ক্রেডিট রেটিংগুলি খুচরা এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের এমন তথ্য সরবরাহ করে যা তাদের বন্ড এবং অন্যান্য instrumentsণ যন্ত্রপাতি এবং স্থির-আয়ের সিকিওরিটিগুলি তাদের বাধ্যবাধকতাগুলি পূরণ করতে সক্ষম হবে কিনা তা নির্ধারণে সহায়তা করে।
যখন তারা লেটার গ্রেড জারি করে, ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলি (সিআরএ) সংস্থা এবং দেশগুলির যেমন সিকিওরিটি জারি করে তাদের উদ্দেশ্যমূলক বিশ্লেষণ এবং স্বতন্ত্র মূল্যায়ন সরবরাহ করে। এখানে কীভাবে রেটিং এবং এজেন্সিগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিকশিত হয়েছিল এবং সারা বিশ্ব জুড়ে বিনিয়োগকারীদের সহায়তা করতে বেড়েছে তার একটি প্রাথমিক ইতিহাস এখানে।
কী Takeaways
- Creditণ রেটিং এজেন্সিগুলি বিনিয়োগকারীদের বন্ড এবং debtণ উপকরণ প্রদানকারী তাদের বাধ্যবাধকতাগুলি পূরণ করতে পারে কিনা সে সম্পর্কে তথ্য সরবরাহ করে ge এজেন্সিগুলি দেশগুলির সার্বভৌম debtণ সম্পর্কেও তথ্য সরবরাহ করে global তিনটি এজেন্সি সহ বিশ্বব্যাপী creditণ রেটিং শিল্প অত্যন্ত ঘনীভূত: মুডি, স্ট্যান্ডার্ড এবং পুয়ারস এবং ফিচ। সিআরএগুলি বিভিন্ন স্তরে নিয়ন্ত্রিত হয় - ২০০— সালের ক্রেডিট রেটিং এজেন্সি সংস্কার আইনটি তাদের অভ্যন্তরীণ প্রক্রিয়াগুলি, রেকর্ড-রক্ষণাবেক্ষণ, এবং ব্যবসায়িক অনুশীলনগুলিকে নিয়ন্ত্রণ করে agencies এজেন্সিগুলি আর্থিক সংকটে তারা যে ভূমিকা পালন করেছিল তার কারণে ভারী তদন্ত এবং নিয়ন্ত্রণমূলক চাপের মধ্যে পড়েছিল Great রিসেশন।
ক্রেডিট রেটিংগুলির একটি ওভারভিউ
দেশগুলিকে সার্বভৌম creditণ রেটিং প্রদান করা হয়। এই রেটিংটি কোনও দেশ বা বিদেশী সরকারের সাধারণ creditণযোগ্যতা বিশ্লেষণ করে। সার্বভৌম creditণ রেটিং বিদেশী, সরকারী এবং বেসরকারী বিনিয়োগের পরিমাণ, মূলধন বাজারের স্বচ্ছতা এবং বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ সহ একটি দেশের সামগ্রিক অর্থনৈতিক অবস্থাকে বিবেচনায় রাখে। সার্বভৌম রেটিংগুলি সামগ্রিক রাজনৈতিক স্থিতিশীলতা এবং রাজনৈতিক পরিবর্তনের সময় কোনও দেশ যে অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার স্তর বজায় রাখতে পারে তার মতো রাজনৈতিক পরিস্থিতিও মূল্যায়ন করে। প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা নির্দিষ্ট দেশের সাধারণ বিনিয়োগের পরিবেশকে যোগ্যতা ও পরিমাণ নির্ধারণের জন্য সার্বভৌম রেটিংয়ের উপর নির্ভর করে। সার্বভৌম রেটিং হ'ল প্রায়শই প্রয়োজনীয় তথ্য প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা নির্দিষ্ট দেশে প্রদত্ত নির্দিষ্ট সংস্থা, শিল্প এবং সিকিওরিটির শ্রেণি বিবেচনা করবেন কিনা তা নির্ধারণ করার জন্য তারা ব্যবহার করে।
ক্রেডিট রেটিং, debtণ রেটিং, বা বন্ড রেটিং পৃথক সংস্থাগুলি এবং নির্দিষ্ট সিকিওরিটির নির্দিষ্ট শ্রেণীর যেমন পছন্দের স্টক, কর্পোরেট বন্ড এবং বিভিন্ন সরকারী বন্ডগুলিতে জারি করা হয়। স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী উভয় বাধ্যবাধকতার জন্য রেটিং আলাদাভাবে বরাদ্দ করা যেতে পারে। দীর্ঘমেয়াদী রেটিংগুলি জারি করা সমস্ত সিকিওরিটির ক্ষেত্রে সম্মানজনকভাবে তার দায়িত্বগুলি সম্পাদনের জন্য কোনও কোম্পানির ক্ষমতা বিশ্লেষণ ও মূল্যায়ন করে। স্বল্প-মেয়াদী রেটিংগুলি কোম্পানির বর্তমান আর্থিক অবস্থা এবং সাধারণ শিল্পের পারফরম্যান্সের অবস্থার ভিত্তিতে সুনির্দিষ্ট সিকিওরিটির 'সম্পাদনা করার দক্ষতার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে।
বড় তিনটি এজেন্সি
তিনটি সংস্থা ood মুডি, স্ট্যান্ডার্ড এবং পুয়ারস এবং ফিচ — প্রায় পুরো বাজারকে নিয়ন্ত্রণ করে বিশ্বব্যাপী creditণ রেটিং শিল্পটি অত্যন্ত ঘনীভূত। একসাথে, সরবরাহকারী উভয় orrowণগ্রহীতা এবং ndণদানকারীদের পাশাপাশি ndণদাতাদের জন্য খুব প্রয়োজনীয় পরিষেবা সরবরাহ করে। তারা বাজারের তথ্য যে নির্দিষ্ট ধরণের withণের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি সম্পর্কে নির্ভরযোগ্য এবং যথাযথ উভয়ই দিতে পারে।
ফিচ রেটিং
ফিচ বিশ্বের শীর্ষ তিনটি ক্রেডিট রেটিং এজেন্সি। এটি নিউইয়র্ক এবং লন্ডনে পরিচালিত হয়, কোম্পানির debtণের উপর ভিত্তি করে রেটিং এবং সুদের হারের মতো পরিবর্তনের সংবেদনশীলতা অবলম্বন করে। সার্বভৌম debtণের কথা এলে, দেশগুলি রাজনৈতিক ও অর্থনৈতিক আবহাওয়ার পাশাপাশি তাদের আর্থিক পরিস্থিতির মূল্যায়ন করার জন্য ফিচ-এবং অন্যান্য সংস্থাগুলিকে অনুরোধ করে।
ফিচ থেকে এএএ থেকে বিবিবি পর্যন্ত বিনিয়োগের গ্রেডের রেটিং। এই লেটার গ্রেডগুলি onণে খেলাপি হওয়ার জন্য কম সম্ভাবনা নির্দেশ করে। বিনিয়োগবিহীন গ্রেডের রেটিংগুলি বিবি থেকে ডি তে যায়, যার অর্থ meaningণ খেলাপি খেলাপি খেলাপি খেলাপি।
ইতিহাস
জন নোলস ফিচ ১৯১13 সালে ফিচ পাবলিশিং সংস্থা প্রতিষ্ঠা করেছিলেন, "দ্য ফিচ স্টক অ্যান্ড বন্ড ম্যানুয়াল" এবং "দি ফিচ বন্ড বুক" এর মাধ্যমে বিনিয়োগ শিল্পে ব্যবহারের জন্য আর্থিক পরিসংখ্যান সরবরাহ করে। 1924 সালে, ফিচ ডি রেটিং সিস্টেমের মাধ্যমে এএএ চালু করেছিল যা পুরো শিল্প জুড়ে রেটিংয়ের ভিত্তিতে পরিণত হয়েছে। একটি পূর্ণ-পরিষেবা গ্লোবাল রেটিং এজেন্সি হওয়ার পরিকল্পনার সাথে, 1990 এর দশকের শেষ দিকে ফিচ লন্ডনের আইবিসিএ, এক ফরাসি হোল্ডিং সংস্থা ফিমাল্যাকের সহায়ক সংস্থাতে মিশে যায়। ফিচ বাজার প্রতিযোগী থমসন ব্যাংকওয়াচ এবং ডাফ অ্যান্ড ফেল্পস ক্রেডিট রেটিংও অর্জন করেছিল। ফিচ ২০১৪ সালে একটি কানাডিয়ান সংস্থা, অ্যালগরিদমিক্স অধিগ্রহণের মাধ্যমে এবং ফিচ সলিউশনস এবং ফিচ প্রশিক্ষণ তৈরির মাধ্যমে এন্টারপ্রাইজ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনায়, ডেটা পরিষেবাগুলিতে এবং অর্থ-শিল্প প্রশিক্ষণে বিশেষায়িত অপারেটিং সহায়ক সংস্থাগুলির বিকাশ শুরু করেছিল।
মুডি বিনিয়োগকারীদের পরিষেবা
মুডির দেশ এবং সংস্থার debtণপত্রের গ্রেডগুলি বরাদ্দ করা হয়েছে তবে কিছুটা ভিন্ন উপায়ে। বিনিয়োগ গ্রেডের debtণ আআ-থেকে উচ্চতর গ্রেড যা নির্ধারিত হতে পারে - থেকে Baa3 এ যায়, যা ইঙ্গিত দেয় যে torণগ্রহীতা স্বল্প-মেয়াদী backণ পরিশোধ করতে সক্ষম হয়। বিনিয়োগ গ্রেডের নীচে রয়েছে অনুমানীয় গ্রেড isণ, যা প্রায়শই উচ্চ-ফলন বা জাঙ্ক হিসাবে অভিহিত হয়। এই গ্রেডগুলি বায় 1 থেকে সি পর্যন্ত রয়েছে, লেটার গ্রেড হ্রাস পাওয়ায় ayণ পরিশোধের সম্ভাবনা রয়েছে।
ইতিহাস
জন মুডি অ্যান্ড সংস্থা ১৯০০ সালে প্রথম " মুডি'স ম্যানুয়াল" প্রকাশ করেছিল। ম্যানুয়ালটি বিভিন্ন শিল্পের স্টক এবং বন্ড সম্পর্কে সাধারণ পরিসংখ্যান এবং সাধারণ তথ্য প্রকাশ করেছিল। ১৯০৩ সাল থেকে ১৯০7 সালের শেয়ারবাজার ক্রাশ পর্যন্ত "মুডি'স ম্যানুয়াল" জাতীয় প্রকাশনা ছিল। ১৯০৯ সালে মুডি "মুডির রেলপথ বিনিয়োগের বিশ্লেষণ" প্রকাশ করতে শুরু করেন, যা সিকিওরিটির মান সম্পর্কে বিশ্লেষণমূলক তথ্য যুক্ত করে। এই ধারণাটি প্রসারিত করার ফলে ১৯১৪ সালে মুডি বিনিয়োগকারীদের পরিষেবা তৈরি হয়, যা নিম্নলিখিত দশ বছরে প্রায় সমস্ত সরকারী বন্ড বাজারের জন্য রেটিং সরবরাহ করে। ১৯ 1970০ এর দশকের মধ্যে মুডির বাণিজ্যিক কাগজ এবং ব্যাংক আমানতের রেটিং শুরু হয়েছিল, এটি এখন পূর্ণ-স্কেল রেটিং এজেন্সি হয়ে।
ধনি এবং গরিব
এস এন্ড পি এর মোট 17 রেটিং এটি কর্পোরেট এবং সার্বভৌম debtণের জন্য নির্ধারণ করতে পারে। বিএবিবি-তে এএএ-র রেট করা যে কোনও কিছুই- বিনিয়োগ গ্রেড হিসাবে বিবেচিত হয়, যার অর্থ এতে কোনও উদ্বেগ ছাড়াই debtণ পরিশোধের ক্ষমতা রয়েছে। বিবি + টু ডি রেট করা ণকে অনিশ্চিত ভবিষ্যতের সাথে অনুমানমূলক বলে মনে করা হয়। রেটিং যত কম হবে তত ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা তত বেশি, ডি-রেটিং সবচেয়ে খারাপ।
ইতিহাস
হেনরি ভার্নম পুয়ার 1860 সালে "মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রেলপথ ও খালের ইতিহাস" প্রথম প্রকাশ করেছিলেন, এটি পরবর্তী শতাব্দীতে উন্নত হবে সিকিওরিটি বিশ্লেষণ ও প্রতিবেদনের অগ্রদূত। 1906 সালে স্ট্যান্ডার্ড স্ট্যাটিস্টিকস গঠিত যা কর্পোরেট বন্ড, সার্বভৌম debtণ এবং পৌরসভা বন্ড রেটিং প্রকাশ করে। স্ট্যান্ডার্ড স্ট্যাটিস্টিকস 1941 সালে পুওর পাবলিশিংয়ের সাথে একীভূত হয়ে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারস কর্পোরেশন গঠন করে, যা ম্যাকগ্রা-হিল সংস্থাগুলি ১৯6666 সালে অধিগ্রহণ করেছিল। স্ট্যান্ডার্ড এবং পুওর এস এবং পি 500 এর মতো সূচকগুলি দ্বারা সর্বাধিক পরিচিতি লাভ করেছে যা উভয়ই স্টক মার্কেট সূচক বিনিয়োগকারী বিশ্লেষণ এবং সিদ্ধান্ত গ্রহণের সরঞ্জাম এবং একটি মার্কিন অর্থনৈতিক সূচক।
জাতীয়ভাবে স্বীকৃত পরিসংখ্যান রেটিং সংস্থা Organ
ক্রেডিট রেটিং শিল্পগুলি ১৯ 1970০ সালে কিছু গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তন এবং নতুনত্ব গ্রহণ করতে শুরু করে Invest একটি শিল্প হিসাবে, ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলি সনাক্ত করতে শুরু করে যে উদ্দেশ্যীয় creditণ রেটিং ইস্যুকারীদেরকে উল্লেখযোগ্যভাবে সহায়তা করেছিল: তারা বাজারে সিকিওরিটি জারিকারীর মূল্য বাড়িয়ে এবং মূলধন অর্জনের ব্যয় হ্রাস করে মূলধন অ্যাক্সেসকে সহজতর করে। পুঁজিবাজারগুলিতে প্রসার ও জটিলতা এবং পরিসংখ্যানগত ও বিশ্লেষণমূলক পরিষেবাদির ক্রমবর্ধমান চাহিদার ফলে রেটিং পরিষেবার জন্য সিকিউরিটিজ ফি প্রদানকারীদের চার্জ দেওয়ার শিল্প-প্রশস্ত সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছিল।
১৯ 197৫ সালে, বাণিজ্যিক ব্যাংক এবং সিকিওরিটির ব্রোকার-ডিলারগুলির মতো আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি সিকিওরিটিস এবং এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) কর্তৃক প্রদত্ত মূলধন এবং তরলতার প্রয়োজনীয়তাগুলি নরম করার চেষ্টা করেছিল। ফলস্বরূপ, জাতীয় স্বীকৃত পরিসংখ্যান রেটিং সংস্থা (এনআরএসআরও) তৈরি হয়েছিল। আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি এক বা একাধিক এনআরএসআর দ্বারা অনুকূল রেটিং প্রাপ্ত সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করে তাদের মূলধন প্রয়োজনীয়তাগুলি পূরণ করতে পারে। এসইসি কর্তৃক ক্রেডিট রেটিং শিল্পের বৃহত্তর নিয়ন্ত্রণ ও তদারকির সাথে নিবন্ধকরণের প্রয়োজনীয়তার ফলাফল এই ভাতা। নিয়ন্ত্রক বর্ধিত তদারকির সাথে বিনিয়োগকারী এবং সিকিউরিটিজ ইস্যুকারীদের দ্বারা রেটিং পরিষেবাদির বর্ধিত চাহিদা ক্রেডিট রেটিং শিল্পে বৃদ্ধি এবং প্রসার ঘটিয়েছে।
প্রবিধান এবং আইন
যেহেতু বৃহত্তর সিআরএ আন্তর্জাতিক পর্যায়ে পরিচালিত হয়, তাই নিয়ন্ত্রণ বিভিন্ন স্তরে ঘটে different কংগ্রেস ২০০ 2006 সালের ক্রেডিট রেটিং এজেন্সি সংস্কার আইনটি পাস করে এসইসিকে অভ্যন্তরীণ প্রক্রিয়াগুলি, রেকর্ড-রক্ষণাবেক্ষণ এবং সিআরএর নির্দিষ্ট ব্যবসায়ের অনুশীলনগুলিকে নিয়ন্ত্রণ করার অনুমতি দেয়। ডড-ফ্র্যাঙ্ক ওয়াল স্ট্রিট সংস্কার এবং কনজিউমার প্রোটেকশন অ্যাক্ট, ২০১০, যা সাধারণত ডড-ফ্র্যাঙ্ক হিসাবে পরিচিত, ক্রেডিট রেটিং পদ্ধতিগুলি প্রকাশের প্রয়োজনীয়তা সহ এসইসির নিয়ন্ত্রক শক্তিগুলিকে আরও বাড়িয়ে তোলে।
ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলি বিভিন্ন বিভিন্ন স্তরে নিয়ন্ত্রিত হয়।
ইউরোপীয় ইউনিয়ন (ইইউ) কখনই কোনও নির্দিষ্ট বা নিয়মতান্ত্রিক আইন তৈরি করে না বা সিআরএগুলির নিয়ন্ত্রণের জন্য দায়ী একটি একক সংস্থা তৈরি করে না। ইউরোপীয় ইউনিয়নের বেশ কয়েকটি নির্দেশনা রয়েছে যেমন 2006 এর মূলধন প্রয়োজনীয়তা নির্দেশিকা, যা রেটিং এজেন্সিগুলি, তাদের ব্যবসায়িক অনুশীলনগুলি এবং তাদের প্রকাশের প্রয়োজনীয়তাগুলিকে প্রভাবিত করে। সর্বাধিক নির্দেশনা এবং বিধিমালা হ'ল ইউরোপীয় সিকিওরিটিজ এবং মার্কেটস কর্তৃপক্ষের দায়িত্ব।
আর্থিক সঙ্কট
২০০ crisis থেকে ২০০৯ সালের আর্থিক সঙ্কট এবং গ্রেট মন্দার পরে ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলি ভারী তদন্ত এবং নিয়ন্ত্রণমূলক চাপের মধ্যে পড়েছিল It এটি বিশ্বাস করা হয়েছিল যে সিআরএগুলি এমন রেটিং প্রদান করে যা খুব বেশি ইতিবাচক ছিল এবং খারাপ বিনিয়োগের দিকে পরিচালিত করে। সমস্যার অংশটি হ'ল ঝুঁকি থাকা সত্ত্বেও এজেন্সিগুলি বন্ধক-ব্যাক সিকিওরিটি (এমবিএস) এএএ-রেটিং প্রদান অব্যাহত রাখে। এই রেটিংগুলি অনেক বিনিয়োগকারীকে বিশ্বাস করতে পরিচালিত করেছিল যে এই বিনিয়োগগুলি খুব কম ঝুঁকির সাথেই খুব নিরাপদ ছিল agencies এজেন্সিগুলিকে এই ত্রুটিযুক্ত রেটিংগুলির বিনিময়ে মুনাফার পাশাপাশি তাদের বাজারের অংশীদার করার চেষ্টা করার অভিযোগ আনা হয়েছিল। এটি সাবপ্রাইম বন্ধকী বাজার ধসের দিকে পরিচালিত করেছিল যা আর্থিক সংকটের দিকে পরিচালিত করে।
আগুনে জ্বালানি যুক্ত করতে এজেন্সিগুলির ইউরোপীয় সার্বভৌম debtণ রেটিংও যাচাইয়ের কারণ ছিল। গ্রিস ও পর্তুগাল সহ বেশ কয়েকটি ইউরোপীয় দেশগুলির debtণ সঙ্কটের কারণে সৃষ্ট বিপর্যয়ের পরে সংস্থাগুলি ইইউতে অন্যান্য জাতির রেটিংকে হ্রাস করে।
কেউ কেউ যুক্তি দেখিয়েছেন যে নিয়ামকরা ক্রেডিট রেটিং শিল্পে একটি উচ্চশিক্ষা গড়ে তুলতে সহায়তা করেছেন, এমন বিধি দিয়েছেন যা ছোট বা মাঝারি আকারের এজেন্সিগুলিতে প্রবেশের ক্ষেত্রে বাধা হিসাবে কাজ করে। ইইউতে নতুন নিয়মগুলি সিআরএগুলিকে ভুল বা গাফিলতিযুক্ত রেটিংগুলির জন্য দায়বদ্ধ করে তোলে যা কোনও বিনিয়োগকারীর ক্ষতি করে।
তলদেশের সরুরেখা
বিনিয়োগকারীরা কোনও একক সংস্থা বা একাধিক রেটিং এজেন্সি থেকে তথ্য ব্যবহার করতে পারে। বিনিয়োগকারীরা আশা করেন যে ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলি সাউন্ড অ্যানালিটিক্যাল পদ্ধতি এবং সঠিক পরিসংখ্যান পরিমাপের ভিত্তিতে উদ্দেশ্যমূলক তথ্য সরবরাহ করবে। বিনিয়োগকারীরাও সিকিওরিটি জারিকারীদের পরিচালনা কমিটির দ্বারা নির্ধারিত নিয়মকানুন মেনে চলার প্রত্যাশা করেন creditণ রেটিং এজেন্সিগুলি সিকিওরিটিজ শিল্প পরিচালনাকারী সংস্থাগুলির দ্বারা বিকাশকারী রিপোর্টিং পদ্ধতি অনুসরণ করে।
বিভিন্ন ক্রেডিট রেটিং এজেন্সি প্রদত্ত বিশ্লেষণ এবং মূল্যায়নগুলি বিনিয়োগকারীদের তথ্য এবং অন্তর্দৃষ্টি সরবরাহ করে যা বিভিন্ন বিনিয়োগের পরিবেশের সাথে যুক্ত ঝুঁকি এবং সুযোগগুলি তাদের পরীক্ষা করার ও বোঝার দক্ষতা বাড়ায়। এই অন্তর্দৃষ্টি দিয়ে, বিনিয়োগকারীরা যে দেশ, শিল্প এবং সিকিওরিটির যে শ্রেণিতে তারা বিনিয়োগের জন্য বেছে নেন সে সম্পর্কে জ্ঞাত সিদ্ধান্ত নিতে পারে।
