একটি কলার কি?
একটি কলার, সাধারণত হেজ র্যাপার হিসাবে পরিচিত, একটি বৃহত ক্ষতির হাত থেকে রক্ষার জন্য একটি বিকল্প কৌশল প্রয়োগ করা হয়, তবে এটি বড় লাভও সীমাবদ্ধ করে। একজন বিনিয়োগকারী একযোগে অ-অফ-মানি কল অপশন লেখার সময় একটি অর্থ-বহিরাগত পুট বিকল্প ক্রয় করে একটি কলার অবস্থান তৈরি করে। পুট স্টকটির দাম কমার ক্ষেত্রে ব্যবসায়ীকে সুরক্ষা দেয়। কলটি লেখার ফলে আয় হয় (যা আদর্শভাবে পুট কেনার ব্যয়কে অফসেট করা উচিত) এবং ব্যবসায়ীকে কলটির স্ট্রাইক মূল্য পর্যন্ত স্টকটিতে মুনাফা দেওয়ার সুযোগ দেয়, তবে বেশি নয়।
একটি প্রতিরক্ষামূলক কলার কি?
কলার বোঝা
একজন বিনিয়োগকারীকে যদি কলার কার্যকর করার বিষয়টি বিবেচনা করা উচিত তবে যদি তারা বর্তমানে দীর্ঘমেয়াদী স্টক যার যথেষ্ট পরিমাণে অবাস্তবহীন লাভ রয়েছে। অতিরিক্তভাবে, বিনিয়োগকারীরা এটিকে বিবেচনা করতে পারে যদি তারা দীর্ঘ মেয়াদে স্টকটিতে বুলিশ হয় তবে স্বল্প মেয়াদী সম্ভাবনার বিষয়ে অনিশ্চিত থাকে। স্টকের একটি নিম্নচাপের বিরুদ্ধে লাভগুলি রক্ষা করতে, তারা কলার বিকল্প কৌশলটি প্রয়োগ করতে পারে। অন্তর্নিহিত স্টক মূল্য সমাপ্তির সময় লিখিত কল বিকল্পের স্ট্রাইক দামের সমান হলে একজন বিনিয়োগকারীর সেরা কেস দৃশ্যপট হয়।
প্রতিরক্ষামূলক কলার কৌশলটিতে দুটি কৌশল জড়িত যা প্রতিরক্ষামূলক পুট এবং কাভার্ড কল হিসাবে পরিচিত। একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট, বা বিবাহিত পুট, দীর্ঘ একটি পুট বিকল্প হওয়া এবং অন্তর্নিহিত সুরক্ষা দীর্ঘ অন্তর্ভুক্ত। একটি আচ্ছাদিত কল, বা ক্রয় / লেখার ক্ষেত্রে অন্তর্নিহিত সুরক্ষা এবং সংক্ষিপ্ত একটি কল বিকল্প জড়িত।
অ-অফ-মানি পুট অপশন কেনা হ'ল ব্যবসায়ীকে স্টক মূল্যের সম্ভাব্য বৃহত্তর নিম্নমুখী পদক্ষেপ থেকে রক্ষা করে যখন একটি অন-অফ-মানি কল বিকল্পের লিখন (বিক্রয়) প্রিমিয়াম তৈরি করে, আদর্শভাবে, পুট কিনতে প্রদত্ত প্রিমিয়ামগুলি অফসেট করা উচিত।
কল এবং পুট একই সমাপ্তির মাস এবং একই সংখ্যার চুক্তি হওয়া উচিত। কেনা পুট স্টকের বর্তমান বাজার মূল্যের নিচে স্ট্রাইক মূল্য থাকা উচিত। লিখিত কলটির স্টকের বর্তমান বাজারমূল্যের চেয়ে বেশি স্ট্রাইক মূল্য থাকতে হবে। বিনিয়োগকারী যদি মালিকানাধীন স্টকের বর্তমান মূল্য থেকে সামঞ্জস্যপূর্ণ সংশ্লিষ্ট স্ট্রাইক দামগুলি বেছে নেয় তবে বাণিজ্যটি সামান্য বা শূন্যের বাইরে পকেটের জন্য সেট আপ করতে হবে।
যেহেতু তারা স্টকটিতে কাভার্ড কলের স্ট্রাইক দামের উপরে লাভের ত্যাগের ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক, তাই এই বিনিয়োগকারী যে স্টকের উপর চূড়ান্ত বুলিশ তাদের পক্ষে কৌশল নয় strategy
কী Takeaways
- একটি কলার, সাধারণত হেজ র্যাপার হিসাবে পরিচিত, একটি বৃহত ক্ষতির হাত থেকে রক্ষা করার জন্য একটি বিকল্প কৌশল প্রয়োগ করা হয়, তবে এটি বৃহত্তর লাভও সীমাবদ্ধ করে দেয় prot অন্তর্নিহিত স্টক মূল্য সমাপ্তির সময় লিখিত কল বিকল্পের স্ট্রাইক দামের সমান হয়।
কলার ব্রেক ইভ পয়েন্ট (বিইপি) এবং লাভের ক্ষতি (পি / এল)
এই কৌশলটির উপর বিনিয়োগকারীদের বিরতি এমনকি পয়েন্ট হ'ল পুঁজি এবং কলের জন্য প্রদত্ত এবং প্রাপ্ত প্রিমিয়ামের নেট যা কোনও ক্রেডিট বা ডেবিট রয়েছে তার উপর নির্ভর করে অন্তর্নিহিত স্টকের ক্রয়মূল্যে যোগ বা সংযোজন করা হয়। নেট ক্রেডিট হ'ল যখন প্রাপ্ত প্রিমিয়ামগুলি প্রদত্ত প্রিমিয়ামগুলির চেয়ে বেশি হয় এবং পরিশোধিত প্রিমিয়ামগুলি প্রিমিয়ামের চেয়ে বেশি হয় তখন নেট ডেবিট হয়।
- BEP = অন্তর্নিহিত স্টক ক্রয়ের মূল্য + নেট ডেবিট BEP = অন্তর্নিহিত স্টক ক্রয়ের মূল্য - নেট ক্রেডিট
কলারের সর্বাধিক লাভ কল বিকল্পের স্ট্রাইক দামের সমান যা শেয়ার প্রতি অন্তর্নিহিত স্টকের ক্রয়মূল্যের চেয়ে কম। ডেবিট বা ক্রেডিটের জন্য বিকল্পগুলির ব্যয়টি তখন যুক্ত হয় The সর্বাধিক ক্ষতি হ'ল অন্তর্নিহিত স্টকের ক্রয় মূল্য হ'ল পুটের বিকল্পটির স্ট্রাইক মূল্য less বিকল্পের ব্যয়টি তখন ফ্যাক্টর করা হয়।
- সর্বোচ্চ লাভ = (কল অপশন স্ট্রাইক প্রাইস - পুট / কল প্রিমিয়ামের নেট) - শেয়ার ক্রয়ের মূল্য সর্বাধিক ক্ষতি = স্টক ক্রয়ের মূল্য - (বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্য রাখুন - পুট / কল প্রিমিয়ামের নেট)
কলার উদাহরণ
ধরুন একজন বিনিয়োগকারী শেয়ার প্রতি $ 80 এর মূল্যে শেয়ারের এবিসির দীর্ঘ 1, 000 শেয়ার, এবং শেয়ারটি বর্তমানে শেয়ার প্রতি $ 87 এ ট্রেড করছে। সামগ্রিক বাজারের অস্থিরতা বৃদ্ধির কারণে বিনিয়োগকারীগণ সাময়িকভাবে অবস্থানটি হেজ করতে চান।
বিনিয়োগকারীরা put 77 এর স্ট্রাইক প্রাইস সহ 10 টি পুট অপশন (এক বিকল্পের চুক্তি 100 শেয়ার) কিনে এবং call 97 এর স্ট্রাইক প্রাইস সহ 10 কল বিকল্প লেখেন।
কলার বাস্তবায়নের জন্য খরচ (পট @ $ 77 কিনুন এবং কল করুন @ $ 87 লিখুন) $ 1.50 / শেয়ারের নেট ডেবিট।
এমনকি বিরতি বিন্দু = $ 80 + $ 1.50 = $ 81.50 / ভাগ।
সর্বাধিক মুনাফা হয় 15, 500 ডলার, বা 10 টি চুক্তি x 100 শেয়ার এক্স (($ 97 - $ 1.50) - $ 80)। এই দৃশ্যটি দেখা যায় যদি শেয়ারের দামগুলি $ 97 বা তার বেশি হয়।
বিপরীতে, সর্বাধিক ক্ষতি হ'ল $ 4, 500, বা 10 x 100 x ($ 80 - ($ 77 - $ 1.50))। এই দৃশ্যটি দেখা যায় যদি শেয়ারের দামটি $ 77 বা নীচে নেমে যায়।
