কভারেন্ট ওয়ারেন্ট

কাভার্ড ওয়ারেন্ট কী?

ওয়ারেন্ট হ'ল এক ধরণের বিনিয়োগের সুরক্ষা যা ধারককে নির্দিষ্ট তারিখে বা তার আগে নির্দিষ্ট দামে অন্তর্নিহিত সম্পদ ক্রয় বা বিক্রয় করার অধিকার দেয় তবে বাধ্যবাধকতা নয়। কাভার্ড ওয়ারেন্ট হ'ল এক ধরণের ওয়ারেন্ট যেখানে ইস্যুকারী একটি পৃথক সংস্থার পরিবর্তে আর্থিক প্রতিষ্ঠান। আচ্ছাদিত ওয়ারেন্টে একক স্টক, স্টকের ঝুড়ি থাকতে পারে (সেক্টর বা থিম হিসাবে), সূচিপত্র, পণ্যাদি বা মুদ্রাগুলি তাদের অন্তর্নিহিত সম্পদ হিসাবে থাকতে পারে।

আচ্ছাদিত পরোয়ানা বোঝা

কাভার্ড ওয়ারেন্টগুলি লন্ডন, হংকং এবং সিঙ্গাপুরের বড় আন্তর্জাতিক এক্সচেঞ্জগুলিতে তালিকাভুক্ত রয়েছে। ওয়ারেন্টটি "আচ্ছাদিত" কারণ যখন ইস্যুকারী (একটি আর্থিক প্রতিষ্ঠান) কোনও বিনিয়োগকারীকে একটি ওয়ারেন্ট বিক্রি করে, সাধারণত বাজারে অন্তর্নিহিত সম্পদ কিনে এটির প্রকাশকে হেজ (কভার) করতে হবে। অন্যদিকে, নিয়মিত পরোয়ানা সংস্থার দ্বারা জারি করা হয় যা অন্তর্নিহিত শেয়ারগুলি জারি করে।

কী Takeaways

• ওয়ারেন্টগুলি বিকল্পগুলির মতো কারণ চুক্তিগুলি অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনা বা বেচার জন্য অধিকারকে প্রতিনিধিত্ব করে, তবে বাধ্যবাধকতা নয় overed কভার্ড ওয়ারেন্টগুলি স্ট্যান্ডার্ড ওয়ারেন্টের চেয়ে আলাদা কারণ আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি (অন্তর্ভুক্ত শেয়ারগুলি পৃথক পৃথক সংস্থার পরিবর্তে) চুক্তিগুলি তৈরি করে.ভিত্তিক তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলি, কাভার্ড ওয়ারেন্ট দুটি ধরণের আসে: পরোয়ানা এবং কল ওয়ারেন্ট রাখুন overed চুক্তিগুলি স্টক বিকল্পগুলির মতো বিক্রি বা "লিখিত" হতে পারে না the যখন অন্তর্নিহিত সুরক্ষার দাম বাড়ার আশা করা হয় তখন কোনও বিনিয়োগকারী কল ওয়ারেন্ট কিনতে পারেন এবং বাজারের পতনের আশঙ্কা থাকলে পুট ওয়ারেন্ট কিনতে পারে।

একটি কাভার্ড ওয়ারেন্টে একটি বিকল্পের সাথে অনেকগুলি মিল রয়েছে। এটি বিনিয়োগকারীকে কোনও কল বিকল্পের (কল ওয়ারেন্ট) মতো একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার বা একটি বিকল্প বিকল্পের মতো (বিক্রয় পরোয়ানা) কেনার অধিকার দেয়। প্রতিটি ওয়ারেন্টের স্ট্রাইক মূল্য এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ রয়েছে। অতিরিক্তভাবে, উভয় আচ্ছাদিত পরোয়ানা এবং বিকল্পগুলি অন্তর্গত মান এবং সময়মূল্যের সমন্বয়ে গঠিত। তবে কিছু দিক এগুলি আলাদা করে দেয়।

কভার্ড ওয়ারেন্টটি ইউরোপীয় স্টাইল বা আমেরিকান স্টাইল হতে পারে, প্রাক্তন সূচকটি নির্দেশ করে যে ডান অনুশীলন কেবল মেয়াদোত্তীকরণের তারিখেই হতে পারে, এবং পরবর্তীটি বোঝায় যে কোনও বিনিয়োগকারী ক্রয়ের তারিখ এবং মেয়াদোত্তীকরণের তারিখের মধ্যে যে কোনও সময় ডান অনুশীলন করতে পারে।

এছাড়াও, বিকল্পগুলি "লিখিত" হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কল বিকল্পটি লেখার সময়, বিনিয়োগকারীরা একটি কল বিক্রি করে, যা তাদের ক্রেতার কাছে একটি নির্দিষ্ট তারিখে নির্দিষ্ট দামে শেয়ার সরবরাহ করতে বাধ্য করে যদি সেই ক্রেতা কলটি অনুশীলন করে। অন্যদিকে, একটি পুট লিখতে একটি পুট বিকল্প বিক্রি করা হয়, যা পুটের ক্রেতা কোনও সেট স্ট্রাইক দামে বিক্রয় করার অধিকার প্রয়োগ করে তবে বিক্রয়কারীদের শেয়ার কিনতে বাধ্য করবে।

বিপরীতে, একটি কভার্ড ওয়ারেন্ট কেবল ক্রয় করা যেতে পারে। একটি কাভার্ড ওয়ারেন্ট এবং বিকল্পের মধ্যে আরেকটি পার্থক্য হ'ল কাভার্ড ওয়ারেন্টের আদর্শ জীবন ছয় থেকে নয় মাস, অপশনগুলির মেয়াদ শেষ হওয়ার মেয়াদ এক সপ্তাহ থেকে দুই বছর হতে পারে।

কাভার্ড ওয়ারেন্টের উদাহরণ

লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জের শেয়ার সহ শীর্ষস্থানীয় 100 টির জন্য এফটিএসই 100 সূচক একটি মানদণ্ড। এটি সর্বাধিক জনপ্রিয় কাভার্ড ওয়ারেন্টের মধ্যে রয়েছে। কোনও বিনিয়োগকারী কল ওয়্যারেন্ট কিনতে পারেন যখন তারা আশা করছেন যে যুক্তরাজ্যের স্টকগুলি অগ্রিম হবে বা পুট পরোয়ানা কিনবে যখন উদ্বিগ্ন হয় যে দামগুলি হ্রাস পাবে।

কাভার্ড ওয়ারেন্টস ব্যবহারের কৌশলটির আর একটি উদাহরণ বলা হয় স্টক রিপ্লেসমেন্ট বা নগদ নিষ্কাশন। উদাহরণস্বরূপ বলুন যে, এফটিএসই 100 সূচকটি গত 12 মাসের তুলনায় যথেষ্ট উন্নতি করেছে এবং একই রকমের শেয়ারের ঝুড়ি ধারণকারী একটি পোর্টফোলিও পরিচালক বাজারের পতন নিয়ে উদ্বিগ্ন। তবে তারা আরও অংশ নিতে চাইলে বাজার আরও অগ্রসর হয়। এই পরিস্থিতিতে, একটি কৌশল হতে পারে তাদের শেয়ার বিক্রি এবং নগদ অর্থের কিছুটা এফটিএসই 100 কল ওয়ারেন্টে বিনিয়োগ করা। ওয়ারেন্টস হোল্ডিংয়ের ফলে পোর্টফোলিও ম্যানেজারকে বাজার অগ্রগতি হলে লাভ বুকিংয়ের সুযোগ দেয় তবে এফটিএসই 100 এর অন্তর্নিহিত শেয়ার রাখার চেয়ে কম মূলধন থাকে। তবে বাজার যদি অগ্রসর না হয় তবে পরোয়ানাগুলির জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়ামটি নষ্ট হয়ে যাবে।