কনভার্জেন্স কি?
বিতরণ হ'ল ডেলিভারির তারিখ যত এগিয়ে যায় তত অন্তর্নিহিত নগদ সামগ্রীর স্পট দামের দিকে ফিউচার চুক্তির দামের গতিশীলতা। এর সহজ অর্থ হ'ল, শেষ দিনটিতে চুক্তির শর্তাবলী পূরণ করতে ফিউচার চুক্তি সরবরাহ করা যেতে পারে, ফিউচারের মূল্য এবং অন্তর্নিহিত পণ্যের দাম প্রায় সমান হবে। দুটি দাম অবশ্যই একত্রিত হবে। যদি তা না হয় তবে একটি সালিসির সুযোগ বিদ্যমান এবং ঝুঁকিমুক্ত লাভের সম্ভাবনা।
কনভারজেন্স বোঝা
রূপান্তর ঘটে কারণ বাজার একই পণ্যটিকে একই সময়ে একই স্থানে দুটি ভিন্ন মূল্যে বাণিজ্য করতে দেয় না। উদাহরণস্বরূপ, আপনি পাম্পে গ্যাসের জন্য দুটি খুব আলাদা দাম সহ একই ব্লকের দুটি পেট্রোল স্টেশন খুব কমই দেখতে পাবেন। গাড়ির মালিকরা কম দামের সাথে কেবল সেই জায়গায় গাড়ি চালাবেন।
ফিউচার এবং পণ্য ব্যবসায়ের জগতে, ফিউচার চুক্তির (প্রসবের তারিখের কাছাকাছি) এবং প্রকৃত পণ্যের দামের মধ্যে বড় পার্থক্য অযৌক্তিক এবং এই ধারণাটি বিরোধী যে বাজারটি বুদ্ধিমান ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের সাথে দক্ষ is যদি সরবরাহের তারিখে উল্লেখযোগ্য দামের পার্থক্য উপস্থিত থাকে, তবে সেখানে একটি সালিশির সুযোগ এবং শূন্য ঝুঁকির সাথে লাভের সম্ভাবনা থাকবে।
সালিসি
কোনও পণ্যের স্পট দাম ডেলিভারির তারিখে ফিউচারের দামের সমান হওয়া উচিত ধারণাটি সহজ। এক্স এক্সের সরাসরি পণ্য ক্রয় করা (স্পট মূল্য প্রদান করা) এবং এক্স এক্সের উপর পণ্য সরবরাহ করার প্রয়োজন এমন একটি চুক্তি কেনা (ফিউচারের মূল্য পরিশোধ করা) মূলত একই জিনিস। ফিউচার চুক্তি কেনা প্রক্রিয়াটিতে একটি অতিরিক্ত পদক্ষেপ যুক্ত করে: প্রথম পদক্ষেপ হ'ল ফিউচার চুক্তি কেনা, এবং দ্বিতীয় ধাপটি পণ্য সরবরাহ করা। তবুও, ফিউচার চুক্তিতে ডেলিভারির তারিখে প্রকৃত পণ্যটির দাম বা কাছাকাছি ব্যবসা করা উচিত।
এই দামগুলি যদি কোনওভাবে ডেলিভারির তারিখে সরিয়ে ফেলা হয়, তবে সম্ভবত সালিশের সুযোগ থাকবে। এটি হ'ল, নিম্ন-মূল্যবান পণ্য ক্রয় করে এবং উচ্চমূল্যের ফিউচার চুক্তি বিক্রয় করে কার্যত ঝুঁকি-মুক্ত মুনাফা অর্জনের সম্ভাবনা রয়েছে — ধরে নিচ্ছেন বাজারটি সংকোচনে রয়েছে um বাজারটি পশ্চাদপটে থাকলে এটি বিপরীত হবে।
কী Takeaways
- রূপান্তর হ'ল সময়ের সাথে সাথে অন্তর্নিহিত পণ্যের স্পট বা নগদ মূল্যের দিকে ফিউচার চুক্তির দামের গতিশীলতা। ফিউচার চুক্তির দাম এবং স্পট দাম ডেলিভারির তারিখে প্রায় সমান হবে f যদি এর মধ্যে উল্লেখযোগ্য পার্থক্য থাকে ডেলিভারির শেষ দিনে ফিউচার চুক্তির মূল্য এবং অন্তর্নিহিত পণ্যমূল্যের দামের পার্থক্য একটি ঝুঁকিমুক্ত সালিশির সুযোগ তৈরি করে। তারিখ পন্থা।
কনটাঙ্গো এবং পশ্চাদপদকরণ
ভবিষ্যতে যদি কোনও ফিউচার চুক্তির সরবরাহের তারিখটি বেশ কয়েক মাস বা বছর হয় তবে চুক্তিটি প্রায়শই প্রসবের তারিখে অন্তর্নিহিত পণ্যগুলির প্রত্যাশিত স্পট দামের প্রিমিয়ামে বাণিজ্য করবে। এই পরিস্থিতিটি কনট্যাঙ্গো বা ফরোয়ার্ডেশন হিসাবে পরিচিত।
প্রসবের তারিখ যতই নিকটে আসবে, ফিউচার চুক্তি দামে হ্রাস পাবে (বা অন্তর্নিহিত পণ্যটির দাম বাড়তে হবে), এবং তাত্ত্বিকভাবে, দুটি মূল্য সরবরাহের তারিখে সমান হবে। যদি তা না হয় তবে ব্যবসায়ীরা দামের পার্থক্যটি কাজে লাগিয়ে ঝুঁকিমুক্ত লাভ করতে পারবেন।
যখন কোনও পণ্য ফিউচার মার্কেট পশ্চাৎপথে থাকে তখন কনভার্জেন্সনের নীতিটিও প্রযোজ্য, যখন ফিউচার চুক্তি প্রত্যাশিত স্পট দামের ছাড়ের সাথে ট্রেড করে। এক্ষেত্রে, মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে ফিউচারের দামগুলি (বা পণ্যগুলির পতন) প্রশংসা করবে, যতক্ষণ না ডেলিভারির তারিখে দামগুলি প্রায় সমান হয়। তা না হলে ব্যবসায়ীরা সালিশী লেনদেনের মাধ্যমে যে কোনও মূল্যের পার্থক্য কাজে লাগিয়ে ঝুঁকিমুক্ত লাভ করতে পারে।
