সুচিপত্র
- ব্র্যাডি বন্ড কি?
- ব্র্যাডি বন্ডগুলি বোঝা
- ব্র্যাডি বন্ডগুলি কীভাবে কাজ করে
- ব্র্যাডি বন্ডে বিনিয়োগের ঝুঁকি
- ব্র্যাডি বন্ডগুলির উদাহরণ
ব্র্যাডি বন্ড কি?
ব্র্যাডি বন্ডগুলি এমন বন্ড যা উন্নয়নশীল দেশের সরকারগুলি জারি করে। ব্র্যাডি বন্ডগুলি সবচেয়ে তরল উদীয়মান বাজার সিকিওরিটিগুলির মধ্যে কয়েকটি। এই বন্ধনগুলির নাম মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাবেক ট্রেজারি সেক্রেটারি নিকোলাস ব্র্যাডি, যিনি উদীয়মান বাজার debtণ পুনর্গঠনের প্রয়াসকে স্পনসর করেছিলেন।
ব্র্যাডি বন্ডের দামের চলাচল উন্নয়নশীল দেশগুলির প্রতি বাজারের মনোভাবের সঠিক ইঙ্গিত দেয়। বেশিরভাগ ইস্যুকারী লাতিন আমেরিকার দেশ।
কী Takeaways
- ব্র্যাডি বন্ডগুলি বিনিয়োগ-গ্রেড restণের জন্য সবচেয়ে তরল বাজারের সমন্বিত ব্যাংক loansণ পুনর্গঠিত হয়। ব্র্যাডি বন্ডগুলি প্রথমে ব্র্যাডি পরিকল্পনার অংশ হিসাবে 1989 সালে ঘোষণা করা হয়েছিল, সেই সময় মার্কিন ট্রেজারি সেক্রেটারি নিকোলাস ব্র্যাডির নামকরণ করা হয়েছিল plan পরিকল্পনাটি ছিল লাতিন আমেরিকার বেশ কয়েকটি দেশ তাদের debtণ খেলাপি হওয়ার পরে চালু হয়েছিল; এটি উন্নয়নশীল দেশগুলির debtণ পুনর্গঠন করতে সহায়তা করার জন্য ছিল। উন্নয়নশীল দেশগুলির debtণ পুনর্গঠন এবং হ্রাস করার জন্য আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল এবং বিশ্বব্যাংক সহ ইউএস সরকার এবং ndingণ প্রদানকারী সংস্থাগুলির দ্বারা ব্রাডি বন্ডগুলি তৈরি হয়েছিল। ব্র্যাডি বন্ডগুলি তৈরি করা হয়েছিল। ডিফল্ট loansণগুলি বন্ডে রূপান্তর করে যেগুলিতে মার্কিন ট্রেজারি শূন্য-কুপন বন্ড ছিল জামানত হিসাবে।
ব্র্যাডি বন্ডগুলি বোঝা
ব্র্যাটি বন্ডগুলি 1989 সালে প্রচুর ল্যাটিন আমেরিকার দেশগুলির debtণ খেলাপি হওয়ার পরে চালু হয়েছিল। এই ondsণপত্রের পিছনে ধারণাটি ছিল বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলিকে উন্নয়নশীল দেশগুলিতে তাদের দাবির বিনিময়যোগ্য ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে বিনিময় করার সুযোগ দেওয়া, যাতে তারা তাদের ব্যালান্স শীট ছাড়াই অকার্যকর debtণ গ্রহণ করতে এবং একই পাওনাদারের জারি করা বন্ডের সাথে প্রতিস্থাপন করে।
যেহেতু ব্যাংক একটি পারফরম্যান্স বন্ডের জন্য একটি অদম্য.ণ আদান প্রদান করে, তাই torণগ্রহীতা সরকারের দায়বদ্ধতা loanণের পরিবর্তে বন্ডে অর্থপ্রদান হয়। এটি এই ব্যাংকগুলিতে ঘনত্বের ঝুঁকি হ্রাস করে।
ব্র্যাডি প্ল্যান নামে পরিচিত এই কর্মসূচিতে আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (আইএমএফ) এবং বিশ্বব্যাংকের মতো মার্কিন ও বহুপাক্ষিক ndingণ প্রদানকারী সংস্থাগুলিকে পুনর্গঠন ও বাণিজ্যিক উন্নয়নশীল দেশগুলির debtণ হ্রাসে বাণিজ্যিক ব্যাংক creditণদাতাদের সহযোগিতা করার আহ্বান জানানো হয়েছিল কাঠামোগত সামঞ্জস্য এবং এই সংস্থাগুলি দ্বারা সমর্থিত অর্থনৈতিক প্রোগ্রামগুলি অনুসরণ করা। ব্র্যাডি বন্ড তৈরির প্রক্রিয়াটি ডিএল্টল্ট.ণকে মার্কিন ট্রেজারি জিরো-কুপন বন্ডের সাথে জামানত হিসাবে রূপান্তরিত জড়িত।
উদীয়মান বাজার debtণ পুনর্গঠনের প্রয়াসের নেতৃত্বদানকারী প্রাক্তন রাষ্ট্রপতি রোনাল্ড রেগান এবং জর্জ এইচডাব্লু বুশের অধীনে প্রাক্তন মার্কিন ট্রেজারি সেক্রেটারি নিকোলাস ব্র্যাডির জন্য ব্র্যাডি বন্ডের নামকরণ করা হয়েছিল।
ব্র্যাডি বন্ডগুলি কীভাবে কাজ করে
ব্র্যাডি বন্ডগুলি বেশিরভাগ মার্কিন ডলারে চিহ্নিত হয়। তবে জার্মান মুদ্রা, ফ্রেঞ্চ এবং সুইস ফ্র্যাঙ্কস, ডাচ গিল্ডার্স, জাপানি ইয়েন, কানাডিয়ান ডলার এবং ব্রিটিশ পাউন্ড স্টার্লিং সহ অন্যান্য মুদ্রায় সামান্য সমস্যা রয়েছে। ব্র্যাডি বন্ডগুলির দীর্ঘমেয়াদি পরিপক্কতা ছড়িয়ে পড়া থেকে লাভের জন্য তাদের আকর্ষণীয় যানবাহন করে তোলে।
তদ্ব্যতীত, বন্ডগুলিতে অর্থ প্রদানের বিষয়টি মার্কিন ট্রেজারিগুলি কেনার মাধ্যমে, বিনিয়োগকে উত্সাহিত করার এবং বন্ডহোল্ডারদের সুদের ও প্রধানের যথাসময়ে প্রদানের আশ্বাস দিয়ে থাকে। ব্র্যাডি বন্ডগুলি সমান পরিমাণে 30 বছরের শূন্য-কুপন ট্রেজারি বন্ড দ্বারা সমান্তরালিত হয়।
ইস্যুকারী দেশগুলি পৃথক ব্র্যাডি বন্ডের পরিপক্কতার সাথে পরিপক্কতার সাথে মার্কিন ট্রেজারি জিরো-কুপন বন্ড থেকে ক্রয় করে। বন্ডটি পরিপক্ক হওয়া অবধি ফেডারাল রিজার্ভের জিরো-কুপন বন্ডগুলি এসক্রোতে রাখা হয়, যার মূল শোধ করার জন্য শূন্য-কুপনগুলি বিক্রি করা হয়। ডিফল্টর ক্ষেত্রে, বন্ডহোল্ডার পরিপক্কতার তারিখে মুখ্য জামানত গ্রহণ করবে।
ব্র্যাডি বন্ডে বিনিয়োগের ঝুঁকি
ব্র্যাডি বন্ডগুলিতে কিছু বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা এগুলি উদীয়মান বাজার debtণে আগ্রহী বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয় করে তোলে, নেতিবাচক দিক থেকে, বিনিয়োগকারীরা সুদের হার ঝুঁকি, সার্বভৌম ঝুঁকি এবং creditণ ঝুঁকির মুখোমুখি হন। সুদের হারের ঝুঁকি সমস্ত বন্ড বিনিয়োগকারীদের দ্বারা সম্মুখীন হয়। যেহেতু সুদের হার এবং বন্ডের দামের মধ্যে একটি বিপরীত সম্পর্ক রয়েছে, তাই স্থির আয়ের বিনিয়োগকারীরা বাজারে প্রচলিত সুদের হার বাড়ার ঝুঁকির মুখোমুখি হন, যার ফলে তাদের বন্ডের মূল্য হ্রাস পায়।
উন্নয়নশীল বা উদীয়মান দেশগুলির দ্বারা প্রদত্ত debtণের জন্য সার্বভৌম ঝুঁকি বেশি, এই দেশগুলিতে মুদ্রাস্ফীতি, সুদের হার, বিনিময় হার এবং বেকারত্বের পরিসংখ্যানের ক্ষেত্রে অস্থিতিশীল রাজনৈতিক, সামাজিক এবং অর্থনৈতিক কারণ রয়েছে।
যেহেতু উদীয়মান বাজার সিকিওরিটিগুলি বিনিয়োগের গ্রেডকে কঠোরভাবে রেট দেওয়া হয়, ব্র্যাডি বন্ডগুলি অনুমানমূলক debtণ যন্ত্র হিসাবে শ্রেণিবদ্ধ করা হয়। বিনিয়োগকারীরা ইস্যুকারী দেশটির creditণের বাধ্যবাধকতাগুলির উপর খেলাপি ing বন্ডের সুদ এবং মূল অর্থ প্রদানের ক্ষেত্রে খেলাপি।
এই ঝুঁকিগুলির পরিপ্রেক্ষিতে, উদীয়মান বাজার debtণ সিকিওরিটিগুলি সাধারণত বিনিয়োগকারীদের মার্কিন কর্পোরেশন কর্তৃক প্রদত্ত বিনিয়োগ-গ্রেড সিকিওরিটিগুলির তুলনায় বিনিয়োগকারীদের সম্ভাব্য উচ্চতর হারের হার দেয়। ব্র্যাডি বন্ডগুলিতে উচ্চ ফলন ছাড়াও, ইস্যু করা দেশের creditণযোগ্যতার উন্নতি হবে এমন প্রত্যাশা বিনিয়োগকারীরা এই বন্ডগুলি কেনার সময় ব্যবহার করেন।
উদীয়মান বাজার debtণে আগ্রহী কিছু মার্কেট অংশগ্রহণকারীদের কাছে আবেদন করার সময়, ব্রাডি বন্ডগুলিও ঝুঁকিপূর্ণ যে তারা বিনিয়োগকারীদের সুদের হার ঝুঁকি, সার্বভৌম ঝুঁকি এবং creditণ ঝুঁকিতে প্রকাশ করে।
ব্র্যাডি বন্ডগুলির উদাহরণ
ব্র্যাডি পরিকল্পনার আওতায় মেক্সিকো প্রথম debtণ পুনর্গঠনকারী দেশ। অন্যান্য দেশ শীঘ্রই অনুসরণ করেছে:
- আর্জেন্টিনা ব্রাজিলবুলগেরিয়া কোস্টা রিকা কোট ডি আইভায়ার ডোমিনিকান রিপাবলিক ইকুয়েডরজর্দাননিজেরিয়া পানামা পেরু ফিলিপাইনস পোল্যান্ড রাশিয়া উরুগুয়েভেনেজুয়েলা ভিয়েতনাম
অংশগ্রহণকারী দেশগুলির debtণ পুনর্গঠন এবং হ্রাস হ্রাসে এই বন্ডগুলির সাফল্য বোর্ড জুড়ে মিশ্র ছিল। উদাহরণস্বরূপ, 1999 সালে, ইকুয়েডর তার ব্র্যাডি বন্ডগুলির উপর খেলাপি হয়েছিল, কিন্তু মেক্সিকো 2003 সালে ব্র্যাডি বন্ড debtণকে সম্পূর্ণভাবে অবসর নিয়েছিল।
