একটি বুল স্টিপেনার কী?
একটি ষাঁড় স্টিপেনার হ'ল স্বল্প-মেয়াদী সুদের হার দীর্ঘমেয়াদী হারের চেয়ে দ্রুত হ্রাসের ফলে ফলন বক্ররেখার পরিবর্তন, যার ফলস্বরূপ দুটি হারের মধ্যে উচ্চতর বিস্তার ঘটে। একটি ষাঁড় স্টিপেনার যখন ফেড রিজার্ভ সুদের হার কম আশা করা হয়। এই প্রত্যাশার কারণে গ্রাহকগণ এবং বিনিয়োগকারীরা অর্থনীতি সম্পর্কে আশাবাদী হয়ে ওঠেন এবং স্বল্প মেয়াদে শেয়ার বাজারে দাম সম্পর্কে বুলিশ হন।
কী Takeaways
- ষাঁড়ের স্টিপেনার হ্রাস করা সুদের হারের ফলে ফলন বক্ররেখা — বর্ধমান বন্ডের দাম - ফলে "ষাঁড়" শব্দটি পরিবর্তিত হয় the দীর্ঘমেয়াদী, ফলন বক্ররেখা খাড়া করা। ফলন কার্ভের দীর্ঘমেয়াদী factors অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি প্রত্যাশা, মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা, এবং অন্যদের মধ্যে দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি সিকিওরিটির সরবরাহ ও চাহিদা সহ একাধিক কারণের দ্বারা চালিত হয়। একটি ষাঁড় ফ্ল্যাটার একটি স্টিপেনারের বিপরীত rising বর্ধমান বন্ডের দামের একটি পরিস্থিতি যার ফলে দীর্ঘ প্রান্তটি শর্ট-এন্ডের চেয়ে দ্রুত পতিত হয়। ভালুক স্টিপেনার এবং ফ্ল্যাটারগুলি বক্ররেখার বন্ডের দাম হ্রাসের কারণে ঘটে।
একটি বুল স্টিপেনার কীভাবে কাজ করে
ফলন বক্ররেখা এমন একটি গ্রাফ যা সংক্ষিপ্ত থেকে দীর্ঘতম অবধি তাদের পরিপক্কতার বিরুদ্ধে একই মানের মানের ondsণপত্রের ফলনকে প্লট করে। সাধারণত মার্কিন ট্রেজারি সিকিওরিটির ক্ষেত্রে উল্লেখ করা হয়, ফলন বক্ররেখা 3 মাস থেকে 30 বছর পর্যন্ত পরিপক্কদের সাথে বন্ডের ফলন দেখায় shows সাধারণ সুদের হারের পরিবেশে, বাঁকটি বাম থেকে ডানে উপরের দিকে opালু হয়। এটি দেখায় যে স্বল্প-মেয়াদী ম্যাচিউরিটি সহ বন্ডগুলির দীর্ঘমেয়াদী ম্যাচিউরিটি সহ বন্ডের তুলনায় কম ফলন হয়।
স্বল্পমেয়াদী সুদের হারের উপর ভিত্তি করে ফলন বক্ররের সংক্ষিপ্ত প্রান্তটি ফেডের রিজার্ভ নীতিটির প্রত্যাশার দ্বারা নির্ধারিত হয়, যখন ফেডের হার বাড়ানোর আশা করা হয় এবং যখন সুদের হারগুলি কমানোর আশা করা হয় তখন হ্রাস পায়। ফলন কার্ভের দীর্ঘ প্রান্তটি মুদ্রাস্ফীতি, বিনিয়োগকারীদের চাহিদা ও সরবরাহ, অর্থনৈতিক বৃদ্ধি, সংস্থার বিনিয়োগকারীদের স্থায়ী-আয়ের সিকিওরিটির বৃহত ব্লকগুলিতে ব্যবসা ইত্যাদির মতো কারণগুলির দ্বারা প্রভাবিত হয় etc.
বুল স্টিপেনার্সকে গ্রাফ দ্বারা ফলন বক্ররেখা দ্বারা চিত্রিত করা হয়েছে, যা সমস্ত ট্রেজারি ফলনের প্লট (3 মাস থেকে শুরু করে 30 বছর পর্যন্ত)।
বুল স্টিপেনার বনাম ফ্লাটনার
স্বল্প-মেয়াদী বা দীর্ঘমেয়াদী সুদের হারগুলি পরিবর্তিত হলে, ফলন বক্ররেখা চ্যাপ্টা বা স্টেপেন্স হয়। যখন বক্ররেখাটির আকারটি সমতল হয়, এর অর্থ দীর্ঘমেয়াদী হার এবং স্বল্প-মেয়াদী হারের মধ্যে ছড়িয়ে পড়া সংকীর্ণ হয়। স্বল্প-মেয়াদী সুদের হার দীর্ঘমেয়াদী ফলনের তুলনায় দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে বা এটি অন্যভাবে রাখবে যখন স্বল্প-মেয়াদী সুদের হার স্বল্পমেয়াদী সুদের হারের তুলনায় দ্রুত হ্রাস পাচ্ছে এটির প্রবণতা দেখা দেয়।
অন্যদিকে, স্বল্প- এবং দীর্ঘমেয়াদী ফলনের মধ্যকার বিস্তার যখন প্রসারিত হয় তখন ফলন বক্ররেখা আরও দৃep় হয়। একটি স্টিপেনার একটি ফ্ল্যাটারের থেকে পৃথক হয় যে স্টিপেনার ফলনের বক্ররেখাকে প্রশস্ত করে তোলে যখন একটি ফ্ল্যাটার দীর্ঘমেয়াদী এবং স্বল্প-মেয়াদী হারগুলি একসাথে কাছাকাছি হওয়ার কারণ করে। একটি খাড়া ফলন কার্ভ হয় ভালুক স্টিপেনার বা একটি ষাঁড় স্টিপেনার হতে পারে। দীর্ঘকালীন বন্ডের সুদের হার স্বল্প-মেয়াদী বন্ডের হারের তুলনায় দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে, যার ফলে উভয় ফলনের মধ্যে পার্থক্য আরও বাড়বে A স্বল্প-মেয়াদী হারের পরিবর্তনের চেয়ে দীর্ঘমেয়াদী হারের পরিবর্তনগুলি ফলন বক্ররেখায় আরও বেশি প্রভাব ফেলে।
একটি ষাঁড় স্টিপেনার স্বল্প-মেয়াদী হারগুলি দীর্ঘমেয়াদী হারের চেয়ে দ্রুত হ্রাস দ্বারা চিহ্নিত হয়, স্বল্প এবং দীর্ঘমেয়াদী ফলনের মধ্যে পার্থক্য বৃদ্ধি করে। যখন ফলনের বক্ররেখাটিকে একটি ষাঁড় স্টিপেনার বলা হয়, এর অর্থ হ'ল উচ্চতর ছড়িয়ে পড়ে স্বল্প-মেয়াদী হার, দীর্ঘমেয়াদী হারের কারণে নয়। যখন 2-বছরের ফলন 10-বছরের ফলনের তুলনায় দ্রুত হারে হ্রাস পায়, উদাহরণস্বরূপ, একটি ষাঁড় খাড়া ফলনের বক্ররেখা ঘটে।
একটি বুল স্টিপেনারের উদাহরণ Example
উদাহরণস্বরূপ, যদি 6-মাসের টি-বিলে ফলন হয় 1.94% এবং 10 বছরের নোটে ফলন ছিল 2.81%। এই সময়ে ছড়িয়ে পড়া হবে 87 বেস পয়েন্ট, বা (2.81% - 1.94%)। এক মাস পরে, 6 মাসের বিলটি 1.71% দেয়, যখন 10 বছরের নোটটি 2.72% দেয়। স্প্রেডটি এখন 101 বেজ পয়েন্টে বা (2.72% - 1.71%) বিস্তৃত হয়েছে, যার ফলে স্টিপার ফলন বক্ররেখা যায়।
