সম্পদ পরিচালন সংস্থা অ্যালায়েন্সবার্নস্টেইনের গবেষণা অনুসারে স্টক মূল্যায়নগুলি তাদের 70 বছরের মধ্যে সবচেয়ে বড় বিস্তৃতি দেখায় এবং এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ প্রভাব ফেলে। "বাজার জুড়ে মূল্য নির্ধারণের বিস্তৃতি যখন প্রসারিত হয় তখন মানটি ছাপিয়ে যায় Val মান মূল্য ছড়িয়ে পড়ে অবিশ্বাস্যভাবে প্রশস্ত হয় এবং অনুভূতিতে একটি তল খুঁজে পাওয়া যায়, " লন্ডন ভিত্তিক বৈশ্বিক পরিমাণগত এবং ইউরোপীয় ইক্যুইটি কৌশলটির প্রধান ইনিগো ফ্রেজার-জেনকিনস হিসাবে। বার্নস্টেইন, সিএনবিসি কর্তৃক উদ্ধৃত ক্লায়েন্টদের কাছে একটি নোটে পর্যবেক্ষণ করেছেন।
এই বছরের গোড়ার দিকে, ব্যারনের এক প্রতিবেদনে চারটি সস্তা স্টককে হাইলাইট করা হয়েছে যা বিশেষত আকর্ষণীয় দেখায়, নীচে তালিকাভুক্ত করা হয়েছে। বার্নস্টেইনের গোল্ডম্যান শ্যাচ এবং ডাউডুপন্টে রেটিং রয়েছে এবং তারা খুঁজে পেয়েছে যে তারা অবশিষ্ট মূল্যকে ভাল স্ক্রিন করে।
Psর্ধ্বমুখী সহ নিম্ন-মূল্যায়ন স্টক
(ফরোয়ার্ড পি / ই এবং ডিভিডেন্ড ফলন)
- এটিএন্ডটি ইনক। (টি): 8.2x, 6.8% ডিএক্সসি প্রযুক্তি কোং (ডিএক্সসি): 7.0x, 1.2% মেলান এনভি (এমওয়াইএল): 5.7x, কোনও ডিভিডেন্ডমরগান স্ট্যানলি (এমএস): 7.7x, 2.9% গোল্ডম্যান শ্যাশস গ্রুপ ইনক । (জিএস): 7.2x, 1.6% ডাউডপন্ট ইনক। (ডিডাব্লুডিপি): 11.7x, 2.8%
বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য
ফ্রেজার-জেনকিনস লিখেছেন, "আয়ের সংশোধন ব্যালেন্স সিরিজে বিশেষত to থেকে 12 মাসের মধ্যে আয়কর সংশোধন ব্যালেন্স সিরিজে চূড়ান্ত গতি যখন ঘটেছিল তখন স্টাইলের মানটি গড়ের চেয়ে ভাল পারফর্ম করে।" এই পর্যবেক্ষণটি বিশেষত সময়োপযোগী, ২০১২ সালের কর্পোরেট আয়ের প্রাক্কলনের তীব্র নিম্নমুখী প্রবণতার প্রেক্ষিতে Wall ওয়াল স্ট্রিটের শীর্ষস্থানীয় সংস্থাগুলির মধ্যে মরগান স্ট্যানলি লাভের ক্ষেত্রে তার দৃষ্টিভঙ্গিতে বিশেষভাবে বেয়ারিশ হয়েছেন।
একটি সমৃদ্ধ স্টক মার্কেট
(ফরোয়ার্ড পি / ই এবং লভ্যাংশ উত্পাদন)
- এস অ্যান্ড পি 500 সূচক (এসপিএক্স): 16.7x, 2.0% ডাউ জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল গড় (ডিজেআইএ): 15.9x, 2.3% নাসডাক 100 সূচক (এনডিএক্স): 19.7x, 1.1% রাসেল 2000 সূচক (রুট): 23.5x, 1.5%
ব্যারন-এর অন্য একটি প্রতিবেদনে, ব্যাংক অফ আমেরিকা মেরিল লিঞ্চের মার্কিন ইক্যুইটি এবং পরিমাণগত কৌশল প্রধান, সাবিতা সুব্রামায়ানিয়ের মতে, ইতিহাসের শেষ দুই দশকের উপর ভিত্তি করে, শেয়ারের মূল্যায়নের মধ্যে সামগ্রিক ছড়িয়ে পড়া বাড়ার সাথে সাথে সস্তা স্টকের কর্মক্ষমতা আরও উন্নত হতে থাকে, । বার্নস্টেইনের মতো তিনিও নোট করেছেন যে বিচ্ছুরণ historicalতিহাসিক রীতিনীতি থেকে অনেক উপরে এবং প্রত্যাশা করে যে গড়ের অনিবার্য পরিবর্তনটি গড়ে কম দামকে wardর্ধ্বমুখী করে তুলবে।
ওয়েলস ফার্গো সিকিওরিটিজের ইক্যুইটি কৌশল প্রধান ক্রিস্টোফার হার্ভিরও একই মত রয়েছে। স্বল্পমূল্যের মজুদ যেমন পর্যাপ্ত সস্তা হয়ে যায়, ব্যারনের প্রতি প্রতি ক্লায়েন্টকে তিনি লিখেছিলেন যে, "আপনি একাধিক সংশোধনী এবং ঝুঁকির ঝাঁকুনির উপর বসে থাকবেন তাই" মান উত্তোলনের সম্ভাবনা আরও বেশি হয়ে যায়। অর্থাত্, বিনিয়োগকারীদের আর নেতিবাচক ঝুঁকি না দেখলে সস্তা স্টকের মূল্যায়ন বাড়তে পারে।
বার্নস্টেইন পরামর্শ দেন যে বিনিয়োগকারীরা তাদের খাতের গড় মূল্যায়নের তুলনায় সস্তা, "ইউনিট ফান্ডামেন্টালগুলিতে সস্তা" বা তাদের "রেসিডুয়াল ভ্যালু ফ্যাক্টর" এর তুলনায় সস্তা বলে বিবেচনা করেন। পরবর্তী ধারণাটি, যেমন বার্নস্টেইনের প্রয়োগ হিসাবে, তরল মানের সাথে সমান বলে মনে হয়।
এটিএন্ডটি: ম্যানেজমেন্ট প্রকল্পগুলি 2019 সালে ২$ বিলিয়ন ডলারের নিখরচায় নগদ প্রবাহ যা বাকী পরিমাণে $ ১৪ বিলিয়ন ডলার লভ্যাংশ coverাকানোর জন্য, অধিক সংস্থান বিক্রয় থেকে প্রাপ্ত অর্থের মূলত payingণ পরিশোধের জন্য নির্দিষ্ট করা হয়েছে। ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীরা সম্প্রতি কর্পোরেট debtণ হ্রাস সম্পর্কে প্রবল ইচ্ছার ইঙ্গিত দিচ্ছেন।
ডিএক্সসি: সংস্থাটি ক্লাউড পরিষেবাদিতে শীর্ষস্থানীয় খেলোয়াড়, তবে রাজস্ব হ্রাস পেয়েছে। তবে, কোউনের বিশ্লেষক ব্রায়ান বার্গিন ব্যারন'র উদ্ধৃতি অনুসারে এই সমস্যাটির সমাধানের জন্য "একটি সুসংগত পরিকল্পনা" খুঁজে পেয়েছেন।
মাইলান: ওয়েলস ফার্গো সিকিউরিটিজের বিশ্লেষক ডেভিড মেরিস নোট করেছেন যে ড্রাগ প্রস্তুতকারী তুলনামূলক প্রতিদ্বন্দ্বীদের তুলনায় ছাড়ের উপর ব্যবসা করে, তার নিখরচায় নগদ প্রবাহটি তার শেয়ার বাজার মূল্যের 21% বলে প্রত্যাশা করা হয়েছে, এবং অতিরিক্ত নগদ debtণ হ্রাস করার জন্য ব্যবহৃত হবে।
মরগান স্ট্যানলি: সিকিওরিটিস ফার্মটি তার তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল সম্পদ ব্যবস্থাপনা এবং সম্পদ পরিচালন ইউনিট থেকে প্রাপ্ত মোট লাভের অংশ বাড়িয়ে 2019 সালে অনুমান করা হয়েছে 48% হয়েছে, 2010 সালে 34% থেকে বেড়েছে। ওয়েলস ফার্গোর বিশ্লেষক মাইক মায়ো আরও তিনটি ইতিবাচক প্রস্তাব দিয়েছেন: ২০০৯ সালে স্মিথ বার্নির অধিগ্রহণের সাথে যুক্ত ব্যয়বহুল সংরক্ষণের বোনাসগুলি এপ্রিলে প্রদান করা বন্ধ হয়ে যাবে, এটি সম্ভবত এই বছরের ব্যাংকিং স্ট্রেস পরীক্ষায় ভাল করতে পারে, এবং এর বর্তমান মূল্যায়ন গত পাঁচ বছরে গড়ের তুলনায় প্রায় 25% কম is
সামনে দেখ
বিনিয়োগকারীদের কখনই ভুলে যাওয়া উচিত নয় যে কিছু শেয়ার ভাল কারণে সস্তা, প্রকৃতপক্ষে সত্যিকারের দরিদ্র প্রকৃত বা অনুমানিত পারফরম্যান্স। বাজার-প্রশস্ত মূল্যায়নের গড় কোনও পরিবর্তন অবশ্যই অনিবার্যভাবে সেই স্টকের পিছনে ছেড়ে যাবে যার জন্য দৃষ্টিভঙ্গি মেঘলা থাকবে।
