বন্ড মূল্যায়ন কি?
বন্ড মূল্যায়ন একটি নির্দিষ্ট বন্ডের তাত্ত্বিক ন্যায্য মান নির্ধারণের জন্য একটি কৌশল। বন্ডের মূল্যায়নের মধ্যে বন্ডের ভবিষ্যতের সুদের অর্থ প্রদানের বর্তমান মূল্য গণনা করা হয়, এটির নগদ প্রবাহ হিসাবেও পরিচিত, এবং পরিপক্কতার পরে বন্ডের মূল্য, যা তার মুখের মান বা সমমূল্য হিসাবে পরিচিত। যেহেতু কোনও বন্ডের সমমূল্য এবং সুদের অর্থ প্রদানগুলি স্থির থাকে, বন্ড বিনিয়োগের পক্ষে সার্থক হওয়ার জন্য কোন হারের রিটার্ন প্রয়োজন তা নির্ধারণ করতে একজন বিনিয়োগকারী বন্ড মূল্যায়ন ব্যবহার করে।
কী Takeaways
- বন্ড মূল্যায়ন একটি নির্দিষ্ট বন্ডের তাত্ত্বিক ন্যায্য মান (বা সমান মান) নির্ধারণের একটি উপায় t এটি একটি বন্ডের প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের কুপন প্রদানের বর্তমান মূল্য, বা নগদ প্রবাহ এবং পরিপক্কতার উপর বন্ডের মূল্য, বা মুখের মান গণনা করে। যেহেতু কোনও বন্ডের সমমূল্য এবং সুদের অর্থ প্রদান নির্ধারিত হয়, বন্ড মূল্যায়ন বিনিয়োগকারীদের কী পরিমাণ হারে বন্ডের বিনিয়োগের জন্য বন্ড বিনিয়োগ করতে পারে তা নির্ধারণ করতে সহায়তা করে।
বন্ড মূল্যায়ন বোঝা
বন্ড হ'ল একটি debtণের সরঞ্জাম যা কুপন প্রদানের আকারে বিনিয়োগকারীদের একটি স্থিতিশীল আয়ের প্রবাহ সরবরাহ করে। পরিপক্কতার তারিখে, বন্ডের পূর্ণ মুখের মান বন্ডহোল্ডারের কাছে ফেরত দেওয়া হয়। নিয়মিত বন্ডের বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে রয়েছে:
- কুপন রেট: কিছু বন্ডের সুদের হার থাকে যা কুপন রেট নামেও পরিচিত, যা বন্ডহোল্ডারদের অর্ধ-বার্ষিক প্রদান করা হয়। কুপনের হার হ'ল স্থির প্রত্যাবর্তন যা কোনও বিনিয়োগকারী পরিপক্ক হওয়ার আগ পর্যন্ত পর্যায়ক্রমে উপার্জন করে। পরিপক্কতার তারিখ: সমস্ত বন্ডের পরিপক্কতার তারিখ রয়েছে, কিছু স্বল্পমেয়াদী, অন্যরা দীর্ঘমেয়াদী। যখন কোনও বন্ড পরিপক্ক হয়, বন্ড ইস্যুকারী বিনিয়োগকারীকে বন্ডের সম্পূর্ণ মুখের মানটি ফেরত দেয়। কর্পোরেট বন্ডের জন্য, বন্ডের ফেস মানটি সাধারণত $ 1000 এবং সরকারী বন্ডের জন্য, ফেস মানটি 10, 000 ডলার। ফেস মানটি বন্ডের বিনিয়োগকৃত মূল বা ক্রয়ের মূল্য নয় arily বর্তমান মূল্য: পরিবেশের সুদের হারের স্তরের উপর নির্ভর করে, বিনিয়োগকারী সমান, নীচে বা সমপর্যায়ের উপর একটি বন্ড কিনতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি সুদের হার বৃদ্ধি পায় তবে কোনও বন্ডের মূল্য হ্রাস পাবে কারণ কুপনের হার অর্থনীতিতে সুদের হারের চেয়ে কম হবে। যখন এটি ঘটে তখন বন্ডটি ছাড়ের উপর, অর্থাৎ সমান নীচে বাণিজ্য করবে। তবে, বন্ডহোল্ডার পরিপক্বতার সময়ে বন্ডের পুরো ফেস ভ্যালু প্রদান করা হবে যদিও তিনি সমমূল্যের চেয়ে কম দামে কিনেছিলেন।
অনুশীলনে বন্ড মূল্যায়ন
যেহেতু বন্ডগুলি মূলধন বাজারের একটি অপরিহার্য অঙ্গ, তাই বিনিয়োগকারীরা এবং বিশ্লেষকরা বোঝার চেষ্টা করেন যে কোনও বন্ডের বিভিন্ন বৈশিষ্ট্য কীভাবে এর অভ্যন্তরীণ মান নির্ধারণের জন্য ইন্টারঅ্যাক্ট করে। স্টকের মতো, বন্ডের মান নির্ধারণ করে যে এটি কোনও পোর্টফোলিওর জন্য উপযুক্ত বিনিয়োগ কিনা এবং তাই এটি বন্ড বিনিয়োগের একটি অবিচ্ছেদ্য পদক্ষেপ।
বন্ডের মূল্যায়ন, বাস্তবে, বন্ডের প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের কুপনের প্রদানের বর্তমান মান গণনা করা হয়। একটি বন্ডের তাত্ত্বিক ন্যায্য মানটি উপযুক্ত ছাড়ের হারের দ্বারা কুপনের প্রদানের বর্তমান মূল্য ছাড় দিয়ে গণনা করা হয়। ব্যবহৃত ছাড়ের হারটি পরিপক্কতার ফলন, এটি কোনও হারের প্রত্যাশার হার যে বন্ডটি পূর্ণ বুনিয়াদ না হওয়া পর্যন্ত বন্ড থেকে প্রতিটি কুপনের প্রদানকে একটি নির্দিষ্ট সুদের হারে পুনরায় বিনিয়োগ করে। এটি বন্ডের মূল্য, সমমানের মান, কুপনের হার এবং পরিপক্কতার জন্য সময় বিবেচনা করে।
.8 42.8 ট্রিলিয়ন
সিকিওরিটিজ ইন্ডাস্ট্রি অ্যান্ড ফিনান্সিয়াল মার্কেটস অ্যাসোসিয়েশন (সিআইপিএমএ) অনুসারে, ইউএস বন্ডের বাজারের আকার বা debtণের মোট পরিমাণ, 2018 এর শেষে, একটি শিল্প গ্রুপ
কুপন বন্ড মূল্যায়ন
বার্ষিক বা অর্ধ-বার্ষিক কুপনের প্রদানের ক্ষেত্রে কুপন বন্ডের কারণগুলির মূল্য এবং বন্ডের সমমূল্য গণনা করা।
প্রত্যাশিত নগদ প্রবাহের বর্তমান মানটি নীচের সূত্রে যেমন দেখানো হয়েছে তেমনি বন্ডের মুখের মানের বর্তমান মানটিতে যুক্ত করা হয়েছে:
ভ্যাকোপনস = ∑ (1 + আর) টিসি ভেসফুলের মান = (1 + আর) টিএফ যেখানে: সি = ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহ, অর্থাত্, কুপন প্রদানকারীর = ছাড়ের হার, যা পরিপক্কতা থেকে ফলন = ফলের মুখের মান বন্ড = পিরিয়ডের সংখ্যা
উদাহরণস্বরূপ, আসুন 5% বার্ষিক সুদের হারের সাথে কর্পোরেট বন্ডের মান সন্ধান করা যাক, 2 বছরের জন্য আধা-বার্ষিক সুদের অর্থ প্রদানের পরে, বন্ডটি পরিপক্ক হবে এবং অধ্যক্ষকে অবশ্যই পরিশোধ করতে হবে। 3% এর YTM ধরুন।
কর্পোরেট বন্ডের জন্য এফ = $ 1000
কুপনের হার বার্ষিক = 5%, সুতরাং, কুপনের হার আধা-বার্ষিক = 5% / 2 = 2.5%
সি = 2.5% x $ 1000 = $ 25 পিরিয়ড পিছু
টি = 2 বছর এক্স 2 = 4 পিরিয়ডস অর্ধ-বার্ষিক কুপন প্রদানের জন্য
টি = 4 পিরিয়ড
অর্ধ-বার্ষিক প্রদানের বর্তমান মূল্য = 25 / (1.03) 1 + 25 / (1.03) 2 + 25 / (1.03) 3 + 25 / (1.03) 4
= 24.27 + 23.56 + 22.88 + 22.21
= 92.93
মুখের মানের বর্তমান মান = 1000 / (1.03) 4
= 888.49
অতএব, বন্ডের মান =.9 92.93 + $ 888.49 = $ 981.42
জিরো-কুপন বন্ড মূল্যায়ন
একটি শূন্য-কুপন বন্ড বন্ডের সময়কালের জন্য কোনও বার্ষিক বা অর্ধ-বার্ষিক কুপন প্রদান করে না। পরিবর্তে, ইস্যু করার সময় এটি সমতুল্য একটি গভীর ছাড়ে বিক্রি হয়। ক্রয়ের মূল্য এবং সমমূল্যের মধ্যে পার্থক্য হ'ল বন্ডে বিনিয়োগকারীদের সুদ। শূন্য-কুপন বন্ধনের মান গণনা করতে, আমাদের কেবল মুখের মানের বর্তমান মানটি খুঁজে বের করতে হবে।
উপরের আমাদের উদাহরণ অনুসরণ করে, যদি বন্ডটি বিনিয়োগকারীদের কোনও কুপন দেয় না, তবে এর মূল্য হ'ল:
$ 1000 / (1.03) 4 = $ 888.49
উভয় গণনার অধীনে, একটি কুপন-প্রদত্ত বন্ড শূন্য-কুপন বন্ধনের চেয়ে মূল্যবান।
