইক্যুইটির উপর রিটার্ন - 5 বছর গড়।	7.13	2, 87	22, 43