খরচ মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল - সিসিপিএম সংজ্ঞা

কনজিপশন ক্যাপিটাল এ্যাসেট প্রাইসিং মডেল - সিসিএপিএম কী?

কনজিউমেন্ট ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল (সিসিএপিএম) হ'ল ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল (সিএপিএম) এর একটি এক্সটেনশান যা ঝুঁকিমুক্ত হারের চেয়ে প্রত্যাশিত রিটার্নের প্রিমিয়ামগুলি ব্যাখ্যা করার জন্য বাজার বিটার পরিবর্তে কনজিউশন বিটা ব্যবহার করে। সিসিএপিএম এবং সিএপিএম উভয় সূত্রের বিটা উপাদান হ'ল ঝুঁকি উপস্থাপন করে যা দূরে বৈচিত্র্যযুক্ত হতে পারে না। খরচ বিটা একটি প্রদত্ত স্টক বা পোর্টফোলিও এর অস্থিরতার উপর ভিত্তি করে।

সিসিএপিএম ভবিষ্যদ্বাণী করে যে কোনও সম্পত্তির রিটার্ন প্রিমিয়াম তার ব্যবহারের বিটার সমানুপাতিক। এই মডেলটির কৃতিত্ব ডিউক্লা ব্রিডেন, ডিউক বিশ্ববিদ্যালয়ের ফুকুয়া স্কুল অফ বিজনেসের ফিনান্স প্রফেসর এবং ১৯৯৯ সালে অর্থনীতিতে নোবেল পুরস্কার অর্জনকারী শিকাগো বিশ্ববিদ্যালয়ের অর্থনীতি বিভাগের অধ্যাপক রবার্ট লুকাসকে to

কনজিপশন ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেলের সূত্র

আর = আরএফ + βসি (আরএম −আরএফ) যেখানে: আর = সুরক্ষার উপর প্রত্যাশিত প্রত্যাশাআরএফ = ঝুঁকিমুক্ত হার βc = গ্রহণ বিটআরএম = বাজারে ফিরে

সিসিএপিএম আপনাকে কী বলে?

সিসিএপিএম সম্পদ এবং খরচ এবং বিনিয়োগকারীর ঝুঁকি এড়ানোয়ের মধ্যে সম্পর্কের একটি মৌলিক বোঝাপড়া সরবরাহ করে। সিসিএপিএম একটি প্রদত্ত স্টক কেনার জন্য আপনাকে প্রত্যাশিত প্রিমিয়াম বিনিয়োগকারীদের প্রয়োজন তা জানাতে এবং কীভাবে খরচ-চালিত স্টক দামের অস্থিরতা থেকে আসে সেই ঝুঁকি দ্বারা কীভাবে সেই রিটার্নটি প্রভাবিত হয় তা জানাতে সম্পদ মূল্যায়ন মডেল হিসাবে কাজ করে।

ব্যবহারের বিটা সম্পর্কিত ঝুঁকির পরিমাণ ঝুঁকি প্রিমিয়ামের চাল (ধনীতে ফিরে আসা - ঝুঁকিমুক্ত হার) ব্যবহারের বৃদ্ধির সাথে পরিমাপ করা হয়। সিসিএপিএম ব্যবহারের বৃদ্ধির তুলনায় শেয়ার বাজার কতটা রিটার্ন পরিবর্তন করে তা অনুমান করতে কার্যকর। উচ্চতর ব্যবহারের বিটা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের উপর প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনকে বোঝায়। উদাহরণস্বরূপ, ২.০ এর ব্যবহারের বিটা যদি বাজারে ১% বৃদ্ধি পায় তবে সম্পদ ফেরতের প্রয়োজনীয়তা 2% বোঝায়।

সিসিএপিএম স্টক মার্কেটের সম্পদের বাইরে অনেক ধরণের সম্পদকে অন্তর্ভুক্ত করে এবং বহু সময়কালের মধ্যে আর্থিক সম্পত্তির রিটার্নে তারতম্য বোঝার জন্য একটি কাঠামো সরবরাহ করে। এটি সিএপিএম-এর একটি এক্সটেনশান সরবরাহ করে, যা কেবলমাত্র এক-পিরিয়ড সম্পত্তির রিটার্নকে বিবেচনা করে।

কী Takeaways

• সিসিএপিএম ভবিষ্যদ্বাণী করে যে কোনও সম্পত্তির রিটার্ন প্রিমিয়াম তার ব্যবহারের বিটার সমানুপাতিক ons আয়।

সিসিএপিএম এবং সিএপিএম এর মধ্যে পার্থক্য

সিএপিএম সূত্রটি ভবিষ্যতের সম্পদের দাম পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য বাজারের পোর্টফোলিওর ফেরার উপর নির্ভর করে, সিসিএপিএম সামগ্রিক ব্যবহারের উপর নির্ভর করে। সিএপিএম-এ, বাজারের রিটার্ন সাধারণত এসএন্ডপি 500 এর রিটার্ন দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হয় R ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি কোনও বিনিয়োগকারীদের সম্পদে অনিশ্চয়তা তৈরি করে, যা বাজারের পোর্টফোলিও দ্বারা 1.0 এর বাজার বিটা ব্যবহার করে সিএপিএম-এ নির্ধারিত হয়। সিএপিএম ধরে নিয়েছে যে কোনও বিনিয়োগকারী বাজারের রিটার্ন সম্পর্কে যত্নশীল এবং তার পোর্টফোলিওর রিটার্ন কীভাবে সেই রিটার্ন বেঞ্চমার্ক থেকে আলাদা হয়।

অন্যদিকে সিসিএপিএম সূত্রে, ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি ব্যবহারে অনিশ্চয়তা তৈরি করে - একজন ব্যক্তি কতটা ব্যয় করবে তা অনিশ্চিত হয়ে পড়ে কারণ ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদে বিনিয়োগের কারণে সম্পদের স্তরটি অনিশ্চিত। সিসিএপিএম ধরে নিয়েছে যে বিনিয়োগকারীরা সামগ্রিক বাজারের চেয়ে পৃথক মানদণ্ডের থেকে তাদের পোর্টফোলিওর রিটার্ন কীভাবে পৃথক হবে সে সম্পর্কে আরও উদ্বিগ্ন।