ডেডিকেটেড শর্ট বায়াস কী?
উত্সর্গীকৃত সংক্ষিপ্ত পক্ষপাত হেজ ফান্ড কৌশল যা সংক্ষিপ্ত এবং দীর্ঘ অবস্থানের সংমিশ্রনের মাধ্যমে বাজারে নেট শর্ট এক্সপোজার বজায় রাখে। একটি উত্সর্গীকৃত সংক্ষিপ্ত পক্ষপাতী বিনিয়োগ কৌশল যখন বাজার বা বিনিয়োগগুলি হ্রাস পায় তখন উপকারের জন্য সামগ্রিকভাবে অবস্থিত বিনিয়োগগুলি ধরে রেখে বাজার কমে যায় তখন লাভ অর্জনের চেষ্টা করে।
উত্সর্গীকৃত সংক্ষিপ্ত পক্ষপাতী তহবিল এখনও কিছু সিকিওরিটির দীর্ঘ অবস্থান সহ ধরণের হেজ বজায় রাখবে। যখন একটি ষাঁড়ের বাজার পুরোপুরি কার্যকর হয় তখন লোকসান হ্রাস করার চেষ্টা করে। যাইহোক, একটি ভাল বাজার বাজারে এলে সেগুলি লাভের জন্য ডিজাইন করা হয়।
ডেডিকেটেড শর্ট বায়াস বোঝা
একটি উত্সর্গীকৃত সংক্ষিপ্ত পক্ষপাত হ'ল একটি নির্দেশমূলক বাণিজ্য কৌশল যা বাজারে নেট সংক্ষিপ্ত অবস্থান গ্রহণের সাথে জড়িত। অন্য কথায়, পোর্টফোলিওর একটি বৃহত অনুপাত দীর্ঘ অবস্থানের পরিবর্তে সংক্ষিপ্ত অবস্থানগুলিতে নিবেদিত। নেট শর্ট হওয়া নেট লম্বা হওয়ার বিপরীত। নেট দীর্ঘ অবস্থান বজায় রাখার জন্য হেজ তহবিলগুলি ডেডিকেটেড দীর্ঘ পক্ষপাত তহবিল হিসাবে পরিচিত।
উত্সর্গীকৃত সংক্ষিপ্ত পক্ষপাতী ইটিএফগুলিতে প্রোশার্স আল্ট্রাশোর্ট 20+ বছরের ট্রেজারি, ইনভেসকো ডিবি ইউএস ডলার সূচক বিয়ারিশ, সংক্ষিপ্ত ডাউন 30 প্রোশার্স এবং এর মতো যন্ত্র অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। কোনও বিনিয়োগকারী নামটি থেকে বলতে সক্ষম হবেন যে কোনও তহবিল বা ইটিএফের একটি উত্সর্গীকৃত ছোট পক্ষপাত রয়েছে।
শর্টিং থেকে একটি শর্ট বায়াসে
১৯৮০ এবং ১৯৯০ এর দশকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ইক্যুইটির জন্য দীর্ঘমেয়াদী ষাঁড়ের বাজারের আগে, অনেকগুলি হেজ ফান্ডগুলি একটি ডেডিকেটেড সংক্ষিপ্ত পক্ষপাতিত্ব কৌশলের পরিবর্তে একটি ডেডিকেটেড সংক্ষিপ্ত কৌশল ব্যবহার করে। উত্সর্গীকৃত সংক্ষিপ্ত কৌশলটি একমাত্র স্বল্প অবস্থান নিয়েছিল। উত্সর্গীকৃত সংক্ষিপ্ত তহবিলগুলি ষাঁড়ের বাজারের সময় কার্যত ধ্বংস হয়ে যায়, তাই নিবেদিত সংক্ষিপ্ত পক্ষপাত তহবিল উত্থিত হয়েছিল এবং আরও সুষম পদ্ধতির গ্রহণ করেছিল। লোকসানগুলি ব্যবস্থাপনার জন্য লম্বা হোল্ডিং যথেষ্ট, যদিও ক্ষয়ক্ষতি খুব বেশি দিন অব্যাহত থাকলে ফান্ডগুলি এখনও লিভারেজ এবং মূলধন উড়ানের সমস্যা হতে পারে।
ডেডিকেটেড শর্ট বায়াস বজায় রাখার চ্যালেঞ্জ
পক্ষপাতী প্রতিশ্রুতিবদ্ধ, দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত হোক না কেন, কার্যকরভাবে এই হেজ তহবিল একটি শক্ত জায়গায় রাখে। এমনকি যখন একটি ষাঁড়ের বাজার দীর্ঘ সময়ের জন্য একটি হেজ তহবিল অব্যাহত রেখেছে, তহবিলের পরিচালককে দীর্ঘ অবস্থানগুলি মূল্য বৃদ্ধি করার সাথে সাথে নেটটি সংক্ষিপ্ত প্রতিষ্ঠার জন্য বারবার পুনঃস্থাপন করতে হবে। অবশ্যই, যখন বাজারটি শেষ পর্যন্ত বিপরীত হয়, এই উত্সর্গীকৃত সংক্ষিপ্ত পক্ষপাতী তহবিল এগিয়ে চলে।
অন্যান্য হেজ তহবিল কৌশল রয়েছে যেগুলি কীভাবে পক্ষপাতের দিকে ঝুঁকছে তা নিয়ে চিন্তা না করেই তহবিলের ব্যবস্থাপককে দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত যেতে দেয়। এই হেজ তহবিলগুলি বাজার নিরপেক্ষ নয়, তবে সামগ্রিক বাজারের দিকনির্দেশ নির্বিশেষে তারা সর্বাধিক মুনাফার লক্ষ্য নিয়ে অবস্থানগত স্থানান্তরকে অনুমতি দেয়। আকর্ষণীয়ভাবে যথেষ্ট, এই দীর্ঘ / সংক্ষিপ্ত ইক্যুইটি তহবিলগুলির প্রায়শই একটি উত্সর্গীকৃত দীর্ঘ পক্ষপাত থাকে যা সময়ের সাথে প্রাকৃতিকভাবে উত্থিত হয়।
এটি বলেছে যে, বাজার দীর্ঘায়িত পতনের সময় এই আরও নমনীয় ব্যবস্থাগুলি একটি উত্সর্গীকৃত সংক্ষিপ্ত পক্ষপাতী তহবিলের পারফরম্যান্সের সাথে মিল রাখতে অসুবিধা বোধ করবে কারণ সংক্ষিপ্ত তহবিলের মোকাবেলা করতে হবে না এমন পদগুলিকে সামঞ্জস্য করতে পিছিয়ে যাওয়ার সময় থাকবে।
